O regulador pediu aos gestores de fundos que provassem que suas taxas oferecem uma boa relação custo-benefício. Foto / Arquivo
Foi um ano financeiro excelente para os gestores de fundos, com fortes entradas de dinheiro e sólidos retornos do mercado, reforçando sua receita de taxas. Como resultado, seus acionistas desfrutaram de alguns pagamentos de dividendos recordes.
Fisher
A gestão de fundos – que viu seus fundos administrados crescerem de US $ 9,5 bilhões para US $ 13,2 bilhões no ano de 31 de março – teve um lucro líquido de US $ 49,8 milhões, acima dos US $ 42,2 milhões no ano anterior.
Sua receita de taxas subiu para US $ 125,9 milhões, ante US $ 108 milhões, impulsionada por aumentos nas taxas de administração e de desempenho.
As taxas de administração, que são cobradas como uma porcentagem de seus fundos administrados, aumentaram de US $ 85 milhões para US $ 99 milhões, enquanto sua receita com taxas de desempenho aumentou de US $ 17,6 milhões para US $ 23,3 milhões. As taxas de administração, no entanto, caíram de US $ 8,5 milhões para US $ 6,9 milhões.
Isso viu o administrador do fundo pagar $ 51,4 milhões aos seus proprietários, a Toi Foundation (anteriormente TSB Community Trust) e TA Associates, acima dos $ 41,2 milhões do ano anterior.
Além disso, a Fisher Funds pagou um dividendo do trimestre de junho após a data do balanço de $ 16 milhões.
A NZ Funds Management também pagou um dividendo após a data do balanço de $ 23,2 milhões aos seus acionistas.
Seus acionistas finais incluem Gerald Siddall e Russell Tills, que possuem 34,75% em conjunto; executivo-chefe Michael Lang; o diretor e ex-CEO Richard James, cujos sócios da NZFM Capital possuem 34,76 por cento; e NZ Funds Executive Trustees, que pertence aos advogados da Harmos Horton Lusk, Tim Mitchelson e Gregory Horton.
A NZ Funds teve um lucro líquido de $ 36,5 milhões em 31 de março do ano, acima dos $ 4,2 milhões graças em grande parte a um grande salto em sua receita de taxas de desempenho, que subiu de $ 2,8 milhões para $ 57,2 milhões.
O presidente-executivo, Lang, disse que seus resultados foram alcançados proporcionando fortes retornos aos clientes. Tem cerca de US $ 2,3 bilhões investidos em nome de 20.000 clientes.
“A maior parte dos retornos foi obtida em fundos de crescimento que foram comparados com índices de mercado de ações locais e internacionais.”
Lang disse que a NZ Funds superou o mercado de ações global tanto no lado negativo – caindo substancialmente menos do que o mercado global durante a recessão – quanto subindo significativamente mais durante a recuperação.
O gestor do fundo foi criticado este ano por anunciar um retorno de 107% sobre seu fundo de crescimento KiwiSaver em outdoors em todo o país.
Pouco depois, a Autoridade de Mercados Financeiros alertou os gestores de fundos para evitar a publicidade de grandes retornos de investimento nos 12 meses até 31 de março de 2021, pois isso poderia enganar os investidores porque o período não incluiu nenhuma das graves vendas da Covid-19 em fevereiro e março de 2020, mas toda a recuperação seguinte.
Lang também observou que a taxa de desempenho que a NZ Funds recebeu de seus ativos KiwiSaver de $ 670 milhões, no final do ano financeiro, foi de 0,24 por cento.
Enquanto a NZ Funds teve um grande salto em suas taxas de desempenho, a Milford Asset Management ganhou até agora o maior valor em dólares em taxas de desempenho para o ano financeiro de 2021: $ 68,2 milhões, ante $ 21,2 milhões. Por outro lado, ele também administra cerca de US $ 12 bilhões.
A Devon Funds Management, que obteve um lucro líquido de US $ 7,6 milhões, também viu um salto em suas taxas de desempenho, que aumentaram de uma base baixa de US $ 758.626 para US $ 5,2 milhões, a maior parte atribuível ao seu principal fundo Alpha.
As taxas também estão sob os holofotes do regulador, que em abril disse aos gerentes que eles tinham um ano para justificar como suas taxas representavam o valor pelo dinheiro.
LEIAMAIS
Um porta-voz da FMA disse ontem: “A primeira rodada de relatórios Value for Money que os gestores de fundos precisarão preencher para seu supervisor e, em seguida, fornecer a nós, deve cobrir exatamente esta questão de como quaisquer taxas de desempenho são justificadas – ambos em termos de valor da taxa e os limites / benchmarks que os gerentes precisam exceder para receber a taxa. “
Ele disse que a orientação cobre especificamente as taxas de desempenho e as questões que espera que sejam abordadas nas avaliações.
“Existem ações que esperamos que os gerentes tomem se o valor representado pelas taxas de desempenho não estiver claro – para reduzir ou eliminar as taxas ou fornecer valor adicional concreto.”
