FOTO DE ARQUIVO: Uma placa do lado de fora dos escritórios do JP Morgan Chase & Co. é vista na cidade de Nova York, EUA, em 29 de março de 2021. REUTERS/Brendan McDermid
14 de janeiro de 2022
Por Anirban Sen e Matt Scuffham
(Reuters) – O JPMorgan Chase & Co divulgou lucro no quarto trimestre acima das expectativas do mercado nesta sexta-feira, mas suas ações caíram até 6%, uma vez que analistas expressaram desapontamento com suas previsões de rentabilidade futura.
O maior banco do país alertou que seu retorno sobre capital tangível (ROTCE), uma métrica chave que mede quão bem um banco usa o dinheiro dos acionistas para gerar lucro, pode ficar abaixo de sua meta de médio prazo de 17% este ano.
Uma desaceleração na atividade do mercado de capitais, o custo de investimento no negócio, incluindo novas tecnologias e abertura de agências, e despesas crescentes devido em parte à inflação mais alta e custos trabalhistas, foram alguns dos fatores citados pelo banco como ventos contrários no próximo ano.
No entanto, manteve uma meta de médio prazo para ROTCE de 17% além de 2022, dizendo que espera se beneficiar do aumento das taxas de juros e do crescimento de longo prazo dos negócios resultantes de seus investimentos.
Essa orientação decepcionou alguns analistas e investidores. As ações do JPMorgan, que tiveram uma forte corrida antes dos resultados, caíram 5% nas negociações do meio da manhã, a maior queda entre as ações bancárias dos EUA.
O banco reportou uma queda de 14% no lucro do quarto trimestre em comparação com um ano atrás, refletindo um declínio nas receitas comerciais. O ano anterior havia se beneficiado do aumento da atividade comercial, pois as medidas de estímulo do Federal Reserve produziram mais liquidez nos mercados de ações e renda fixa.
O Fed começou a reduzir suas compras de ativos em novembro de 2021, resultando em menores volumes de negociação.
As receitas dos mercados caíram 11% durante o trimestre. A receita dos mercados de renda fixa caiu 16% com a receita dos mercados de ações 2% menor.
Essa desaceleração foi apenas parcialmente compensada por um desempenho estelar no banco de investimento do JPMorgan, onde a receita aumentou 28% e um aumento de 6% no crescimento de empréstimos em toda a empresa.
Ao longo do ano passado, os grandes credores dos EUA se beneficiaram de maiores gastos do consumidor e de um aumento na realização de negócios impulsionado por uma política monetária frouxa, enquanto seus braços de negociação ganharam com a volatilidade excepcional nos mercados financeiros.
No entanto, o aumento da inflação, uma potencial desaceleração econômica induzida pela Omicron e as receitas comerciais retornando aos níveis normais devem desafiar o crescimento do setor bancário nos próximos meses.
O presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, e o diretor financeiro, Jeremy Barnum, enfrentaram perguntas difíceis de analistas em uma teleconferência após os resultados.
O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, expressou frustração pelo fato de o banco não ter conseguido atingir sua meta ROTCE este ano e ao longo do tempo que levará para que os investimentos cheguem ao resultado final.
“Você está dizendo que temos que esperar dois anos pelo ROTCE de 17%, apesar da economia em expansão”, disse Mayo. “Você está lá a longo prazo, mas muitos investidores não planejam investir em um horizonte de 10 anos.”
Dimon respondeu: “Sinto sua dor e frustração. É muito possível que em 2023 tenhamos um ROTCE de 17%. Depende de como empregamos nosso capital, em mercados de renda fixa, um monte de coisas.”
ESPIRAL DE DESPESAS
Os analistas também expressaram preocupação com a espiral de despesas.
Durante o trimestre, as despesas não decorrentes de juros aumentaram 11%, para quase US$ 18 bilhões, impulsionadas principalmente pela maior remuneração da equipe.
Os bancos estão enfrentando uma concorrência feroz para contratar e estão sendo forçados a pagar mais para recrutar e manter talentos. [L1N2TU1LW]
“Queremos ser muito, muito competitivos em termos de remuneração”, disse Dimon. “Se isso aperta as margens, que assim seja.”
Durante o trimestre, o JPMorgan manteve sua posição como o segundo maior fornecedor mundial de consultoria de M&A depois do Goldman Sachs, segundo a Refinitiv. As tabelas classificam as empresas de serviços financeiros pela quantidade de taxas de fusões e aquisições que geram.
Barnum disse que o JPMorgan espera uma “modesta normalização” na receita do banco de investimento em 2022, mas acrescentou que o pipeline geral de negócios permanece saudável.
Sobre a desaceleração nas negociações, Barnum disse que o banco espera alguma normalização este ano, mas ainda espera que a receita permaneça acima dos níveis de 2019.
No geral, o credor registrou lucro de US$ 10,4 bilhões, ou US$ 3,33 por ação, no trimestre encerrado em 31 de dezembro. Analistas estimavam US$ 3,01 por ação, segundo dados da Refinitiv.
