FOTO DE ARQUIVO: As pessoas andam de scooters passando por edifícios residenciais em Pequim, China, 13 de janeiro de 2021. Foto tirada em 13 de janeiro de 2021. REUTERS / Tingshu Wang / Foto de arquivo
12 de agosto de 2021
Por Samuel Shen e Kane Wu
XANGAI (Reuters) – A tempestade regulatória de Pequim está atingindo grande parte da economia chinesa, mas investidores globais, incluindo Blackstone e Warburg Pincus, estão aumentando as apostas em propriedades chinesas de aluguel, julgando que o vento político sopra a seu favor.
A China reprimiu as aulas particulares, colocou os gigantes da tecnologia monopolistas de joelhos e restringiu a compra de casas. Mas Pequim está cortejando capital para ajudar a fornecer moradias para aluguel e está atraindo muito interesse institucional.
Na China, “as pessoas precisam de moradias, mas as casas ficaram muito caras para comprar. Você precisa ter um imóvel para alugar ”, disse Graeme Torre, diretor-gerente da APG Asset Management, que entrou no mercado de imóveis para locação da China em parceria com a incorporadora e operadora norte-americana Greystar.
“Gostamos de investir com política em vez de tentar evitá-la ou investir contra ela. Então, eu gostaria de pensar que é politicamente correto ”, disse Torre, estimando que a APG vai comprometer cerca de 1 bilhão de euros (US $ 1,17 bilhão) em moradias chinesas para aluguel nos próximos 3-5 anos.
Apartamentos centralizados de aluguel de longo prazo – ou multifamiliares, como são chamados nos Estados Unidos – são a melhor solução para a questão da acessibilidade das moradias nas cidades cosmopolitas da China, disse Qiqi Zhang, diretor administrativo da Warburg Pincus.
“Acreditamos que o aluguel de moradias de longo prazo seja a próxima grande oportunidade na China, como o imobiliário logístico há uma década ou os centros de dados há cinco anos.”
A gigante de private equity dos EUA apoiou marcas chinesas de aluguel de apartamentos, incluindo Mofang, Ziroom, TULU e Base.
Havia pouco interesse institucional no mercado de imóveis de aluguel da China antes de 2017, quando o presidente Xi Jinping disse no 19º congresso do Partido Comunista que a China incentivará a compra e o aluguel de moradias. Pequim intensificou os pedidos este ano para aumentar a oferta de moradias para aluguel.
Entre as medidas que a China implementou para renovar um mercado dominado por proprietários de imóveis varejistas, os investidores institucionais aclamaram dois incentivos recentes – uma grande redução de impostos efetiva em outubro e o lançamento de um mercado para fundos de investimento imobiliário (REITs).
MOTOR DE AGULHA
A redução de impostos – esperada para aumentar as margens em 10% para as operadoras – e um canal de saída potencial através dos REITs são “o motor de agulhas”, disse Eric Pang, chefe de Mercado de Capitais para a consultoria imobiliária JLL na China.
Os investidores também se beneficiarão dos ventos favoráveis demográficos.
O aumento da densidade populacional e da mobilidade em grandes cidades como Xangai e Pequim, restrições draconianas na compra de casas, bem como casamentos e procriação posteriores, irão impulsionar a demanda por moradias multifamiliares, disse Pang.
“É um mercado com grande potencial”, acrescentou. “Os fundos globais que buscam retornos aumentarão os investimentos.”
As instituições estrangeiras já envolvidas no mercado de imóveis para locação na China incluem o fundo soberano de Cingapura GIC e o Conselho de Investimento do Plano de Pensão do Canadá (CPPIB).
“O volume de transações na China não aumentará para US $ 10 bilhões da noite para o dia, mas haverá um crescimento significativo no médio prazo”, disse Henry Chin, chefe de pesquisa APAC da CBRE, que recentemente ajudou a Blackstone a adquirir um imóvel para aluguel em Xangai.
A Greystar, que lançou um fundo de US $ 550 milhões com foco na China em 2019 em parceria com o investidor de pensões holandês APG e outros investidores institucionais globais, disse que agora aumentará os investimentos na China à medida que o apoio do governo se tornar tangível. Ela já possui um prédio de apartamentos para aluguel de 474 quartos no centro de Xangai, bem como outro em desenvolvimento.
VALORES DA MARCA
“É um pouco como carros de luxo. Há um valor agregado para o produto se houver uma marca reconhecida e respeitável associada ”, disse Torre da APG, que está apoiando a expansão da Greystar na China.
A população total de locatários da China ultrapassará 240 milhões em 2022 e, somente em Xangai, o mercado multifamiliar de médio e alto padrão gerará pelo menos 150 bilhões de yuans (US $ 23 bilhões) em receitas de aluguel anuais, estima a CBRE.
O capital oportunista está se acumulando. O investimento em private equity e venture capital no setor aumentou nos últimos anos, de acordo com a CBRE.
A expansão alimentada por dívidas por parte de algumas operadoras que adotam um modelo de ativos leves – alugar apartamentos de proprietários em arrendamentos de longo prazo e, em seguida, sublocar as propriedades aos inquilinos – levou à turbulência financeira no ano passado que paralisou o Danke Apartment, uma importante plataforma de aluguel de apartamentos online.
“Não é o problema do mercado. É o problema com os modelos de negócios de alguns jogadores ”, disse Charles Ma, Diretor Executivo da Greystar na Grande China, acrescentando que mais investidores estão adotando a estratégia de compra e manutenção.
“A sacudida da indústria é boa para nós. Temos paciência para investir neste mercado. ”
($ 1 = 0,8520 euros)
(US $ 1 = 6,4814 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Samuel Shen em Xangai e Kane Wu em Hong Kong; Edição de Lincoln Feast.)
