A Berkshire Hathaway, conglomerado administrado pelo investidor bilionário Warren E. Buffett, relatou no sábado uma queda acentuada nos lucros no terceiro trimestre, refletindo os mercados financeiros turbulentos, bem como uma desaceleração na recuperação econômica dos EUA com um aumento na Covid-19 casos. Os lucros caíram um terço, para US $ 10 bilhões, ante US $ 30 bilhões nos mesmos três meses de 2020, quando a economia ainda estava em processo de reabertura após paralisações pandêmicas.
Os resultados financeiros da Berkshire foram prejudicados por sua gigantesca carteira de investimentos, que caiu 85% em relação ao ano anterior. Mas os lucros dos negócios operacionais da Berkshire, que incluem uma ferrovia, bem como uma variedade de negócios de manufatura e varejo que refletem a economia americana em geral, também decepcionaram. A receita lá cresceu apenas 18% em relação ao ano anterior. Isso foi muito menos do que o salto de 40% previsto por alguns analistas e mais lento do que o aumento nos lucros que essas empresas operacionais tiveram no segundo trimestre.
Além disso, a Berkshire registrou quase US $ 800 milhões em perdas com subscrição de seguros, conforme aumentaram as reclamações de mau tempo, incluindo o furacão Ida. E enquanto a receita de prêmios em sua popular marca de automóveis Geico aumentou no trimestre, suas perdas com sinistros aumentaram ainda mais conforme os motoristas voltavam às estradas. Ele também observou que a média de sinistros era mais alta por causa do “aumento na valorização dos veículos usados”.
Em seus negócios ferroviários, a Berkshire disse que os volumes de embarque aumentaram 4,4 por cento no terceiro trimestre, mostrando o crescimento contínuo da economia. Mas os custos com combustível aumentaram quase 80%, diminuindo os lucros.
No geral, a Berkshire disse que seus negócios foram afetados por “interrupções na cadeia de suprimentos global”, bem como preços mais altos de matérias-primas. “Embora a demanda do consumidor por produtos permanecesse alta, os lucros no terceiro trimestre de 2021 foram sequencialmente menores do que no segundo trimestre”, escreveu a Berkshire em seu documento. “Vários de nossos negócios experimentaram maiores custos de material, frete e outros insumos atribuíveis a interrupções contínuas nas cadeias de abastecimento globais.”
Como esperado, os resultados da Berkshire mostraram que ela não havia feito nenhuma aquisição significativa no terceiro trimestre. Buffett tem estado sob pressão para fazer algo com as crescentes reservas de caixa de seu conglomerado, que no final do terceiro trimestre haviam crescido para pouco mais de US $ 149 bilhões, maior do que em qualquer momento da história da empresa. Na reunião anual da Berkshire no início deste ano, Buffett disse que um boom no financiamento de empresas de aquisição de propósito específico, SPACS, havia empurrado para cima o preço de negócios potenciais. “Francamente, não somos competitivos com isso”, disse Buffett.
O maior investimento da Berkshire no trimestre foi em suas próprias ações. A Berkshire recomprou US $ 7,6 bilhões de suas próprias ações do final de junho ao final de setembro. Isso foi além dos US $ 12,6 bilhões em ações que a Berkshire comprou no primeiro semestre do ano.
As compras refletem a crença de Buffett de que as ações da Berkshires, que caíram ligeiramente no terceiro trimestre, estão subvalorizadas. Eles também estão em desacordo com o que Buffett disse anteriormente sobre a recompra de ações. No passado, Buffett considerou as recompras de ações às vezes “imorais” e também injustas, considerando que os executivos geralmente sabem mais sobre os negócios de suas empresas do que os acionistas externos. Ele também disse que as recompras podem ser o resultado de executivos que são naturalmente excessivamente confiantes sobre as perspectivas de suas próprias empresas ou querem sinalizar que estão confiantes.
Os democratas, alguns dos quais argumentam que as empresas abusaram da recompra de ações para evitar impostos ou pagar mais aos trabalhadores, propuseram tributar as recompras para ajudar a pagar as propostas de gastos do presidente Biden. No início desta semana, o parceiro de longa data de Buffett, Charlie Munger, disse à CNN que achava que os políticos estavam errados em punir as empresas por recomprar suas ações. “Acho que é uma loucura”, disse Munger, que se descreve como um republicano. “É tão irracional e acho que meio que destrói todo o sistema, uma vez que você começa a mexer em Washington.
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