FOTO DE ARQUIVO: Uma placa de Wall Street é vista no distrito financeiro de Nova York, EUA, em 8 de novembro de 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo/File Photo
6 de março de 2022
Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Preocupações geopolíticas estão obscurecendo as perspectivas para as ações dos Estados Unidos, mesmo com a invasão da Ucrânia pela Rússia moderando as expectativas de quão agressivamente o Federal Reserve apertará a política monetária nos próximos meses.
Preocupações com o conflito pesaram no S&P 500 na sexta-feira, quando o índice reduziu um rali que o viu subir 5,2% em relação à baixa intradiária de 24 de fevereiro.
Os movimentos de vaivém ocorrem quando os investidores esperam que o Fed possa aumentar as taxas menos severamente do que o previsto, competindo com as preocupações com a inflação e os preços mais altos das commodities, alimentados por sanções contra a Rússia, um dos maiores exportadores de commodities do mundo.
Os investidores praticamente descartaram as chances de uma alta de 50 pontos-base na taxa de juros em março, dando um impulso às ações de tecnologia e crescimento que foram atingidas nas últimas semanas por antecipação do aperto severo do Fed. Entre essas, as ações da empresa de software Adobe subiram mais de 5% desde a semana passada, com a Microsoft subindo mais de 3% no mesmo período.
“O mercado de ações foi impulsionado pelas expectativas de um Fed menos agressivo e rendimentos mais baixos no agregado. A ameaça de taxas de juros mais altas diminuiu um pouco”, disse Brad Neuman, diretor de estratégia de mercado da Alger.
O impacto da moderação dos rendimentos tem sido evidente abaixo da superfície do mercado. Desde o dia anterior ao lançamento da invasão da Rússia na semana passada, o índice de crescimento S&P 500, repleto de ações de longa duração fortemente pressionadas por rendimentos mais altos, subiu 2,6% contra um aumento de 2,3% no índice de valor de contrapartida. Esse spread diminuiu na sexta-feira, com a queda do mercado amplo.
Enquanto isso, preocupações geopolíticas impulsionaram os preços do petróleo, provocando temores de crescimento mais lento e inflação mais alta no longo prazo. Os preços do petróleo nos EUA chegaram a US$ 115 o barril esta semana e atingiram seus níveis mais altos desde 2008, enquanto outras commodities, como o trigo, também subiram.
“O Fed será menos agressivo agora que a Rússia invadiu a Ucrânia no curto prazo, mas o problema que o Fed enfrenta não foi melhorado”, disse Neuman. “Na verdade, isso se agravou.”
Os investidores na próxima semana estarão observando os dados sobre a inflação dos EUA, que serão divulgados na quinta-feira. Os preços ao consumidor em janeiro cresceram no ritmo mais rápido em quase quatro décadas.
Por enquanto, no entanto, a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que se movem na direção oposta aos preços dos títulos, estagnou. O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos subiu mais de 50 pontos-base no início do ano para 2,065%, mas desde então recuou e ficou em 1,74%.
Os estrategistas do Citigroup elevaram na quinta-feira a classificação das ações dos EUA, que são fortemente ponderadas em ações de tecnologia, para excesso de peso, descrevendo-as como uma operação de crescimento “clássica”.
“As ações em crescimento foram atingidas pelo aumento dos rendimentos reais, mas devem se beneficiar à medida que reverterem”, escreveram os estrategistas do Citi em nota.
Por outro lado, as ações financeiras sensíveis ao rendimento têm lutado, com o índice de bancos S&P 500 caindo quase 8% desde a semana passada.
A Truist Advisory Services nesta semana baixou sua classificação no setor financeiro para “neutro”, enquanto elevou suas classificações em dois grupos defensivos, bens de consumo básicos para “excesso de peso” e serviços públicos para “neutro”.
“Por causa do que está acontecendo no exterior, isso complica o cenário global”, disse Keith Lerner, codiretor de investimentos da Truist. “A economia global será um pouco mais lenta, limitando as taxas e, por si só, isso é negativo para as finanças.”
Alguns investidores têm sido cautelosos com a recuperação das ações. O Wells Fargo Investment Institute está reavaliando suas metas de preço de ativos após a turbulência na Ucrânia, “mas não queremos reagir exageradamente quando a incerteza é tão alta”, disse Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global da Wells.
“Com a geopolítica ainda à espreita, será complicado para o mercado fazer progressos significativos”, disse Samana.
