FOTO DO ARQUIVO: A placa do edifício China Evergrande Center é vista em Hong Kong, China, em 23 de setembro de 2021. REUTERS / Tyrone Siu / Foto do arquivo
7 de dezembro de 2021
Por Clare Jim
HONG KONG (Reuters) – O China Evergrande Group fez três pagamentos de cupom de 11 horas nos últimos dois meses, mas não houve repetição ao final do período de carência à meia-noite de segunda-feira em Nova York, pois alguns detentores de títulos não receberam suas dívidas, quatro fontes disseram.
O fracasso em fazer os $ 82,5 milhões em pagamentos de juros pode representar o primeiro default offshore de Evergrande em um título público.
O QUE É EVERGRANDE?
O presidente Hui Ka Yan fundou a Evergrande em Guangzhou em 1996. É a segunda maior incorporadora imobiliária da China, com US $ 110 bilhões em vendas no ano passado, US $ 355 bilhões em ativos e mais de 1.300 empreendimentos em todo o país. Ele foi listado em Hong Kong em 2009.
Evergrande cresceu rapidamente por meio de uma onda de compra de terras apoiada por empréstimos e da venda de apartamentos rapidamente com margens baixas. Empregava 163.119 funcionários no final de junho, mostrou seu relatório provisório.
A desaceleração do crescimento fez com que ela se ramificasse em negócios como seguros, água engarrafada, futebol e veículos elétricos (VEs).
COMO SURGIRAM AS PREOCUPAÇÕES COM A DÍVIDA?
Em setembro do ano passado, uma carta que vazou mostrava Evergrande implorando por apoio do governo para aprovar uma listagem no mercado de ações agora caída. Fontes disseram à Reuters que a carta era autêntica; Evergrande chamou isso de falso.
Em junho, a Evergrande disse que não pagou alguns papéis comerciais em dia e, em julho, um tribunal congelou um depósito bancário de US $ 20 milhões mantido pela empresa a pedido do banco.
A empresa no final de agosto disse que a construção de alguns de seus empreendimentos foi interrompida devido à falta de pagamentos a empreiteiras e fornecedores. E em setembro, buscou a prorrogação do pagamento para empréstimos fiduciários e bancários.
O passivo, incluindo contas a pagar, totalizou 1,97 trilhão de yuans (US $ 306 bilhões) no final de junho – equivalente a 2% do produto interno bruto da China.
COMO EVERGRANDE REDUZU A DÍVIDA?
Evergrande acelerou os esforços para cortar a dívida no ano passado, depois que os reguladores introduziram limites para três índices de dívida, apelidados de “três linhas vermelhas”. Seu objetivo é atender a esses requisitos até o final de 2022.
Ela ofereceu grandes descontos em empreendimentos residenciais para estimular as vendas e vendeu a maior parte de suas propriedades comerciais. Desde o segundo semestre de 2020, teve uma venda secundária de ações de $ 555 milhões e levantou $ 1,8 bilhão listando sua unidade de administração de propriedades, enquanto sua unidade EV vendeu uma participação de $ 3,4 bilhões.
Em setembro, ela disse que os planos de alienação de ativos e ações não tiveram progresso significativo. Desde então, vendeu novas ações da empresa e participações em unidades como o HengTen Networks Group Ltd para levantar capital.
QUAL É O RISCO?
O banco central da China disse que em 2018 empresas, incluindo Evergrande, podem representar risco sistêmico para o sistema financeiro.
Os passivos da empresa envolviam até 128 bancos e mais de 121 instituições não bancárias, mostrou a carta que vazou.
Os atrasos nos reembolsos podem desencadear inadimplências cruzadas, uma vez que muitas instituições financeiras estão expostas por meio de empréstimos diretos e participações indiretas por meio de diferentes instrumentos financeiros.
E AS OPERAÇÕES FORA DA CHINA PRINCIPAL?
Em Hong Kong, Evergrande possui uma torre de escritórios e empreendimentos residenciais, além de um vasto terreno não urbanizado.
