FOTO DO ARQUIVO: Hiromichi Mizuno Diretor Executivo e Diretor de Investimentos do Government Pension Investment Fund no Japão e copresidente do Global Capital Markets Advisory Council do Milken Institute, fala durante a 22ª Conferência Global anual do Milken Institute em Beverly Hills, Califórnia, EUA, 1º de maio de 2019. REUTERS / Mike Blake
16 de julho de 2021
Por Ross Kerber e Makiko Yamazaki
BOSTON / TÓQUIO (Reuters) – As conexões de Hiromichi Mizuno, que vão do governo japonês à Universidade de Harvard, fizeram dele uma voz orientadora entre os investidores focados no clima em todo o mundo.
Agora, esses laços colocaram sua própria conduta sob escrutínio após um relatório independente focado no papel de Mizuno no suposto conluio entre a administração da Toshiba Corp e o ministério do comércio do Japão para impedir que investidores estrangeiros obtenham influência no conselho do conglomerado.
As revelações ajudaram a levar à demissão do presidente da Toshiba no mês passado.
Mizuno disse em uma entrevista recente que não pressionou Harvard e apenas se ofereceu para ajudar o fundo patrimonial a entender como as coisas funcionavam no Japão. Ele e funcionários do governo contestaram as conclusões do relatório e disseram que não reflete o relato de Mizuno. [nL2N2O503S]
A disputa destaca a tensão entre as duas vertentes da carreira de Mizuno – o campeão do investimento sustentável e o insider do governo – em um momento em que os acionistas estrangeiros estão tentando julgar a receptividade do Japão aos investimentos estrangeiros.
Abby Adlerman, consultora de conselhos corporativos e CEO da Boardspan, fornecedora de software de governança corporativa, disse que teria sido melhor se Mizuno tivesse se retirado das negociações em Harvard. “Todo esse reconhecimento e acesso à informação significa que ele é puxado em diferentes direções quanto à sua lealdade e tem responsabilidades para com muitas partes”, disse ela.
A situação atual, disse ela, é “a diplomacia do vaivém malogrado”.
Mizuno disse que só se ofereceu para ajudar funcionários da universidade como parte da comunidade de Harvard, onde estava prestes a iniciar uma bolsa acadêmica.
“Fiz o que pude para ajudar Harvard e o governo japonês” a tomar decisões informadas, disse ele.
PUSHING MANAGERS
A descrição do relatório de um poderoso insider do governo jogando seu peso ao redor contrasta com a personalidade cívica que Mizuno cultivou como diretor de investimentos do Fundo de Investimento de Pensão do Governo de US $ 1,6 trilhão do Japão (GPIF) e polido como diretor da Tesla Inc.
Mizuno obteve um MBA da Northwestern University e ingressou no GPIF em 2015 vindo da empresa de private equity Coller Capital, com sede em Londres.
A postagem deu a ele uma plataforma para se tornar uma voz proeminente, impulsionando a consideração de questões ambientais, sociais e de governança (ESG) nas decisões de investimento.
Mas sua abordagem causou atrito com pessoas preocupadas com o fato de o GPIF se envolver ativamente com o mercado de ações japonês ou ir além de sua legislação, de acordo com um estudo de caso da Harvard Business School sobre seus esforços.
Mizuno deixou o GPIF no ano passado, mas manteve sua conexão com o governo como assessor especial do Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão (METI), ocupando o cargo até ser nomeado enviado especial das Nações Unidas para o investimento sustentável em dezembro.
“Ele tem um estilo que não é tradicional e isso às vezes incomoda as pessoas. Mas ele é visto pela multidão internacional como um campeão importante das práticas ESG, e isso o torna um herói fora do Japão ”, disse Alicia Ogawa, que lidera um centro focado em governança corporativa japonesa na Universidade de Columbia.
‘ALGUEM COM CONEXÕES’
A bolsa acadêmica de Mizuno foi na Harvard Business School, diferente da Harvard Management Co., ou HMC, que administra a doação de $ 41 bilhões da universidade. A HMC detinha uma participação de 4% da Toshiba, uma das maiores ações individuais, que chamou a atenção da Toshiba quando ela tentou fazer lobby com investidores contra candidatos externos a diretor no verão passado.
A empresa também buscou a intervenção do METI, que poderia usar novas regras de investimento estrangeiro para bloquear os indicados. [L4N2CP1E5]
Quando isso não funcionou e o HMC se recusou a se reunir com a Toshiba, o METI deu à empresa o nome de Mizuno como “alguém com conexões com o HMC”, de acordo com a investigação encomendada pelos acionistas, conduzida por três advogados.
