A presidente do conselho da Air New Zealand Dame Therese Walsh e o ministro do Turismo Stuart Nash se juntaram ao CEO Greg Foran, que anunciou que a companhia aérea retornará à Big Apple ainda este ano. Vídeo / NZ Herald
Documentos divulgados para o resgate de capital de US$ 2,2 bilhões da Air New Zealand mostram em detalhes a devastação financeira causada pelo Covid-19 e os ventos contrários e favoráveis em que a companhia aérea está voando agora.
Financiamento da Air New Zealand
O plano inclui US$ 1,2 bilhão em novas ações, US$ 600 milhões em ações resgatáveis e um novo empréstimo da Coroa de US$ 400 milhões por quatro anos.
Os fundos serão usados para reembolsar US$ 850 milhões de um empréstimo existente da Crown e fornecer US$ 950 milhões para a companhia aérea reconstruir sua rede internacional devastada pela pandemia, bem como o crescimento contínuo de suas operações domésticas e outras partes de seus negócios, incluindo seu esquema de fidelidade. .
A companhia aérea precisa investir em novas aeronaves e remodelar cabines de classe executiva novas e existentes com assentos que, segundo relatos de hoje, se parecem mais com os de seus concorrentes e serão instalados em aviões existentes por cerca de US$ 400 milhões a US$ 450 milhões.
O novo empréstimo não sacado da Crown de US$ 400 milhões será usado como backup caso seja necessário antes de 2026.
Analistas da Jarden dizem que o tamanho da recapitalização permite que a companhia aérea mantenha sua classificação de crédito de grau de investimento – a Moody’s a classifica como Baa2 com perspectiva estável – aumentando a liquidez disponível de US$ 1,4 bilhão para cerca de US$ 1,8 bilhão.
Até que ponto a companhia aérea caiu
A receita da companhia aérea caiu a partir de meados de fevereiro de 2020 e, embora as operações domésticas tenham se aproximado dos níveis pré-pandemia em meados do ano passado, a receita geral ainda é apenas 20% dos níveis pré-Covid.
Em resposta ao impacto do Covid-19 na demanda de passageiros, a empresa tomou medidas em seus negócios para reduzir custos operacionais, adiar gastos de capital e garantir liquidez.
Isso incluiu reduzir a força de trabalho em 33%, de cerca de 12.000 em dezembro de 2019 para 8.000 em dezembro passado. Suspendeu todos os esquemas de incentivo de curto prazo e cortou a remuneração dos executivos e do conselho por dois anos.
A Air New Zealand também saiu de arrendamentos de propriedades não essenciais e consolidou sua manutenção pesada regional para Christchurch.
Como parte da gestão de capital, suspendeu dividendos, que podem ser restituídos em 2026, renegociou arrendamentos de aeronaves e diferiu aluguel de imóveis. Aposentou oito 777-200ERs, elevando a frota total de widebody da companhia aérea para 21, e adiou a entrega de aviões A321neo e ATR72-600. Também adiou a entrega de seus 787-9s em um ano até 2024 e negociou mais flexibilidade com a Boeing.
Apoio do governo
A companhia aérea também apresentou em detalhes o apoio de seu proprietário de 51% – o Governo:
• Liquidez negociada de US$ 2 bilhões composta por um empréstimo da Coroa e ações resgatáveis
• Obteve a confirmação da participação da Crown na oferta de direitos atual
• Recebeu contratos de carga apoiados pelo governo no valor de US$ 620 milhões em receita desde maio de 2020
• Obteve apoio de subsídio salarial de cerca de US$ 170 milhões
• Recebeu cerca de US$ 85 milhões em apoio ao abrigo do pacote de ajuda à aviação
• Obteve isenção fiscal de US$ 65 milhões e usou diferimentos PAYE aprovados pelo IRD
A Air New Zealand tem visto sinais iniciais encorajadores na recente atividade de reservas desde os anúncios do governo em fevereiro e março sobre a flexibilização das restrições nas fronteiras.
A atividade de reservas internacionais aumentou após os anúncios do governo sobre a remoção das restrições de auto-isolamento e a proposta de levantamento gradual das restrições de viagem.
A atividade de reservas foi predominantemente transtasman – onde menos companhias aéreas estão voando em comparação com os números pré-pandemia – e voos da América do Norte, com reservas na Ásia e nas Ilhas do Pacífico sendo moderadas.
A companhia aérea disse que o aumento da atividade reflete um elemento de demanda reprimida. Um aumento na atividade de reservas após esses anúncios e as reservas relacionadas ao serviço de Nova York três vezes por semana a partir de setembro foram “encorajadores”.
As reservas domésticas ainda são afetadas pela Omicron, com atividade de reservas predominantemente relacionada a viagens de lazer, mas a companhia aérea espera uma forte melhora à medida que as preocupações da Omicron diminuam.
Ele adverte que “a atividade recente de reservas não é necessariamente uma indicação de uma tendência ou trajetória consistente e as tendências de longo prazo nas reservas estão sujeitas a restrições de viagem Covid-19 em rápida mudança, recuperação da demanda, concorrência e outros fatores fora da Air New Zealand. ao controle”.
