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A Capital Economics espera que o Reserve Bank comece a cortar as taxas em 2023 em resposta ao que espera ser um declínio nos preços das casas. Foto / NZ Herald
A consultoria internacional de pesquisa Capital Economics diz que uma crise imobiliária na Nova Zelândia fará com que o Reserve Bank corte sua taxa de caixa oficial em 2023.
O banco central elevou sua taxa de caixa oficial (OCR) em 25 bases
aponta para 0,75 por cento em novembro passado e observou que uma maior remoção do estímulo era esperada ao longo do tempo.
O economista da Capital, baseado em Cingapura, Ben Udy, disse que a força da economia da Nova Zelândia fará com que o Reserve Bank aumente ainda mais as taxas este ano, mas que o banco central encerrará seu ciclo de alta mais cedo do que os mercados financeiros antecipam.
“Além disso, achamos que uma desaceleração imobiliária em 2022 pesará sobre a economia ao mesmo tempo em que a inflação está diminuindo e o mercado de trabalho está se afrouxando. Com base nisso, esperamos que o Reserve Bank reduza as taxas em 2023”, disse Udy em um comunicado. relatório.
Antes do surto da variante Delta na Nova Zelândia, a atividade estava se recuperando fortemente.
Enquanto as restrições para conter o surto mais recente pesavam sobre a atividade no terceiro trimestre, a inflação estava subindo e a taxa de desemprego foi a mais baixa já registrada.
O Reserve Bank já aumentou as taxas em 50 pontos base até agora e a Capital Economics espera que o banco suba mais 125 pontos base este ano.
Tal movimento elevaria os custos do serviço da dívida das famílias em mais de 3 pontos percentuais.
“E isso acontece em um momento em que os salários reais estão caindo, a taxa de poupança das famílias está em torno de sua taxa mais baixa desde a crise financeira global e o crédito habitacional está crescendo a uma taxa de dois dígitos.
“Assim, o crescimento do consumo deve desacelerar nos próximos anos”, disse ele.
“Além disso, o aumento nos preços das casas nos últimos dois anos significa que a habitação está agora menos acessível do que em qualquer momento da história recente.
“E isso deve ser exacerbado pelo Reserve Bank, que está aumentando as taxas de juros e apertando os padrões de empréstimos”, disse ele.
“Esperamos que essas influências façam com que os preços das casas caiam este ano.”
A Capital Economics traçou uma queda de 10% do “pico ao fundo” nos preços, com os preços chegando ao fundo do poço em meados de 2023.
Udy espera que o Reserve Bank encerre seu ciclo de alta com o OCR em 2%, em vez de 2,6%, como sinalizou, ou 2,75%, conforme precificado nos mercados financeiros.
A desaceleração da habitação pesaria sobre a atividade de várias maneiras.
Primeiro, volumes de vendas mais baixos resultariam diretamente em um crescimento mais fraco na atividade de serviços de habitação – importante porque a atividade relacionada à habitação representa cerca de 13% do PIB total da produção.
“E embora o investimento residencial não seja extraordinariamente alto pelos padrões anteriores, a demanda mais baixa deve resultar em uma desaceleração na construção de casas.
“Finalmente, a queda dos preços das casas reduzirá a riqueza das famílias e fornecerá um vento contrário ao crescimento do consumo”, disse Udy.
A Capital Economics espera que o crescimento do PIB diminua para 3,5% este ano e para apenas 1,7% no próximo ano.
A atividade mais fraca faria com que o crescimento do emprego desacelerasse nos próximos anos.
O emprego no setor da construção aumentou de 7 por cento do emprego total em 2012 para mais de 10 por cento este ano.
À medida que os preços das casas caem, Udy espera que a tendência de emprego se reverta.
O preço médio nacional das casas subiu quase 30% no ano passado.
Dados do QV mostram que o preço médio das casas subiu 28,2% em 2021, com a nova média nacional atingindo US$ 1.053.315.
