FOTO DO ARQUIVO: O presidente chinês Xi Jinping é visto nas telas de televisão de um centro de mídia enquanto faz um discurso por vídeo na cerimônia de abertura da China International Import Expo (CIIE) em Xangai, China, 4 de novembro de 2021. REUTERS / Andrew Galbraith
5 de novembro de 2021
Os membros mais graduados do Partido Comunista Chinês se reunirão nos próximos dias e deverão dar luz verde a outro mandato do presidente Xi Jinping.
Os números da inflação dos EUA podem testar a visão do Federal Reserve sobre as pressões de preços como transitórias, enquanto os dados comerciais e mais lucros das empresas do terceiro trimestre mostrarão se as falhas na cadeia de suprimentos estão diminuindo.
1 / HORA DA FESTA
Espera-se que uma reunião do Partido Comunista da China em Pequim aprove uma resolução histórica estabelecendo as bases para que o presidente Xi cumpra um terceiro mandato sem precedentes.
A primeira dessas resoluções, em 1945, preparou o cenário para Mao Zedong se tornar líder supremo, enquanto a segunda, em 1981, lançou as bases para a era de reforma de Deng Xioaping.
Este pode ser um sinal de que o caminho de Xi é o da frente, levando à “prosperidade comum” e longe do crescimento a todo custo. Improvável de ser mencionado é a precariedade do momento https://reut.rs/3nUCYvv, com os motores de crescimento da China estourando e os mercados de crédito desmoronando no momento em que a política monetária global está em fluxo – caveat emptor.
(Para gráfico sobre Vencedor vs perdedores em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomrozyvd/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20Winners%20and%20losers%20under%20China’s%20Common%20Prosperity% 20initiative.png)
2 / MEDIÇÃO DE PREÇOS
O índice de preços ao consumidor dos EUA, divulgado na quarta-feira, deve ter subido 0,5% em outubro, após um aumento de 0,4% em setembro, com os americanos pagando mais https://reut.rs/3wif94l por alimentos, aluguel e outros bens.
Resta saber se o atual aumento dos preços é passageiro, decorrente de efeitos temporários à medida que a economia emerge da pandemia, ou sinaliza o início de uma nova tendência de alta.
A última reunião do Federal Reserve manteve a convicção de que a inflação alta seria “transitória”, embora reconhecesse que as dificuldades de oferta global aumentam os riscos de inflação.
Ele conseguiu desvendar uma redução nas compras de títulos mensais sem provocar uma “birra” do mercado. Uma impressão de forte inflação que renove a conversa de aumento de taxas pode mudar isso.
(Para gráfico sobre inflação em alta – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klpykdeakpg/Pasted%20image%201635972322848.png)
3 / TRADE CROSSROADS
Políticas acomodativas no mundo desenvolvido alimentaram uma enorme demanda por bens de consumo, impulsionando a retomada do comércio neste ano. As exportações de economias emergentes, de matérias-primas a semicondutores, aumentaram. Seguiram-se escassez e aumento de preços.
Mas o comércio agora pode estar em uma encruzilhada. Os economistas preveem que a normalidade pós-COVID permitirá que os consumidores ocidentais gastem menos em mercadorias e mais em viagens e refeições fora. Isso pode permitir que os estoques aumentem e esfrie o comércio de mercadorias no início de 2022.
Os dados no domingo mostrarão se a escassez de energia na China desacelerou as exportações e se o esfriamento da economia está prejudicando as importações.
Uma queda nas exportações dos EUA levou seu déficit comercial a níveis recordes, então os dados alemães de terça-feira serão observados depois que os volumes de exportação de agosto caíram pela primeira vez em 15 meses. Finalmente, a segunda-feira pode mostrar a potência dos semicondutores, Taiwan, registrando um 16º mês de crescimento nas exportações.
(Para gráfico no boom comercial – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkwjwlpx/Pasted%20image%201636101083109.png)
4 / A BATIDA CONTINUA
Os relatórios das blue-chips europeias na próxima semana incluem as financeiras Allianz, Aviva e Zurich Insurance, as farmacêuticas Merck e AstraZeneca e a siderúrgica Arcelor Mittal.