A reconstrução
Na apresentação, a companhia aérea disse que, embora o ambiente operacional permaneça incerto, controlando o que puder, sua capacidade com base em assentos-quilômetros disponíveis (ASKs) atingirá 90% dos níveis pré-Covid no exercício de 2025.
As principais premissas para isso são:
• Os voos domésticos continuam ininterruptos e sem restrições.
• A partir de meados deste ano, as viagens internacionais – excluindo China e
Hong Kong, onde se espera que as fronteiras permaneçam fechadas – é ininterrupto, sem restrições de auto-isolamento e requisitos de teste facilitados para entrada e
clientes de saída nas principais rotas da Air New Zealand.
• Até 2025, a demanda agregada de passageiros para viagens domésticas, Tasman e Ilhas do Pacífico excederá marginalmente os níveis do FY19 (ano financeiro), apoiado pelo crescimento da rede nesses mercados; e a demanda agregada de passageiros de longo curso será ligeiramente inferior aos níveis do FY19 (por causa de menos ASKs voados em geral) e terá um ritmo de recuperação mais gradual em relação aos mercados de curto curso.
• Nenhuma mudança estrutural de longo prazo no comportamento de viagem ou tendências pós-pandemia, incluindo aquelas resultantes de preocupações com sustentabilidade ambiental, problemas de saúde relacionados ao Covid19, mudanças tecnológicas ou mudanças na preferência do cliente.
• Até março de 2023, o esquema de frete do governo apoiará a receita de voos de carga para ajudar na recuperação de receita direcionada – observando que o nível de apoio reduzirá à medida que a demanda de passageiros retornar.
• Os concorrentes que estavam presentes no FY19 voltarão a entrar progressivamente no mercado
até o EF25, com capacidade em níveis amplamente semelhantes aos do EF19 naquele momento.
• Caso contrário, não há grandes mudanças no ambiente competitivo ou nos preços das passagens aéreas
nas principais rotas domésticas e internacionais da Air New Zealand em comparação com o FY19.
Aprofundando o risco
Em mais uma análise dos principais riscos, a Air New Zealand diz que o impacto do Covid-19 é significativo, contínuo e incerto. O declínio significativo na demanda por viagens aéreas internacionais e domésticas teve um efeito adverso material sem precedentes na posição financeira e no desempenho da Air New Zealand. No EF20 e no EF21, a Air New Zealand teve perdas estatutárias antes da tributação de US$ 629 milhões e US$ 415 milhões, respectivamente.
Em fevereiro, anunciou que esperava que as perdas antes de impostos para este ano financeiro excedessem US$ 800 milhões, embora agora acredite que serão menores do que isso.
“Existe o risco de que as perdas continuem nos próximos anos. Se as ações restritivas tomadas para combater o Covid-19 persistirem (seja na Nova Zelândia ou globalmente), o desempenho operacional e financeiro da Air New Zealand poderá se deteriorar ainda mais. suposições sobre o desempenho financeiro e operacional futuro neste ambiente incerto.”
Outras medidas podem ser introduzidas ou estendidas pelo governo da Nova Zelândia ou outros governos que possam reduzir a demanda, incluindo testes pré e pós-voo e requisitos de auto-isolamento.
A companhia aérea diz que não recebe nenhum aviso sobre essas medidas pelo governo.
“A Air New Zealand não possui nenhuma informação adicional em relação à abertura de fronteiras ou à remoção de restrições de viagem e não recebe nenhuma informação específica a esse respeito do governo da Nova Zelândia como seu acionista majoritário”.
Em “termos gerais”, a companhia aérea assumiu que a partir de meados deste ano as fronteiras da Nova Zelândia estarão totalmente abertas, e não restritas ou fechadas novamente, para a maioria dos mercados para os quais voa e a exigência de viajantes vacinados, independentemente da nacionalidade, auto-isolamento na chegada é removido e não restabelecido.
Fricções de viagem prolongadas, como requisitos de isolamento e testes na fronteira da Nova Zelândia, podem reduzir a demanda de passageiros e, portanto, a receita abaixo das premissas de planejamento atuais e impor custos adicionais à Air New Zealand.
“Se essas suposições estiverem incorretas e/ou a demanda de passageiros não retornar nos níveis e ritmo esperados, a melhoria esperada no desempenho financeiro da Air New Zealand pode não se concretizar ou pode levar mais tempo para se concretizar”.
A companhia aérea também assumiu que não haverá mudanças estruturais na demanda de passageiros a longo prazo. A redução da demanda pode ser causada por fatores como:
• Preocupações com a sustentabilidade ambiental.
• Menor confiança do cliente nos riscos à saúde de voar relacionados ao Covid-19.
• Mudanças nas preferências do cliente ou comportamento de reserva.
• Preocupações com a Nova Zelândia como destino, dependendo da prevalência do Covid-19.
• Redução de viagens para negócios, inclusive devido à maior familiaridade com a tecnologia de acesso remoto para empresas e economia de custos associada.
• Redução de viagens a negócios e lazer devido a qualquer desaceleração econômica e impactos na renda disponível dos clientes.
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