CINGAPURA (Reuters) – O investidor bilionário Bill Ackman disse que está apostando que o dólar de Hong Kong cairá e que seu atrelamento ao dólar americano pode quebrar, o mais recente grande gestor de dinheiro a fazer uma aposta pública a descoberto enquanto os aumentos das taxas de juros dos EUA acendem o maçarico sobre Hong Kong sistema monetário.
“Temos uma grande posição vendida nocional em relação ao dólar de Hong Kong por meio da posse de opções de venda”, disse ele no Twitter. “O pino não faz mais sentido para Hong Kong e é apenas uma questão de tempo até que ele quebre.”
O dólar de Hong Kong tem sido fixado em uma faixa estreita entre 7,75 e 7,85 por dólar por quase quatro décadas e tende a enfrentar pressão – e até agora desafios especulativos malsucedidos – toda vez que as taxas de juros dos EUA sobem.
A Autoridade Monetária de Hong Kong mantém a paridade ao mover as taxas de juros em sincronia com o Federal Reserve dos EUA e pela intervenção cambial, que drena a liquidez de Hong Kong e é projetada para aumentar as taxas locais até que os influxos estabilizem a moeda.
No início do mês, o secretário financeiro de Hong Kong procurou alertar os especuladores.
“Se você apostar contra o dólar de Hong Kong, certamente perderá”, disse Paul Chan a uma platéia em uma cúpula de investimentos na cidade.
No entanto, alguns economistas dizem que a velocidade e a escala desse ciclo de alta é o teste mais severo até agora, especialmente porque o crescimento chinês vacila, criando um momento desconfortável para aumentar as taxas.
O gerente de fundos dos EUA, Kyle Bass, há muito aposta contra o dólar de Hong Kong e disse ao Nikkei em julho que espera que a paridade quebre. Os detalhes de sua posição ou de Ackman não eram claros. Um porta-voz do fundo de Ackman, Pershing Square, se recusou a comentar mais e a Hayman Capital Management da Bass não teve resposta imediata a um pedido de comentário.
A liquidez também está se esgotando muito rapidamente, já que o HKMA sugou cerca de US$ 30 bilhões em cerca de 40 rodadas de intervenção desde que o Fed começou a aumentar as taxas em março.
No início deste mês, o saldo agregado – um indicador importante do caixa no sistema bancário – caiu abaixo de HK$ 100 bilhões (US$ 12,8 bilhões) pela primeira vez desde 2020.
A Taxa de Oferta Interbancária de Hong Kong de um mês está atualmente em uma alta de 14 anos.
Desde maio, o dólar de Hong Kong está preso perto do lado mais fraco de sua banda, embora tenha subido um pouco nas últimas semanas, à medida que os mercados começam a precificar um pico nas taxas dos EUA. A última vez foi de 7,8142 por dólar.
Uma porta-voz da HKMA disse que não comentaria comentários de nenhum indivíduo sobre o peg.
No entanto, “alguns participantes do mercado em vários momentos expressaram suas dúvidas sobre o sistema de taxa de câmbio vinculado (LERS) de Hong Kong ao longo dos anos. Esses comentários são baseados principalmente em seu próprio mal-entendido sobre o sistema de HK ou na posição de seus próprios livros”, escreveu ela em uma resposta por e-mail à Reuters.
O LERS passou por vários ciclos econômicos e períodos de fluxos de capital significativos ao longo de seus quase 40 anos de operação, continua com bom desempenho e não precisa mudar, disse a HKMA.
GRÁFICO: taxas de Hong Kong, liquidez (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnbdmnzvl/Pasted%20image%201667444840422.png)
(US$ 1 = 7,8132 dólares de Hong Kong)
(Reportagem de Tom Westbrook em Cingapura e Georgina Lee em Hong Kong; Edição de Kim Coghill e Sam Holmes)
CINGAPURA (Reuters) – O investidor bilionário Bill Ackman disse que está apostando que o dólar de Hong Kong cairá e que seu atrelamento ao dólar americano pode quebrar, o mais recente grande gestor de dinheiro a fazer uma aposta pública a descoberto enquanto os aumentos das taxas de juros dos EUA acendem o maçarico sobre Hong Kong sistema monetário.
“Temos uma grande posição vendida nocional em relação ao dólar de Hong Kong por meio da posse de opções de venda”, disse ele no Twitter. “O pino não faz mais sentido para Hong Kong e é apenas uma questão de tempo até que ele quebre.”
O dólar de Hong Kong tem sido fixado em uma faixa estreita entre 7,75 e 7,85 por dólar por quase quatro décadas e tende a enfrentar pressão – e até agora desafios especulativos malsucedidos – toda vez que as taxas de juros dos EUA sobem.
A Autoridade Monetária de Hong Kong mantém a paridade ao mover as taxas de juros em sincronia com o Federal Reserve dos EUA e pela intervenção cambial, que drena a liquidez de Hong Kong e é projetada para aumentar as taxas locais até que os influxos estabilizem a moeda.
No início do mês, o secretário financeiro de Hong Kong procurou alertar os especuladores.
“Se você apostar contra o dólar de Hong Kong, certamente perderá”, disse Paul Chan a uma platéia em uma cúpula de investimentos na cidade.
No entanto, alguns economistas dizem que a velocidade e a escala desse ciclo de alta é o teste mais severo até agora, especialmente porque o crescimento chinês vacila, criando um momento desconfortável para aumentar as taxas.
O gerente de fundos dos EUA, Kyle Bass, há muito aposta contra o dólar de Hong Kong e disse ao Nikkei em julho que espera que a paridade quebre. Os detalhes de sua posição ou de Ackman não eram claros. Um porta-voz do fundo de Ackman, Pershing Square, se recusou a comentar mais e a Hayman Capital Management da Bass não teve resposta imediata a um pedido de comentário.
A liquidez também está se esgotando muito rapidamente, já que o HKMA sugou cerca de US$ 30 bilhões em cerca de 40 rodadas de intervenção desde que o Fed começou a aumentar as taxas em março.
No início deste mês, o saldo agregado – um indicador importante do caixa no sistema bancário – caiu abaixo de HK$ 100 bilhões (US$ 12,8 bilhões) pela primeira vez desde 2020.
A Taxa de Oferta Interbancária de Hong Kong de um mês está atualmente em uma alta de 14 anos.
Desde maio, o dólar de Hong Kong está preso perto do lado mais fraco de sua banda, embora tenha subido um pouco nas últimas semanas, à medida que os mercados começam a precificar um pico nas taxas dos EUA. A última vez foi de 7,8142 por dólar.
Uma porta-voz da HKMA disse que não comentaria comentários de nenhum indivíduo sobre o peg.
No entanto, “alguns participantes do mercado em vários momentos expressaram suas dúvidas sobre o sistema de taxa de câmbio vinculado (LERS) de Hong Kong ao longo dos anos. Esses comentários são baseados principalmente em seu próprio mal-entendido sobre o sistema de HK ou na posição de seus próprios livros”, escreveu ela em uma resposta por e-mail à Reuters.
O LERS passou por vários ciclos econômicos e períodos de fluxos de capital significativos ao longo de seus quase 40 anos de operação, continua com bom desempenho e não precisa mudar, disse a HKMA.
GRÁFICO: taxas de Hong Kong, liquidez (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnbdmnzvl/Pasted%20image%201667444840422.png)
(US$ 1 = 7,8132 dólares de Hong Kong)
(Reportagem de Tom Westbrook em Cingapura e Georgina Lee em Hong Kong; Edição de Kim Coghill e Sam Holmes)
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