FOTO DE ARQUIVO: A presidente do Federal Reserve dos EUA, Janet Yellen (2ª esquerda) e a vice-secretária do Tesouro dos EUA, Sarah Bloom Raskin (direita), chegam para uma reunião do Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira no Departamento do Tesouro em Washington, em 6 de outubro de 2014. REUTERS/Jonathan Ernst/Foto de arquivo
14 de janeiro de 2022
Por Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – A ex-governadora do Federal Reserve dos Estados Unidos, Sarah Bloom Raskin, que será nomeada para administrar o arquivo de regulamentação do Fed, segundo uma fonte com conhecimento do assunto, terá uma longa lista de tarefas. Aqui estão algumas das principais questões da agenda de regulamentação do Fed.
DESREGULAÇÃO REDUX?
Nos últimos quatro anos, Quarles liderou uma revisão dos regulamentos introduzidos após a crise financeira global de 2007-2009, argumentando que eles eram muito contundentes e onerosos. Os democratas acusaram Quarles de economizar bilhões de dólares em Wall Street enquanto aumentava os riscos sistêmicos.
Entre as mudanças mais controversas estão as revisões da “Regra Volcker” que restringe os investimentos bancários especulativos; eliminando a exigência de que os grandes bancos mantenham capital para certas operações de swap; e despojando o Fed de seu poder de falir bancos em seus “testes de estresse” anuais baseados em preocupações subjetivas.
O novo chefe de supervisão terá que decidir se quer revisitar essas mudanças, um exercício potencialmente demorado e estressante.
RISCOS DE MUDANÇAS CLIMÁTICAS
A mudança climática, uma das principais prioridades políticas para os democratas, deve crescer rapidamente na agenda do Fed sob nova liderança.
Até agora, o Fed pediu aos credores que explicassem como estão mitigando os riscos relacionados às mudanças climáticas em seus balanços, com o setor esperando avançar para uma análise formal do cenário de mudanças climáticas em 2023, informou a Reuters.
Esses projetos devem acelerar. A grande questão será se o sucessor de Quarles pressiona por restrições ou exigências de capital mais rígidas para bancos com exposições significativas a indústrias poluentes ou outros riscos específicos do clima.
O Fed também pode aprovar orientações de empréstimos de risco climático para grandes credores, nas quais o controlador interino Hsu disse que os reguladores bancários estão trabalhando.
ESTRUTURA FINTECH
O sucessor de Quarles também terá que lidar com um plano regulatório para empresas de “fintech” que estão rapidamente destruindo o setor financeiro tradicional.
O Fed está explorando como os bancos se cruzam com fintechs, particularmente com credores menores que podem terceirizar mais serviços e infraestrutura. As fintechs também estão pressionando o Fed pelo acesso ao seu sistema de pagamentos.
Enquanto outros reguladores bancários trabalham há anos para colocar as fintechs sob seu guarda-chuva regulatório, o Fed resistiu, temendo que isso pudesse criar riscos sistêmicos. Mas, à medida que o setor continua crescendo, o Fed deve agir.
“Você ouve muito sobre a promessa da fintech, mas eles também devem estar analisando muito de perto os riscos”, disse Tim Clark, ex-funcionário do Fed que agora trabalha com o grupo de defesa Better Markets.
Em uma frente relacionada, o Fed está atualmente estudando as implicações de uma moeda digital do banco central. Com estudos do Fed Board e do Federal Reserve Bank de Boston previstos para breve, o banco central está tentando pesar os riscos e vantagens de tal produto, que pode expandir seu alcance e ajudar a acelerar as transferências de dinheiro.
TESTES DE ESFORÇO
As verificações de saúde anuais de “teste de estresse” dos bancos provavelmente estarão no topo da lista de mudanças de Quarles que os democratas vão querer que sejam revisadas.
