Por Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl e Dhara Ranasinghe
NOVA YORK/LONDRES (Reuters) – Negociar em mercados de câmbio tumultuados é como estar em um cassino agora, de acordo com alguns operadores que navegam em mercados que foram prejudicados enquanto bancos centrais e governos tentam corrigir suas economias.
Na última semana, operadores privados de sono trabalharam a todo vapor aconselhando os clientes sobre os movimentos extraordinários dos mercados: a queda da libra esterlina para um mínimo histórico, a intervenção monetária japonesa para sustentar a queda do iene e a desvalorização do euro. mergulho abaixo da paridade do dólar.
Elevando-se acima de tudo está o poderoso dólar americano que está sendo negociado em um pico de duas décadas. Alguns não veem fim para a volatilidade dolorosa.
“É realmente como um cassino agora”, disse John Doyle, vice-presidente de negociação e negociação da Monex USA, que disse estar sendo mais prático ao conversar com os clientes e mais cauteloso quanto ao risco.
“Tivemos que ser extremamente vigilantes em nossas políticas internas de comércio para garantir que não corremos riscos indevidos”, disse Doyle. “A disciplina foi fundamental.”
O índice de volatilidade cambial do Deutsche Bank – o índice histórico de volatilidade das principais moedas do G7 – saltou para uma alta de dois anos e meio de 13,55 na segunda-feira.
Gráficos: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomqwgjvd/Pasted%20image%201664225260756.png
A libra esterlina caiu cerca de 5% em relação ao dólar nas duas últimas sessões, sua pior queda em duas sessões desde março de 2020, fazendo comparações com as moedas de mercados emergentes tipicamente mais voláteis. O iene permanece perto de uma baixa de 24 anos em relação ao dólar, apesar das autoridades monetárias japonesas terem intervindo na semana passada nos mercados de câmbio para impulsionar a moeda pela primeira vez desde 1998. Embora a libra e o iene tenham se saído extremamente mal em relação ao dólar, a ascensão meteórica do dólar não poupou nenhuma moeda importante. Todas as moedas do G10 caíram em relação ao dólar este ano, com uma queda média de cerca de 16%.
“Tem sido alguns dias agitados, com certeza, e o sono está faltando muito”, disse Michael Brown, chefe de inteligência de mercado da empresa de pagamentos Caxton, em Londres. “Vou culpar a libra esterlina em vez do meu hábito de tomar café por isso, mas ir para a cama às 11h30 e acordar por volta das 3h30 para a TV a cabo (a taxa US-Sterling) atingindo mínimos recordes certamente não foi muito divertido.”
Os movimentos surpreenderam os comerciantes e investidores de moeda de longa data.
Gráficos: https://graphics.reuters.com/USA-DOLLAR/znvneydrkpl/chart.png
Akshay Kamboj, co-diretor de investimentos da Crawford Ventures, um fundo de hedge que negocia moedas, disse que esperava uma correção profunda na libra esterlina “essa profundidade não foi antecipada”.
“Nossa equipe está trabalhando 24 horas por dia em vários locais globais”, disse Kamboj, acrescentando que não está negociando libra esterlina porque a direção da libra agora depende inteiramente de como o Banco da Inglaterra reage.
VOLATILIDADE AQUI PARA FICAR
É improvável que a volatilidade pare.
“Parece que as bases ainda estão lá para movimentos mais desordenados”, disse Bipan Rai, chefe norte-americano de estratégia FX da CIBC Capital Markets, que acrescentou que o impulsionador seria a força do dólar, que depende de quão agressivo é o Federal Reserve dos EUA. no aumento das taxas.
O dólar dos EUA dominou devido às altas taxas de juros dos EUA, uma economia americana comparativamente forte e a demanda por um refúgio, já que os mercados financeiros globais se tornaram mais turbulentos este ano.
Isso exacerbou os problemas em todo o mundo.
Com o iene pressionado pela diferença cada vez maior entre os rendimentos das dívidas dos governos dos EUA e do Japão, o euro prejudicado por preocupações com uma crise de energia e seu impacto na economia, e a libra pressionada por preocupações de que o plano econômico do novo governo se estique Finanças da Grã-Bretanha ao limite, os touros do dólar foram rápidos em pressionar sua vantagem.
Embora os traders de FX não sejam estranhos à volatilidade, a confluência de vários riscos faz com que esse momento se destaque.
Ao contrário de março de 2020, o último período de maior volatilidade, onde os formuladores de políticas estavam unidos e tiveram respostas amplamente semelhantes à pandemia, os comerciantes agora enfrentam bancos centrais reagindo de maneiras diferentes ao lidar com a inflação crescente e a fraqueza da moeda.
“Em épocas anteriores, era uma história macroeconômica, mas esta é muito mais uma história do banco central com todos eles se acotovelando por causa dos aumentos das taxas”, disse Chris Huddleston, CEO da FXD Capital, que foi ex-operador de câmbio e títulos nos últimos 20 anos. anos.
Enquanto isso, a força contínua do dólar é um mau presságio para analistas de mercados financeiros globais do Morgan Stanley, disseram em nota na segunda-feira.
“Tal força do dólar americano tem historicamente levado a algum tipo de crise financeira/econômica… Se alguma vez houve um momento para estar à procura de algo para quebrar, seria este”, disseram os analistas.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl, John McCrank em Nova York e Dhara Ranasinghe em Londres, com roteiro de Megan Davies; edição de Aurora Ellis)
Por Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl e Dhara Ranasinghe
NOVA YORK/LONDRES (Reuters) – Negociar em mercados de câmbio tumultuados é como estar em um cassino agora, de acordo com alguns operadores que navegam em mercados que foram prejudicados enquanto bancos centrais e governos tentam corrigir suas economias.
