Traders no pregão da Bolsa de Valores de Nova York na terça-feira. O mercado de ações caiu mais desde junho de 2020, com o Dow perdendo mais de 1.250 pontos. Foto/AP
As esperanças de que o Federal Reserve possa projetar uma aterrissagem suave para a economia dos EUA foram atingidas hoje, quando uma medida crucial de inflação ficou acima do previsto e desencadeou uma forte venda
Wall Street.
O índice de preços ao consumidor subiu 0,1 por cento em agosto, acima das expectativas dos economistas de uma queda de 0,1 por cento.
Mais preocupante para os formuladores de políticas, o núcleo da inflação – que exclui itens voláteis como energia e alimentos – subiu 0,6 por cento para um aumento anual de 6,3 por cento, em comparação com os 5,9 por cento registrados em julho.
Os números do Bureau of Labor Statistics puseram fim a uma breve pausa para as autoridades do Fed depois que a leitura de julho mostrou que os preços não subiram em comparação com o mês anterior.
Wall Street foi pega de surpresa pelos números de inflação acima do esperado.
O S&P 500 fechou em queda de 4,3 por cento, o pior desempenho desde junho de 2020. O Nasdaq Composite, que está repleto de empresas de tecnologia mais sensíveis a mudanças nas expectativas de taxas de juros, encerrou terça-feira mais de 5 por cento mais baixo.
Nos mercados de dívida pública, o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos, que é mais sensível às expectativas de taxas de juros, subiu cerca de 0,2 ponto percentual, para 3,75%, tendo sido negociado a 3,52% antes da divulgação dos dados de inflação.
As chances de o Federal Reserve optar por um aumento total da taxa de pontos percentuais em setembro subiram para cerca de 30%, de acordo com o CME Group, contra 0% no início da semana.
A maioria dos economistas está prevendo outro aumento de 0,75 ponto percentual na taxa, o que elevaria a taxa dos fundos federais para uma nova faixa de 3% a 3,25%.
Steven Blitz, economista-chefe da TS Lombard nos EUA, disse que os dados de terça-feira combinados com o aumento dos salários e um mercado de trabalho apertado significam que o Fed “não vai produzir o conto de fadas do pouso suave”.
Ele acrescentou: “O Fed tem melhores chances de rolar um oito duro do que projetar um pouso suave”.
“Realmente não vemos nada aqui que faça o Fed optar por um ritmo mais lento de aumentos de juros neste mês”, disse Brian Coulton, economista-chefe da Fitch Ratings.
O presidente dos EUA, Joe Biden, e seus assessores econômicos também esperavam uma redução no número de manchetes, chegando ao ponto de agendar uma “celebração” de sua recém-aprovada Lei de Redução da Inflação, um pacote de políticas de saúde e clima.
“Hoje oferece a prova de que a alma da América é vibrante. O futuro da América é brilhante e a promessa da América é real”, disse Biden no evento na terça-feira. Mais tarde, ele observou que os preços da gasolina caíram durante o verão: “Estamos progredindo”.
Embora o evento estivesse programado para alardear a aprovação do projeto de lei, a ótica foi rapidamente aproveitada pelos oponentes de Biden no Partido Republicano.
“Você não pode inventar: horas depois desse terrível relatório de inflação, a Casa Branca está organizando uma celebração da ‘redução da inflação'”, escreveu Mitch McConnell, líder da minoria no Senado, no Twitter.
“Os democratas gastaram nossa economia no desastre e agora estão festejando enquanto as famílias pagam. Eles não poderiam parecer mais fora de contato se tentassem.”
O salto na inflação veio apesar dos preços da gasolina caírem nos últimos meses. No início deste verão, eles superaram um recorde de US$ 5 o galão após um salto nos preços do petróleo após a invasão da Ucrânia pela Rússia.
A média nacional atual é de US$ 3,70, de acordo com a American Automobile Association.
Nas últimas semanas, os formuladores de políticas do Fed reafirmaram seu compromisso de controlar a inflação e alertaram para os riscos associados a permitir que as pressões sobre os preços persistam.
