WASHINGTON – Mais uma vez, o interesse carregou o dia.
A remoção de última hora pelos democratas do Senado de uma cláusula na legislação climática e tributária que restringiria o que é amplamente conhecido como “brecha de juros transportados” representa a mais recente vitória para as indústrias de private equity e fundos de hedge. Durante anos, essas empresas fizeram lobby com sucesso para eliminar projetos de lei que visavam acabar ou limitar uma peculiaridade no código tributário que permite que executivos ricos paguem taxas de impostos mais baixas do que muitos de seus funcionários assalariados.
Nas últimas semanas, parecia que o benefício poderia ser reduzido, mas uma intervenção de última hora do senador Kyrsten Sinema, o democrata do Arizona, eliminou o que teria sido um aumento de impostos de US$ 14 bilhões direcionado a private equity.
O fracasso dos legisladores em abordar um incentivo fiscal que democratas e alguns republicanos disseram ser injusto ressalta o poder político exercido por lobistas para o setor financeiro e como pode ser difícil mudar um código tributário que membros de ambos os partidos consideram injusto.
Além de acabar com a provisão de juros carregados, o acordo que os líderes democratas fizeram com Sinema incluiu um imposto de 1 por cento sobre recompras de ações e mudanças para um imposto corporativo mínimo de 15 por cento que favorecia os fabricantes.
Na sexta-feira, as indústrias de private equity e fundos de hedge aplaudiram o desenvolvimento, descrevendo-o como uma vitória para as pequenas empresas.
“A indústria de private equity emprega diretamente mais de 11 milhões de americanos, alimenta milhares de pequenas empresas e oferece os maiores retornos para pensões”, disse Drew Maloney, presidente-executivo do American Investment Council, um grupo de lobby. “Incentivamos o Congresso a continuar apoiando o investimento de capital privado em todos os estados do país.”
Bryan Corbett, executivo-chefe da Managed Funds Association, disse: “Estamos felizes em ver que há um reconhecimento bipartidário do papel que o capital privado desempenha no crescimento dos negócios e da economia”.
Os juros transportados são a porcentagem dos ganhos de um investimento que um parceiro de private equity ou gerente de fundos de hedge recebe como compensação. Na maioria das empresas de private equity e fundos de hedge, a parcela dos lucros paga aos administradores é de cerca de 20%.
De acordo com a lei existente, esse dinheiro é tributado a uma taxa de ganhos de capital de 20% para os mais bem pagos. Isso é cerca de metade da alíquota da faixa de imposto de renda individual mais alta, que é de 37%. Uma lei tributária de 2017 aprovada pelos republicanos deixou em grande parte o tratamento dos juros transportados intacto, após uma intensa campanha de lobby, mas reduziu a isenção exigindo que os executivos mantivessem seus investimentos por pelo menos três anos para desfrutar de tratamento fiscal preferencial.
Um acordo alcançado na semana passada pelo senador Joe Manchin III, democrata da Virgínia Ocidental, e pelo senador Chuck Schumer, líder da maioria, teria estendido esse período de três anos para cinco anos, ao mesmo tempo em que mudaria a forma como o período é calculado na esperança de reduzir os contribuintes. ‘ capacidade de burlar o sistema e pagar a taxa de imposto mais baixa de 20 por cento.
O que está no projeto de lei sobre clima e impostos dos democratas
Uma nova proposta. O pacote climático e tributário de US$ 369 bilhões que os democratas do Senado propuseram em julho pode ter efeitos de longo alcance no meio ambiente e na economia. Aqui estão algumas das principais disposições:
Mas Sinema, que vem arrecadando doações políticas de financistas ricos que geralmente doam para republicanos e foi fria com a ideia de direcionar o interesse carregado no ano passado, se opôs.
Nos últimos cinco anos, o senador recebeu US$ 2,2 milhões em contribuições de campanha de executivos do setor de investimentos e comitês de ação política, de acordo com Segredos Abertos. A indústria ficou atrás apenas dos aposentados em doar para a Sra. Sinema e logo à frente da profissão de advogado, que deu a ela US$ 1,8 milhão.
Durante anos, os juros transportados têm sido uma piñata da política tributária que nunca se abre.
Durante a campanha presidencial de 2016, Donald J. Trump disse: “Vamos eliminar a dedução de juros carregados, dedução bem conhecida e outras brechas de interesse especial que foram tão boas para os investidores de Wall Street e para pessoas como eu, mas injustas para os americanos. trabalhadores”.
Quando o presidente Biden concorreu à presidência em 2020, sua campanha disse que ele “eliminaria incentivos fiscais especiais que recompensam interesses especiais e se livraria da brecha de ganhos de capital para multimilionários”. Para fazer isso, ele disse que tributaria os ganhos de capital de longo prazo com a alíquota máxima do imposto de renda, essencialmente eliminando o tratamento especial dos juros transportados.
Uma proposta semelhante apareceu no orçamento de Biden na primavera passada, mas como os democratas tentaram sem sucesso aprovar sua legislação “Construir de volta melhor” no verão e no outono, o interesse carregado desapareceu.
Jared Bernstein, membro do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, lamentou que os lobistas tenham vencido.
“Esta é uma brecha que absolutamente deve ser fechada”, disse Bernstein disse à CNBC em setembro passado. “Quando você vai ao Capitólio e começa a negociar impostos, há mais lobistas nesta cidade do que membros do Congresso.”
Existem laços estreitos entre os democratas e a indústria de private equity em geral. Michael Shapiro, um advogado casado com a filha de Schumer, recentemente deixou um emprego no Departamento de Transportes e ingressou na gigantesca firma de investimentos Blackstone em junho como diretor de assuntos governamentais.
“O senador Schumer é um defensor de longa data de fechar a brecha dos juros carregados e seu apoio a isso é indiscutível”, disse Justin Goodman, porta-voz de Schumer. “Ele trabalhou até o fim para tentar manter a disposição na legislação e continuará buscando oportunidades para eliminá-la.”
Matt Anderson, um porta-voz da Blackstone, disse que Shapiro “não se envolverá em nenhuma defesa do líder da maioria ou de seu escritório relacionada aos negócios da Blackstone”.
Alguns analistas estavam céticos o tempo todo de que os legisladores realmente mudariam o tratamento do imposto de juros no projeto de lei final. Embora tenha se tornado um alvo de destaque, a mudança que os democratas buscavam teria gerado relativamente pouca receita tributária em comparação com outras disposições da legislação, conhecida como Lei de Redução da Inflação.
“O interesse realizado tornou-se o MacGuffin da saga do IRA”, disse James Lucier, analista da Capital Alpha Partners, uma empresa de pesquisa política em Washington, descrevendo-o como um dispositivo literário que os autores incluem apenas para tornar os enredos mais interessantes. “O MacGuffin distraiu a atenção das coisas realmente importantes acontecendo na história para tornar a conclusão surpreendente ainda mais surpreendente no final.”
A própria Sra. Sinema falou pouco sobre a legislação ou por que considerou tão importante preservar o tratamento tributário dos juros transportados.
“Concordamos em remover a provisão de impostos sobre juros, proteger a manufatura avançada e impulsionar nossa economia de energia limpa na legislação de reconciliação orçamentária do Senado”, disse ela em comunicado na quinta-feira.
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