(Reportagem de Anirban Sen em Bengaluru e Matt Scuffham em Nova York; Edição de Saumyadeb Chakrabarty e Nick Zieminski)
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FOTO DE ARQUIVO: Uma placa do lado de fora dos escritórios do JP Morgan Chase & Co. é vista na cidade de Nova York, EUA, em 29 de março de 2021. REUTERS/Brendan McDermid
14 de janeiro de 2022
Por Anirban Sen e Matt Scuffham
(Reuters) – O JPMorgan Chase & Co divulgou lucro no quarto trimestre acima das expectativas do mercado nesta sexta-feira, mas suas ações caíram até 6%, uma vez que analistas expressaram desapontamento com suas previsões de rentabilidade futura.
O maior banco do país alertou que seu retorno sobre capital tangível (ROTCE), uma métrica chave que mede quão bem um banco usa o dinheiro dos acionistas para gerar lucro, pode ficar abaixo de sua meta de médio prazo de 17% este ano.
Uma desaceleração na atividade do mercado de capitais, o custo de investimento no negócio, incluindo novas tecnologias e abertura de agências, e despesas crescentes devido em parte à inflação mais alta e custos trabalhistas, foram alguns dos fatores citados pelo banco como ventos contrários no próximo ano.
No entanto, manteve uma meta de médio prazo para ROTCE de 17% além de 2022, dizendo que espera se beneficiar do aumento das taxas de juros e do crescimento de longo prazo dos negócios resultantes de seus investimentos.
Essa orientação decepcionou alguns analistas e investidores. As ações do JPMorgan, que tiveram uma forte corrida antes dos resultados, caíram 5% nas negociações do meio da manhã, a maior queda entre as ações bancárias dos EUA.
O banco reportou uma queda de 14% no lucro do quarto trimestre em comparação com um ano atrás, refletindo um declínio nas receitas comerciais. O ano anterior havia se beneficiado do aumento da atividade comercial, pois as medidas de estímulo do Federal Reserve produziram mais liquidez nos mercados de ações e renda fixa.
O Fed começou a reduzir suas compras de ativos em novembro de 2021, resultando em menores volumes de negociação.
As receitas dos mercados caíram 11% durante o trimestre. A receita dos mercados de renda fixa caiu 16% com a receita dos mercados de ações 2% menor.
Essa desaceleração foi apenas parcialmente compensada por um desempenho estelar no banco de investimento do JPMorgan, onde a receita aumentou 28% e um aumento de 6% no crescimento de empréstimos em toda a empresa.
Ao longo do ano passado, os grandes credores dos EUA se beneficiaram de maiores gastos do consumidor e de um aumento na realização de negócios impulsionado por uma política monetária frouxa, enquanto seus braços de negociação ganharam com a volatilidade excepcional nos mercados financeiros.
No entanto, o aumento da inflação, uma potencial desaceleração econômica induzida pela Omicron e as receitas comerciais retornando aos níveis normais devem desafiar o crescimento do setor bancário nos próximos meses.
O presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, e o diretor financeiro, Jeremy Barnum, enfrentaram perguntas difíceis de analistas em uma teleconferência após os resultados.
O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, expressou frustração pelo fato de o banco não ter conseguido atingir sua meta ROTCE este ano e ao longo do tempo que levará para que os investimentos cheguem ao resultado final.
“Você está dizendo que temos que esperar dois anos pelo ROTCE de 17%, apesar da economia em expansão”, disse Mayo. “Você está lá a longo prazo, mas muitos investidores não planejam investir em um horizonte de 10 anos.”
Dimon respondeu: “Sinto sua dor e frustração. É muito possível que em 2023 tenhamos um ROTCE de 17%. Depende de como empregamos nosso capital, em mercados de renda fixa, um monte de coisas.”
ESPIRAL DE DESPESAS
Os analistas também expressaram preocupação com a espiral de despesas.
Durante o trimestre, as despesas não decorrentes de juros aumentaram 11%, para quase US$ 18 bilhões, impulsionadas principalmente pela maior remuneração da equipe.
Os bancos estão enfrentando uma concorrência feroz para contratar e estão sendo forçados a pagar mais para recrutar e manter talentos. [L1N2TU1LW]
“Queremos ser muito, muito competitivos em termos de remuneração”, disse Dimon. “Se isso aperta as margens, que assim seja.”
Durante o trimestre, o JPMorgan manteve sua posição como o segundo maior fornecedor mundial de consultoria de M&A depois do Goldman Sachs, segundo a Refinitiv. As tabelas classificam as empresas de serviços financeiros pela quantidade de taxas de fusões e aquisições que geram.
Barnum disse que o JPMorgan espera uma “modesta normalização” na receita do banco de investimento em 2022, mas acrescentou que o pipeline geral de negócios permanece saudável.
Sobre a desaceleração nas negociações, Barnum disse que o banco espera alguma normalização este ano, mas ainda espera que a receita permaneça acima dos níveis de 2019.
No geral, o credor registrou lucro de US$ 10,4 bilhões, ou US$ 3,33 por ação, no trimestre encerrado em 31 de dezembro. Analistas estimavam US$ 3,01 por ação, segundo dados da Refinitiv.
(Reportagem de Anirban Sen em Bengaluru e Matt Scuffham em Nova York; Edição de Saumyadeb Chakrabarty e Nick Zieminski)
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