Ainda assim, Mizuno seria um mensageiro improvável para dizer a um acionista para recuar, depois de passar anos enfatizando as questões de governança.
Certa vez, ele alertou no Twitter contra as regras de investimento estrangeiro do Japão, temendo que elas dessem aos investidores estrangeiros “impressões de um retrocesso na governança corporativa ou ativismo anti-acionista”.
Ele disse à Reuters que ninguém lhe pediu para entregar mensagens ao HMC e que disse ao METI que Harvard não era um ativista, mas sim “um investidor de longo prazo muito sofisticado. Eu me ofereci para falar com Harvard para provar meu ponto. METI não me impediu. ”
Mizuno disse que os líderes do HMC acolheram sua contribuição. Funcionários do HMC não quiseram comentar.
Masayoshi Arai, Diretor-Geral do Bureau de Política de Informação e Comércio do METI, disse que embora um funcionário do METI tenha dado o nome de Mizuno à Toshiba, “Ele simplesmente disse à Toshiba que Mizuno estava sendo solicitado pelo HMC para dar conselhos; ele nunca disse que a Toshiba deveria perguntar a Mizuno ou a METI iria perguntar a Mizuno ”.
O relatório concluiu que, após conversas com Mizuno, o HMC não votou, um resultado útil para a Toshiba.
Alguns analistas dizem que ainda não está claro como o METI aplicará a nova lei aos investidores estrangeiros, e o chefe da Bolsa de Valores de Tóquio pediu mais detalhes da Toshiba.
Arai disse que o Japão está aberto ao investimento estrangeiro, embora as preocupações com a segurança nacional devam ser uma prioridade.
METI pode ter ficado feliz em deixar para Mizuno falar com Harvard, disse Ulrike Schaede, uma professora da Universidade da Califórnia que acompanha os negócios japoneses, mas ainda não está claro o quão aberta as autoridades querem que a economia do Japão se torne.
“O caso da Toshiba está trazendo à tona a questão candente de onde nesse espectro o Japão quer cair”, disse Schaede.
Mizuno se recusou a comentar sobre suas opiniões sobre as novas regras comerciais. Mas, disse ele, ele é conhecido como alguém que “não recebe instruções de ninguém”.
(Reportagem de Ross Kerber em Boston e de Makiko Yamazaki em Tóquio; Edição de David Dolan e Gerry Doyle)
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FOTO DO ARQUIVO: Hiromichi Mizuno Diretor Executivo e Diretor de Investimentos do Government Pension Investment Fund no Japão e copresidente do Global Capital Markets Advisory Council do Milken Institute, fala durante a 22ª Conferência Global anual do Milken Institute em Beverly Hills, Califórnia, EUA, 1º de maio de 2019. REUTERS / Mike Blake
16 de julho de 2021
Por Ross Kerber e Makiko Yamazaki
BOSTON / TÓQUIO (Reuters) – As conexões de Hiromichi Mizuno, que vão do governo japonês à Universidade de Harvard, fizeram dele uma voz orientadora entre os investidores focados no clima em todo o mundo.
Agora, esses laços colocaram sua própria conduta sob escrutínio após um relatório independente focado no papel de Mizuno no suposto conluio entre a administração da Toshiba Corp e o ministério do comércio do Japão para impedir que investidores estrangeiros obtenham influência no conselho do conglomerado.
As revelações ajudaram a levar à demissão do presidente da Toshiba no mês passado.
Mizuno disse em uma entrevista recente que não pressionou Harvard e apenas se ofereceu para ajudar o fundo patrimonial a entender como as coisas funcionavam no Japão. Ele e funcionários do governo contestaram as conclusões do relatório e disseram que não reflete o relato de Mizuno. [nL2N2O503S]
A disputa destaca a tensão entre as duas vertentes da carreira de Mizuno – o campeão do investimento sustentável e o insider do governo – em um momento em que os acionistas estrangeiros estão tentando julgar a receptividade do Japão aos investimentos estrangeiros.
Abby Adlerman, consultora de conselhos corporativos e CEO da Boardspan, fornecedora de software de governança corporativa, disse que teria sido melhor se Mizuno tivesse se retirado das negociações em Harvard. “Todo esse reconhecimento e acesso à informação significa que ele é puxado em diferentes direções quanto à sua lealdade e tem responsabilidades para com muitas partes”, disse ela.
A situação atual, disse ela, é “a diplomacia do vaivém malogrado”.
Mizuno disse que só se ofereceu para ajudar funcionários da universidade como parte da comunidade de Harvard, onde estava prestes a iniciar uma bolsa acadêmica.
“Fiz o que pude para ajudar Harvard e o governo japonês” a tomar decisões informadas, disse ele.
