Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – O vice-presidente dovish do Banco do Japão, Masayoshi Amamiya, ficou em primeiro lugar entre os candidatos para se tornar o próximo chefe do banco em uma pesquisa da Reuters com economistas, um sinal de que ele continua sendo o favorito do mercado para suceder o atual governador Haruhiko Kuroda.
A escolha do governo de um sucessor para Kuroda, cujo mandato termina em abril do próximo ano, será crucial para saber se e em quanto tempo o BOJ poderá eliminar gradualmente o programa de estímulo maciço que ele implantou há uma década.
Dos 21 economistas que responderam a uma pesquisa da Reuters realizada de 8 a 19 de setembro, 13 escolheram Amamiya como o candidato mais provável para se tornar o próximo governador do BOJ em uma corrida que deve se intensificar nos próximos meses.
Amamiya é considerado pelos mercados como dovish na política monetária e ganhou o apelido de “Mr. BOJ” por planejar muitas das medidas não convencionais de flexibilização monetária do banco.
Como braço direito de Kuroda, ele sempre pediu a necessidade de manter a política monetária ultrafrouxa para garantir que o Japão saia sustentadamente da deflação.
O ex-vice-governador Hiroshi Nakaso ficou em segundo lugar na pesquisa com sete votos. Como Amamiya, Nakaso é considerado um par de mãos seguras com sua experiência em assuntos de bancos centrais.
Ao contrário de Amamiya, a carreira de Nakaso no BOJ centrou-se no mercado e nos assuntos internacionais, e não na política monetária.
Há muito apontados como os principais candidatos na corrida pela liderança do BOJ, nem Amamiya nem Nakaso se apressariam em apertar a política monetária dada a frágil economia do Japão e a necessidade de manter baixo o custo de financiamento de sua enorme dívida pública, dizem analistas.
Comparado com Amamiya, no entanto, Nakaso é visto como mais a favor de diminuir o estímulo radical de Kuroda. Em um livro publicado no início deste ano, ele expôs em detalhes como o BOJ poderia acabar com a política ultrafrouxa.
“O próximo governador enfrentaria o desafio de aprimorar as funções operacionais da estrutura política do BOJ, sem causar grandes perturbações no mercado”, disse Naomi Muguruma, estrategista-chefe de títulos da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
“Requer experiência tecnocrática e força na tomada de decisões”, o que torna Amamiya um forte candidato, disse Muguruma, que é um observador veterano do BOJ.
O candidato azarão Masatsugu Asakawa, que atualmente é chefe do Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB), obteve um voto. Como Kuroda, Asakawa tornou-se presidente do ADB depois de servir como principal diplomata de câmbio do Japão.
Espera-se que uma decisão seja tomada no início do próximo ano, com o primeiro-ministro tendo a palavra final na escolha.
Dois cargos de vice-governador também precisarão ser preenchidos com os titulares Amamiya e o ex-acadêmico Masazumi Wakatabe, que terminarão seus mandatos de cinco anos em março do próximo ano.
Escolhido a dedo pelo então premier Shinzo Abe, Kuroda implantou um programa maciço de compra de ativos em 2013 para disparar a inflação para a meta de 2% do BOJ. Depois que anos de impressão pesada de dinheiro não conseguiram elevar os preços, o BOJ voltou a uma política de metas de taxas de juros em 2016 e adotou um teto de 0% nos rendimentos de 10 anos.
Embora o aumento dos custos das matérias-primas e o iene fraco tenham recentemente empurrado a inflação ao consumidor do Japão acima de 2%, Kuroda descartou aumentar as taxas até que o crescimento dos salários e da demanda doméstica acelere o suficiente para tornar os aumentos de preços sustentáveis.
Economistas na pesquisa mais ampla esperavam que o núcleo do IPC subisse para 2,4% neste ano fiscal antes de desacelerar para 1,2% no ano fiscal de 2023. [ECILT/JP]
A postura dovish do BOJ o tornou um caso atípico entre uma onda global de bancos centrais apertando a política monetária para combater o aumento da inflação.
Alguns analistas dizem que a transição de liderança do BOJ é um possível gatilho para uma mudança de política devido às crescentes preocupações com os efeitos colaterais da flexibilização prolongada, como o impacto nos lucros das instituições financeiras de taxas ultrabaixas.
“Enquanto Kuroda estiver no comando, a política monetária ultrafrouxa do BOJ não mudará”, disse Takeshi Minami, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Norinchukin.
“Mas sob uma nova liderança, o banco pode reavaliar sua visão sobre as perspectivas de inflação e o pensamento sobre a política monetária.”