Quarles tentou tornar os testes mais transparentes e previsíveis para os bancos, incluindo descartar uma objeção “qualitativa” que permitia ao Fed reprovar os credores por motivos subjetivos. Os democratas dizem que sob Quarles os testes se tornaram muito fáceis.
Jaret Seiberg, analista do Cowen Washington Research Group, escreveu em setembro que as mudanças nos testes de estresse provavelmente ocorreriam em 2023 e poderiam incluir direcionar os bancos a reservar oito trimestres dos dividendos esperados, em vez dos quatro atuais, e potencialmente reviver a objeção qualitativa.
RELAÇÃO DE ALAVANCA SUPLEMENTAR
Outra questão na mesa é o índice de alavancagem suplementar, uma regra criada após a crise de uma década atrás exigindo que os bancos mantenham capital contra ativos independentemente de seu risco.
O Fed teve que flexibilizar temporariamente essa regra em meio à pandemia, pois um excesso de depósitos bancários e títulos do Tesouro aumentou os requisitos de capital sobre o que é visto como ativos seguros.
Apesar do intenso lobby bancário, o Fed deixou esse alívio expirar em março, mas prometeu revisar a regra geral. O Fed ainda não publicou uma proposta, deixando o trabalho para o sucessor de Quarles.
LEI DE REINVESTIMENTO DA COMUNIDADE
O banco central também desempenhará um papel fundamental em uma revisão há muito esperada das regras da Lei de Reinvestimento Comunitário, que promove empréstimos em comunidades de baixa renda. O Fed, que compartilha a responsabilidade de redigir as regras com outros reguladores bancários, espera que as regras possam ser atualizadas para refletir o crescimento do banco online, ao mesmo tempo em que garante que os credores façam contribuições significativas para as áreas mais pobres que atendem.
Os esforços para atualizar as regras sob o governo Trump falharam depois que os reguladores não conseguiram concordar com um caminho a seguir.
(Reportagem de Pete Schroeder; reportagem adicional de Andrea Shalal; edição de Michelle Price, Andrea Ricci e Chizu Nomiyama)
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FOTO DE ARQUIVO: A presidente do Federal Reserve dos EUA, Janet Yellen (2ª esquerda) e a vice-secretária do Tesouro dos EUA, Sarah Bloom Raskin (direita), chegam para uma reunião do Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira no Departamento do Tesouro em Washington, em 6 de outubro de 2014. REUTERS/Jonathan Ernst/Foto de arquivo
14 de janeiro de 2022
Por Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – A ex-governadora do Federal Reserve dos Estados Unidos, Sarah Bloom Raskin, que será nomeada para administrar o arquivo de regulamentação do Fed, segundo uma fonte com conhecimento do assunto, terá uma longa lista de tarefas. Aqui estão algumas das principais questões da agenda de regulamentação do Fed.
DESREGULAÇÃO REDUX?
Nos últimos quatro anos, Quarles liderou uma revisão dos regulamentos introduzidos após a crise financeira global de 2007-2009, argumentando que eles eram muito contundentes e onerosos. Os democratas acusaram Quarles de economizar bilhões de dólares em Wall Street enquanto aumentava os riscos sistêmicos.
Entre as mudanças mais controversas estão as revisões da “Regra Volcker” que restringe os investimentos bancários especulativos; eliminando a exigência de que os grandes bancos mantenham capital para certas operações de swap; e despojando o Fed de seu poder de falir bancos em seus “testes de estresse” anuais baseados em preocupações subjetivas.
O novo chefe de supervisão terá que decidir se quer revisitar essas mudanças, um exercício potencialmente demorado e estressante.
RISCOS DE MUDANÇAS CLIMÁTICAS
A mudança climática, uma das principais prioridades políticas para os democratas, deve crescer rapidamente na agenda do Fed sob nova liderança.
Até agora, o Fed pediu aos credores que explicassem como estão mitigando os riscos relacionados às mudanças climáticas em seus balanços, com o setor esperando avançar para uma análise formal do cenário de mudanças climáticas em 2023, informou a Reuters.
