FOTO DE ARQUIVO: Um trader trabalha no pregão no último dia de negociação antes do Natal na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 23 de dezembro de 2021. REUTERS/Andrew Kelly
11 de janeiro de 2022
Por Saqib Iqbal Ahmed
NOVA YORK (Reuters) – As ações de bancos subiram nas últimas semanas, mas uma recuperação no hedge de um importante fundo negociado em bolsa do setor financeiro pode ser um sinal de que os investidores estão cautelosos com a volatilidade da temporada de lucros, disseram especialistas do mercado de opções.
Com grandes bancos como JP Morgan, Wells Fargo e Citigroup Inc prontos para iniciar a temporada de balanços na sexta-feira, a média móvel de um mês de opções de venda em aberto no Financial Select Sector SPDR Fund supera as chamadas em aberto por um fator de quase 1,9.
Esse é o índice mais pessimista para o ETF financeiro de US$ 48 bilhões antes dos resultados trimestrais desde que os bancos divulgaram lucros para o primeiro trimestre de 2020, mostrou uma análise da Reuters dos dados do Trade Alert. As opções de venda são normalmente usadas para proteger contra quedas de preços, enquanto as opções de compra geralmente são usadas para apostar em ganhos de preço.
As expectativas de rendimentos mais altos e novos empréstimos, bem como uma mudança de ações de crescimento para nomes economicamente sensíveis e comparativamente baratos, levaram o setor financeiro do S&P 500 a subir 5,05% até segunda-feira, seu melhor início de ano desde 2012.
O posicionamento de opções de baixa provavelmente reflete os investidores protegendo os lucros no setor. Algumas das maiores ações de bancos têm sido notoriamente voláteis na temporada de balanços, disse Ilya Feygin, estrategista sênior da WallachBeth Capital.
As ações do JPMorgan, por exemplo, caíram por cinco trimestres consecutivos no dia em que divulgou os resultados. As ações do Citi e do Wells Fargo caíram no dia do lucro em 6 dos últimos 8 trimestres.
“Eu realmente não gosto de levar essas coisas para ganhos. Apresenta muito risco de gap negativo”, disse Feygin.
O aumento relativo das opções de venda vem na esteira de grandes entradas no setor.
O fundo XLF atraiu US$ 2,15 bilhões em dezembro, seu melhor mês desde maio, ajudando a elevar as entradas líquidas de 2021 para um recorde de US$ 9,64 bilhões. O fundo subiu 32% no ano passado – o mesmo que o índice de bancos S&P – em comparação com o aumento de 27% do índice S&P 500.
De um modo geral, o cenário para os resultados dos bancos provavelmente será positivo e os analistas antecipam que os executivos darão uma nota otimista sobre as perspectivas para os principais lucros.
“O rali nas finanças faz muito sentido porque os bancos que ganham dinheiro com empréstimos corporativos ou hipotecários se beneficiam de uma curva de rendimento mais acentuada, enquanto os bancos e corretores com operações de compensação se beneficiam de taxas de curto prazo mais altas”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe. na Interactive Brokers.
“Conseguimos os dois, mas a velocidade do movimento inspira alguma suspeita e, portanto, o hedge”, disse ele.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed; Edição de Ira Iosebashvili e Nick Zieminski)
.
FOTO DE ARQUIVO: Um trader trabalha no pregão no último dia de negociação antes do Natal na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 23 de dezembro de 2021. REUTERS/Andrew Kelly
11 de janeiro de 2022
Por Saqib Iqbal Ahmed
NOVA YORK (Reuters) – As ações de bancos subiram nas últimas semanas, mas uma recuperação no hedge de um importante fundo negociado em bolsa do setor financeiro pode ser um sinal de que os investidores estão cautelosos com a volatilidade da temporada de lucros, disseram especialistas do mercado de opções.
Com grandes bancos como JP Morgan, Wells Fargo e Citigroup Inc prontos para iniciar a temporada de balanços na sexta-feira, a média móvel de um mês de opções de venda em aberto no Financial Select Sector SPDR Fund supera as chamadas em aberto por um fator de quase 1,9.
Esse é o índice mais pessimista para o ETF financeiro de US$ 48 bilhões antes dos resultados trimestrais desde que os bancos divulgaram lucros para o primeiro trimestre de 2020, mostrou uma análise da Reuters dos dados do Trade Alert. As opções de venda são normalmente usadas para proteger contra quedas de preços, enquanto as opções de compra geralmente são usadas para apostar em ganhos de preço.
As expectativas de rendimentos mais altos e novos empréstimos, bem como uma mudança de ações de crescimento para nomes economicamente sensíveis e comparativamente baratos, levaram o setor financeiro do S&P 500 a subir 5,05% até segunda-feira, seu melhor início de ano desde 2012.
O posicionamento de opções de baixa provavelmente reflete os investidores protegendo os lucros no setor. Algumas das maiores ações de bancos têm sido notoriamente voláteis na temporada de balanços, disse Ilya Feygin, estrategista sênior da WallachBeth Capital.
As ações do JPMorgan, por exemplo, caíram por cinco trimestres consecutivos no dia em que divulgou os resultados. As ações do Citi e do Wells Fargo caíram no dia do lucro em 6 dos últimos 8 trimestres.
“Eu realmente não gosto de levar essas coisas para ganhos. Apresenta muito risco de gap negativo”, disse Feygin.
O aumento relativo das opções de venda vem na esteira de grandes entradas no setor.
O fundo XLF atraiu US$ 2,15 bilhões em dezembro, seu melhor mês desde maio, ajudando a elevar as entradas líquidas de 2021 para um recorde de US$ 9,64 bilhões. O fundo subiu 32% no ano passado – o mesmo que o índice de bancos S&P – em comparação com o aumento de 27% do índice S&P 500.
De um modo geral, o cenário para os resultados dos bancos provavelmente será positivo e os analistas antecipam que os executivos darão uma nota otimista sobre as perspectivas para os principais lucros.
“O rali nas finanças faz muito sentido porque os bancos que ganham dinheiro com empréstimos corporativos ou hipotecários se beneficiam de uma curva de rendimento mais acentuada, enquanto os bancos e corretores com operações de compensação se beneficiam de taxas de curto prazo mais altas”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe. na Interactive Brokers.
“Conseguimos os dois, mas a velocidade do movimento inspira alguma suspeita e, portanto, o hedge”, disse ele.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed; Edição de Ira Iosebashvili e Nick Zieminski)
.
Discussão sobre isso post