Compare isso com o claro dano causado pelo alto desemprego. É a diferença entre um salário que não pode ser esticado tanto e um salário que para de chegar. É verdade que a inflação afeta todos os compradores, enquanto o desemprego afeta diretamente apenas as pessoas que perdem o trabalho. Mas o alto desemprego também prejudica os recém-formados que não conseguem seus primeiros empregos, deprime os ganhos salariais e assusta os trabalhadores, que temem que possam ser os próximos demitidos. “O desemprego torna as pessoas incrivelmente infelizes”, disse-me Blanchflower.
“Me surpreendeu que isso seja uma discussão”, disse Claudia Sahm, fundadora da Sahm Consulting e ex-economista do Federal Reserve. “Sim, uma recessão é pior que a inflação.”
Ela continuou: “Há um discurso em construção, não no Fed, mas entre alguns de meus colegas, de que não apenas devemos estar arriscando uma recessão, devemos estar causando uma recessão. Seria imprudente. Seria sem coração.”
Uma velha piada diz: Uma recessão é quando seu vizinho está desempregado; uma depressão é quando você está desempregado. A ideia, claro, é que as pessoas são egocêntricas. Na realidade, porém, nos importamos quando a taxa de desemprego aumenta, mesmo que nossos empregos sejam seguros. A primeira frase da “Teoria dos Sentimentos Morais” de Adam Smith diz tanto: “Por mais egoísta que o homem possa ser suposto, há evidentemente alguns princípios em sua natureza, que o interessam na fortuna dos outros, e tornam sua felicidade necessária para ele, embora ele não obtenha nada disso, exceto o prazer de vê-lo. ”
O contra-argumento é que as chamas da inflação devem ser extintas imediatamente. O economista de Harvard Larry Summers, que foi ditado que os Estados Unidos precisam de um longo período de maior desemprego para controlar a inflação, contou meu colega Ezra Klein que ele não tem prazer na prescrição. “Entrei na economia porque acredito que, controlando recessões e prevenindo crises, você pode mudar a vida de milhões de famílias”, disse Summers. Mas, acrescentou, não parar a inflação agora pode causar problemas no futuro: “O que nos importa não é apenas o nível de emprego este ano, mas o nível médio de emprego nos próximos 10 anos”.
O argumento de Summers, então, é que, ao combater a inflação, o Fed também está combatendo o desemprego. Mas os economistas que destacam os danos do alto desemprego não o compram. MacCulloch disse que concorda com Summers que o governo deve tentar impedir que a inflação comece. “Mas uma vez que a inflação se foi, como aconteceu agora nos EUA e na Nova Zelândia, você tem um problema, e o problema é como derrubá-la sem muitos danos”, disse ele.
Compare isso com o claro dano causado pelo alto desemprego. É a diferença entre um salário que não pode ser esticado tanto e um salário que para de chegar. É verdade que a inflação afeta todos os compradores, enquanto o desemprego afeta diretamente apenas as pessoas que perdem o trabalho. Mas o alto desemprego também prejudica os recém-formados que não conseguem seus primeiros empregos, deprime os ganhos salariais e assusta os trabalhadores, que temem que possam ser os próximos demitidos. “O desemprego torna as pessoas incrivelmente infelizes”, disse-me Blanchflower.
“Me surpreendeu que isso seja uma discussão”, disse Claudia Sahm, fundadora da Sahm Consulting e ex-economista do Federal Reserve. “Sim, uma recessão é pior que a inflação.”
Ela continuou: “Há um discurso em construção, não no Fed, mas entre alguns de meus colegas, de que não apenas devemos estar arriscando uma recessão, devemos estar causando uma recessão. Seria imprudente. Seria sem coração.”
Uma velha piada diz: Uma recessão é quando seu vizinho está desempregado; uma depressão é quando você está desempregado. A ideia, claro, é que as pessoas são egocêntricas. Na realidade, porém, nos importamos quando a taxa de desemprego aumenta, mesmo que nossos empregos sejam seguros. A primeira frase da “Teoria dos Sentimentos Morais” de Adam Smith diz tanto: “Por mais egoísta que o homem possa ser suposto, há evidentemente alguns princípios em sua natureza, que o interessam na fortuna dos outros, e tornam sua felicidade necessária para ele, embora ele não obtenha nada disso, exceto o prazer de vê-lo. ”
O contra-argumento é que as chamas da inflação devem ser extintas imediatamente. O economista de Harvard Larry Summers, que foi ditado que os Estados Unidos precisam de um longo período de maior desemprego para controlar a inflação, contou meu colega Ezra Klein que ele não tem prazer na prescrição. “Entrei na economia porque acredito que, controlando recessões e prevenindo crises, você pode mudar a vida de milhões de famílias”, disse Summers. Mas, acrescentou, não parar a inflação agora pode causar problemas no futuro: “O que nos importa não é apenas o nível de emprego este ano, mas o nível médio de emprego nos próximos 10 anos”.
O argumento de Summers, então, é que, ao combater a inflação, o Fed também está combatendo o desemprego. Mas os economistas que destacam os danos do alto desemprego não o compram. MacCulloch disse que concorda com Summers que o governo deve tentar impedir que a inflação comece. “Mas uma vez que a inflação se foi, como aconteceu agora nos EUA e na Nova Zelândia, você tem um problema, e o problema é como derrubá-la sem muitos danos”, disse ele.
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