FOTO DO ARQUIVO: Uma visão da sede do banco espanhol BBVA em Madrid, Espanha, 17 de novembro de 2020. REUTERS / Juan Medina
15 de novembro de 2021
Por Jesús Aguado e Karin Strohecker
MADRID (Reuters) – O BBVA da Espanha ofereceu na segunda-feira a compra do restante do Garanti por até 2,25 bilhões de euros (US $ 2,6 bilhões), aproveitando a queda da lira e aumentando os temores na Turquia de que os estrangeiros possam abocanhar ativos a preços de pechincha.
A oferta em dinheiro para comprar a participação remanescente de 50,15% na Garanti por 12,20 liras turcas (US $ 1,22) por ação representou um prêmio de 15% sobre o preço de mercado de sexta-feira.
A proposta significa que o BBVA poderia potencialmente comprar 51% da Garanti por menos da metade dos 7 bilhões de euros que gastou comprando a participação de 49,85% que detém atualmente.
O BBVA, assim como o rival Santander, está lutando para ganhar dinheiro em mercados mais maduros na Europa e tem se expandido em mercados emergentes, onde vê maiores oportunidades de crescimento.
Em contraste, outros grandes bancos estrangeiros têm se retirado da Turquia. Na semana passada, o UniCredit vendeu sua participação remanescente na Yapi Kredi para a Kok Holding por 300 milhões de euros.
O JP Morgan disse em nota aos clientes que espera alguma fraqueza no preço das ações “por trás dos riscos econômicos e políticos associados a uma participação maior na Garanti”.
Mas o corretor dos EUA disse que aumentar a participação na Garanti foi mais acretivo em termos de lucro por ação do que fazer uma recompra de ações por 1,4 bilhão de euros, o que foi equivalente em termos de impacto de capital.
As ações do BBVA caíram 3,6%, enquanto as ações do Garanti subiram cerca de 10% com a notícia.
O presidente do BBVA, Carlos Torres, tentou afastar algumas preocupações do mercado, dizendo na segunda-feira que a desvalorização da lira e uma potencial deterioração econômica adicional “já estavam cotadas porque os retornos são muito positivos”.
O BBVA está se aproveitando de erros de política na Turquia, onde o banco central cortou as taxas de juros em 300 pontos base desde setembro, apesar da inflação subindo para quase 20% e deve cair novamente esta semana.
A lira da Turquia enfraqueceu acentuadamente nos últimos meses e atingiu uma baixa recorde de 10,05 por dólar.
O BBVA tem feito hedge nos mercados de câmbio estrangeiro para proteger seus ganhos e capital de ventos contrários na Turquia e executivos de bancos disseram na segunda-feira que continuará a fazê-lo.
ATIVOS NA TURQUIA A BAIXOS PREÇOS
Torres disse que o preço de entrada do negócio em euros era “muito atraente” e em lira para os acionistas minoritários.
Alguns economistas na Turquia expressaram preocupação com o fato de que ativos depreciados recentemente no país possam agora ser adquiridos a preços muito baratos por empresas estrangeiras.
“Dizemos que as exportações estão ficando baratas, o turismo está ficando barato, a habitação está ficando barata ao dar cidadania a estrangeiros”, disse Mustafa Sonmez, economista e colunista turco, no Twitter.
“Agora, mais empresas irão para os abutres, com a participação do banco em 10 liras turcas, ficando mais barata em dólares. Garanti é um exemplo disso. Chama-se empobrecimento total (do país). ”
Para lidar com a pandemia e as taxas de juros ultrabaixas, o BBVA vendeu no ano passado seus negócios nos Estados Unidos, gerando mais de 8 bilhões de euros para se concentrar no corte de custos na Espanha e no fortalecimento do retorno para os acionistas.
O conselho do credor espanhol também concordou recentemente em recomprar 10% de seu capital por até 3,5 bilhões de euros, deixando-o com um índice de capital pró-forma em setembro de 13,18, e com um capital excedente de cerca de 3,6 bilhões de euros posteriormente.
Espera-se que o BBVA dê mais detalhes sobre as implementações de capital adicional em um dia do investidor no final desta semana.
No caso de nem todos os acionistas Garanti aceitarem a oferta, embora o BBVA exceda a participação de 50%, o BBVA poderia aumentar sua participação sem lançar uma oferta pública de aquisição.
O BBVA estimou um impacto negativo máximo de aproximadamente 46 pontos base no índice de capital totalmente carregado core tier-1, e aumento de cerca de 13,7% em seu lucro por ação em 2022 e aumento de cerca de 2,3% em seu valor contábil tangível por ação, assumindo todos Garanti os acionistas aceitam a oferta, disse o BBVA.
O Bank of America aconselhou o BBVA sobre o negócio, que ajudaria o credor espanhol a gerar até 25% de seus ganhos na Turquia, ante 14% atualmente.
A transação deve ser concluída no primeiro trimestre de 2022.