Gastou bilhões de dólares adquirindo participações em desenvolvedores de tecnologia automotiva, incluindo NEVS da Suécia e e-Traction da Holanda. Também possui joint ventures com a alemã Hofer e a sueca Koenigsegg.
O QUE OS REGULADORES DIZEM SOBRE EVERGRANDE E PROPRIEDADE?
Autoridades incluindo o vice-premiê Liu He, o banco central e o regulador de valores mobiliários têm garantido aos mercados que o risco para o setor imobiliário e a economia são controláveis, e que os problemas de Evergrande se devem principalmente à sua “própria má gestão” e “expansão estonteante”.
Em declarações coordenadas na sexta-feira, o Banco Popular da China disse que o risco de curto prazo causado por uma única imobiliária não prejudicaria a arrecadação de fundos do mercado no médio ou longo prazo, e que as vendas de moradias, compras de terrenos e financiamento “já voltaram ao normal na China”.
O QUE VEM A SEGUIR PARA O EVERGRANDE?
Evergrande disse na segunda-feira que estabeleceu um comitê de gestão de risco, incluindo funcionários de empresas estatais para ajudar a “mitigar e eliminar os riscos futuros”.
Isso aconteceu depois que o governo provincial de Guangdong disse que enviaria uma equipe para Evergrande a pedido do desenvolvedor, que analistas disseram que sinalizaria que Evergrande iniciaria uma reestruturação administrada de ativos de dívida.
COMO SERÁ A REESTRUTURAÇÃO DA DÍVIDA?
Morgan Stanley disse que tal processo envolveria coordenação entre as autoridades para manter as operações de projetos imobiliários e negociação com credores onshore para garantir o financiamento para a conclusão do projeto.
Os reguladores provavelmente também facilitariam a discussão sobre a reestruturação da dívida com os credores offshore depois que as operações se estabilizassem, disse o Morgan Stanley.
(Reportagem de Clare Jim; Edição de Sumeet Chatterjee e Christopher Cushing)
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FOTO DO ARQUIVO: A placa do edifício China Evergrande Center é vista em Hong Kong, China, em 23 de setembro de 2021. REUTERS / Tyrone Siu / Foto do arquivo
7 de dezembro de 2021
Por Clare Jim
HONG KONG (Reuters) – O China Evergrande Group fez três pagamentos de cupom de 11 horas nos últimos dois meses, mas não houve repetição ao final do período de carência à meia-noite de segunda-feira em Nova York, pois alguns detentores de títulos não receberam suas dívidas, quatro fontes disseram.
O fracasso em fazer os $ 82,5 milhões em pagamentos de juros pode representar o primeiro default offshore de Evergrande em um título público.
O QUE É EVERGRANDE?
O presidente Hui Ka Yan fundou a Evergrande em Guangzhou em 1996. É a segunda maior incorporadora imobiliária da China, com US $ 110 bilhões em vendas no ano passado, US $ 355 bilhões em ativos e mais de 1.300 empreendimentos em todo o país. Ele foi listado em Hong Kong em 2009.
Evergrande cresceu rapidamente por meio de uma onda de compra de terras apoiada por empréstimos e da venda de apartamentos rapidamente com margens baixas. Empregava 163.119 funcionários no final de junho, mostrou seu relatório provisório.
A desaceleração do crescimento fez com que ela se ramificasse em negócios como seguros, água engarrafada, futebol e veículos elétricos (VEs).
COMO SURGIRAM AS PREOCUPAÇÕES COM A DÍVIDA?
Em setembro do ano passado, uma carta que vazou mostrava Evergrande implorando por apoio do governo para aprovar uma listagem no mercado de ações agora caída. Fontes disseram à Reuters que a carta era autêntica; Evergrande chamou isso de falso.
Em junho, a Evergrande disse que não pagou alguns papéis comerciais em dia e, em julho, um tribunal congelou um depósito bancário de US $ 20 milhões mantido pela empresa a pedido do banco.
