FOTO DO ARQUIVO: Sede do Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, 12 de março de 2016. REUTERS / Kai Pfaffenbach / Foto do arquivo
25 de novembro de 2021
FRANKFURT (Reuters) – O Banco Central Europeu deve manter suas opções de política em aberto após uma reunião crucial em dezembro, já que a incerteza sobre a provável evolução da inflação é excepcionalmente alta, concluíram os legisladores em outubro, de acordo com as contas da reunião.
A alta inflação ainda é vista como temporária, mas o atual “aumento” nos preços será mais durável do que se pensava, aumentando o risco de que os salários comecem a se ajustar e a manter o crescimento dos preços elevado, mostraram as contas.
“Foi advertido que os dados disponíveis em dezembro não resolveriam todas as incertezas em torno das perspectivas de inflação no médio prazo”, mostraram as contas na quinta-feira.
“Foi considerado importante que o Conselho do BCE mantenha opções suficientes para permitir futuras ações de política monetária, incluindo para além da reunião de Dezembro”, afirmou o BCE nas contas.
Os comentários parecem ecoar os apelos de formuladores de políticas conservadores, como Jens Weidmann e Klaas Knot, de que o BCE evite um amplo compromisso além de dezembro, já que a perspectiva de inflação pode mudar rapidamente.
Em dezembro, o banco está quase certo de concordar em encerrar um programa de compra emergencial de títulos de pandemia de 1,85 trilhão de euros (US $ 2,08 trilhões) a partir de março, mas irá contemplar a ampliação de outras compras para compensar a perda.
Embora a maioria dos formuladores de políticas pareça concordar com a necessidade de estímulo contínuo, as opiniões divergem sobre quanto apoio pode ser necessário à medida que a trajetória da inflação estava subindo, os riscos foram elevados e as projeções teriam de ser aumentadas.
“Foi expressa a opinião de que quanto mais durasse o pico de inflação, mais se enraizaria nas expectativas de inflação de longo prazo”, mostraram as contas.
Ainda assim, a maioria parecia ser da opinião de que, mesmo que os riscos fossem direcionados para uma inflação mais alta, o BCE precisava ser paciente e não apertar prematuramente, especialmente porque os salários não estavam apresentando aceleração significativa.
Os pombos da política monetária, que provavelmente irão pressionar por uma copiosa compra de títulos em dezembro, argumentam que a inflação vai cair por conta própria, já que fatores pontuais são os principais culpados, enquanto a inflação de salários, uma condição necessária para uma inflação durável, permanece anêmica.
Enquanto isso, os conservadores argumentam que, mesmo que seja temporário, o alto crescimento dos preços acabará fazendo com que os salários aumentem, aumentando o risco de que a inflação se estabilize acima da meta do BCE, um marco que não alcançou na última década.
Ainda assim, os dois lados concordam que um aumento das taxas no próximo ano seria prematuro e as diferenças são sobre o ritmo de estímulo contínuo na forma de compras de dívida.
“Os participantes do mercado estavam possivelmente questionando a credibilidade da orientação futura do Conselho do BCE”, disse o BCE. “Neste contexto, foi sublinhado que o Conselho do BCE tinha de reafirmar… a sua determinação em agir com força e persistência.”
($ 1 = 0,8909 euros)
(Reportagem de Balazs Koranyi; Edição de Francesco Canepa, Edição de William Maclean)
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FOTO DO ARQUIVO: Sede do Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, 12 de março de 2016. REUTERS / Kai Pfaffenbach / Foto do arquivo
25 de novembro de 2021
FRANKFURT (Reuters) – O Banco Central Europeu deve manter suas opções de política em aberto após uma reunião crucial em dezembro, já que a incerteza sobre a provável evolução da inflação é excepcionalmente alta, concluíram os legisladores em outubro, de acordo com as contas da reunião.
A alta inflação ainda é vista como temporária, mas o atual “aumento” nos preços será mais durável do que se pensava, aumentando o risco de que os salários comecem a se ajustar e a manter o crescimento dos preços elevado, mostraram as contas.
“Foi advertido que os dados disponíveis em dezembro não resolveriam todas as incertezas em torno das perspectivas de inflação no médio prazo”, mostraram as contas na quinta-feira.
“Foi considerado importante que o Conselho do BCE mantenha opções suficientes para permitir futuras ações de política monetária, incluindo para além da reunião de Dezembro”, afirmou o BCE nas contas.
Os comentários parecem ecoar os apelos de formuladores de políticas conservadores, como Jens Weidmann e Klaas Knot, de que o BCE evite um amplo compromisso além de dezembro, já que a perspectiva de inflação pode mudar rapidamente.
Em dezembro, o banco está quase certo de concordar em encerrar um programa de compra emergencial de títulos de pandemia de 1,85 trilhão de euros (US $ 2,08 trilhões) a partir de março, mas irá contemplar a ampliação de outras compras para compensar a perda.
Embora a maioria dos formuladores de políticas pareça concordar com a necessidade de estímulo contínuo, as opiniões divergem sobre quanto apoio pode ser necessário à medida que a trajetória da inflação estava subindo, os riscos foram elevados e as projeções teriam de ser aumentadas.
“Foi expressa a opinião de que quanto mais durasse o pico de inflação, mais se enraizaria nas expectativas de inflação de longo prazo”, mostraram as contas.
Ainda assim, a maioria parecia ser da opinião de que, mesmo que os riscos fossem direcionados para uma inflação mais alta, o BCE precisava ser paciente e não apertar prematuramente, especialmente porque os salários não estavam apresentando aceleração significativa.
Os pombos da política monetária, que provavelmente irão pressionar por uma copiosa compra de títulos em dezembro, argumentam que a inflação vai cair por conta própria, já que fatores pontuais são os principais culpados, enquanto a inflação de salários, uma condição necessária para uma inflação durável, permanece anêmica.
Enquanto isso, os conservadores argumentam que, mesmo que seja temporário, o alto crescimento dos preços acabará fazendo com que os salários aumentem, aumentando o risco de que a inflação se estabilize acima da meta do BCE, um marco que não alcançou na última década.
Ainda assim, os dois lados concordam que um aumento das taxas no próximo ano seria prematuro e as diferenças são sobre o ritmo de estímulo contínuo na forma de compras de dívida.
“Os participantes do mercado estavam possivelmente questionando a credibilidade da orientação futura do Conselho do BCE”, disse o BCE. “Neste contexto, foi sublinhado que o Conselho do BCE tinha de reafirmar… a sua determinação em agir com força e persistência.”
($ 1 = 0,8909 euros)
(Reportagem de Balazs Koranyi; Edição de Francesco Canepa, Edição de William Maclean)
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