FOTO DE ARQUIVO: Mulher usa máscara perto da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) no distrito financeiro de Nova York, EUA, 4 de março de 2020. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
17 de fevereiro de 2022
Por Matt Scuffham, Noor Zainab Hussain e Elizabeth Dilts Marshall
NOVA YORK (Reuters) – Os maiores bancos de Wall Street emitiram uma nota de cautela ao longo do próximo ano nesta quinta-feira, citando inflação alta, preocupações com crédito e a possibilidade de menor valorização de ativos, embora os pipelines de bancos de investimento e o crescimento de empréstimos continuem saudáveis.
Os bancos relataram uma mistura de lucros no mês passado com algumas decepções, já que a receita comercial caiu no quarto trimestre depois que os mercados se normalizaram e o Federal Reserve reduziu suas compras de ativos. Eles agora estão lutando contra a alta inflação e um Federal Reserve que está procurando aumentar as taxas de forma mais agressiva.
Vários altos executivos atualizaram as condições do mercado no Credit Suisse Financial Services Forum, na Flórida, cerca de um mês depois de divulgarem os lucros do quarto trimestre.
“Estamos passando de um ambiente de dinheiro muito fácil e inflação abaixo da tendência para um ambiente de dinheiro mais apertado e inflação acima da tendência. O ambiente econômico é diferente e haverá consequências para isso”, disse David Solomon, CEO da Goldman Sachs.
A alta inflação é preocupante o suficiente para que o presidente-executivo do Bank of America, Brian Moynihan, disse que seu banco testou seu portfólio para a possibilidade de que os formuladores de políticas do Fed não sejam capazes de controlar a inflação e que a economia entre em recessão.
“Temos que executar esses cenários”, disse Moynihan. “O que prejudicará a indústria em geral será se eles tiverem que criar uma recessão. E esse não é o objetivo deles com certeza. Espero que eles façam um ótimo trabalho lidando com isso. Nós testamos isso e estamos bem.”
Mike Santomassimo, diretor financeiro do Wells Fargo & Co, o quarto maior banco dos EUA, observou que os spreads de crédito estavam aumentando e “essa é uma área a ser observada para ver se há rachaduras que começam a surgir”.
“A inflação corre o risco de ser um verdadeiro obstáculo para o crescimento. Essa é uma das incertezas”, disse Solomon. “Ninguém sabe realmente como vamos navegar do ponto de vista da política monetária para reequilibrar a inflação. Isso é uma incógnita.”
A inflação alta e as expectativas de aumentos de juros mais agressivos do Fed afetaram os mercados este ano, fazendo o S&P 500 cair 7% no acumulado do ano, enquanto os rendimentos dos títulos saltaram e a curva de rendimentos se achatou.
As ações do Goldman, Bank of America e Wells Fargo caíram mais de 2%, abaixo do desempenho do mercado mais amplo na quinta-feira. O S&P 500 caiu 1,3% no meio da manhã.
Solomon disse que “todo mundo está acostumado com a valorização dos ativos e podemos ter um período de tempo em que há menos valorização dos ativos”.
A atividade de negociação não foi tão alta quanto em 2021, mas “ainda estava bastante ativa”, enquanto a atividade de fusões e aquisições até agora estava “bastante alta”, disse ele. Ainda assim, haveria menos emissão de ações este ano, acrescentou.
Moynihan, do Bank of America, teve um tom semelhante ao dizer que os negócios de mercado de capitais do banco “está em queda” até agora em 2022, mesmo que o banco de investimento continue vendo um forte fluxo de atividade de clientes.
Santomassimo de Wells observou que, embora a carteira de bens de consumo e imobiliário na maior parte continue a ter desempenho, “no espaço automóvel, que é uma carteira bastante pequena no esquema do balanço, na extremidade inferior da carteira de automóveis, talvez você veja um pouco de barulho lá.”
No entanto, ele disse que o aumento das taxas ajudaria o objetivo final do banco de alcançar um retorno de 15% sobre o patrimônio tangível. Quando as taxas de juros são mais altas, os bancos ganham mais dinheiro aproveitando a diferença entre os juros que os bancos pagam aos clientes e os juros que eles podem ganhar investindo.
“A questão será para onde vão as taxas e qual o impacto que isso tem na economia e no ambiente em que estamos”, disse Santomassimo.