(Para outras histórias da pesquisa econômica global da Reuters:)
(Reportagem de Leika Kihara; pesquisa de Devayani Sathyan e Arsh Mogre em Bengaluru; edição de Sam Holmes)
Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – O vice-presidente dovish do Banco do Japão, Masayoshi Amamiya, ficou em primeiro lugar entre os candidatos para se tornar o próximo chefe do banco em uma pesquisa da Reuters com economistas, um sinal de que ele continua sendo o favorito do mercado para suceder o atual governador Haruhiko Kuroda.
A escolha do governo de um sucessor para Kuroda, cujo mandato termina em abril do próximo ano, será crucial para saber se e em quanto tempo o BOJ poderá eliminar gradualmente o programa de estímulo maciço que ele implantou há uma década.
Dos 21 economistas que responderam a uma pesquisa da Reuters realizada de 8 a 19 de setembro, 13 escolheram Amamiya como o candidato mais provável para se tornar o próximo governador do BOJ em uma corrida que deve se intensificar nos próximos meses.
Amamiya é considerado pelos mercados como dovish na política monetária e ganhou o apelido de “Mr. BOJ” por planejar muitas das medidas não convencionais de flexibilização monetária do banco.
Como braço direito de Kuroda, ele sempre pediu a necessidade de manter a política monetária ultrafrouxa para garantir que o Japão saia sustentadamente da deflação.
O ex-vice-governador Hiroshi Nakaso ficou em segundo lugar na pesquisa com sete votos. Como Amamiya, Nakaso é considerado um par de mãos seguras com sua experiência em assuntos de bancos centrais.
Ao contrário de Amamiya, a carreira de Nakaso no BOJ centrou-se no mercado e nos assuntos internacionais, e não na política monetária.
Há muito apontados como os principais candidatos na corrida pela liderança do BOJ, nem Amamiya nem Nakaso se apressariam em apertar a política monetária dada a frágil economia do Japão e a necessidade de manter baixo o custo de financiamento de sua enorme dívida pública, dizem analistas.
Comparado com Amamiya, no entanto, Nakaso é visto como mais a favor de diminuir o estímulo radical de Kuroda. Em um livro publicado no início deste ano, ele expôs em detalhes como o BOJ poderia acabar com a política ultrafrouxa.
“O próximo governador enfrentaria o desafio de aprimorar as funções operacionais da estrutura política do BOJ, sem causar grandes perturbações no mercado”, disse Naomi Muguruma, estrategista-chefe de títulos da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
“Requer experiência tecnocrática e força na tomada de decisões”, o que torna Amamiya um forte candidato, disse Muguruma, que é um observador veterano do BOJ.
O candidato azarão Masatsugu Asakawa, que atualmente é chefe do Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB), obteve um voto. Como Kuroda, Asakawa tornou-se presidente do ADB depois de servir como principal diplomata de câmbio do Japão.
Espera-se que uma decisão seja tomada no início do próximo ano, com o primeiro-ministro tendo a palavra final na escolha.
Dois cargos de vice-governador também precisarão ser preenchidos com os titulares Amamiya e o ex-acadêmico Masazumi Wakatabe, que terminarão seus mandatos de cinco anos em março do próximo ano.
Escolhido a dedo pelo então premier Shinzo Abe, Kuroda implantou um programa maciço de compra de ativos em 2013 para disparar a inflação para a meta de 2% do BOJ. Depois que anos de impressão pesada de dinheiro não conseguiram elevar os preços, o BOJ voltou a uma política de metas de taxas de juros em 2016 e adotou um teto de 0% nos rendimentos de 10 anos.
Embora o aumento dos custos das matérias-primas e o iene fraco tenham recentemente empurrado a inflação ao consumidor do Japão acima de 2%, Kuroda descartou aumentar as taxas até que o crescimento dos salários e da demanda doméstica acelere o suficiente para tornar os aumentos de preços sustentáveis.
Economistas na pesquisa mais ampla esperavam que o núcleo do IPC subisse para 2,4% neste ano fiscal antes de desacelerar para 1,2% no ano fiscal de 2023. [ECILT/JP]
A postura dovish do BOJ o tornou um caso atípico entre uma onda global de bancos centrais apertando a política monetária para combater o aumento da inflação.
Alguns analistas dizem que a transição de liderança do BOJ é um possível gatilho para uma mudança de política devido às crescentes preocupações com os efeitos colaterais da flexibilização prolongada, como o impacto nos lucros das instituições financeiras de taxas ultrabaixas.
“Enquanto Kuroda estiver no comando, a política monetária ultrafrouxa do BOJ não mudará”, disse Takeshi Minami, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Norinchukin.
“Mas sob uma nova liderança, o banco pode reavaliar sua visão sobre as perspectivas de inflação e o pensamento sobre a política monetária.”
(Para outras histórias da pesquisa econômica global da Reuters:)
(Reportagem de Leika Kihara; pesquisa de Devayani Sathyan e Arsh Mogre em Bengaluru; edição de Sam Holmes)
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