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Jon Winkelried, co-diretor executivo da TPG Capital. Foto / Getty Images
As ações da TPG saltaram em seu primeiro dia de negociação, quando o grupo de private equity cofundado pelos bilionários David Bonderman e Jim Coulter se tornou o mais recente a capitalizar as crescentes avaliações ao explorar os mercados públicos
para financiar o crescimento.
As ações subiram mais de 15 por cento na quinta-feira, fechando em US$ 34, elevando a capitalização de mercado da empresa acima de US$ 10 bilhões.
A TPG, com sede nos EUA, precificou sua oferta pública inicial em US$ 29,50 por ação na noite de quarta-feira, o ponto médio de uma faixa de oferta prevista para o início de 2022.
A TPG é a maior empresa a abrir o capital nos EUA até agora este ano, e sua listagem bem-sucedida ocorre quando o mercado mais amplo de IPOs enfrenta o fraco desempenho e a crescente volatilidade.
As empresas levantaram um recorde de US$ 150 bilhões por meio de IPOs nos EUA no ano passado, mas muitas delas lutaram para manter o entusiasmo dos investidores depois de concluir suas listagens. Cerca de dois terços das empresas que abriram o capital em 2021 terminaram o ano sendo negociadas abaixo do preço de oferta, com algumas caindo ainda mais durante uma liquidação no mercado de ações este mês.
Na quarta-feira, a Justworks, uma empresa de software prestes a abrir o capital nesta semana, disse que adiaria seu IPO devido à recente volatilidade.
“Os mercados estão turbulentos”, disse o presidente-executivo da TPG, Jon Winkelried, ao Financial Times. “Este IPO foi um livro institucional de alta qualidade de uma empresa que é altamente lucrativa e existe há 30 anos. É apenas uma parte diferente do mercado de IPO.”
Ao abrir o capital, a TPG está se preparando para expandir drasticamente sua plataforma, que possui US$ 109 bilhões em ativos, lançando novos fundos e produtos de investimento e aquisições impressionantes. A TPG levantou US$ 1 bilhão no IPO.
“A tendência de consolidação em nossa indústria está claramente aumentando porque a escala está começando a importar mais”, disse Winkelried. “Existem alguns outros negócios no mercado que são muito complementares e interessantes para nós”, acrescentou, citando potenciais aquisições em crédito e infraestrutura.
Winkelried também disse que a listagem ajudará a empresa a crescer se as condições dinâmicas do mercado se deteriorarem.
“Dormimos com um olho aberto”, disse ele, “você precisa se preparar de uma maneira em que possa aproveitar as oportunidades quando elas aparecerem e os mercados mudarem”.
Bonderman, 79, e Coulter, 62, co-fundaram a TPG em 1992, depois de trabalharem como negociantes sob o comando do petroleiro do Texas, Robert Bass. A empresa se tornou uma das maiores e de mais rápido crescimento do setor de aquisições antes de tropeçar durante a crise de 2008.
A TPG foi remodelada como uma geração mais jovem de negociadores focados em transações menores destinadas a setores de crescimento na economia global, como software, saúde e entretenimento. A TPG também começou a se expandir, lançando plataformas em imóveis e investimentos ligados à sustentabilidade que agora ultrapassam US$ 10 bilhões em ativos.
A listagem pública também está sendo usada para consolidar o planejamento sucessório de Bonderman e Coulter. As participações na empresa aumentarão para um grupo que supervisiona a plataforma de investimentos da TPG. Winkelried, que foi nomeado único executivo-chefe em maio de 2021, deve se juntar a Coulter e Bonderman como acionista controlador por meio de uma classe de ações com direito a voto.
Até 2028, a TPG dissolverá o grupo de acionistas controladores para que passe a ter uma única classe de ações, o que a qualificaria para integrar o índice de ações S&P 500.
Coulter caracterizou a listagem como o culminar de uma década de observação de empresas do setor abrindo o capital e, em seguida, adaptando a estrutura da empresa para atender aos investidores do mercado público.
“Basicamente, esperamos e aprendemos com o que está acontecendo na indústria”, disse Coulter, citando a decisão da TPG de listar como uma corporação em vez de uma parceria, e reestruturar suas finanças públicas para lucros baseados em taxas de administração que atualmente acumulam um alto múltiplo no mercado.
“Estamos chegando ao mercado em um momento com nosso plano de governança muito claramente definido e um modelo que achamos adequado [public markets]”, disse ele. “Suspeitamos que outros estarão atrás de nós.”
