FOTO DO ARQUIVO: O logotipo da Securities and Exchange Commission dos EUA adorna a porta do escritório na sede da SEC em Washington, Estados Unidos, 24 de junho de 2011. REUTERS/Jonathan Ernst
30 de março de 2022
Por Katanga Johnson e Chris Prentice
WASHINGTON (Reuters) – O regulador de Wall Street divulgou nesta quarta-feira um projeto de nova regra para melhorar as divulgações de cheques em branco para investidores e privá-los de uma proteção legal que, segundo os críticos, permitiu que as empresas de fachada emitissem projeções de lucros excessivamente otimistas.
A medida da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) faz parte de uma repressão mais ampla às empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) depois que um frenesi de negócios em 2020 e no início de 2021 provocou preocupações de que alguns investidores estão fazendo um acordo bruto.
A maior corrida do ouro de Wall Street nos últimos anos, as SPACs são empresas de fachada que arrecadam fundos por meio de uma listagem para adquirir uma empresa privada e torná-la pública, permitindo que o alvo evite o escrutínio regulatório mais rígido de uma oferta pública inicial (IPO) tradicional.
A proposta da SEC, que está sujeita a consulta pública, visa amplamente fechar essa brecha, oferecendo aos investidores SPAC proteções semelhantes às que receberiam durante o processo de IPO, disse a SEC.
“As empresas que levantam dinheiro do público devem fornecer divulgação completa e justa no momento em que os investidores estão tomando suas decisões cruciais para investir”, disse o presidente da SEC, Gary Gensler.
A regra exigiria que os SPACs divulgassem mais detalhes sobre seus patrocinadores, sua remuneração, conflitos de interesse e diluição de ações.
Também melhoraria as divulgações sobre a aquisição alvo, conhecida como “de-SPAC”, mais informações, incluindo a visão do patrocinador sobre se o negócio é justo para os investidores e se a transação proposta foi examinada por terceiros.
Tais divulgações teriam que ser emitidas pelo menos 20 dias antes de quaisquer votos solicitados sobre a aquisição.
A regra também retiraria dos SPACs um porto seguro de responsabilidade para declarações prospectivas, como projeções de lucros.
A SEC vem intensificando a supervisão dos SPACs em meio a preocupações de divulgações inadequadas e altas projeções de receita e outros conflitos. A Reuters informou no ano passado que a SEC estava considerando novas orientações para conter as projeções de crescimento dos SPACs.
Os patrocinadores do SPAC dizem que as projeções são importantes para os investidores, especialmente quando os alvos são startups não lucrativas, mas os defensores dos investidores dizem que eles são frequentemente otimistas ou enganosos, mas foram protegidos pelo porto seguro legal.
A regra de quarta-feira, se finalizada, também alinharia amplamente os requisitos das demonstrações financeiras da meta com os dos IPOs tradicionais.
Os guardiões que facilitam os negócios, como auditores, advogados e subscritores, também devem ser responsabilizados por seu trabalho antes e depois da listagem do SPAC, acrescentou Gensler.
O mercado SPAC dos EUA experimentou um passeio selvagem em 2021, com uma explosão desses negócios durante o primeiro semestre do ano, que esfriou rapidamente no segundo semestre do ano.
Ao todo, 604 SPACs arrecadaram US$ 144 bilhões em 2021, segundo dados da Renaissance Capital.
(Escrita por Michelle Price; Edição por Bernard Orr)
FOTO DO ARQUIVO: O logotipo da Securities and Exchange Commission dos EUA adorna a porta do escritório na sede da SEC em Washington, Estados Unidos, 24 de junho de 2011. REUTERS/Jonathan Ernst
30 de março de 2022
Por Katanga Johnson e Chris Prentice
WASHINGTON (Reuters) – O regulador de Wall Street divulgou nesta quarta-feira um projeto de nova regra para melhorar as divulgações de cheques em branco para investidores e privá-los de uma proteção legal que, segundo os críticos, permitiu que as empresas de fachada emitissem projeções de lucros excessivamente otimistas.
A medida da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) faz parte de uma repressão mais ampla às empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) depois que um frenesi de negócios em 2020 e no início de 2021 provocou preocupações de que alguns investidores estão fazendo um acordo bruto.
A maior corrida do ouro de Wall Street nos últimos anos, as SPACs são empresas de fachada que arrecadam fundos por meio de uma listagem para adquirir uma empresa privada e torná-la pública, permitindo que o alvo evite o escrutínio regulatório mais rígido de uma oferta pública inicial (IPO) tradicional.
A proposta da SEC, que está sujeita a consulta pública, visa amplamente fechar essa brecha, oferecendo aos investidores SPAC proteções semelhantes às que receberiam durante o processo de IPO, disse a SEC.
“As empresas que levantam dinheiro do público devem fornecer divulgação completa e justa no momento em que os investidores estão tomando suas decisões cruciais para investir”, disse o presidente da SEC, Gary Gensler.
A regra exigiria que os SPACs divulgassem mais detalhes sobre seus patrocinadores, sua remuneração, conflitos de interesse e diluição de ações.
Também melhoraria as divulgações sobre a aquisição alvo, conhecida como “de-SPAC”, mais informações, incluindo a visão do patrocinador sobre se o negócio é justo para os investidores e se a transação proposta foi examinada por terceiros.
Tais divulgações teriam que ser emitidas pelo menos 20 dias antes de quaisquer votos solicitados sobre a aquisição.
A regra também retiraria dos SPACs um porto seguro de responsabilidade para declarações prospectivas, como projeções de lucros.
A SEC vem intensificando a supervisão dos SPACs em meio a preocupações de divulgações inadequadas e altas projeções de receita e outros conflitos. A Reuters informou no ano passado que a SEC estava considerando novas orientações para conter as projeções de crescimento dos SPACs.
Os patrocinadores do SPAC dizem que as projeções são importantes para os investidores, especialmente quando os alvos são startups não lucrativas, mas os defensores dos investidores dizem que eles são frequentemente otimistas ou enganosos, mas foram protegidos pelo porto seguro legal.
A regra de quarta-feira, se finalizada, também alinharia amplamente os requisitos das demonstrações financeiras da meta com os dos IPOs tradicionais.
Os guardiões que facilitam os negócios, como auditores, advogados e subscritores, também devem ser responsabilizados por seu trabalho antes e depois da listagem do SPAC, acrescentou Gensler.
O mercado SPAC dos EUA experimentou um passeio selvagem em 2021, com uma explosão desses negócios durante o primeiro semestre do ano, que esfriou rapidamente no segundo semestre do ano.
Ao todo, 604 SPACs arrecadaram US$ 144 bilhões em 2021, segundo dados da Renaissance Capital.
(Escrita por Michelle Price; Edição por Bernard Orr)
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