Na última semana, operadores privados de sono trabalharam a todo vapor aconselhando os clientes sobre os movimentos extraordinários dos mercados: a queda da libra esterlina para um mínimo histórico, a intervenção monetária japonesa para sustentar a queda do iene e a desvalorização do euro. mergulho abaixo da paridade do dólar.
Elevando-se acima de tudo está o poderoso dólar americano que está sendo negociado em um pico de duas décadas. Alguns não veem fim para a volatilidade dolorosa.
“É realmente como um cassino agora”, disse John Doyle, vice-presidente de negociação e negociação da Monex USA, que disse estar sendo mais prático ao conversar com os clientes e mais cauteloso quanto ao risco.
“Tivemos que ser extremamente vigilantes em nossas políticas internas de comércio para garantir que não corremos riscos indevidos”, disse Doyle. “A disciplina foi fundamental.”
O índice de volatilidade cambial do Deutsche Bank – o índice histórico de volatilidade das principais moedas do G7 – saltou para uma alta de dois anos e meio de 13,55 na segunda-feira.
Gráficos: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomqwgjvd/Pasted%20image%201664225260756.png
A libra esterlina caiu cerca de 5% em relação ao dólar nas duas últimas sessões, sua pior queda em duas sessões desde março de 2020, fazendo comparações com as moedas de mercados emergentes tipicamente mais voláteis. O iene permanece perto de uma baixa de 24 anos em relação ao dólar, apesar das autoridades monetárias japonesas terem intervindo na semana passada nos mercados de câmbio para impulsionar a moeda pela primeira vez desde 1998. Embora a libra e o iene tenham se saído extremamente mal em relação ao dólar, a ascensão meteórica do dólar não poupou nenhuma moeda importante. Todas as moedas do G10 caíram em relação ao dólar este ano, com uma queda média de cerca de 16%.
“Tem sido alguns dias agitados, com certeza, e o sono está faltando muito”, disse Michael Brown, chefe de inteligência de mercado da empresa de pagamentos Caxton, em Londres. “Vou culpar a libra esterlina em vez do meu hábito de tomar café por isso, mas ir para a cama às 11h30 e acordar por volta das 3h30 para a TV a cabo (a taxa US-Sterling) atingindo mínimos recordes certamente não foi muito divertido.”
Os movimentos surpreenderam os comerciantes e investidores de moeda de longa data.
Gráficos: https://graphics.reuters.com/USA-DOLLAR/znvneydrkpl/chart.png
Akshay Kamboj, co-diretor de investimentos da Crawford Ventures, um fundo de hedge que negocia moedas, disse que esperava uma correção profunda na libra esterlina “essa profundidade não foi antecipada”.
“Nossa equipe está trabalhando 24 horas por dia em vários locais globais”, disse Kamboj, acrescentando que não está negociando libra esterlina porque a direção da libra agora depende inteiramente de como o Banco da Inglaterra reage.
VOLATILIDADE AQUI PARA FICAR
É improvável que a volatilidade pare.
“Parece que as bases ainda estão lá para movimentos mais desordenados”, disse Bipan Rai, chefe norte-americano de estratégia FX da CIBC Capital Markets, que acrescentou que o impulsionador seria a força do dólar, que depende de quão agressivo é o Federal Reserve dos EUA. no aumento das taxas.
O dólar dos EUA dominou devido às altas taxas de juros dos EUA, uma economia americana comparativamente forte e a demanda por um refúgio, já que os mercados financeiros globais se tornaram mais turbulentos este ano.
Isso exacerbou os problemas em todo o mundo.
Com o iene pressionado pela diferença cada vez maior entre os rendimentos das dívidas dos governos dos EUA e do Japão, o euro prejudicado por preocupações com uma crise de energia e seu impacto na economia, e a libra pressionada por preocupações de que o plano econômico do novo governo se estique Finanças da Grã-Bretanha ao limite, os touros do dólar foram rápidos em pressionar sua vantagem.
Embora os traders de FX não sejam estranhos à volatilidade, a confluência de vários riscos faz com que esse momento se destaque.
Ao contrário de março de 2020, o último período de maior volatilidade, onde os formuladores de políticas estavam unidos e tiveram respostas amplamente semelhantes à pandemia, os comerciantes agora enfrentam bancos centrais reagindo de maneiras diferentes ao lidar com a inflação crescente e a fraqueza da moeda.
“Em épocas anteriores, era uma história macroeconômica, mas esta é muito mais uma história do banco central com todos eles se acotovelando por causa dos aumentos das taxas”, disse Chris Huddleston, CEO da FXD Capital, que foi ex-operador de câmbio e títulos nos últimos 20 anos. anos.
Enquanto isso, a força contínua do dólar é um mau presságio para analistas de mercados financeiros globais do Morgan Stanley, disseram em nota na segunda-feira.
“Tal força do dólar americano tem historicamente levado a algum tipo de crise financeira/econômica… Se alguma vez houve um momento para estar à procura de algo para quebrar, seria este”, disseram os analistas.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl, John McCrank em Nova York e Dhara Ranasinghe em Londres, com roteiro de Megan Davies; edição de Aurora Ellis)
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