A empresa no final de agosto disse que a construção de alguns de seus empreendimentos foi interrompida devido à falta de pagamentos a empreiteiras e fornecedores. E em setembro, buscou a prorrogação do pagamento para empréstimos fiduciários e bancários.
O passivo, incluindo contas a pagar, totalizou 1,97 trilhão de yuans (US $ 306 bilhões) no final de junho – equivalente a 2% do produto interno bruto da China.
COMO EVERGRANDE REDUZU A DÍVIDA?
Evergrande acelerou os esforços para cortar a dívida no ano passado, depois que os reguladores introduziram limites para três índices de dívida, apelidados de “três linhas vermelhas”. Seu objetivo é atender a esses requisitos até o final de 2022.
Ela ofereceu grandes descontos em empreendimentos residenciais para estimular as vendas e vendeu a maior parte de suas propriedades comerciais. Desde o segundo semestre de 2020, teve uma venda secundária de ações de $ 555 milhões e levantou $ 1,8 bilhão listando sua unidade de administração de propriedades, enquanto sua unidade EV vendeu uma participação de $ 3,4 bilhões.
Em setembro, ela disse que os planos de alienação de ativos e ações não tiveram progresso significativo. Desde então, vendeu novas ações da empresa e participações em unidades como o HengTen Networks Group Ltd para levantar capital.
QUAL É O RISCO?
O banco central da China disse que em 2018 empresas, incluindo Evergrande, podem representar risco sistêmico para o sistema financeiro.
Os passivos da empresa envolviam até 128 bancos e mais de 121 instituições não bancárias, mostrou a carta que vazou.
Os atrasos nos reembolsos podem desencadear inadimplências cruzadas, uma vez que muitas instituições financeiras estão expostas por meio de empréstimos diretos e participações indiretas por meio de diferentes instrumentos financeiros.
E AS OPERAÇÕES FORA DA CHINA PRINCIPAL?
Em Hong Kong, Evergrande possui uma torre de escritórios e empreendimentos residenciais, além de um vasto terreno não urbanizado.
Gastou bilhões de dólares adquirindo participações em desenvolvedores de tecnologia automotiva, incluindo NEVS da Suécia e e-Traction da Holanda. Também possui joint ventures com a alemã Hofer e a sueca Koenigsegg.
O QUE OS REGULADORES DIZEM SOBRE EVERGRANDE E PROPRIEDADE?
Autoridades incluindo o vice-premiê Liu He, o banco central e o regulador de valores mobiliários têm garantido aos mercados que o risco para o setor imobiliário e a economia são controláveis, e que os problemas de Evergrande se devem principalmente à sua “própria má gestão” e “expansão estonteante”.
Em declarações coordenadas na sexta-feira, o Banco Popular da China disse que o risco de curto prazo causado por uma única imobiliária não prejudicaria a arrecadação de fundos do mercado no médio ou longo prazo, e que as vendas de moradias, compras de terrenos e financiamento “já voltaram ao normal na China”.
O QUE VEM A SEGUIR PARA O EVERGRANDE?
Evergrande disse na segunda-feira que estabeleceu um comitê de gestão de risco, incluindo funcionários de empresas estatais para ajudar a “mitigar e eliminar os riscos futuros”.
Isso aconteceu depois que o governo provincial de Guangdong disse que enviaria uma equipe para Evergrande a pedido do desenvolvedor, que analistas disseram que sinalizaria que Evergrande iniciaria uma reestruturação administrada de ativos de dívida.
COMO SERÁ A REESTRUTURAÇÃO DA DÍVIDA?
Morgan Stanley disse que tal processo envolveria coordenação entre as autoridades para manter as operações de projetos imobiliários e negociação com credores onshore para garantir o financiamento para a conclusão do projeto.
Os reguladores provavelmente também facilitariam a discussão sobre a reestruturação da dívida com os credores offshore depois que as operações se estabilizassem, disse o Morgan Stanley.
(Reportagem de Clare Jim; Edição de Sumeet Chatterjee e Christopher Cushing)
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