A maioria dos americanos financia sua aposentadoria com uma certa fé: investir ajudará suas economias a acompanhar a inflação, as instituições continuarão funcionando como sempre funcionaram, tudo dará certo no final.
É um desafio manter esse otimismo em momentos como esses, quando parece que tudo está em jogo e nada é certo. Você poderia chamar a abordagem americana para o jogo de aposentadoria, e você não estaria errado.
Claro que o futuro tem sempre foi incerto. Era incognoscível em 1973, durante um dos períodos de inflação mais alta; em 2000, quando a bolha das pontocom estourou; e novamente em 2008, quando os mercados imobiliário e financeiro entraram em colapso. E está opaco agora, quando os mercados caíram cerca de 11,6% no acumulado do ano, enquanto a inflação permanece alta, subindo 8,5 por cento em julho, embora tenha desacelerado ligeiramente em relação ao mês anterior. Títulos geralmente fornecem alguma proteção quando as ações despencam, mas também não forneceram muita proteção.
“Este ano foi enervante para os aposentados porque foi um golpe triplo – queda nos preços das ações, queda nos preços dos títulos e alta inflação”, disse Christine Benz, diretora de finanças pessoais e planejamento de aposentadoria da Morningstar.
Ao contrário dos trabalhadores mais jovens, os aposentados não têm o luxo de esperar. O tempo importa. Quedas de mercado que ocorrem durante os primeiros cinco anos de aposentadoria podem causar danos significativos e permanentes, tornando mais provável que um portfólio se esgote – em grande parte porque há menos dinheiro intacto para quando o mercado (eventualmente) se recuperar. É menos arriscado experimentar esse declínio ainda mais na aposentadoria, simplesmente porque o dinheiro não precisa mais durar tanto.
T. Rowe Price recentemente examinou o último meio século para ver como as pessoas que se aposentaram em diferentes crises se saíram, mesmo em períodos de alta inflação. A boa notícia: seus portfólios tiveram um bom desempenho, ou espera-se que tenham. O menos bom: o desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
o pesquisa da empresa está enraizado na conhecida regra prática dos 4%, que descobriu que os aposentados que retiraram 4% do saldo de sua carteira de aposentadoria no primeiro ano e depois ajustaram esse valor em dólares pela inflação a cada ano seguinte, criaram um contracheque que durou 30 anos.
Usando essa estrutura, T. Rowe Price analisou como os investidores com uma carteira de US$ 500.000 – 60% de ações e 40% de títulos – se sairiam em 30 anos se tivessem se aposentado no início do ano em 1973, 2000 e 2008. (Os dois últimos períodos ainda estão em execução.) Todos eles começariam a sacar US$ 1.667 por mês — ou US$ 20.000 por ano — e então aumentariam esse valor a cada ano pela taxa de inflação real do ano anterior.
Voltemos a 1973, que, dado o embargo do petróleo e as altas taxas de inflação, ecoa o presente. Os aposentados teriam que ver suas carteiras encolherem para US$ 328.000, ou quase 35%, em setembro de 1974, e a inflação subir mais de 12% até o final do mesmo ano, segundo a análise. Um soco duplo incrivelmente doloroso.
Os aposentados não tinham ideia na época de que as circunstâncias mudariam, mas dentro de uma década após a aposentadoria, o saldo da carteira atingiu US$ 500.000 novamente. E mesmo após a recessão de 2000, ao final de 30 anos, a carteira havia subido para mais de US$ 1 milhão.
“Tudo se resume a começar com essa taxa de retirada de 4%”, disse Judith Ward, planejadora financeira sênior e diretora de liderança de pensamento da T. Rowe Price.
Ela admitiu que os aposentados não gastam em linhas retas e que tendem a gastar mais cedo na aposentadoria. Mas o estudo, disse ela, ressalta a importância de começar com um plano de gastos conservador quando um portfólio está em baixa. “Essa alavanca de quanto você está gastando é realmente uma alavanca forte que funciona”, acrescentou.
Usando a mesma abordagem com aqueles que se aposentaram em mercados de baixa mais recentes – nos períodos após 2000 e 2008, quando o mercado de ações perdeu cerca da metade de seu valor – as carteiras também foram projetadas para serem sustentáveis, embora os aposentados ainda tenham cerca de oito e 14 anos. anos antes de atingirem 30 anos de aposentadoria. (As conclusões da Sra. Ward também valeram para outros cenários, incluindo um em que a inflação persistiu em 9% pelo restante dos períodos de aposentadoria de 30 anos.)
“Esses cenários assumem que o investidor não ajustou seu comportamento devido à ansiedade inevitável que as perdas de mercado provavelmente causaram”, disse Ward. “É da natureza humana se adaptar e ajustar, e os aposentados provavelmente gostariam de modificar seus planos de alguma forma.” Isso adiciona uma margem de segurança ainda mais forte, disse ela.
