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O Fundo Monetário Internacional (FMI) sugere que o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) considere relaxar as restrições de empréstimos hipotecários bancários à medida que o mercado imobiliário esfria.
A organização, em seu último relatório sobre a Nova Zelândia, disse que o valor do empréstimo
As restrições de proporção (LVR) foram “eficazes em tornar os empréstimos para habitação mais cautelosos”.
Mas com uma moderação nos preços das casas amplamente esperada, o FMI disse que a política macroprudencial “deve ser ajustada de acordo com a evolução dos riscos de estabilidade financeira”.
“As restrições podem ser relaxadas no caso de uma desaceleração mais forte do que o esperado no mercado imobiliário”, disse o FMI.
Ele observou que é difícil estimar por quanto tempo a tendência de queda nos volumes de vendas e empréstimos hipotecários continuará e quão intensas serão essas quedas.
Os novos empréstimos hipotecários caíram 31% em março, em comparação com março de 2021, segundo o RBNZ. Embora essa tenha sido uma grande queda, os novos empréstimos hipotecários para o mês ainda estavam bem acima dos níveis de 2020 e 2019.
Enquanto isso, o preço médio das casas no país caiu para US$ 875.000 em abril – uma queda de 5% em relação ao pico de US$ 920.143 em novembro, mas ainda alta de 9% em relação a abril de 2021, de acordo com o Real Estate Institute of New Zealand.
“Os riscos de estabilidade financeira de uma queda acentuada no mercado imobiliário são limitados devido à alta capitalização dos bancos, mas podem existir bolsões de vulnerabilidade, principalmente entre os tomadores recentes”, disse o FMI.
“Mais amplamente, no caso de uma desaceleração acentuada, potencialmente reforçada por um aumento mais rápido das taxas de juros, pode haver um impacto significativo no consumo por meio de efeitos de riqueza e confiança.”
As restrições de LVR são atualmente rígidas pelos padrões históricos.
Eles exigem que pelo menos 90 por cento dos novos empréstimos hipotecários de um banco para os ocupantes sejam para os mutuários com depósitos de pelo menos 20 por cento, e pelo menos 95 por cento dos novos empréstimos hipotecários de um banco para investidores sejam para os mutuários com depósitos de pelo menos 40 por cento.
O RBNZ reforçou as restrições de LVR algumas vezes no ano passado, após um período de empréstimos hipotecários muito altos, que coincidiu com o RBNZ removendo completamente as restrições em resposta ao Covid-19.
Isso refreou os empréstimos de alto risco ou “alto LVR”.
O vice-governador do RBNZ, Christian Hawkesby, em um discurso no mês passado, disse que as restrições ao LVR eram um “dispositivo permanente” e permaneceriam em vigor, embora talvez em um nível diferente do status quo, mesmo que o RBNZ introduza novas regras de serviço da dívida.
O RBNZ está trabalhando para ter uma estrutura para restrições da dívida à renda em vigor este ano, para que as restrições possam ser introduzidas até meados de 2023, se necessário.
Hawkesby disse que o RBNZ deve aspirar a publicar projeções de suas configurações macroprudenciais (LVR e restrições dívida-renda), assim como publica projeções para onde vê a Taxa de Caixa Oficial.