Milford dobra para baixo
A Milford Asset Management aumentará seu investimento de capital privado de US $ 200 milhões para cerca de US $ 400 milhões após uma recente terceira rodada de levantamento de capital.
Brooke Bone, diretora de investimentos da Milford que co-administra o Milford Private Equity Fund II, disse que depois de quatro semanas já havia recebido compromissos de cerca de US $ 200 milhões para seu terceiro fundo.
“Investimos quase US $ 200 milhões e acabamos de levantar nosso próximo fundo, que será próximo a outros US $ 200 milhões”, disse à Stock Takes esta semana.
Bone disse que o principal impulsionador do terceiro fundo foi a capacidade de obter acesso a empresas e setores que não eram oferecidos nos mercados públicos.
Embora o NZX50 tenha uma alta exposição ao setor de serviços públicos e saúde, ele não inclui muitas empresas que constituem uma grande parte da economia da Nova Zelândia.
Não há grandes empresas financeiras listadas na NZX e os setores agrícola e de turismo também estão pouco representados.
A Bone disse que seus fundos de private equity já haviam investido em negócios de alto crescimento nas áreas de TI, industrial e de consumo discricionário, que não tiveram grande destaque no NZX.
“Esses setores provavelmente crescerão de um dígito alto a dois dígitos baixos. Essa é a história que estamos levando aos nossos investidores – se você quiser exposição à Nova Zelândia, se quiser dinheiro para trabalhar duro para construir uma nova Zelândia melhor, você precisa colocá-lo nesse tipo de mercado. “
O fundo também investirá mais em empresas australianas do que seus dois fundos de private equity anteriores, que haviam investido apenas em uma empresa australiana.
A terceira arrecadação de fundos foi aberta apenas para investidores de atacado, mas os investidores de varejo obterão alguma exposição por meio do KiwiSaver Aggressive Fund de Milford, que investirá cerca de 4 por cento de seu dinheiro, ou US $ 20 milhões a US $ 25 milhões, como um investidor fundamental do fundo.
Abrindo
Milford também reabriu recentemente seu carro-chefe Active Growth Fund para investidores depois de fechá-lo em 2013, dizendo que havia atingido seu tamanho máximo. Era cerca de $ 620 milhões na época.
Bone disse que o fundo está mais orientado para ações globais do que antes e, portanto, poderia lidar com os ingressos novamente.
Ele disse que o acesso ao fundo foi fechado para garantir que não crescesse muito, o que poderia pesar nos retornos. “Reabri-lo é um aceno para o fato de que mercados maiores podem lidar com esses fluxos adicionais.”
Se movendo
Dois grandes nomes da comunidade de investidores estão procurando novos empregos. Tristan Joll deixou a Salt Funds Management para se juntar a Jarden em uma função sênior de vendas de pesquisa.
Joll foi visto como uma grande contratação quando ingressou na Salt em meados de 2019 como analista sênior / gerente assistente de portfólio.
Matt Goodson, diretor administrativo do Salt, disse que Joll fez um ótimo trabalho. A empresa encontrou um substituto, mas ainda não anunciou quem é.
“Ainda temos uma equipe muito boa e um bom sênior se juntará a nós em alguns meses.”
Enquanto isso, David Lane passará para Aspiring Asset Management do UBS, juntando-se a outros ex-funcionários do UBS no gestor de ativos.
Lane foi chefe de ações do UBS.
Na frente do conselho, a Devon Funds Management nomeou June McCabe como diretora.
McCabe teve uma extensa carreira em bancos e finanças antes de ingressar na área de governança. Ela também faz parte do conselho da Avanti Finance, Te Waka Pupuri Putea, Bells Produce, Taitokerau Investment Fund e Procare Charitable Foundation.
Impacto da taxa de caixa
Matt Goodson, do Salt, disse que sua grande preocupação no momento é que a política monetária tenha sido muito frouxa. “As pressões da inflação estão por toda parte.”
“Vimos isso na pesquisa mensal de perspectivas de negócios da ANZ e ontem [Wednesday] realmente apareceu na pesquisa da força de trabalho doméstica. “
Ele disse que os economistas do banco pediam três aumentos nas taxas à vista antes do Natal.
“Mas, de forma não intuitiva, as ações sensíveis ao rendimento na Nova Zelândia parecem não ter percebido ainda.”
Goodson disse que nos últimos anos os investidores despejaram dinheiro em ações de crescimento e em ações de alto rendimento, à medida que as taxas de juros dos bancos caíram.
Ele disse que à medida que as taxas sobem, e especialmente se elas subirem mais de 1 por cento nos próximos 12 meses, seria fascinante ver o desempenho dessas ações.
Já houve um retorno às empresas cíclicas, como transporte e materiais de construção, como Mainfreight, Freightways e Fletcher Building este ano.
“São as empresas com poder de precificação para superar as pressões de custo que são galopantes em todos os lugares.”
.
Discussão sobre isso post