Deixar de reduzir a inflação e permitir que as expectativas de aumentos futuros de preços subam em espiral provavelmente significaria mais problemas econômicos mais tarde, disseram o presidente Jay Powell e o vice-presidente Lael Brainard na semana passada.
Os formuladores de políticas temem que a tendência de queda nos preços da gasolina seja insustentável – especialmente se os preços da energia aumentarem ainda este ano.
A secretária do Tesouro, Janet Yellen, alertou sobre essa possibilidade no fim de semana, citando preocupações sobre uma escassez generalizada em toda a Europa, à medida que o bloco para de comprar petróleo da Rússia.
Anteriormente: Wall Street sofre a pior liquidação desde junho de 2020 após dados de inflação
Wall Street sofreu a pior liquidação desde os primeiros dias da pandemia, depois que dados oficiais mostraram que a inflação nos EUA aumentou inesperadamente em agosto, aumentando o espectro de que o Federal Reserve precisará agir de forma mais agressiva para combater o aumento dos preços.
O índice de ações S&P 500 despencou 4,3%, seu pior dia desde junho de 2020, com 99% de suas empresas desvalorizando. O Nasdaq Composite caiu 5,2%, uma vez que os grupos de tecnologia vistos como mais expostos a taxas mais altas suportaram o peso da venda.
O rendimento da dívida governamental de curto prazo que acompanha as expectativas de taxas de juros atingiu seu nível mais alto em quase 15 anos, com os investidores aumentando suas apostas de que o Fed terá que fazer mais para conter a inflação crescente.
Os investidores avaliaram na terça-feira uma chance de 1 em 3 de que o banco central dos EUA aumente as taxas em um ponto percentual completo este mês, de acordo com dados do CME Group, em vez de um aumento de 0,75 ponto percentual que continua sendo a expectativa do consenso.
Os números da inflação aumentaram ainda mais a pressão sobre os formuladores de políticas do banco central dos EUA, que prometeram fazer tudo ao seu alcance para reduzir a espiral de preços. Sua aparente determinação de cumprir a promessa provocou temores de que a economia esteja caminhando para um pouso forçado.
As ações de tecnologia são particularmente sensíveis a mudanças nas expectativas das taxas de juros porque as avaliações são baseadas principalmente nas perspectivas de crescimento futuro. O dono do Facebook Meta e a fabricante de chips Nvidia estavam entre os maiores perdedores, ambos com queda de 9%, enquanto a Amazon perdeu 7%.
As quedas cortaram US$ 154 bilhões da avaliação de mercado da Apple e US$ 109 bilhões da Microsoft, com as duas empresas registrando suas maiores perdas diárias desde setembro de 2020.
A venda frenética na terça-feira atingiu quase todos os cantos dos mercados financeiros dos EUA. Em um ponto durante o dia de negociação, quase 2.000 ações negociadas na Bolsa de Valores de Nova York caíram de valor em conjunto, um fenômeno normalmente visto em momentos de estresse do mercado.
Os investidores correram para se proteger contra novas quedas, acumulando contratos de opção de venda de ações que poderiam pagar se o mercado continuasse a cair.
Os movimentos bruscos foram desencadeados por números oficiais que mostram que os preços ao consumidor nos EUA aumentaram 0,1 por cento em agosto em relação ao mês anterior, em comparação com as expectativas de uma queda de 0,1 por cento.
A taxa anual ficou em 8,3 por cento, abaixo dos 8,5 por cento em julho, mas acima dos 8,1 por cento previstos pelos economistas de Wall Street.
Mais preocupante para os formuladores de políticas do Fed, o principal crescimento dos preços ao consumidor – que exclui itens voláteis como energia e alimentos – subiu de 5,9% para 6,3%.
Matt Peron, diretor de pesquisa da Janus Henderson Investors, disse que os dados “foram um negativo inequívoco para os mercados de ações”.
Ele acrescentou: “O relatório mais quente do que o esperado significa que teremos pressão contínua… por meio de aumentos de taxas. Também afasta qualquer ‘pivô do Fed’ que os mercados esperavam no curto prazo”.