(Reportagem de Matt Scuffham, Elizabeth Dilts Marshall em Nova York e Noor Zainab Hussain em Bangalore)
FOTO DE ARQUIVO: Mulher usa máscara perto da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) no distrito financeiro de Nova York, EUA, 4 de março de 2020. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
17 de fevereiro de 2022
Por Matt Scuffham, Noor Zainab Hussain e Elizabeth Dilts Marshall
NOVA YORK (Reuters) – Os maiores bancos de Wall Street emitiram uma nota de cautela ao longo do próximo ano nesta quinta-feira, citando inflação alta, preocupações com crédito e a possibilidade de menor valorização de ativos, embora os pipelines de bancos de investimento e o crescimento de empréstimos continuem saudáveis.
Os bancos relataram uma mistura de lucros no mês passado com algumas decepções, já que a receita comercial caiu no quarto trimestre depois que os mercados se normalizaram e o Federal Reserve reduziu suas compras de ativos. Eles agora estão lutando contra a alta inflação e um Federal Reserve que está procurando aumentar as taxas de forma mais agressiva.
Vários altos executivos atualizaram as condições do mercado no Credit Suisse Financial Services Forum, na Flórida, cerca de um mês depois de divulgarem os lucros do quarto trimestre.
“Estamos passando de um ambiente de dinheiro muito fácil e inflação abaixo da tendência para um ambiente de dinheiro mais apertado e inflação acima da tendência. O ambiente econômico é diferente e haverá consequências para isso”, disse David Solomon, CEO da Goldman Sachs.
A alta inflação é preocupante o suficiente para que o presidente-executivo do Bank of America, Brian Moynihan, disse que seu banco testou seu portfólio para a possibilidade de que os formuladores de políticas do Fed não sejam capazes de controlar a inflação e que a economia entre em recessão.
“Temos que executar esses cenários”, disse Moynihan. “O que prejudicará a indústria em geral será se eles tiverem que criar uma recessão. E esse não é o objetivo deles com certeza. Espero que eles façam um ótimo trabalho lidando com isso. Nós testamos isso e estamos bem.”
Mike Santomassimo, diretor financeiro do Wells Fargo & Co, o quarto maior banco dos EUA, observou que os spreads de crédito estavam aumentando e “essa é uma área a ser observada para ver se há rachaduras que começam a surgir”.
“A inflação corre o risco de ser um verdadeiro obstáculo para o crescimento. Essa é uma das incertezas”, disse Solomon. “Ninguém sabe realmente como vamos navegar do ponto de vista da política monetária para reequilibrar a inflação. Isso é uma incógnita.”
A inflação alta e as expectativas de aumentos de juros mais agressivos do Fed afetaram os mercados este ano, fazendo o S&P 500 cair 7% no acumulado do ano, enquanto os rendimentos dos títulos saltaram e a curva de rendimentos se achatou.
As ações do Goldman, Bank of America e Wells Fargo caíram mais de 2%, abaixo do desempenho do mercado mais amplo na quinta-feira. O S&P 500 caiu 1,3% no meio da manhã.
Solomon disse que “todo mundo está acostumado com a valorização dos ativos e podemos ter um período de tempo em que há menos valorização dos ativos”.
A atividade de negociação não foi tão alta quanto em 2021, mas “ainda estava bastante ativa”, enquanto a atividade de fusões e aquisições até agora estava “bastante alta”, disse ele. Ainda assim, haveria menos emissão de ações este ano, acrescentou.
Moynihan, do Bank of America, teve um tom semelhante ao dizer que os negócios de mercado de capitais do banco “está em queda” até agora em 2022, mesmo que o banco de investimento continue vendo um forte fluxo de atividade de clientes.
Santomassimo de Wells observou que, embora a carteira de bens de consumo e imobiliário na maior parte continue a ter desempenho, “no espaço automóvel, que é uma carteira bastante pequena no esquema do balanço, na extremidade inferior da carteira de automóveis, talvez você veja um pouco de barulho lá.”
No entanto, ele disse que o aumento das taxas ajudaria o objetivo final do banco de alcançar um retorno de 15% sobre o patrimônio tangível. Quando as taxas de juros são mais altas, os bancos ganham mais dinheiro aproveitando a diferença entre os juros que os bancos pagam aos clientes e os juros que eles podem ganhar investindo.
“A questão será para onde vão as taxas e qual o impacto que isso tem na economia e no ambiente em que estamos”, disse Santomassimo.
(Reportagem de Matt Scuffham, Elizabeth Dilts Marshall em Nova York e Noor Zainab Hussain em Bangalore)
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