Esses projetos devem acelerar. A grande questão será se o sucessor de Quarles pressiona por restrições ou exigências de capital mais rígidas para bancos com exposições significativas a indústrias poluentes ou outros riscos específicos do clima.
O Fed também pode aprovar orientações de empréstimos de risco climático para grandes credores, nas quais o controlador interino Hsu disse que os reguladores bancários estão trabalhando.
ESTRUTURA FINTECH
O sucessor de Quarles também terá que lidar com um plano regulatório para empresas de “fintech” que estão rapidamente destruindo o setor financeiro tradicional.
O Fed está explorando como os bancos se cruzam com fintechs, particularmente com credores menores que podem terceirizar mais serviços e infraestrutura. As fintechs também estão pressionando o Fed pelo acesso ao seu sistema de pagamentos.
Enquanto outros reguladores bancários trabalham há anos para colocar as fintechs sob seu guarda-chuva regulatório, o Fed resistiu, temendo que isso pudesse criar riscos sistêmicos. Mas, à medida que o setor continua crescendo, o Fed deve agir.
“Você ouve muito sobre a promessa da fintech, mas eles também devem estar analisando muito de perto os riscos”, disse Tim Clark, ex-funcionário do Fed que agora trabalha com o grupo de defesa Better Markets.
Em uma frente relacionada, o Fed está atualmente estudando as implicações de uma moeda digital do banco central. Com estudos do Fed Board e do Federal Reserve Bank de Boston previstos para breve, o banco central está tentando pesar os riscos e vantagens de tal produto, que pode expandir seu alcance e ajudar a acelerar as transferências de dinheiro.
TESTES DE ESFORÇO
As verificações de saúde anuais de “teste de estresse” dos bancos provavelmente estarão no topo da lista de mudanças de Quarles que os democratas vão querer que sejam revisadas.
Quarles tentou tornar os testes mais transparentes e previsíveis para os bancos, incluindo descartar uma objeção “qualitativa” que permitia ao Fed reprovar os credores por motivos subjetivos. Os democratas dizem que sob Quarles os testes se tornaram muito fáceis.
Jaret Seiberg, analista do Cowen Washington Research Group, escreveu em setembro que as mudanças nos testes de estresse provavelmente ocorreriam em 2023 e poderiam incluir direcionar os bancos a reservar oito trimestres dos dividendos esperados, em vez dos quatro atuais, e potencialmente reviver a objeção qualitativa.
RELAÇÃO DE ALAVANCA SUPLEMENTAR
Outra questão na mesa é o índice de alavancagem suplementar, uma regra criada após a crise de uma década atrás exigindo que os bancos mantenham capital contra ativos independentemente de seu risco.
O Fed teve que flexibilizar temporariamente essa regra em meio à pandemia, pois um excesso de depósitos bancários e títulos do Tesouro aumentou os requisitos de capital sobre o que é visto como ativos seguros.
Apesar do intenso lobby bancário, o Fed deixou esse alívio expirar em março, mas prometeu revisar a regra geral. O Fed ainda não publicou uma proposta, deixando o trabalho para o sucessor de Quarles.
LEI DE REINVESTIMENTO DA COMUNIDADE
O banco central também desempenhará um papel fundamental em uma revisão há muito esperada das regras da Lei de Reinvestimento Comunitário, que promove empréstimos em comunidades de baixa renda. O Fed, que compartilha a responsabilidade de redigir as regras com outros reguladores bancários, espera que as regras possam ser atualizadas para refletir o crescimento do banco online, ao mesmo tempo em que garante que os credores façam contribuições significativas para as áreas mais pobres que atendem.
Os esforços para atualizar as regras sob o governo Trump falharam depois que os reguladores não conseguiram concordar com um caminho a seguir.
(Reportagem de Pete Schroeder; reportagem adicional de Andrea Shalal; edição de Michelle Price, Andrea Ricci e Chizu Nomiyama)
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