No mercado de títulos do Tesouro, o rendimento de dois anos, que acompanha de perto as expectativas das taxas de juros, subiu para seu nível mais alto desde outubro de 2007, encerrando o dia com alta de 0,18 ponto percentual, em 3,75%.
“A coisa mais dramática… no mercado de tesouraria hoje foi a mudança nos rendimentos de dois anos”, disse Tom di Galoma, da Seaport Global Holdings. “Este número colocou no mapa claramente que o Fed vai fazer [a 0.75 percentage point increase] e talvez mais.”
Após o relatório, os investidores do mercado futuro apostaram que a taxa básica de juros do Fed ficaria em 4,17% até o final do ano, contra expectativas de 3,86% antes do relatório.
Isso implica um aumento de 0,75 ponto percentual em setembro, além de outro ponto percentual completo de aumentos ao longo de novembro e dezembro.
A perspectiva de taxas mais altas provocou um salto no dólar, deixando-o em alta de 1,4 por cento em relação a uma cesta de seis pares. O euro e a libra caíram, caindo 1,4% e 1,5%, respectivamente.
A venda se transformou em títulos da zona do euro, com o rendimento do Bund de dois anos da Alemanha subindo 0,08 ponto percentual, para 1,37%, e o rendimento de 10 anos, subindo 0,08 ponto percentual, para 1,72%.
Na Europa, o índice regional de ações Stoxx 600 fechou em baixa de 1,5%, tendo subido 1,8% na sessão anterior. O FTSE 100 de Londres caiu 1,2%.
Na Ásia, o índice CSI 300 da China continental subiu 0,4% e o Hang Seng de Hong Kong caiu 0,2%, com a reabertura dos mercados na China após um feriado nacional. O Topix do Japão subiu 0,3 por cento.
-Por Colby Smith e James Politi em Washington, Kate Duguid e Eric Platt em Nova York e Ian Johnston em Londres. Reportagem adicional de Hudson Lockett em Hong Kong
LEIAMAIS
Traders no pregão da Bolsa de Valores de Nova York na terça-feira. O mercado de ações caiu mais desde junho de 2020, com o Dow perdendo mais de 1.250 pontos. Foto/AP
As esperanças de que o Federal Reserve possa projetar uma aterrissagem suave para a economia dos EUA foram atingidas hoje, quando uma medida crucial de inflação ficou acima do previsto e desencadeou uma forte venda
Wall Street.
O índice de preços ao consumidor subiu 0,1 por cento em agosto, acima das expectativas dos economistas de uma queda de 0,1 por cento.
Mais preocupante para os formuladores de políticas, o núcleo da inflação – que exclui itens voláteis como energia e alimentos – subiu 0,6 por cento para um aumento anual de 6,3 por cento, em comparação com os 5,9 por cento registrados em julho.
Os números do Bureau of Labor Statistics puseram fim a uma breve pausa para as autoridades do Fed depois que a leitura de julho mostrou que os preços não subiram em comparação com o mês anterior.
Wall Street foi pega de surpresa pelos números de inflação acima do esperado.
O S&P 500 fechou em queda de 4,3 por cento, o pior desempenho desde junho de 2020. O Nasdaq Composite, que está repleto de empresas de tecnologia mais sensíveis a mudanças nas expectativas de taxas de juros, encerrou terça-feira mais de 5 por cento mais baixo.
Nos mercados de dívida pública, o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos, que é mais sensível às expectativas de taxas de juros, subiu cerca de 0,2 ponto percentual, para 3,75%, tendo sido negociado a 3,52% antes da divulgação dos dados de inflação.
As chances de o Federal Reserve optar por um aumento total da taxa de pontos percentuais em setembro subiram para cerca de 30%, de acordo com o CME Group, contra 0% no início da semana.
A maioria dos economistas está prevendo outro aumento de 0,75 ponto percentual na taxa, o que elevaria a taxa dos fundos federais para uma nova faixa de 3% a 3,25%.
