Por Isla Binnie, Andres Gonzalez e Pamela Barbaglia
LONDRES (Reuters) – A espanhola Ferrovial está analisando opções para sua participação de 25% no Heathrow, em Londres, disseram duas fontes à Reuters, e manteve conversas preliminares com consultores externos sobre o futuro de sua participação no maior aeroporto do Reino Unido.
As discussões iniciais ocorrem em meio ao interesse na participação da Ferrovial da empresa de private equity Ardian, que conversou com seus próprios consultores sobre uma possível proposta conjunta com o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF), disseram essas fontes e outra pessoa familiarizada com o assunto.
A Ferrovial ainda não tomou uma decisão final e as discussões podem não resultar em uma venda, disseram todas as fontes.
As ações da empresa listada em Madri subiram até 4,2% no relatório da Reuters. No fechamento do mercado, elas subiram 3,7%, marcando seu segundo melhor dia em cinco meses e se tornando a terceira ação com melhor desempenho no índice pan-europeu STOXX 600.
Ferrovial e Ardian se recusaram a comentar, enquanto a PIF não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
A participação da Ferrovial em Heathrow vale cerca de 1,6 bilhão de euros (US$ 1,63 bilhão), disseram analistas do Citi na terça-feira, comandando uma avaliação geral de 26 bilhões de euros, incluindo dívidas do aeroporto britânico.
No entanto, dados os múltiplos de transação robustos aplicados anteriormente à venda dos aeroportos de Luton e Gatwick, em Londres, a Ferrovial poderia sacar algo entre 2,9 bilhões e 3,5 bilhões de euros, disse a nota do Citi.
O analista da Insight Investment Research, Robert Crimes, disse à Reuters que o valor patrimonial da participação de 25% da Ferrovial em Heathrow pode chegar perto de 2 bilhões de euros. Ele acrescentou que as ações da Ferrovial ainda não refletem a recuperação pós-pandemia nos volumes de tráfego e retornos indexados à inflação.
Heathrow, que a empresa de dados de aviação OAG disse ser o quinto aeroporto mais movimentado do mundo em julho, foi duramente atingido pelos bloqueios por coronavírus, mas elevou sua previsão de tráfego em 2022 para 54,4 milhões de passageiros em junho após uma recuperação nas viagens.
No mês passado, Heathrow, como alguns outros aeroportos da Europa, pediu às companhias aéreas que parassem de vender passagens para partidas de verão e limitou o número de passageiros para limitar filas, atrasos de bagagem e cancelamentos, enquanto lutava com a demanda reprimida.
A Ferrovial, com sede em Madri, que controla o desenvolvedor espanhol de infraestrutura de transporte Cintra e tem participações em autoestradas nos Estados Unidos e no Canadá, investe no aeroporto de Heathrow há 16 anos e é seu maior investidor individual.
A Qatar Investment Authority (QIA), que tem uma participação de 20% em Heathrow, é o segundo maior investidor no movimentado aeroporto britânico, enquanto a Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), o fundo patrimonial de Cingapura GIC e a China Investment Corporation também têm propriedades.
A QIA se recusou a comentar enquanto CDPQ, GIC e China Investment Corporation não estavam disponíveis imediatamente.
A Ardian, com sede em Paris, associou-se à Credit Agricole Assurances em 2015 para comprar uma participação de 49% na 2i Aeroporti, uma das maiores redes de aeroportos da Itália, com participações indiretas em Malpensa e Linate, em Milão, entre outras.
Uma fonte separada que trabalhou na aquisição em 2006 da holding da Ferrovial em Heathrow disse que, embora o conselho da empresa espanhola tenha revisado frequentemente sua estratégia ao longo dos anos, nunca chegou a um consenso sobre a venda da participação.
Esta fonte disse que Ardian fez uma abordagem inicial para a estaca de Heathrow no ano passado, mas as discussões não avançaram.
APOSTAS DE AEROPORTO
A Ferrovial nomeou o veterano da aviação Luke Bugeja para administrar seus negócios de aeroportos no ano passado, o que uma das fontes disse que poderia acelerar uma revisão estratégica de Heathrow.