($ 1 = 10,0153 liras)
(Reportagem adicional de Jonathan Spicer em Istambul e Emma Pinedo em Madrid; Edição de Inti Landauro, Edmund Blair, Emelia Sithole-Matarise e Catherine Evans)
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FOTO DO ARQUIVO: Uma visão da sede do banco espanhol BBVA em Madrid, Espanha, 17 de novembro de 2020. REUTERS / Juan Medina
15 de novembro de 2021
Por Jesús Aguado e Karin Strohecker
MADRID (Reuters) – O BBVA da Espanha ofereceu na segunda-feira a compra do restante do Garanti por até 2,25 bilhões de euros (US $ 2,6 bilhões), aproveitando a queda da lira e aumentando os temores na Turquia de que os estrangeiros possam abocanhar ativos a preços de pechincha.
A oferta em dinheiro para comprar a participação remanescente de 50,15% na Garanti por 12,20 liras turcas (US $ 1,22) por ação representou um prêmio de 15% sobre o preço de mercado de sexta-feira.
A proposta significa que o BBVA poderia potencialmente comprar 51% da Garanti por menos da metade dos 7 bilhões de euros que gastou comprando a participação de 49,85% que detém atualmente.
O BBVA, assim como o rival Santander, está lutando para ganhar dinheiro em mercados mais maduros na Europa e tem se expandido em mercados emergentes, onde vê maiores oportunidades de crescimento.
Em contraste, outros grandes bancos estrangeiros têm se retirado da Turquia. Na semana passada, o UniCredit vendeu sua participação remanescente na Yapi Kredi para a Kok Holding por 300 milhões de euros.
O JP Morgan disse em nota aos clientes que espera alguma fraqueza no preço das ações “por trás dos riscos econômicos e políticos associados a uma participação maior na Garanti”.
Mas o corretor dos EUA disse que aumentar a participação na Garanti foi mais acretivo em termos de lucro por ação do que fazer uma recompra de ações por 1,4 bilhão de euros, o que foi equivalente em termos de impacto de capital.
As ações do BBVA caíram 3,6%, enquanto as ações do Garanti subiram cerca de 10% com a notícia.
O presidente do BBVA, Carlos Torres, tentou afastar algumas preocupações do mercado, dizendo na segunda-feira que a desvalorização da lira e uma potencial deterioração econômica adicional “já estavam cotadas porque os retornos são muito positivos”.
O BBVA está se aproveitando de erros de política na Turquia, onde o banco central cortou as taxas de juros em 300 pontos base desde setembro, apesar da inflação subindo para quase 20% e deve cair novamente esta semana.
A lira da Turquia enfraqueceu acentuadamente nos últimos meses e atingiu uma baixa recorde de 10,05 por dólar.
O BBVA tem feito hedge nos mercados de câmbio estrangeiro para proteger seus ganhos e capital de ventos contrários na Turquia e executivos de bancos disseram na segunda-feira que continuará a fazê-lo.
ATIVOS NA TURQUIA A BAIXOS PREÇOS
Torres disse que o preço de entrada do negócio em euros era “muito atraente” e em lira para os acionistas minoritários.
Alguns economistas na Turquia expressaram preocupação com o fato de que ativos depreciados recentemente no país possam agora ser adquiridos a preços muito baratos por empresas estrangeiras.
“Dizemos que as exportações estão ficando baratas, o turismo está ficando barato, a habitação está ficando barata ao dar cidadania a estrangeiros”, disse Mustafa Sonmez, economista e colunista turco, no Twitter.
“Agora, mais empresas irão para os abutres, com a participação do banco em 10 liras turcas, ficando mais barata em dólares. Garanti é um exemplo disso. Chama-se empobrecimento total (do país). ”
Para lidar com a pandemia e as taxas de juros ultrabaixas, o BBVA vendeu no ano passado seus negócios nos Estados Unidos, gerando mais de 8 bilhões de euros para se concentrar no corte de custos na Espanha e no fortalecimento do retorno para os acionistas.
O conselho do credor espanhol também concordou recentemente em recomprar 10% de seu capital por até 3,5 bilhões de euros, deixando-o com um índice de capital pró-forma em setembro de 13,18, e com um capital excedente de cerca de 3,6 bilhões de euros posteriormente.
Espera-se que o BBVA dê mais detalhes sobre as implementações de capital adicional em um dia do investidor no final desta semana.
No caso de nem todos os acionistas Garanti aceitarem a oferta, embora o BBVA exceda a participação de 50%, o BBVA poderia aumentar sua participação sem lançar uma oferta pública de aquisição.
O BBVA estimou um impacto negativo máximo de aproximadamente 46 pontos base no índice de capital totalmente carregado core tier-1, e aumento de cerca de 13,7% em seu lucro por ação em 2022 e aumento de cerca de 2,3% em seu valor contábil tangível por ação, assumindo todos Garanti os acionistas aceitam a oferta, disse o BBVA.
O Bank of America aconselhou o BBVA sobre o negócio, que ajudaria o credor espanhol a gerar até 25% de seus ganhos na Turquia, ante 14% atualmente.
A transação deve ser concluída no primeiro trimestre de 2022.
($ 1 = 10,0153 liras)
(Reportagem adicional de Jonathan Spicer em Istambul e Emma Pinedo em Madrid; Edição de Inti Landauro, Edmund Blair, Emelia Sithole-Matarise e Catherine Evans)
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