Synlait Milk está lutando para se apresentar. Foto / Arquivo
A Synlait Milk está caminhando para um aumento de capital ou há uma resposta mais radical para seus problemas de balanço?
Juntamente com o rebaixamento de lucros de 24 de abril, a Synlait disse que continuou a se envolver ativamente com seus
sindicato bancário, que disse permanecer “fortemente favorável”.
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Conforme comunicado anteriormente, a Synlait disse que estava revisando sua estratégia de capital para garantir que tivesse o financiamento adequado para 2024 e além.
O foco da revisão foi principalmente em seus níveis de endividamento, mas a empresa disse que não estava considerando um aumento de capital.
Muito depende de como a Synlait – uma empresa de laticínios e fabricante de fórmulas infantis – negociará a partir de agora, mas um aumento de capital pode ser necessário, dizem analistas.
O preço das ações da Synlait está sob pressão, sendo negociado em torno de US$ 1,46 – queda de US$ 2,31 ou 61,3% em relação ao pico de dezembro passado – após uma série de rebaixamentos.
“Ele está sendo negociado com um desconto significativo em relação ao seu [net tangible assets] portanto, um aumento de capital não pode ser descartado, ou mesmo algo mais radical, onde a2 realmente compra Synlait e descarrega Mataura Valley Milk (MVM), que é um negócio deficitário”, disse o chefe de varejo da Devon Funds, Greg Smith.
A Synlait é a única fornecedora de fórmula infantil da a2 Milk e a2 Milk é de longe o maior cliente da Synlait.
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“A A2 tem intenções razoavelmente claras em relação ao investimento que está planejando ou disposto a fazer, assumindo o controle da cadeia de suprimentos diretamente [through MVM],” ele disse.
“Da parte da a2, é fortemente dependente do Synlait Milk. Ela não pode vender sua fórmula infantil com rótulo chinês sem a Synlait, porque a Synlait tem a licença.
“Não é como se eles [a2] pode mudar para outro fabricante”, disse ele.
“A2 tem interesse em ver Synlait na melhor forma possível.
“Um aumento de capital não pode ser descartado como uma opção.
“Ainda mais radical seria uma aquisição total.”
Matt Montgomerie, analista da Forsyth Barr, disse que o preço das ações da Synlait refletia a incerteza.
“Eu apresento isso como sendo possível e plausível negociar com esse cenário de dívida elevada, mas certamente não acho que seja isento de riscos, e acho que é isso que o preço das ações está nos dizendo no momento”, ele disse.
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“Para que eles negociem, precisamos ver uma recuperação clara nos ganhos ou ver um caminho para isso fora do ano de 2023.
“E então, no curto prazo, ser capaz de se livrar ou reduzir o estoque elevado que eles têm no balanço.”
Montgomerie disse que uma aquisição direta da Synlait por um a2 Milk descontado não era “uma prioridade” para o mercado, mas não estava fora de questão.
“A2 não pode prescindir do Synlait e vice-versa”, diz Montgomerie.
“Mas eu ainda acho plausível que eles troquem daqui.
“Claramente, eles são mutuamente benéficos, com a mistura de negócios da a2 inclinando-se cada vez mais para as fórmulas infantis com rótulo da China – e sua dependência ou a necessidade de Synlait só aumenta devido à licença que tem sobre os sites de Dunsandel”, disse Montgomerie.
“Eu certamente não descartaria isso, esse seria o meu comentário.”
Montgomerie não achava que Synlait venderia ativos para pagar dívidas.
Se e quando houver um aumento de capital ou uma aquisição, a2 certamente terá dinheiro para isso. Em seu anúncio de lucro semestral, a empresa disse que tinha US$ 700,2 milhões em caixa.
A capitalização de mercado da Synlait é de US$ 320 milhões.
Juntas, a a2 e a chinesa Bright Dairy possuem cerca de 60% da Synlait.
A Synlait tem US$ 180 milhões em títulos negociados no NZX, que serão lançados em 18 meses.
A empresa foi ao mercado pela última vez em novembro de 2020, arrecadando US$ 200 milhões.
picos Serko
As ações da Serko dispararam depois que a empresa de software de gerenciamento de viagens e despesas registrou um aumento de 154% na receita em março.
A receita total de US$ 48 milhões ficou um pouco acima da faixa de orientação revisada para 2023 de US$ 42 milhões a US$ 47 milhões. A receita média por reserva foi de US$ 9,56, um aumento de 65%.
O prejuízo líquido da empresa chegou a US$ 30,5 milhões, uma melhora de 15%.
A queima de caixa mensal média subjacente foi de US$ 2,7 milhões.
dois infratil
A Infratil, investidora em infraestrutura, divulga seu resultado anual na segunda-feira.
A Infratil realizou um abrangente dia do investidor no final do ano financeiro, onde forneceu orientação para seus investimentos na CDC e na One NZ – suas duas principais participações.
Desde então, duas outras empresas do portfólio, Manawa e Wellington Airport, também reportaram.
“Isso deixa uma incerteza limitada em relação às entregas do Ebitda de 2023”, disse Forsyth Barr.
A Infratil reduziu sua orientação de Ebitdaf para US$ 520 milhões a US$ 535 milhões (anteriormente US$ 510 milhões a US$ 540 milhões).
Compra da WasteCo
A recém-listada WasteCo NZ firmou um acordo condicional para comprar os ativos e negócios da Cleanways, Enviro South e Wastech Services (Central Otago) por US$ 7,35 milhões.
A Cleanways e a Enviro South estão sediadas em Invercargill e são especializadas em resíduos líquidos a granel, fornecendo uma variedade de serviços em Southland.
A Wastech Services está sediada em Cromwell e é especializada na remoção de resíduos sólidos e líquidos a granel, prestando serviços em toda a região de Central Otago.
A WasteCo disse que o preço de compra será parcialmente satisfeito com a emissão de 31,85 milhões de novas ações da Wasteco para os acionistas da Cleanways (US$ 2,2 milhões).
O saldo do preço de compra, US$ 5,1 milhões, será pago em dinheiro na liquidação.
A WasteCo estreou no NZX em dezembro passado em uma listagem reversa por meio da empresa de fachada listada Goodwood Capital.
Por meio de suas subsidiárias integrais, a empresa possui e opera uma série de atividades comerciais associadas à coleta de resíduos e lixo, reciclagem e descarte, limpeza de ruas e outros serviços industriais na Ilha Sul.
Suas ações foram negociadas pela última vez a 7,6c.
Sanford meio ano
A empresa de frutos do mar Sanford deve divulgar seu resultado do primeiro semestre na segunda-feira.
Em sua atualização mais recente, a Sanford disse que houve um fortalecimento notável dos preços em todas as divisões no primeiro trimestre.
Os volumes de vendas caíram no mesmo trimestre do ano passado devido ao tempo e disponibilidade de algumas capturas, vários eventos pontuais em 2022 e o efeito do tempo do start-up da fábrica de extratos marinhos de Sanford.
A empresa disse na época que estava confiante de que atingiria os volumes de vendas esperados ao longo do ano, desde que a captura e a colheita atendessem às expectativas.
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