Os temores de recessão estão aumentando à medida que o Federal Reserve embarca em uma campanha agressiva para aumentar as taxas de juros, e políticos e membros do público estão questionando cada vez mais por que os banqueiros centrais planejam causar problemas à economia.
A resposta curta é: esta é a ferramenta que o Fed tem para controlar a inflação.
O banco central está tentando forçar os aumentos de preços a desacelerar. Ele faz isso aumentando as taxas de juros, o que torna as hipotecas, empréstimos para carros e empréstimos comerciais mais caros. À medida que o dinheiro se torna mais caro, ele pesa sobre os gastos e contratações, enfraquecendo o mercado de trabalho e a economia em geral – talvez notavelmente. Um crescimento mais lento dará à oferta uma chance de acompanhar a demanda.
O processo de ajuste já é desagradável: os preços das ações caíram, as vendas de casas estão começando a desacelerar e o desemprego tende a aumentar. Mas o Fed tem uma maneira de controlar a inflação, e isso é martelando as famílias e as empresas até que parem de gastar tanto. Os banqueiros centrais reconheceram que a transição pode ser acidentada e que uma recessão é um risco real.
“A política monetária é notoriamente uma ferramenta contundente”, disse Jerome H. Powell, presidente do Fed, durante depoimento perante senadores na quarta-feira. “Existe o risco de que resultados mais fracos sejam certamente possíveis, mas eles não são nossa intenção.”
Ao mesmo tempo, eles dizem que não tentar esfriar a inflação – permitindo que ela continue subindo e se entrincheirando – seria o maior problema.
“Esta é uma inflação muito alta e está prejudicando a todos”, disse Powell.
Autoridades do Fed argumentaram que podem ser capazes de desacelerar a economia o suficiente para permitir que a inflação se modere sem sufocar tanto a demanda a ponto de mergulhar os Estados Unidos em recessão. banqueiros centrais previsão na semana passada que irão aumentar ligeiramente o desemprego, mas não acentuadamente, este ano e no próximo.
Mas esse pouso suave está longe de ser certo. À medida que os choques continuam a abalar a economia – a guerra na Ucrânia elevou os custos de alimentos e combustíveis, os bloqueios chineses para conter a pandemia diminuíram a produção fabril e os problemas de transporte permanecem – isso significa que o banco central pode ter que desacelerar ainda mais a demanda para alinhá-lo com uma oferta restrita de bens e serviços.
“É certamente uma possibilidade; não é nossa intenção de forma alguma”, disse Powell sobre uma recessão. “Certamente os acontecimentos dos últimos meses em todo o mundo tornaram mais difícil para nós alcançarmos o que queremos, que é 2% de inflação e ainda um mercado de trabalho forte.”
