Existem maneiras de liberar mais potencial do KiwiSaver Fisher Funds, diz David McLeish. Foto / Arquivo
KiwiSaver cresceu para valer mais de US$ 90 bilhões, mas grande parte desse dinheiro é investido em empresas estrangeiras.
A razão para isso é a diversificação. Como investidores, não queremos todos os nossos ovos na mesma cesta – investir todo o nosso dinheiro na Nova Zelândia nos deixaria altamente expostos ao nosso pequeno país e suas fortunas.
Mas David McLeish, chefe de juros fixos da Fisher Funds, acredita que o dinheiro que está sendo investido na Nova Zelândia poderia ser melhor utilizado para apoiar e expandir a New Zealand Inc.
“Cerca de 40 por cento ou US$ 35 bilhões de todos os fundos KiwiSaver são investidos na Nova Zelândia. Esse é um número muito grande quando se trata do impacto que tem na economia – certamente em face disso.
“Mas o problema que estamos enfrentando no momento é que a maioria desses fundos ainda é investida apenas em empresas que são o que chamaríamos de ultra-high-end da cidade, que são algumas das nossas maiores e mais seletas empresas do país. “
McLeish disse que o dinheiro poderia ser alocado de forma diferente de forma a espalhar o risco e ajudar a financiar uma variedade maior de negócios locais.
“A chave para liberar o verdadeiro potencial do KiwiSaver, acreditamos, é abrir o universo de investimentos para que os gerentes invistam em um conjunto mais amplo de empresas da Nova Zelândia”.
McLeish disse que o mercado doméstico de juros fixos é um bom exemplo disso.
A maioria dos gestores de fundos KiwiSaver investiu com base em um índice de juros fixo de referência que consistia em menos de 30 empresas nacionais.
“Na última vez que analisamos, havia mais de 2.500 grandes empresas e mais de 10.000 empresas de médio porte na Nova Zelândia.”
Ele disse que alguns fornecedores de KiwiSaver, como a Fisher Funds, se aventuraram fora dessas 30 empresas domésticas.
“Mas, na verdade, se você olhar um pouco mais amplo, há apenas outros 20 emissores domésticos ou locais de títulos ou títulos de juros fixos listados na bolsa de dívida da Nova Zelândia.”
Ele disse que os mercados públicos tradicionais de juros fixos realmente não fornecem o escopo para o qual o KiwiSaver poderia ser usado para emprestar a uma gama mais ampla de negócios Kiwi.
McLeish disse que empréstimos para empresas privadas podem beneficiar os membros do KiwiSaver diversificando seus investimentos e podem ajudar a suavizar o caminho do investimento e garantir que nenhum investimento tenha muita influência no retorno geral do portfólio de um investidor.
Mas ele disse que os gestores de fundos também precisam ter habilidades e experiência para descobrir esses tipos de oportunidades.
“O benefício é ter uma gama mais ampla de investimentos significa que você não está sujeitando os investidores a um ou apenas um pequeno número de fatores macroeconômicos, como a inflação, por exemplo, ou a direção das taxas de juros.
“Em vez disso, você está investindo diretamente em negócios e, portanto, os retornos que os investidores obterão desses investimentos serão amplamente impulsionados pelo desempenho desses negócios, que são muito mais facilmente pesquisados e podemos obter uma maior convicção e, portanto, mais confiáveis.
McLeish disse que uma lacuna se abriu para emprestar a mais empresas porque os bancos estavam começando a reduzir seus empréstimos comerciais devido a exigências de capital mais altas impostas pelo Reserve Bank.
“Isso está criando um desequilíbrio entre a oferta de empréstimos em relação à demanda em algumas áreas e isso significa que estamos começando a ver melhores oportunidades ou melhores retornos de investimento ao fazer investimentos de empréstimos privados de alta qualidade em oposição aos mercados públicos de juros fixos. “
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