FOTO DE ARQUIVO: A presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, posa na sede do banco em São Francisco, Califórnia, EUA, 16 de julho de 2019. REUTERS/Ann Saphir/File Photo
23 de fevereiro de 2022
Por Ann Saphir
(Reuters) – A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, disse nesta quarta-feira que espera que o banco central dos Estados Unidos precise aumentar as taxas pelo menos quatro vezes este ano, e provavelmente mais, para impedir que a inflação alta piore.
“Há um amplo consenso de que a inflação está muito alta e a taxa básica de juros está muito baixa”, disse Daly no Conselho de Assuntos Mundiais e Prefeitura de Los Angeles, uma vez que a economia está criando empregos e crescendo forte. A situação geopolítica com a Ucrânia e a Rússia aumenta a incerteza, disse ela, mas não atrapalha os planos do Fed de decolar em março.
“Aumentar as taxas pelo menos quatro vezes – pelo menos – seria minha preferência, mas provavelmente será necessário mais do que isso” para alinhar a demanda com a oferta – a menos que a demanda do consumidor caia mais do que ela espera, ou as cadeias de suprimentos sejam consertadas mais rapidamente do que ela prevê.
Assim que o Fed começar a aumentar as taxas, disse ela, começará a reduzir seu balanço patrimonial de US$ 9 trilhões, um processo que apertará ainda mais a política e trabalhará para desacelerar a inflação. As condições financeiras estão mais acomodatícias agora do que deveriam, dada a força da economia, disse ela.
Daly tem estado consistentemente entre os dovish dos formuladores de políticas do Fed, e até quarta-feira não havia sinalizado que via a necessidade de uma série de quatro ou mais aumentos de juros.
“Precisamos demonstrar ao povo americano que estamos comprometidos em fazer com que isso não seja uma espiral perpétua”, disse Daly.
Ao mesmo tempo, disse ela, aumentar as taxas não significa que o Fed está pisando no freio, mas permite que o crescimento econômico continue diminuindo a inflação.
“A última coisa que você quer é uma economia que está indo rápido demais, superando o que é possível, e então você tem que refreá-la; mas não é onde estamos”, disse ela. “Estamos fazendo a transferência do intenso suporte relacionado ao COVID para aumentar gradualmente a taxa de juros e obter essa acomodação da política do tamanho certo para a economia que temos.”
Entre os dados que ela estará observando, ela disse, está a transição da pandemia COVID-19 para um estado endêmico; com que rapidez as cadeias de suprimentos interrompidas se recuperam; com que rapidez os trabalhadores marginalizados pelo COVID-19 retornam à força de trabalho; e a rapidez com que o apoio fiscal que reforçou a recuperação da economia das paralisações da pandemia desaparece.
TRANSPARÊNCIA
A inflação pelo indicador preferido do Fed, o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), subiu 5,75% no ano passado, o maior em cerca de 40 anos e mais que o dobro da meta de 2% do Fed.
A capacidade do Fed de comunicar suas intenções de combate à inflação e, assim, moldar as expectativas de inflação impedirá que uma espiral ascendente de preços se consolide como aconteceu na década de 1970, disse Daly.
Naquela época, ela disse, quanto mais os preços subiam, mais as pessoas esperavam que eles continuassem subindo, e o Fed – como era seu costume – oferecia pouca orientação sobre o que faria em resposta. O Fed teria reuniões de política, mas nem mesmo anunciou suas decisões depois.
Esse silêncio, disse ela, permitiu que a situação se tornasse uma bola de neve: a inflação continuou a subir até que o Fed fez uma série de aumentos acentuados das taxas de juros que a derrubaram, mas também levaram a economia à recessão.
Desde então, ela disse, as coisas mudaram – não apenas na economia em si, mas mais importante com a abordagem do Fed às comunicações. O banco central agora tem uma meta de 2% para a inflação e uma estrutura explícita para ajustar a política para atingir suas metas; publica as previsões dos formuladores de políticas do Fed, e formuladores de políticas como Daly saem rotineiramente e fazem discursos sobre seus pontos de vista.
Essa transparência, disse ela, bloqueou as expectativas de inflação apesar do atual aumento da inflação real, reduzindo potencialmente a necessidade do tipo de ação agressiva necessária décadas atrás.
“Maior transparência e um forte compromisso com o alcance de nossas metas garantem aos americanos que períodos de alta inflação ou desemprego não durarão para sempre; que há um fim à vista.”