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de David Gregorio)
FOTO DE ARQUIVO: Uma placa de Wall Street é vista no distrito financeiro de Nova York, EUA, em 8 de novembro de 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo/File Photo
6 de março de 2022
Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Preocupações geopolíticas estão obscurecendo as perspectivas para as ações dos Estados Unidos, mesmo com a invasão da Ucrânia pela Rússia moderando as expectativas de quão agressivamente o Federal Reserve apertará a política monetária nos próximos meses.
Preocupações com o conflito pesaram no S&P 500 na sexta-feira, quando o índice reduziu um rali que o viu subir 5,2% em relação à baixa intradiária de 24 de fevereiro.
Os movimentos de vaivém ocorrem quando os investidores esperam que o Fed possa aumentar as taxas menos severamente do que o previsto, competindo com as preocupações com a inflação e os preços mais altos das commodities, alimentados por sanções contra a Rússia, um dos maiores exportadores de commodities do mundo.
Os investidores praticamente descartaram as chances de uma alta de 50 pontos-base na taxa de juros em março, dando um impulso às ações de tecnologia e crescimento que foram atingidas nas últimas semanas por antecipação do aperto severo do Fed. Entre essas, as ações da empresa de software Adobe subiram mais de 5% desde a semana passada, com a Microsoft subindo mais de 3% no mesmo período.
“O mercado de ações foi impulsionado pelas expectativas de um Fed menos agressivo e rendimentos mais baixos no agregado. A ameaça de taxas de juros mais altas diminuiu um pouco”, disse Brad Neuman, diretor de estratégia de mercado da Alger.
O impacto da moderação dos rendimentos tem sido evidente abaixo da superfície do mercado. Desde o dia anterior ao lançamento da invasão da Rússia na semana passada, o índice de crescimento S&P 500, repleto de ações de longa duração fortemente pressionadas por rendimentos mais altos, subiu 2,6% contra um aumento de 2,3% no índice de valor de contrapartida. Esse spread diminuiu na sexta-feira, com a queda do mercado amplo.
Enquanto isso, preocupações geopolíticas impulsionaram os preços do petróleo, provocando temores de crescimento mais lento e inflação mais alta no longo prazo. Os preços do petróleo nos EUA chegaram a US$ 115 o barril esta semana e atingiram seus níveis mais altos desde 2008, enquanto outras commodities, como o trigo, também subiram.
“O Fed será menos agressivo agora que a Rússia invadiu a Ucrânia no curto prazo, mas o problema que o Fed enfrenta não foi melhorado”, disse Neuman. “Na verdade, isso se agravou.”
Os investidores na próxima semana estarão observando os dados sobre a inflação dos EUA, que serão divulgados na quinta-feira. Os preços ao consumidor em janeiro cresceram no ritmo mais rápido em quase quatro décadas.
Por enquanto, no entanto, a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que se movem na direção oposta aos preços dos títulos, estagnou. O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos subiu mais de 50 pontos-base no início do ano para 2,065%, mas desde então recuou e ficou em 1,74%.
Os estrategistas do Citigroup elevaram na quinta-feira a classificação das ações dos EUA, que são fortemente ponderadas em ações de tecnologia, para excesso de peso, descrevendo-as como uma operação de crescimento “clássica”.
“As ações em crescimento foram atingidas pelo aumento dos rendimentos reais, mas devem se beneficiar à medida que reverterem”, escreveram os estrategistas do Citi em nota.
Por outro lado, as ações financeiras sensíveis ao rendimento têm lutado, com o índice de bancos S&P 500 caindo quase 8% desde a semana passada.
A Truist Advisory Services nesta semana baixou sua classificação no setor financeiro para “neutro”, enquanto elevou suas classificações em dois grupos defensivos, bens de consumo básicos para “excesso de peso” e serviços públicos para “neutro”.
“Por causa do que está acontecendo no exterior, isso complica o cenário global”, disse Keith Lerner, codiretor de investimentos da Truist. “A economia global será um pouco mais lenta, limitando as taxas e, por si só, isso é negativo para as finanças.”
Alguns investidores têm sido cautelosos com a recuperação das ações. O Wells Fargo Investment Institute está reavaliando suas metas de preço de ativos após a turbulência na Ucrânia, “mas não queremos reagir exageradamente quando a incerteza é tão alta”, disse Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global da Wells.
“Com a geopolítica ainda à espreita, será complicado para o mercado fazer progressos significativos”, disse Samana.
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de David Gregorio)
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