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Com a inflação esquentando e com expectativa de piora, as especulações voltaram a se voltar para se o Banco da Reserva entregará um aumento duplo nas taxas. Foto / 123RF
Outro aumento oficial da taxa de câmbio é quase certo quando o Reserve Bank entregar sua Declaração de Política Monetária na quarta-feira.
Na verdade, com a inflação esquentando e apenas com expectativa de piorar, a especulação tem
novamente voltado para se o RBNZ entregará um aumento duplo (0,5 ponto-base).
No mês passado, a taxa oficial em dinheiro foi elevada de uma baixa recorde de 0,25 por cento.
O aumento de 25 pontos-base foi o primeiro para o RBNZ em sete anos.
Desde então, o spread do Delta pela Nova Zelândia fez pouco para diminuir as expectativas de inflação e a maioria dos economistas espera que as taxas continuem subindo em incrementos de 25 pontos-base até pelo menos meados do ano que vem.
Um tiro duplo de 50 pontos-base era possível, mas o banco poderia alcançar um resultado semelhante ao falar duramente sobre o caminho de aumento das taxas à frente, disse o economista-chefe do ANZ, Sharon Zollner.
“Dadas as recentes surpresas positivas tanto para a inflação quanto para o emprego, não descartamos um aumento de 50 pontos-base. Mas o RBNZ pode atingir um aperto semelhante nas condições financeiras com menor risco por meio de uma previsão de endpoint de OCR significativamente maior”, disse ela.
A inflação anual do índice de preços ao consumidor ficou bem acima das previsões de 4,9 por cento para o trimestre de setembro.
O desemprego – o foco também obrigatório do RBNZ – também surpreendeu no trimestre, chegando perto de uma baixa recorde de 3,4 por cento, com força no crescimento do emprego.
“O mercado de trabalho está mais apertado do que nunca e as pressões inflacionárias são intensas, mas, por outro lado, o ciclo do mercado imobiliário parece muito maduro”, disse Zollner.
“E há o pequeno problema da Covid se espalhando pelo país.”
Mas, no geral, o caso para condições monetárias mais rígidas era muito claro, disse ela.
Somando-se à pressão de alta na taxa de juros esta semana, a pesquisa de expectativas de inflação do Reserve Bank mostrou expectativas de inflação de dois anos em 2,97% – uma alta de 13 anos para a pesquisa.
Todos os economistas tendem a uma alta de 25 pontos-base, mas poucos são corajosos o suficiente para descartá-la.
Os mercados também estão protegendo suas apostas, estimando um aumento teórico de 36 pontos base.
“Para nossas mentes, as reuniões de novembro e fevereiro são chances ‘reais’ de aumentos maiores de 50 pontos-base”, disse o economista sênior do ASB Mike Jones.
“Mas continuamos a favorecer incrementos de 25 bps por enquanto, em grande parte porque o mercado já está fazendo um trabalho de aperto significativo para o RBNZ.”
As taxas de hipotecas já aumentaram acentuadamente nas últimas semanas – no ritmo mais rápido em 15 anos por algumas medidas.
As taxas especiais de hipotecas com prazo fixo de um ano nos principais bancos comerciais subiram para entre 3,45% e 3,65% em comparação com seis meses atrás, quando atingiram baixas de 2,25%.
Os bancos estão oferecendo taxas de prazo fixo de dois anos entre 4,15% e 4,35%, em comparação com 2,5% seis meses atrás.
As expectativas sobre a trajetória para o próximo ano são um grande impulsionador das taxas de juros de varejo e o MPS desta semana será acompanhado de perto em busca de novas pistas.
O RBNZ vai querer manter a pressão do mercado dada a longa pausa até sua próxima chamada de taxa no final de fevereiro, disse Jones.
“Portanto, espere uma declaração hawkish com atualizações para a inflação do banco e previsões de OCR.”
O ASB está escolhendo que o OCR continuará aumentando para cerca de 2,5 por cento.
O cálculo do Ready Reckoner do Westpac sugere dados novos desde que o MPS de agosto implica que a taxa oficial de caixa atingirá um pico de 0,7 por cento mais alto (2,7 por cento no terceiro trimestre de 2023 em comparação com a projeção de agosto de 2 por cento do RBNZ).
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