Steven Blitz, economista-chefe da TS Lombard nos EUA, disse que os dados de terça-feira combinados com o aumento dos salários e um mercado de trabalho apertado significam que o Fed “não vai produzir o conto de fadas do pouso suave”.
Ele acrescentou: “O Fed tem melhores chances de rolar um oito duro do que projetar um pouso suave”.
“Realmente não vemos nada aqui que faça o Fed optar por um ritmo mais lento de aumentos de juros neste mês”, disse Brian Coulton, economista-chefe da Fitch Ratings.
O presidente dos EUA, Joe Biden, e seus assessores econômicos também esperavam uma redução no número de manchetes, chegando ao ponto de agendar uma “celebração” de sua recém-aprovada Lei de Redução da Inflação, um pacote de políticas de saúde e clima.
“Hoje oferece a prova de que a alma da América é vibrante. O futuro da América é brilhante e a promessa da América é real”, disse Biden no evento na terça-feira. Mais tarde, ele observou que os preços da gasolina caíram durante o verão: “Estamos progredindo”.
Embora o evento estivesse programado para alardear a aprovação do projeto de lei, a ótica foi rapidamente aproveitada pelos oponentes de Biden no Partido Republicano.
“Você não pode inventar: horas depois desse terrível relatório de inflação, a Casa Branca está organizando uma celebração da ‘redução da inflação'”, escreveu Mitch McConnell, líder da minoria no Senado, no Twitter.
“Os democratas gastaram nossa economia no desastre e agora estão festejando enquanto as famílias pagam. Eles não poderiam parecer mais fora de contato se tentassem.”
O salto na inflação veio apesar dos preços da gasolina caírem nos últimos meses. No início deste verão, eles superaram um recorde de US$ 5 o galão após um salto nos preços do petróleo após a invasão da Ucrânia pela Rússia.
A média nacional atual é de US$ 3,70, de acordo com a American Automobile Association.
Nas últimas semanas, os formuladores de políticas do Fed reafirmaram seu compromisso de controlar a inflação e alertaram para os riscos associados a permitir que as pressões sobre os preços persistam.
Deixar de reduzir a inflação e permitir que as expectativas de aumentos futuros de preços subam em espiral provavelmente significaria mais problemas econômicos mais tarde, disseram o presidente Jay Powell e o vice-presidente Lael Brainard na semana passada.
Os formuladores de políticas temem que a tendência de queda nos preços da gasolina seja insustentável – especialmente se os preços da energia aumentarem ainda este ano.
A secretária do Tesouro, Janet Yellen, alertou sobre essa possibilidade no fim de semana, citando preocupações sobre uma escassez generalizada em toda a Europa, à medida que o bloco para de comprar petróleo da Rússia.
Anteriormente: Wall Street sofre a pior liquidação desde junho de 2020 após dados de inflação
Wall Street sofreu a pior liquidação desde os primeiros dias da pandemia, depois que dados oficiais mostraram que a inflação nos EUA aumentou inesperadamente em agosto, aumentando o espectro de que o Federal Reserve precisará agir de forma mais agressiva para combater o aumento dos preços.
O índice de ações S&P 500 despencou 4,3%, seu pior dia desde junho de 2020, com 99% de suas empresas desvalorizando. O Nasdaq Composite caiu 5,2%, uma vez que os grupos de tecnologia vistos como mais expostos a taxas mais altas suportaram o peso da venda.
O rendimento da dívida governamental de curto prazo que acompanha as expectativas de taxas de juros atingiu seu nível mais alto em quase 15 anos, com os investidores aumentando suas apostas de que o Fed terá que fazer mais para conter a inflação crescente.
Os investidores avaliaram na terça-feira uma chance de 1 em 3 de que o banco central dos EUA aumente as taxas em um ponto percentual completo este mês, de acordo com dados do CME Group, em vez de um aumento de 0,75 ponto percentual que continua sendo a expectativa do consenso.
Os números da inflação aumentaram ainda mais a pressão sobre os formuladores de políticas do banco central dos EUA, que prometeram fazer tudo ao seu alcance para reduzir a espiral de preços. Sua aparente determinação de cumprir a promessa provocou temores de que a economia esteja caminhando para um pouso forçado.