PUSHING MANAGERS
A descrição do relatório de um poderoso insider do governo jogando seu peso ao redor contrasta com a personalidade cívica que Mizuno cultivou como diretor de investimentos do Fundo de Investimento de Pensão do Governo de US $ 1,6 trilhão do Japão (GPIF) e polido como diretor da Tesla Inc.
Mizuno obteve um MBA da Northwestern University e ingressou no GPIF em 2015 vindo da empresa de private equity Coller Capital, com sede em Londres.
A postagem deu a ele uma plataforma para se tornar uma voz proeminente, impulsionando a consideração de questões ambientais, sociais e de governança (ESG) nas decisões de investimento.
Mas sua abordagem causou atrito com pessoas preocupadas com o fato de o GPIF se envolver ativamente com o mercado de ações japonês ou ir além de sua legislação, de acordo com um estudo de caso da Harvard Business School sobre seus esforços.
Mizuno deixou o GPIF no ano passado, mas manteve sua conexão com o governo como assessor especial do Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão (METI), ocupando o cargo até ser nomeado enviado especial das Nações Unidas para o investimento sustentável em dezembro.
“Ele tem um estilo que não é tradicional e isso às vezes incomoda as pessoas. Mas ele é visto pela multidão internacional como um campeão importante das práticas ESG, e isso o torna um herói fora do Japão ”, disse Alicia Ogawa, que lidera um centro focado em governança corporativa japonesa na Universidade de Columbia.
‘ALGUEM COM CONEXÕES’
A bolsa acadêmica de Mizuno foi na Harvard Business School, diferente da Harvard Management Co., ou HMC, que administra a doação de $ 41 bilhões da universidade. A HMC detinha uma participação de 4% da Toshiba, uma das maiores ações individuais, que chamou a atenção da Toshiba quando ela tentou fazer lobby com investidores contra candidatos externos a diretor no verão passado.
A empresa também buscou a intervenção do METI, que poderia usar novas regras de investimento estrangeiro para bloquear os indicados. [L4N2CP1E5]
Quando isso não funcionou e o HMC se recusou a se reunir com a Toshiba, o METI deu à empresa o nome de Mizuno como “alguém com conexões com o HMC”, de acordo com a investigação encomendada pelos acionistas, conduzida por três advogados.
Ainda assim, Mizuno seria um mensageiro improvável para dizer a um acionista para recuar, depois de passar anos enfatizando as questões de governança.
Certa vez, ele alertou no Twitter contra as regras de investimento estrangeiro do Japão, temendo que elas dessem aos investidores estrangeiros “impressões de um retrocesso na governança corporativa ou ativismo anti-acionista”.
Ele disse à Reuters que ninguém lhe pediu para entregar mensagens ao HMC e que disse ao METI que Harvard não era um ativista, mas sim “um investidor de longo prazo muito sofisticado. Eu me ofereci para falar com Harvard para provar meu ponto. METI não me impediu. ”
Mizuno disse que os líderes do HMC acolheram sua contribuição. Funcionários do HMC não quiseram comentar.
Masayoshi Arai, Diretor-Geral do Bureau de Política de Informação e Comércio do METI, disse que embora um funcionário do METI tenha dado o nome de Mizuno à Toshiba, “Ele simplesmente disse à Toshiba que Mizuno estava sendo solicitado pelo HMC para dar conselhos; ele nunca disse que a Toshiba deveria perguntar a Mizuno ou a METI iria perguntar a Mizuno ”.
O relatório concluiu que, após conversas com Mizuno, o HMC não votou, um resultado útil para a Toshiba.
Alguns analistas dizem que ainda não está claro como o METI aplicará a nova lei aos investidores estrangeiros, e o chefe da Bolsa de Valores de Tóquio pediu mais detalhes da Toshiba.
Arai disse que o Japão está aberto ao investimento estrangeiro, embora as preocupações com a segurança nacional devam ser uma prioridade.
METI pode ter ficado feliz em deixar para Mizuno falar com Harvard, disse Ulrike Schaede, uma professora da Universidade da Califórnia que acompanha os negócios japoneses, mas ainda não está claro o quão aberta as autoridades querem que a economia do Japão se torne.
“O caso da Toshiba está trazendo à tona a questão candente de onde nesse espectro o Japão quer cair”, disse Schaede.
Mizuno se recusou a comentar sobre suas opiniões sobre as novas regras comerciais. Mas, disse ele, ele é conhecido como alguém que “não recebe instruções de ninguém”.
(Reportagem de Ross Kerber em Boston e de Makiko Yamazaki em Tóquio; Edição de David Dolan e Gerry Doyle)
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