Outros especialistas alertam os aposentados para não se confortarem muito com os resultados passados porque o futuro – sempre incerto! — pode ter algo mais reservado.
“Usar o passado fornece falsa confiança”, disse David Blanchett, chefe de pesquisa de aposentadoria da PGIM, a empresa de gestão de ativos que faz parte da Prudential Financial. “Os EUA e a Austrália tiveram dois dos melhores mercados de capitais nos últimos 100 anos. Isso é útil, mas você tem que olhar para frente.”
É por isso que os especialistas financeiros sugerem uma abordagem flexível aos saques, concentrando-se no que você pode controlar naquele momento, à medida que as condições mudam.
Aqui estão algumas estratégias que podem ajudar.
Reenquadramento. Uma abordagem é pensar em suas retiradas em termos de necessidades, desejos e vontades. Quanto de suas necessidades básicas são cobertas por fontes previsíveis de renda, como Previdência Social ou pensões, e quanto mais você precisa retirar para cobrir o restante? Talvez a taxa de retirada para cobrir o básico seja de 3 a 4 por cento, mas seus desejos podem estar em algum lugar entre 4 e 6 por cento. “A coisa mais importante é ter suas necessidades cobertas”, disse Blanchett.
Um balde de dinheiro. o grande ideia aqui é manter pelo menos um ano de despesas básicas – não cobertas por fontes de renda previsíveis, como a Previdência Social – em dinheiro ou algo equivalente, para que os aposentados em crise possam gastar fora desse balde em vez de ter que mexer em sua carteira, dando-lhe mais tempo para se recuperar.
Essa abordagem requer algum planejamento, mas pode aliviar a ansiedade dos aposentados que encontram conforto na compartimentação. Críticos disseram que manter uma quantidade significativa de uma carteira em dinheiro pode ser um empecilho, prejudicando os retornos a longo prazo, mas para muitos aposentados pode fornecer um plano com o qual eles podem seguir – e esse é o fator mais importante.
Grades de proteção. este estratégiacriado pelo planejador financeiro Jonathan Guyton e pelo cientista da computação William Klinger, incentiva aposentados a seja flexívelaumentando seus saques quando o mercado está indo bem e recuando quando não está.
Sua pesquisa descobriu que os aposentados geralmente estão seguros começando com uma taxa de retirada de aproximadamente 5% no primeiro ano (depois ajustando esse valor a cada ano pela inflação) – desde que reduzam quando receberem um sinal de alerta.
Essa luz de aviso começa a piscar quando a taxa de retirada aumenta uma certa quantia – ou um quinto – acima de sua taxa inicial. Portanto, se a carteira despencar e o valor sacado agora se traduzir em 6% ou mais, acima dos 5%, os aposentados precisariam reduzir seu valor em dólares de saque em 10%.
Por exemplo, considere um aposentado que no primeiro ano recebe 5%, ou US$ 25.000, de uma carteira de US$ 500.000. Se a inflação fosse de 9%, a retirada do ano seguinte normalmente subiria para US$ 27.250. Mas se um guardrail fosse acionado – ou seja, se a carteira caísse para cerca de US$ 415.000, tornando esses US$ 25.000 agora equivalentes a uma taxa de retirada de 6% – o valor retirado precisaria cair para US$ 24.525 (ou 10% menos que US$ 27.250).
Por outro lado, se a carteira crescer, fazendo com que a taxa de saques diminua para 4%, o aposentado pode aumentar o valor em dólares sacado em 10% e depois ajustar a inflação.
Essa regra geralmente é aplicada até os 15 anos finais da aposentadoria – por exemplo, um casal de 85 anos que deseja estar seguro até os 100 anos pode parar de usá-lo, desde que não esteja preocupado com quanto dinheiro deseja deixar para seus herdeiros.
Checar. Esta é outra regra geral que ajuda os aposentados a descobrir se podem estar se retirando demais.
Digamos que você esteja se aposentando aos 70 anos e decida que provavelmente precisará que seu dinheiro dure até os 95 anos. Divida um por 25 (o número de anos que você precisa que o dinheiro dure): Isso se traduz em uma taxa de retirada de 4% para esse ano. Com um portfólio de US$ 500.000, são US$ 20.000.
Mas se você está a caminho de sacar US$ 30.000 naquele ano – ou 6% – você pode querer recuar. “É uma verificação contínua do intestino”, disse Blanchett. “Isso vai funcionar a longo prazo? E essa é uma maneira muito simples de obter uma resposta.”
E se você não ajustar? Apenas entenda que você pode ter que fazer mudanças mais drásticas mais tarde.
“Você está apenas negociando dinheiro consigo mesmo ao longo do tempo”, acrescentou Blanchett.
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