As ações de tecnologia são particularmente sensíveis a mudanças nas expectativas das taxas de juros porque as avaliações são baseadas principalmente nas perspectivas de crescimento futuro. O dono do Facebook Meta e a fabricante de chips Nvidia estavam entre os maiores perdedores, ambos com queda de 9%, enquanto a Amazon perdeu 7%.
As quedas cortaram US$ 154 bilhões da avaliação de mercado da Apple e US$ 109 bilhões da Microsoft, com as duas empresas registrando suas maiores perdas diárias desde setembro de 2020.
A venda frenética na terça-feira atingiu quase todos os cantos dos mercados financeiros dos EUA. Em um ponto durante o dia de negociação, quase 2.000 ações negociadas na Bolsa de Valores de Nova York caíram de valor em conjunto, um fenômeno normalmente visto em momentos de estresse do mercado.
Os investidores correram para se proteger contra novas quedas, acumulando contratos de opção de venda de ações que poderiam pagar se o mercado continuasse a cair.
Os movimentos bruscos foram desencadeados por números oficiais que mostram que os preços ao consumidor nos EUA aumentaram 0,1 por cento em agosto em relação ao mês anterior, em comparação com as expectativas de uma queda de 0,1 por cento.
A taxa anual ficou em 8,3 por cento, abaixo dos 8,5 por cento em julho, mas acima dos 8,1 por cento previstos pelos economistas de Wall Street.
Mais preocupante para os formuladores de políticas do Fed, o principal crescimento dos preços ao consumidor – que exclui itens voláteis como energia e alimentos – subiu de 5,9% para 6,3%.
Matt Peron, diretor de pesquisa da Janus Henderson Investors, disse que os dados “foram um negativo inequívoco para os mercados de ações”.
Ele acrescentou: “O relatório mais quente do que o esperado significa que teremos pressão contínua… por meio de aumentos de taxas. Também afasta qualquer ‘pivô do Fed’ que os mercados esperavam no curto prazo”.
No mercado de títulos do Tesouro, o rendimento de dois anos, que acompanha de perto as expectativas das taxas de juros, subiu para seu nível mais alto desde outubro de 2007, encerrando o dia com alta de 0,18 ponto percentual, em 3,75%.
“A coisa mais dramática… no mercado de tesouraria hoje foi a mudança nos rendimentos de dois anos”, disse Tom di Galoma, da Seaport Global Holdings. “Este número colocou no mapa claramente que o Fed vai fazer [a 0.75 percentage point increase] e talvez mais.”
Após o relatório, os investidores do mercado futuro apostaram que a taxa básica de juros do Fed ficaria em 4,17% até o final do ano, contra expectativas de 3,86% antes do relatório.
Isso implica um aumento de 0,75 ponto percentual em setembro, além de outro ponto percentual completo de aumentos ao longo de novembro e dezembro.
A perspectiva de taxas mais altas provocou um salto no dólar, deixando-o em alta de 1,4 por cento em relação a uma cesta de seis pares. O euro e a libra caíram, caindo 1,4% e 1,5%, respectivamente.
A venda se transformou em títulos da zona do euro, com o rendimento do Bund de dois anos da Alemanha subindo 0,08 ponto percentual, para 1,37%, e o rendimento de 10 anos, subindo 0,08 ponto percentual, para 1,72%.
Na Europa, o índice regional de ações Stoxx 600 fechou em baixa de 1,5%, tendo subido 1,8% na sessão anterior. O FTSE 100 de Londres caiu 1,2%.
Na Ásia, o índice CSI 300 da China continental subiu 0,4% e o Hang Seng de Hong Kong caiu 0,2%, com a reabertura dos mercados na China após um feriado nacional. O Topix do Japão subiu 0,3 por cento.
-Por Colby Smith e James Politi em Washington, Kate Duguid e Eric Platt em Nova York e Ian Johnston em Londres. Reportagem adicional de Hudson Lockett em Hong Kong
Discussão sobre isso post