Os aeroportos responderam por um terço do lucro proporcional antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Ferrovial no primeiro semestre deste ano, de 45% antes de 2019 antes do setor ser atingido pela pandemia de COVID-19.
Após uma série de perdas, a Ferrovial apontou na semana passada para uma recuperação no negócio aeroportuário, graças a uma flexibilização das restrições, uma vez que apresentou lucro.
Também apostou ainda mais no setor em junho com um acordo para comprar uma participação no consórcio que construirá e operará um novo terminal no Aeroporto Internacional JFK de Nova York.
Mas sua experiência em Heathrow tem sido difícil e o diretor financeiro de seus negócios de aeroportos, Ignacio Castejon, disse durante os resultados do terceiro trimestre do ano passado que estava “muito cético” sobre contribuir com mais capital, citando a falta de recuperação em seu valor econômico e baixo patrimônio líquido. retorna.
Heathrow disse no ano passado que não espera uma recuperação completa antes de 2026, depois que os aeroportos em todo o mundo sofreram uma enorme queda no tráfego quando a pandemia de COVID-19 aterrou aviões. L4N2RM1R1]
A Ferrovial comprou uma participação indireta de 55,87% na Heathrow Airport Holdings em 2006. Ela vendeu 10,6% para a Qatar Holding LLC em 2012 e acabou reduzindo sua participação para 25% em 2013.
A empresa criticou abertamente a decisão do regulador de aviação britânico em junho de estabelecer limites mais baixos do que o esperado para as taxas de pouso que Heathrow pode cobrar nos próximos quatro anos.
Embora as empresas tenham facilitado as fusões e aquisições à medida que a inflação aumenta e os temores de recessão aumentam, o setor de infraestrutura registrou um dos maiores negócios deste ano, uma oferta de 58 bilhões de euros pela Atlantia, da Itália.
(US$ 1 = 0,9794 euros)
(Reportagem de Isla Binnie, Andres Gonzalez e Pamela Barbaglia; reportagem adicional de Danilo Masoni e Yousef Saba)
Por Isla Binnie, Andres Gonzalez e Pamela Barbaglia
LONDRES (Reuters) – A espanhola Ferrovial está analisando opções para sua participação de 25% no Heathrow, em Londres, disseram duas fontes à Reuters, e manteve conversas preliminares com consultores externos sobre o futuro de sua participação no maior aeroporto do Reino Unido.
As discussões iniciais ocorrem em meio ao interesse na participação da Ferrovial da empresa de private equity Ardian, que conversou com seus próprios consultores sobre uma possível proposta conjunta com o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF), disseram essas fontes e outra pessoa familiarizada com o assunto.
A Ferrovial ainda não tomou uma decisão final e as discussões podem não resultar em uma venda, disseram todas as fontes.
As ações da empresa listada em Madri subiram até 4,2% no relatório da Reuters. No fechamento do mercado, elas subiram 3,7%, marcando seu segundo melhor dia em cinco meses e se tornando a terceira ação com melhor desempenho no índice pan-europeu STOXX 600.
Ferrovial e Ardian se recusaram a comentar, enquanto a PIF não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
A participação da Ferrovial em Heathrow vale cerca de 1,6 bilhão de euros (US$ 1,63 bilhão), disseram analistas do Citi na terça-feira, comandando uma avaliação geral de 26 bilhões de euros, incluindo dívidas do aeroporto britânico.
No entanto, dados os múltiplos de transação robustos aplicados anteriormente à venda dos aeroportos de Luton e Gatwick, em Londres, a Ferrovial poderia sacar algo entre 2,9 bilhões e 3,5 bilhões de euros, disse a nota do Citi.
O analista da Insight Investment Research, Robert Crimes, disse à Reuters que o valor patrimonial da participação de 25% da Ferrovial em Heathrow pode chegar perto de 2 bilhões de euros. Ele acrescentou que as ações da Ferrovial ainda não refletem a recuperação pós-pandemia nos volumes de tráfego e retornos indexados à inflação.
