FOTO DE ARQUIVO: Um homem anda de bicicleta próximo a um canteiro de obras perto de edifícios residenciais em Pequim, China, 13 de janeiro de 2021. Foto tirada em 13 de janeiro de 2021. REUTERS / Tingshu Wang
5 de novembro de 2021
XANGAI (Reuters) – Os problemas do setor imobiliário da China lançaram luz sobre uma fonte exclusiva de financiamento fora do balanço, usada pela indústria, chamada de produtos de gestão de fortunas (WMPs) e frequentemente vendida para investidores de varejo.
Esta semana, a incorporadora Kaisa Group Holdings disse que sua unidade de finanças perdeu o pagamento de um WMP. Os pagamentos perdidos do WMP por parte do desenvolvedor sem dinheiro, China Evergrande Group, gerou protestos de investidores.
Aqui está o que você precisa saber sobre os produtos de gestão de fortunas da China:
O QUE ELES SÃO?
Os WMPs são veículos de investimento comercializados por emissores, incluindo bancos e incorporadores imobiliários, para investidores corporativos e de varejo, geralmente pagando rendimentos muito mais elevados do que os depósitos.
Os emitidos por bancos são geralmente classificados como produtos de renda fixa, com carteiras de investimentos que incluem títulos, ações, futuros e outros setores.
QUAIS SÃO OS RENDIMENTOS?
Eles variam. O China Merchants Bank, um dos maiores credores do país, oferece produtos de gestão de fortunas com um rendimento estimado entre 2,95% e 6%, de acordo com seu aplicativo. O credor regional Ningbo Bank oferece WMPs com rendimentos estimados de até 9,5%.
Evergrande, em comparação, vendeu produtos prometendo retornos anuais de quase 12%. Esses produtos foram emitidos em nome de fornecedores Evergrande, mas garantidos por Evergrande se os emitentes não reembolsassem.
Embora os retornos anualizados de tais produtos sejam geralmente mais altos do que as taxas de depósito, os reguladores têm agido para proibir os bancos de atrair investidores com rendimentos garantidos.
COMO SÃO REGULADOS?
O regulador bancário começou a ordenar aos bancos que divulgassem totalmente todas as informações relacionadas aos seus produtos de gestão de fortunas a partir de 2013, uma década depois que o China Everbright Bank lançou o primeiro produto de gestão de fortunas bancárias do país.
Os reguladores também publicaram novas regras abrangentes sobre gestão de ativos em 2018 para controlar ainda mais os produtos de gestão de patrimônio bancário, com proibições de garantias de rendimento e a exigência de que os bancos criem unidades autônomas de gestão de patrimônio.
Os WMPs vendidos por empresas como a Evergrande, no entanto, estão fora do radar dos reguladores bancários e de seguros e são registrados em bolsas de ativos financeiros locais pouco regulamentadas.
Em setembro, o governo da cidade de Shenzhen disse que lançou uma investigação completa sobre “questões relacionadas” à Riqueza Evergrande.
QUEM SÃO OS EMISSORES?
As unidades de gestão de patrimônio estabelecidas por bancos chineses são os principais emissores de WMPs, normalmente levantando fundos de clientes bancários.
No final de setembro, havia 27,95 trilhões de yuans (US $ 4,37 trilhões) no mercado de gestão de fortunas bancárias da China, com quase 71 milhões de investidores individuais detendo esses produtos, de acordo com o Chinawealth.com.cn, um site oficial que acompanha o setor.
No entanto, o esforço de anos da China para desalavancar sua economia também levou as empresas, incluindo imobiliárias, a recorrer a veículos fora do balanço em busca de financiamento, que às vezes são embalados como produtos de gestão de patrimônio para atrair investidores de varejo.
QUÃO GRANDE É O MERCADO DE WMPS CORPORATIVO?
Não há dados oficiais sobre o tamanho do mercado.
Evergrande Wealth, uma unidade lançada pela Evergrande em 2016 como uma plataforma de empréstimo online ponto a ponto que originalmente era usada para financiar seus projetos imobiliários, vendeu produtos WMPs para mais de 80.000 pessoas – incluindo funcionários, suas famílias e amigos, bem como proprietários das propriedades da Evergrande – e arrecadou mais de 100 bilhões de yuans nos últimos cinco anos, disse um gerente de vendas à Reuters. [L4N2QM1U0]
POR QUE SÃO POPULARES?
O crescimento econômico da China criou uma grande classe de investidores. Cerca de 96% das famílias urbanas chinesas possuem propriedades e mais de 2 milhões de pessoas têm pelo menos US $ 1,5 milhão para investir, de acordo com o HSBC.
No entanto, os controles de capital, as opções limitadas de investimento onshore e os baixos rendimentos de depósitos há muito tempo levam os chineses a buscar retornos mais elevados em WMPs.