As ações europeias nunca subiram e a última onda de lucros pode ser um catalisador para novos picos. As expectativas para o crescimento do lucro do terceiro trimestre subiram para 57,2% com relação ao ano anterior, de 47,6% há duas semanas; até agora, quase 66% das empresas superaram as expectativas.
O medo de perder a recuperação pós-COVID-19 e os rendimentos dos títulos “reais” negativos ajudam a explicar a resiliência dos mercados de ações. Mas quanto tempo pode durar a festa? Afinal, a recuperação dos lucros reprimidos da recessão COVID-19 2020 deverá desacelerar em 2022.
(Para gráfico sobre estimativas de ganhos europeus – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkwqgypx/Europe%20Inc%20earnings.PNG
5 / CAMINHADAS LIGADAS OU DESLIGADAS?
Os mercados mundiais são frequentemente abalados por investidores que alternam entre o risco ligado ou o risco fora. Para misturar as coisas, o sentimento hoje em dia está sendo impulsionado por uma mentalidade hikes on / hikes off.
Um dia, trata-se de grandes bancos centrais aumentarem as taxas em breve (vender títulos, comprar ações de bancos) e no próximo, é sobre eles adiarem o aperto pelo maior tempo possível (comprar títulos, enviar ações para novos recordes).
A última visão domina atualmente depois que os maiores bancos centrais recuaram contra as agressivas apostas de aumento das taxas. O Banco da Inglaterra acabou de desafiar as expectativas de aumento das taxas ao manter a política inalterada.
Mas a incerteza sobre a perspectiva das taxas permanece alta. E isso significa que a oscilação entre os dias de ‘caminhada’ e ‘caminhada fora’ pode se tornar a norma. Prepare-se para mais volatilidade.
(Para gráfico nos mercados agora no modo hikes on / hikes off – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnkogepr/theme0511.png)
(Reportagem de Tom Westbrook em Cingapura, Lewis Krauskopf em Nova York, Danilo Masoni em Milão; Julien Ponthus, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe em Londres, compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Toby Chopra)
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FOTO DO ARQUIVO: O presidente chinês Xi Jinping é visto nas telas de televisão de um centro de mídia enquanto faz um discurso por vídeo na cerimônia de abertura da China International Import Expo (CIIE) em Xangai, China, 4 de novembro de 2021. REUTERS / Andrew Galbraith
5 de novembro de 2021
Os membros mais graduados do Partido Comunista Chinês se reunirão nos próximos dias e deverão dar luz verde a outro mandato do presidente Xi Jinping.
Os números da inflação dos EUA podem testar a visão do Federal Reserve sobre as pressões de preços como transitórias, enquanto os dados comerciais e mais lucros das empresas do terceiro trimestre mostrarão se as falhas na cadeia de suprimentos estão diminuindo.
1 / HORA DA FESTA
Espera-se que uma reunião do Partido Comunista da China em Pequim aprove uma resolução histórica estabelecendo as bases para que o presidente Xi cumpra um terceiro mandato sem precedentes.
A primeira dessas resoluções, em 1945, preparou o cenário para Mao Zedong se tornar líder supremo, enquanto a segunda, em 1981, lançou as bases para a era de reforma de Deng Xioaping.
Este pode ser um sinal de que o caminho de Xi é o da frente, levando à “prosperidade comum” e longe do crescimento a todo custo. Improvável de ser mencionado é a precariedade do momento https://reut.rs/3nUCYvv, com os motores de crescimento da China estourando e os mercados de crédito desmoronando no momento em que a política monetária global está em fluxo – caveat emptor.
(Para gráfico sobre Vencedor vs perdedores em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomrozyvd/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20Winners%20and%20losers%20under%20China’s%20Common%20Prosperity% 20initiative.png)
2 / MEDIÇÃO DE PREÇOS
O índice de preços ao consumidor dos EUA, divulgado na quarta-feira, deve ter subido 0,5% em outubro, após um aumento de 0,4% em setembro, com os americanos pagando mais https://reut.rs/3wif94l por alimentos, aluguel e outros bens.
