O Reserve Bank elevou hoje a Taxa de Caixa Oficial em 25 pontos base – elevando-a para 5,5 por cento.
O RBNZ disse que ainda vê 5,5% como o pico para OCR. Antecipa cortes a partir do terceiro trimestre de 2024.
Essa chamada surpreendeu os mercados com sua abordagem mais suave e “dovish”.
A grande mudança nos números da imigração e no orçamento da semana passada mudou drasticamente as previsões do mercado desde a última decisão do OCR em abril.
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Antes, esperava-se que um aumento da taxa para 5,5 por cento neste mês fosse o pico do ciclo, havia expectativas crescentes de que veríamos a taxa subir para 6 por cento.
A decisão do Reserve Bank de aumentar a taxa em 25 pontos base, embora em grande parte em linha com as expectativas, desencadeou uma resposta “louca” nas salas de negociação do país, pois foi muito mais dovish do que o esperado.
Logo após o lançamento das 14h, o dólar NZ caiu três quartos de um centavo americano e as taxas de juros no atacado caíram acentuadamente.
A grande surpresa foi que o banco havia anunciado o pico da taxa oficial de caixa (OCR) em 5,5%.
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“É uma loucura, como seria de esperar”, disse Imre Speizer, estrategista sênior de mercado da Westpac.
”É uma surpresa muito dovish na faixa OCR. O aumento de 25 pontos base não foi uma surpresa – tudo bem.
“Foi a retenção do pico previsto de 5,5 por cento.”
”Em outras palavras, eles estão sinalizando que completaram o ciclo. Acabou. E isso foi uma grande surpresa para o mercado, já que a maioria esperava mais aumentos de juros por vir.”
Após 10 minutos, o dólar da Nova Zelândia caiu cerca de três quartos de um centavo dos EUA, para US$ 61,73c.
A taxa de swap de dois anos, que influencia as taxas de hipotecas residenciais, caiu drasticamente para 5,30%, ante 5,55% pouco antes do lançamento.
Isso deve aumentar a pressão para baixo nas taxas fixas – uma boa notícia para os detentores de hipotecas.
O RBNZ disse que a inflação estava diminuindo de seu pico. “O crescimento dos gastos do consumidor diminuiu e a atividade de construção residencial diminuiu.”
Os preços das casas voltaram a níveis mais sustentáveis, disse o RBNZ.
“De maneira geral, as empresas estão relatando uma demanda mais lenta por seus bens e serviços e fracas intenções de investimento. As empresas relatam que a falta de demanda, e não a escassez de mão de obra, é agora a principal restrição à atividade.”
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Antes da decisão de hoje, havia expectativas crescentes de que a taxa poderia subir até 6 por cento.
“Os membros discutiram o impacto do Orçamento de 2023. A política fiscal está projetada para aumentar a demanda durante o ano fiscal de 2023/24 e, em seguida, diminuir a demanda nos anos subsequentes”, disse o RBNZ.
“No geral, a política fiscal será contracionista na demanda ao longo do horizonte de projeção. Isso reflete que o consumo do governo, que é a maior parcela dos gastos do governo, deverá cair como parcela do PIB nos próximos anos. Espera-se que o investimento do Governo continue a crescer, em parte devido aos trabalhos de reparação e reconstrução na sequência dos eventos meteorológicos. A política fiscal é projetada para ser menos contracionista do que o Comitê assumiu em fevereiro.”
O Comitê de Política Monetária também discutiu o impacto do recente aumento da imigração.
“O Comitê espera que o ritmo da imigração volte aos níveis de tendência pré-Covid-19 nos próximos trimestres”, disse o RBNZ.
“Embora a imigração tenha ajudado a aliviar a escassez de mão de obra, seu impacto líquido nos gastos gerais é incerto. A recente recuperação dos gastos com turismo, para cerca de três quartos do nível de tendência pré-Covid-19, também está apoiando a demanda”.
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Após a decisão, o ASB foi o primeiro grande banco a elevar suas taxas de juros.
Sua taxa variável de habitação passará de 8,39% para 8,64%, enquanto a taxa de empréstimo ORBIT passará de 8,49% para 8,74%.
Às 15h, o governador Adrian Orr dará uma coletiva de imprensa que será transmitida ao vivo e disponível aqui no Herald.
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