Heathrow, que a empresa de dados de aviação OAG disse ser o quinto aeroporto mais movimentado do mundo em julho, foi duramente atingido pelos bloqueios por coronavírus, mas elevou sua previsão de tráfego em 2022 para 54,4 milhões de passageiros em junho após uma recuperação nas viagens.
No mês passado, Heathrow, como alguns outros aeroportos da Europa, pediu às companhias aéreas que parassem de vender passagens para partidas de verão e limitou o número de passageiros para limitar filas, atrasos de bagagem e cancelamentos, enquanto lutava com a demanda reprimida.
A Ferrovial, com sede em Madri, que controla o desenvolvedor espanhol de infraestrutura de transporte Cintra e tem participações em autoestradas nos Estados Unidos e no Canadá, investe no aeroporto de Heathrow há 16 anos e é seu maior investidor individual.
A Qatar Investment Authority (QIA), que tem uma participação de 20% em Heathrow, é o segundo maior investidor no movimentado aeroporto britânico, enquanto a Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), o fundo patrimonial de Cingapura GIC e a China Investment Corporation também têm propriedades.
A QIA se recusou a comentar enquanto CDPQ, GIC e China Investment Corporation não estavam disponíveis imediatamente.
A Ardian, com sede em Paris, associou-se à Credit Agricole Assurances em 2015 para comprar uma participação de 49% na 2i Aeroporti, uma das maiores redes de aeroportos da Itália, com participações indiretas em Malpensa e Linate, em Milão, entre outras.
Uma fonte separada que trabalhou na aquisição em 2006 da holding da Ferrovial em Heathrow disse que, embora o conselho da empresa espanhola tenha revisado frequentemente sua estratégia ao longo dos anos, nunca chegou a um consenso sobre a venda da participação.
Esta fonte disse que Ardian fez uma abordagem inicial para a estaca de Heathrow no ano passado, mas as discussões não avançaram.
APOSTAS DE AEROPORTO
A Ferrovial nomeou o veterano da aviação Luke Bugeja para administrar seus negócios de aeroportos no ano passado, o que uma das fontes disse que poderia acelerar uma revisão estratégica de Heathrow.
Os aeroportos responderam por um terço do lucro proporcional antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Ferrovial no primeiro semestre deste ano, de 45% antes de 2019 antes do setor ser atingido pela pandemia de COVID-19.
Após uma série de perdas, a Ferrovial apontou na semana passada para uma recuperação no negócio aeroportuário, graças a uma flexibilização das restrições, uma vez que apresentou lucro.
Também apostou ainda mais no setor em junho com um acordo para comprar uma participação no consórcio que construirá e operará um novo terminal no Aeroporto Internacional JFK de Nova York.
Mas sua experiência em Heathrow tem sido difícil e o diretor financeiro de seus negócios de aeroportos, Ignacio Castejon, disse durante os resultados do terceiro trimestre do ano passado que estava “muito cético” sobre contribuir com mais capital, citando a falta de recuperação em seu valor econômico e baixo patrimônio líquido. retorna.
Heathrow disse no ano passado que não espera uma recuperação completa antes de 2026, depois que os aeroportos em todo o mundo sofreram uma enorme queda no tráfego quando a pandemia de COVID-19 aterrou aviões. L4N2RM1R1]
A Ferrovial comprou uma participação indireta de 55,87% na Heathrow Airport Holdings em 2006. Ela vendeu 10,6% para a Qatar Holding LLC em 2012 e acabou reduzindo sua participação para 25% em 2013.
A empresa criticou abertamente a decisão do regulador de aviação britânico em junho de estabelecer limites mais baixos do que o esperado para as taxas de pouso que Heathrow pode cobrar nos próximos quatro anos.
Embora as empresas tenham facilitado as fusões e aquisições à medida que a inflação aumenta e os temores de recessão aumentam, o setor de infraestrutura registrou um dos maiores negócios deste ano, uma oferta de 58 bilhões de euros pela Atlantia, da Itália.
(US$ 1 = 0,9794 euros)
(Reportagem de Isla Binnie, Andres Gonzalez e Pamela Barbaglia; reportagem adicional de Danilo Masoni e Yousef Saba)
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