Resta saber se o atual aumento dos preços é passageiro, decorrente de efeitos temporários à medida que a economia emerge da pandemia, ou sinaliza o início de uma nova tendência de alta.
A última reunião do Federal Reserve manteve a convicção de que a inflação alta seria “transitória”, embora reconhecesse que as dificuldades de oferta global aumentam os riscos de inflação.
Ele conseguiu desvendar uma redução nas compras de títulos mensais sem provocar uma “birra” do mercado. Uma impressão de forte inflação que renove a conversa de aumento de taxas pode mudar isso.
(Para gráfico sobre inflação em alta – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klpykdeakpg/Pasted%20image%201635972322848.png)
3 / TRADE CROSSROADS
Políticas acomodativas no mundo desenvolvido alimentaram uma enorme demanda por bens de consumo, impulsionando a retomada do comércio neste ano. As exportações de economias emergentes, de matérias-primas a semicondutores, aumentaram. Seguiram-se escassez e aumento de preços.
Mas o comércio agora pode estar em uma encruzilhada. Os economistas preveem que a normalidade pós-COVID permitirá que os consumidores ocidentais gastem menos em mercadorias e mais em viagens e refeições fora. Isso pode permitir que os estoques aumentem e esfrie o comércio de mercadorias no início de 2022.
Os dados no domingo mostrarão se a escassez de energia na China desacelerou as exportações e se o esfriamento da economia está prejudicando as importações.
Uma queda nas exportações dos EUA levou seu déficit comercial a níveis recordes, então os dados alemães de terça-feira serão observados depois que os volumes de exportação de agosto caíram pela primeira vez em 15 meses. Finalmente, a segunda-feira pode mostrar a potência dos semicondutores, Taiwan, registrando um 16º mês de crescimento nas exportações.
(Para gráfico no boom comercial – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkwjwlpx/Pasted%20image%201636101083109.png)
4 / A BATIDA CONTINUA
Os relatórios das blue-chips europeias na próxima semana incluem as financeiras Allianz, Aviva e Zurich Insurance, as farmacêuticas Merck e AstraZeneca e a siderúrgica Arcelor Mittal.
As ações europeias nunca subiram e a última onda de lucros pode ser um catalisador para novos picos. As expectativas para o crescimento do lucro do terceiro trimestre subiram para 57,2% com relação ao ano anterior, de 47,6% há duas semanas; até agora, quase 66% das empresas superaram as expectativas.
O medo de perder a recuperação pós-COVID-19 e os rendimentos dos títulos “reais” negativos ajudam a explicar a resiliência dos mercados de ações. Mas quanto tempo pode durar a festa? Afinal, a recuperação dos lucros reprimidos da recessão COVID-19 2020 deverá desacelerar em 2022.
(Para gráfico sobre estimativas de ganhos europeus – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkwqgypx/Europe%20Inc%20earnings.PNG
5 / CAMINHADAS LIGADAS OU DESLIGADAS?
Os mercados mundiais são frequentemente abalados por investidores que alternam entre o risco ligado ou o risco fora. Para misturar as coisas, o sentimento hoje em dia está sendo impulsionado por uma mentalidade hikes on / hikes off.
Um dia, trata-se de grandes bancos centrais aumentarem as taxas em breve (vender títulos, comprar ações de bancos) e no próximo, é sobre eles adiarem o aperto pelo maior tempo possível (comprar títulos, enviar ações para novos recordes).
A última visão domina atualmente depois que os maiores bancos centrais recuaram contra as agressivas apostas de aumento das taxas. O Banco da Inglaterra acabou de desafiar as expectativas de aumento das taxas ao manter a política inalterada.
Mas a incerteza sobre a perspectiva das taxas permanece alta. E isso significa que a oscilação entre os dias de ‘caminhada’ e ‘caminhada fora’ pode se tornar a norma. Prepare-se para mais volatilidade.
(Para gráfico nos mercados agora no modo hikes on / hikes off – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnkogepr/theme0511.png)
(Reportagem de Tom Westbrook em Cingapura, Lewis Krauskopf em Nova York, Danilo Masoni em Milão; Julien Ponthus, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe em Londres, compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Toby Chopra)
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