Taxas de juros no atacado da NZ disparam com declaração hawkish do RBNZ

As taxas de juros no atacado dispararam acentuadamente após uma declaração de política monetária muito mais agressiva do que o esperado do Reserve Bank.

O banco aumentou a taxa de caixa oficial em 75 pontos base e previu a taxa de caixa oficial
(OCR) para um pico de 5,5 por cento no meio do próximo ano – muito acima das expectativas da maioria dos bancos comerciais.

O Reserve Bank havia previsto anteriormente um pico de OCR de apenas 4,1%.

A taxa de swap de dois anos, que tem grande influência sobre as taxas de hipotecas residenciais, subiu 28 pontos-base para 5,30% com as notícias, enquanto a taxa de swap de 10 anos ganhou 20 pontos-base, para 4,55%.

A alta de três quartos de ponto foi cerca de 70% precificada pelos mercados financeiros.

A principal mensagem do comunicado de imprensa do banco foi: “A [monetary policy] O comitê concordou que o OCR precisa atingir um nível mais alto, e mais cedo do que o indicado anteriormente, para garantir que a inflação volte ao intervalo da meta no médio prazo.

“O núcleo da inflação dos preços ao consumidor está muito alto, o emprego está além de seu nível máximo sustentável e as expectativas de inflação de curto prazo aumentaram.”

O objetivo do Reserve Bank é tentar colocar a inflação anual em uma faixa de 1% a 3%.

Em seu lançamento mais recente, o Stats NZ disse que a inflação chegou a 7,2% em setembro.

Imre Speizer, chefe de estratégia de mercados da Nova Zelândia na Westpac, disse que parte da reação do mercado reflete o fato de que um aumento de 75 pontos base não foi totalmente precificado.

“A grande coisa, porém, foi a elevação da faixa OCR para mostrar 5,5 por cento, que ultrapassou praticamente todas as previsões dos economistas – certamente as nossas”, disse Speizer.

“Pensávamos que eles iriam para 5,0%, e eles foram muito além disso”, disse ele.

“Claramente, eles foram abalados pelos dados de inflação e expectativas de inflação, bem como pelo [strong] dados trabalhistas.

“As coisas estavam muito quentes nessas frentes – esses eram os principais componentes que os abalavam o suficiente para se moverem”, disse Speizer.

Somando-se ao tom fortemente hawkish estava a discussão do comitê de política monetária de que um movimento de 100 pontos base havia sido considerado.

“Sobre o balanço de riscos, o Comitê concordou que um aumento de 75 pontos base era apropriado nesta reunião”, diz a ata do comitê.

“Os membros destacaram que o aperto cumulativo das condições monetárias entregues até o momento continua a repercutir na economia por meio da transmissão defasada para as taxas de juros efetivas no varejo.”

A Capital Economics, em um comentário, disse que parecia que o banco central estava disposto a levar a economia à recessão.

“Agora parece provável que o OCR atingirá um pico acima de nossa previsão atual de 5,0%, mas ainda esperamos que a inflação modere mais rápido do que o Banco está antecipando, abrindo as portas para cortes nas taxas no final do próximo ano”, disse a Capital Economics.

As taxas de juros no atacado dispararam acentuadamente após uma declaração de política monetária muito mais agressiva do que o esperado do Reserve Bank.

O banco aumentou a taxa de caixa oficial em 75 pontos base e previu a taxa de caixa oficial
(OCR) para um pico de 5,5 por cento no meio do próximo ano – muito acima das expectativas da maioria dos bancos comerciais.

O Reserve Bank havia previsto anteriormente um pico de OCR de apenas 4,1%.

A taxa de swap de dois anos, que tem grande influência sobre as taxas de hipotecas residenciais, subiu 28 pontos-base para 5,30% com as notícias, enquanto a taxa de swap de 10 anos ganhou 20 pontos-base, para 4,55%.

A alta de três quartos de ponto foi cerca de 70% precificada pelos mercados financeiros.

A principal mensagem do comunicado de imprensa do banco foi: “A [monetary policy] O comitê concordou que o OCR precisa atingir um nível mais alto, e mais cedo do que o indicado anteriormente, para garantir que a inflação volte ao intervalo da meta no médio prazo.

“O núcleo da inflação dos preços ao consumidor está muito alto, o emprego está além de seu nível máximo sustentável e as expectativas de inflação de curto prazo aumentaram.”

O objetivo do Reserve Bank é tentar colocar a inflação anual em uma faixa de 1% a 3%.

Em seu lançamento mais recente, o Stats NZ disse que a inflação chegou a 7,2% em setembro.

Imre Speizer, chefe de estratégia de mercados da Nova Zelândia na Westpac, disse que parte da reação do mercado reflete o fato de que um aumento de 75 pontos base não foi totalmente precificado.

“A grande coisa, porém, foi a elevação da faixa OCR para mostrar 5,5 por cento, que ultrapassou praticamente todas as previsões dos economistas – certamente as nossas”, disse Speizer.

“Pensávamos que eles iriam para 5,0%, e eles foram muito além disso”, disse ele.

“Claramente, eles foram abalados pelos dados de inflação e expectativas de inflação, bem como pelo [strong] dados trabalhistas.

“As coisas estavam muito quentes nessas frentes – esses eram os principais componentes que os abalavam o suficiente para se moverem”, disse Speizer.

Somando-se ao tom fortemente hawkish estava a discussão do comitê de política monetária de que um movimento de 100 pontos base havia sido considerado.

“Sobre o balanço de riscos, o Comitê concordou que um aumento de 75 pontos base era apropriado nesta reunião”, diz a ata do comitê.

“Os membros destacaram que o aperto cumulativo das condições monetárias entregues até o momento continua a repercutir na economia por meio da transmissão defasada para as taxas de juros efetivas no varejo.”

A Capital Economics, em um comentário, disse que parecia que o banco central estava disposto a levar a economia à recessão.

“Agora parece provável que o OCR atingirá um pico acima de nossa previsão atual de 5,0%, mas ainda esperamos que a inflação modere mais rápido do que o Banco está antecipando, abrindo as portas para cortes nas taxas no final do próximo ano”, disse a Capital Economics.