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A Capital Economics espera que o Reserve Bank comece a cortar as taxas em 2023 em resposta ao que espera ser um declínio nos preços das casas. Foto / NZ Herald
A consultoria internacional de pesquisa Capital Economics diz que uma crise imobiliária na Nova Zelândia fará com que o Reserve Bank corte sua taxa de caixa oficial em 2023.
O banco central elevou sua taxa de caixa oficial (OCR) em 25 bases
aponta para 0,75 por cento em novembro passado e observou que uma maior remoção do estímulo era esperada ao longo do tempo.
O economista da Capital, baseado em Cingapura, Ben Udy, disse que a força da economia da Nova Zelândia fará com que o Reserve Bank aumente ainda mais as taxas este ano, mas que o banco central encerrará seu ciclo de alta mais cedo do que os mercados financeiros antecipam.
“Além disso, achamos que uma desaceleração imobiliária em 2022 pesará sobre a economia ao mesmo tempo em que a inflação está diminuindo e o mercado de trabalho está se afrouxando. Com base nisso, esperamos que o Reserve Bank reduza as taxas em 2023”, disse Udy em um comunicado. relatório.
Antes do surto da variante Delta na Nova Zelândia, a atividade estava se recuperando fortemente.
Enquanto as restrições para conter o surto mais recente pesavam sobre a atividade no terceiro trimestre, a inflação estava subindo e a taxa de desemprego foi a mais baixa já registrada.
O Reserve Bank já aumentou as taxas em 50 pontos base até agora e a Capital Economics espera que o banco suba mais 125 pontos base este ano.
Tal movimento elevaria os custos do serviço da dívida das famílias em mais de 3 pontos percentuais.
“E isso acontece em um momento em que os salários reais estão caindo, a taxa de poupança das famílias está em torno de sua taxa mais baixa desde a crise financeira global e o crédito habitacional está crescendo a uma taxa de dois dígitos.
“Assim, o crescimento do consumo deve desacelerar nos próximos anos”, disse ele.
“Além disso, o aumento nos preços das casas nos últimos dois anos significa que a habitação está agora menos acessível do que em qualquer momento da história recente.
“E isso deve ser exacerbado pelo Reserve Bank, que está aumentando as taxas de juros e apertando os padrões de empréstimos”, disse ele.
“Esperamos que essas influências façam com que os preços das casas caiam este ano.”
A Capital Economics traçou uma queda de 10% do “pico ao fundo” nos preços, com os preços chegando ao fundo do poço em meados de 2023.
Udy espera que o Reserve Bank encerre seu ciclo de alta com o OCR em 2%, em vez de 2,6%, como sinalizou, ou 2,75%, conforme precificado nos mercados financeiros.
A desaceleração da habitação pesaria sobre a atividade de várias maneiras.
Primeiro, volumes de vendas mais baixos resultariam diretamente em um crescimento mais fraco na atividade de serviços de habitação – importante porque a atividade relacionada à habitação representa cerca de 13% do PIB total da produção.
“E embora o investimento residencial não seja extraordinariamente alto pelos padrões anteriores, a demanda mais baixa deve resultar em uma desaceleração na construção de casas.
“Finalmente, a queda dos preços das casas reduzirá a riqueza das famílias e fornecerá um vento contrário ao crescimento do consumo”, disse Udy.
A Capital Economics espera que o crescimento do PIB diminua para 3,5% este ano e para apenas 1,7% no próximo ano.
A atividade mais fraca faria com que o crescimento do emprego desacelerasse nos próximos anos.
O emprego no setor da construção aumentou de 7 por cento do emprego total em 2012 para mais de 10 por cento este ano.
À medida que os preços das casas caem, Udy espera que a tendência de emprego se reverta.
O preço médio nacional das casas subiu quase 30% no ano passado.
Dados do QV mostram que o preço médio das casas subiu 28,2% em 2021, com a nova média nacional atingindo US$ 1.053.315.
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