(US $ 1 = 6,4000 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Zhang Yan e Tony Munroe; Edição de Emelia Sithole-Matarise)
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FOTO DE ARQUIVO: Um homem anda de bicicleta próximo a um canteiro de obras perto de edifícios residenciais em Pequim, China, 13 de janeiro de 2021. Foto tirada em 13 de janeiro de 2021. REUTERS / Tingshu Wang
5 de novembro de 2021
XANGAI (Reuters) – Os problemas do setor imobiliário da China lançaram luz sobre uma fonte exclusiva de financiamento fora do balanço, usada pela indústria, chamada de produtos de gestão de fortunas (WMPs) e frequentemente vendida para investidores de varejo.
Esta semana, a incorporadora Kaisa Group Holdings disse que sua unidade de finanças perdeu o pagamento de um WMP. Os pagamentos perdidos do WMP por parte do desenvolvedor sem dinheiro, China Evergrande Group, gerou protestos de investidores.
Aqui está o que você precisa saber sobre os produtos de gestão de fortunas da China:
O QUE ELES SÃO?
Os WMPs são veículos de investimento comercializados por emissores, incluindo bancos e incorporadores imobiliários, para investidores corporativos e de varejo, geralmente pagando rendimentos muito mais elevados do que os depósitos.
Os emitidos por bancos são geralmente classificados como produtos de renda fixa, com carteiras de investimentos que incluem títulos, ações, futuros e outros setores.
QUAIS SÃO OS RENDIMENTOS?
Eles variam. O China Merchants Bank, um dos maiores credores do país, oferece produtos de gestão de fortunas com um rendimento estimado entre 2,95% e 6%, de acordo com seu aplicativo. O credor regional Ningbo Bank oferece WMPs com rendimentos estimados de até 9,5%.
Evergrande, em comparação, vendeu produtos prometendo retornos anuais de quase 12%. Esses produtos foram emitidos em nome de fornecedores Evergrande, mas garantidos por Evergrande se os emitentes não reembolsassem.
Embora os retornos anualizados de tais produtos sejam geralmente mais altos do que as taxas de depósito, os reguladores têm agido para proibir os bancos de atrair investidores com rendimentos garantidos.
COMO SÃO REGULADOS?
O regulador bancário começou a ordenar aos bancos que divulgassem totalmente todas as informações relacionadas aos seus produtos de gestão de fortunas a partir de 2013, uma década depois que o China Everbright Bank lançou o primeiro produto de gestão de fortunas bancárias do país.
Os reguladores também publicaram novas regras abrangentes sobre gestão de ativos em 2018 para controlar ainda mais os produtos de gestão de patrimônio bancário, com proibições de garantias de rendimento e a exigência de que os bancos criem unidades autônomas de gestão de patrimônio.
Os WMPs vendidos por empresas como a Evergrande, no entanto, estão fora do radar dos reguladores bancários e de seguros e são registrados em bolsas de ativos financeiros locais pouco regulamentadas.
Em setembro, o governo da cidade de Shenzhen disse que lançou uma investigação completa sobre “questões relacionadas” à Riqueza Evergrande.
QUEM SÃO OS EMISSORES?
As unidades de gestão de patrimônio estabelecidas por bancos chineses são os principais emissores de WMPs, normalmente levantando fundos de clientes bancários.
No final de setembro, havia 27,95 trilhões de yuans (US $ 4,37 trilhões) no mercado de gestão de fortunas bancárias da China, com quase 71 milhões de investidores individuais detendo esses produtos, de acordo com o Chinawealth.com.cn, um site oficial que acompanha o setor.
No entanto, o esforço de anos da China para desalavancar sua economia também levou as empresas, incluindo imobiliárias, a recorrer a veículos fora do balanço em busca de financiamento, que às vezes são embalados como produtos de gestão de patrimônio para atrair investidores de varejo.
QUÃO GRANDE É O MERCADO DE WMPS CORPORATIVO?
Não há dados oficiais sobre o tamanho do mercado.
Evergrande Wealth, uma unidade lançada pela Evergrande em 2016 como uma plataforma de empréstimo online ponto a ponto que originalmente era usada para financiar seus projetos imobiliários, vendeu produtos WMPs para mais de 80.000 pessoas – incluindo funcionários, suas famílias e amigos, bem como proprietários das propriedades da Evergrande – e arrecadou mais de 100 bilhões de yuans nos últimos cinco anos, disse um gerente de vendas à Reuters. [L4N2QM1U0]
POR QUE SÃO POPULARES?
O crescimento econômico da China criou uma grande classe de investidores. Cerca de 96% das famílias urbanas chinesas possuem propriedades e mais de 2 milhões de pessoas têm pelo menos US $ 1,5 milhão para investir, de acordo com o HSBC.
No entanto, os controles de capital, as opções limitadas de investimento onshore e os baixos rendimentos de depósitos há muito tempo levam os chineses a buscar retornos mais elevados em WMPs.
(US $ 1 = 6,4000 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Zhang Yan e Tony Munroe; Edição de Emelia Sithole-Matarise)
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