(Reportagem de Ann Saphir; edição de Diane Craft)
FOTO DE ARQUIVO: A presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, posa na sede do banco em São Francisco, Califórnia, EUA, 16 de julho de 2019. REUTERS/Ann Saphir/File Photo
23 de fevereiro de 2022
Por Ann Saphir
(Reuters) – A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, disse nesta quarta-feira que espera que o banco central dos Estados Unidos precise aumentar as taxas pelo menos quatro vezes este ano, e provavelmente mais, para impedir que a inflação alta piore.
“Há um amplo consenso de que a inflação está muito alta e a taxa básica de juros está muito baixa”, disse Daly no Conselho de Assuntos Mundiais e Prefeitura de Los Angeles, uma vez que a economia está criando empregos e crescendo forte. A situação geopolítica com a Ucrânia e a Rússia aumenta a incerteza, disse ela, mas não atrapalha os planos do Fed de decolar em março.
“Aumentar as taxas pelo menos quatro vezes – pelo menos – seria minha preferência, mas provavelmente será necessário mais do que isso” para alinhar a demanda com a oferta – a menos que a demanda do consumidor caia mais do que ela espera, ou as cadeias de suprimentos sejam consertadas mais rapidamente do que ela prevê.
Assim que o Fed começar a aumentar as taxas, disse ela, começará a reduzir seu balanço patrimonial de US$ 9 trilhões, um processo que apertará ainda mais a política e trabalhará para desacelerar a inflação. As condições financeiras estão mais acomodatícias agora do que deveriam, dada a força da economia, disse ela.
Daly tem estado consistentemente entre os dovish dos formuladores de políticas do Fed, e até quarta-feira não havia sinalizado que via a necessidade de uma série de quatro ou mais aumentos de juros.
“Precisamos demonstrar ao povo americano que estamos comprometidos em fazer com que isso não seja uma espiral perpétua”, disse Daly.
Ao mesmo tempo, disse ela, aumentar as taxas não significa que o Fed está pisando no freio, mas permite que o crescimento econômico continue diminuindo a inflação.
“A última coisa que você quer é uma economia que está indo rápido demais, superando o que é possível, e então você tem que refreá-la; mas não é onde estamos”, disse ela. “Estamos fazendo a transferência do intenso suporte relacionado ao COVID para aumentar gradualmente a taxa de juros e obter essa acomodação da política do tamanho certo para a economia que temos.”
Entre os dados que ela estará observando, ela disse, está a transição da pandemia COVID-19 para um estado endêmico; com que rapidez as cadeias de suprimentos interrompidas se recuperam; com que rapidez os trabalhadores marginalizados pelo COVID-19 retornam à força de trabalho; e a rapidez com que o apoio fiscal que reforçou a recuperação da economia das paralisações da pandemia desaparece.
TRANSPARÊNCIA
A inflação pelo indicador preferido do Fed, o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), subiu 5,75% no ano passado, o maior em cerca de 40 anos e mais que o dobro da meta de 2% do Fed.
A capacidade do Fed de comunicar suas intenções de combate à inflação e, assim, moldar as expectativas de inflação impedirá que uma espiral ascendente de preços se consolide como aconteceu na década de 1970, disse Daly.
Naquela época, ela disse, quanto mais os preços subiam, mais as pessoas esperavam que eles continuassem subindo, e o Fed – como era seu costume – oferecia pouca orientação sobre o que faria em resposta. O Fed teria reuniões de política, mas nem mesmo anunciou suas decisões depois.
Esse silêncio, disse ela, permitiu que a situação se tornasse uma bola de neve: a inflação continuou a subir até que o Fed fez uma série de aumentos acentuados das taxas de juros que a derrubaram, mas também levaram a economia à recessão.
Desde então, ela disse, as coisas mudaram – não apenas na economia em si, mas mais importante com a abordagem do Fed às comunicações. O banco central agora tem uma meta de 2% para a inflação e uma estrutura explícita para ajustar a política para atingir suas metas; publica as previsões dos formuladores de políticas do Fed, e formuladores de políticas como Daly saem rotineiramente e fazem discursos sobre seus pontos de vista.
Essa transparência, disse ela, bloqueou as expectativas de inflação apesar do atual aumento da inflação real, reduzindo potencialmente a necessidade do tipo de ação agressiva necessária décadas atrás.
“Maior transparência e um forte compromisso com o alcance de nossas metas garantem aos americanos que períodos de alta inflação ou desemprego não durarão para sempre; que há um fim à vista.”
(Reportagem de Ann Saphir; edição de Diane Craft)
Discussão sobre isso post