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FOTO DE ARQUIVO: As pessoas andam de scooters passando por edifícios residenciais em Pequim, China, 13 de janeiro de 2021. Foto tirada em 13 de janeiro de 2021. REUTERS / Tingshu Wang / Foto de arquivo
12 de agosto de 2021
Por Samuel Shen e Kane Wu
XANGAI (Reuters) – A tempestade regulatória de Pequim está atingindo grande parte da economia chinesa, mas investidores globais, incluindo Blackstone e Warburg Pincus, estão aumentando as apostas em propriedades chinesas de aluguel, julgando que o vento político sopra a seu favor.
A China reprimiu as aulas particulares, colocou os gigantes da tecnologia monopolistas de joelhos e restringiu a compra de casas. Mas Pequim está cortejando capital para ajudar a fornecer moradias para aluguel e está atraindo muito interesse institucional.
Na China, “as pessoas precisam de moradias, mas as casas ficaram muito caras para comprar. Você precisa ter um imóvel para alugar ”, disse Graeme Torre, diretor-gerente da APG Asset Management, que entrou no mercado de imóveis para locação da China em parceria com a incorporadora e operadora norte-americana Greystar.
“Gostamos de investir com política em vez de tentar evitá-la ou investir contra ela. Então, eu gostaria de pensar que é politicamente correto ”, disse Torre, estimando que a APG vai comprometer cerca de 1 bilhão de euros (US $ 1,17 bilhão) em moradias chinesas para aluguel nos próximos 3-5 anos.
Apartamentos centralizados de aluguel de longo prazo – ou multifamiliares, como são chamados nos Estados Unidos – são a melhor solução para a questão da acessibilidade das moradias nas cidades cosmopolitas da China, disse Qiqi Zhang, diretor administrativo da Warburg Pincus.
“Acreditamos que o aluguel de moradias de longo prazo seja a próxima grande oportunidade na China, como o imobiliário logístico há uma década ou os centros de dados há cinco anos.”
A gigante de private equity dos EUA apoiou marcas chinesas de aluguel de apartamentos, incluindo Mofang, Ziroom, TULU e Base.
Havia pouco interesse institucional no mercado de imóveis de aluguel da China antes de 2017, quando o presidente Xi Jinping disse no 19º congresso do Partido Comunista que a China incentivará a compra e o aluguel de moradias. Pequim intensificou os pedidos este ano para aumentar a oferta de moradias para aluguel.
Entre as medidas que a China implementou para renovar um mercado dominado por proprietários de imóveis varejistas, os investidores institucionais aclamaram dois incentivos recentes – uma grande redução de impostos efetiva em outubro e o lançamento de um mercado para fundos de investimento imobiliário (REITs).
MOTOR DE AGULHA
A redução de impostos – esperada para aumentar as margens em 10% para as operadoras – e um canal de saída potencial através dos REITs são “o motor de agulhas”, disse Eric Pang, chefe de Mercado de Capitais para a consultoria imobiliária JLL na China.
Os investidores também se beneficiarão dos ventos favoráveis demográficos.
O aumento da densidade populacional e da mobilidade em grandes cidades como Xangai e Pequim, restrições draconianas na compra de casas, bem como casamentos e procriação posteriores, irão impulsionar a demanda por moradias multifamiliares, disse Pang.
“É um mercado com grande potencial”, acrescentou. “Os fundos globais que buscam retornos aumentarão os investimentos.”
As instituições estrangeiras já envolvidas no mercado de imóveis para locação na China incluem o fundo soberano de Cingapura GIC e o Conselho de Investimento do Plano de Pensão do Canadá (CPPIB).
“O volume de transações na China não aumentará para US $ 10 bilhões da noite para o dia, mas haverá um crescimento significativo no médio prazo”, disse Henry Chin, chefe de pesquisa APAC da CBRE, que recentemente ajudou a Blackstone a adquirir um imóvel para aluguel em Xangai.
A Greystar, que lançou um fundo de US $ 550 milhões com foco na China em 2019 em parceria com o investidor de pensões holandês APG e outros investidores institucionais globais, disse que agora aumentará os investimentos na China à medida que o apoio do governo se tornar tangível. Ela já possui um prédio de apartamentos para aluguel de 474 quartos no centro de Xangai, bem como outro em desenvolvimento.
VALORES DA MARCA
“É um pouco como carros de luxo. Há um valor agregado para o produto se houver uma marca reconhecida e respeitável associada ”, disse Torre da APG, que está apoiando a expansão da Greystar na China.
A população total de locatários da China ultrapassará 240 milhões em 2022 e, somente em Xangai, o mercado multifamiliar de médio e alto padrão gerará pelo menos 150 bilhões de yuans (US $ 23 bilhões) em receitas de aluguel anuais, estima a CBRE.
O capital oportunista está se acumulando. O investimento em private equity e venture capital no setor aumentou nos últimos anos, de acordo com a CBRE.
A expansão alimentada por dívidas por parte de algumas operadoras que adotam um modelo de ativos leves – alugar apartamentos de proprietários em arrendamentos de longo prazo e, em seguida, sublocar as propriedades aos inquilinos – levou à turbulência financeira no ano passado que paralisou o Danke Apartment, uma importante plataforma de aluguel de apartamentos online.
“Não é o problema do mercado. É o problema com os modelos de negócios de alguns jogadores ”, disse Charles Ma, Diretor Executivo da Greystar na Grande China, acrescentando que mais investidores estão adotando a estratégia de compra e manutenção.
“A sacudida da indústria é boa para nós. Temos paciência para investir neste mercado. ”
($ 1 = 0,8520 euros)
(US $ 1 = 6,4814 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Samuel Shen em Xangai e Kane Wu em Hong Kong; Edição de Lincoln Feast.)
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