– Tempo Financeiro
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Jon Winkelried, co-diretor executivo da TPG Capital. Foto / Getty Images
As ações da TPG saltaram em seu primeiro dia de negociação, quando o grupo de private equity cofundado pelos bilionários David Bonderman e Jim Coulter se tornou o mais recente a capitalizar as crescentes avaliações ao explorar os mercados públicos
para financiar o crescimento.
As ações subiram mais de 15 por cento na quinta-feira, fechando em US$ 34, elevando a capitalização de mercado da empresa acima de US$ 10 bilhões.
A TPG, com sede nos EUA, precificou sua oferta pública inicial em US$ 29,50 por ação na noite de quarta-feira, o ponto médio de uma faixa de oferta prevista para o início de 2022.
A TPG é a maior empresa a abrir o capital nos EUA até agora este ano, e sua listagem bem-sucedida ocorre quando o mercado mais amplo de IPOs enfrenta o fraco desempenho e a crescente volatilidade.
As empresas levantaram um recorde de US$ 150 bilhões por meio de IPOs nos EUA no ano passado, mas muitas delas lutaram para manter o entusiasmo dos investidores depois de concluir suas listagens. Cerca de dois terços das empresas que abriram o capital em 2021 terminaram o ano sendo negociadas abaixo do preço de oferta, com algumas caindo ainda mais durante uma liquidação no mercado de ações este mês.
Na quarta-feira, a Justworks, uma empresa de software prestes a abrir o capital nesta semana, disse que adiaria seu IPO devido à recente volatilidade.
“Os mercados estão turbulentos”, disse o presidente-executivo da TPG, Jon Winkelried, ao Financial Times. “Este IPO foi um livro institucional de alta qualidade de uma empresa que é altamente lucrativa e existe há 30 anos. É apenas uma parte diferente do mercado de IPO.”
Ao abrir o capital, a TPG está se preparando para expandir drasticamente sua plataforma, que possui US$ 109 bilhões em ativos, lançando novos fundos e produtos de investimento e aquisições impressionantes. A TPG levantou US$ 1 bilhão no IPO.
“A tendência de consolidação em nossa indústria está claramente aumentando porque a escala está começando a importar mais”, disse Winkelried. “Existem alguns outros negócios no mercado que são muito complementares e interessantes para nós”, acrescentou, citando potenciais aquisições em crédito e infraestrutura.
Winkelried também disse que a listagem ajudará a empresa a crescer se as condições dinâmicas do mercado se deteriorarem.
“Dormimos com um olho aberto”, disse ele, “você precisa se preparar de uma maneira em que possa aproveitar as oportunidades quando elas aparecerem e os mercados mudarem”.
Bonderman, 79, e Coulter, 62, co-fundaram a TPG em 1992, depois de trabalharem como negociantes sob o comando do petroleiro do Texas, Robert Bass. A empresa se tornou uma das maiores e de mais rápido crescimento do setor de aquisições antes de tropeçar durante a crise de 2008.
A TPG foi remodelada como uma geração mais jovem de negociadores focados em transações menores destinadas a setores de crescimento na economia global, como software, saúde e entretenimento. A TPG também começou a se expandir, lançando plataformas em imóveis e investimentos ligados à sustentabilidade que agora ultrapassam US$ 10 bilhões em ativos.
A listagem pública também está sendo usada para consolidar o planejamento sucessório de Bonderman e Coulter. As participações na empresa aumentarão para um grupo que supervisiona a plataforma de investimentos da TPG. Winkelried, que foi nomeado único executivo-chefe em maio de 2021, deve se juntar a Coulter e Bonderman como acionista controlador por meio de uma classe de ações com direito a voto.
Até 2028, a TPG dissolverá o grupo de acionistas controladores para que passe a ter uma única classe de ações, o que a qualificaria para integrar o índice de ações S&P 500.
Coulter caracterizou a listagem como o culminar de uma década de observação de empresas do setor abrindo o capital e, em seguida, adaptando a estrutura da empresa para atender aos investidores do mercado público.
“Basicamente, esperamos e aprendemos com o que está acontecendo na indústria”, disse Coulter, citando a decisão da TPG de listar como uma corporação em vez de uma parceria, e reestruturar suas finanças públicas para lucros baseados em taxas de administração que atualmente acumulam um alto múltiplo no mercado.
“Estamos chegando ao mercado em um momento com nosso plano de governança muito claramente definido e um modelo que achamos adequado [public markets]”, disse ele. “Suspeitamos que outros estarão atrás de nós.”
– Tempo Financeiro
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