FOTO DO ARQUIVO: Pessoas passam pelo Banco da Inglaterra durante a hora do rush matinal, em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) em Londres, Grã-Bretanha, 29 de julho de 2021. REUTERS / Henry Nicholls
16 de setembro de 2021
Por Andy Bruce
LONDRES (Reuters) – Os definidores de taxas do Banco da Inglaterra, que podem ficar tentados a votar na próxima semana pelo fim antecipado de seus planos de estímulo COVID-19, devem adiar por enquanto, com uma economia em desaceleração, mas a alta da inflação criando um cenário complicado .
No mês passado, Michael Saunders foi o único membro do Comitê de Política Monetária a votar https://www.reuters.com/article/us-britain-boe-idUSKBN2F61E9 pelo fim antecipado das compras de títulos do governo pelo banco central britânico, com base que continuasse comprando arriscava um aperto mais agressivo da política monetária no futuro.
Desde então, o governador do BoE, Andrew Bailey, revelou https://www.reuters.com/world/uk/bank-englands-bailey-says-pace-recovery-is-levelling-off-2021-09-08 que quatro dos oito Os membros do MPC que votaram no mês passado – ele mesmo incluído – acharam que algumas condições iniciais foram atendidas para começar a explorar a possibilidade de aumentar as taxas de juros.
Eles terão que pesar dados que mostram que a economia da Grã-Bretanha desacelerou https://www.reuters.com/world/uk/uk-economy-grew-by-just-01-july-ons-2021-09-10 inesperadamente para um rastejamento Julho contra um salto recorde na taxa de inflação dos preços ao consumidor https://www.reuters.com/world/uk/uk-inflation-rockets-32-biggest-leap-record-2021-09-15 no mês passado, que atingiu uma alta em nove anos de 3,2% – muito acima da meta do BoE.
Embora o BoE tenha afirmado que espera que a inflação suba para cerca de 4% no final do ano antes de desaparecer, o aumento dos preços colocou as autoridades sob mais pressão para explicar como planejam reduzir o estímulo lançado no ano passado para ajudar a economia através da pandemia COVID-19.
Criando mais incerteza para os investidores que tentam avaliar as perspectivas para as taxas de juros, a reunião da próxima semana traz duas novas faces para o forte MPC.
Catherine Mann, que já chefiou o departamento de economia da OCDE, substitui Gertjan Vlieghe como membro externo do MPC, enquanto o ex-economista do Goldman Sachs Huw Pill substitui o hawkish Andy Haldane como economista-chefe do BoE.
Economistas e mercados veem o BoE aumentando as taxas de juros no próximo ano, antes de outros grandes bancos centrais. E eles estarão observando para ver se alguém se juntará a Saunders na próxima semana na votação para reduzir a meta de compras de flexibilização quantitativa de 895 bilhões de libras.
“Um curinga a esse respeito … é o novo economista-chefe Huw Pill”, disse Sandra Horsfield, economista da Investec. “Os rumores o colocam na extremidade mais hawkish do espectro de políticas, mas há pouco ainda no domínio público para se passar a esse respeito.”
RATE RISE NO PRÓXIMO ANO?
Mais à frente, os investidores buscarão mais informações sobre o pensamento do BoE sobre o momento de sua primeira alta de taxa de juros – com pistas até agora escassas.
“O que vemos como uma falta de orientação do BoE deixa a possibilidade de que o BoE reaja ao pico da inflação em vez de olhar através dele”, disse Robert Wood, economista do Bank of America Merrill Lynch.
Wood manteve sua previsão de um primeiro aumento nas taxas de juros em maio de 2022, mas disse que o aumento mais forte do que o esperado na inflação fez de fevereiro uma aposta cada vez mais provável.
Uma pesquisa da Reuters com economistas na semana passada mostrou que o BoE aumentaria os custos dos empréstimos até o final de 2022 ou possivelmente antes. [ECILT/GB]
Atualmente, os mercados monetários veem uma probabilidade de quase 60% de um aumento de 15 pontos base em fevereiro.
Mas os membros do MPC também podem se lembrar de erros de política anteriores em circunstâncias semelhantes, como os malfadados aumentos das taxas do Banco Central Europeu em 2011 em resposta à alta inflação causada pelos preços globais da energia.
Até 1 milhão de pessoas poderiam ficar com pouco apoio financeiro quando o programa de licença do governo terminar no final deste mês, de acordo com o think tank da Resolution Foundation.
Ao mesmo tempo, a inflação pode persistir se a interrupção das cadeias de abastecimento por causa da escassez global e do Brexit não diminuir, e os empregadores lutam para encontrar pessoal adequado para preencher as vagas – aumentando a pressão para que o BoE aja.
(Reportagem de Andy Bruce; Edição de David Milliken e Catherine Evans)
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FOTO DO ARQUIVO: Pessoas passam pelo Banco da Inglaterra durante a hora do rush matinal, em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) em Londres, Grã-Bretanha, 29 de julho de 2021. REUTERS / Henry Nicholls
16 de setembro de 2021
Por Andy Bruce
LONDRES (Reuters) – Os definidores de taxas do Banco da Inglaterra, que podem ficar tentados a votar na próxima semana pelo fim antecipado de seus planos de estímulo COVID-19, devem adiar por enquanto, com uma economia em desaceleração, mas a alta da inflação criando um cenário complicado .
No mês passado, Michael Saunders foi o único membro do Comitê de Política Monetária a votar https://www.reuters.com/article/us-britain-boe-idUSKBN2F61E9 pelo fim antecipado das compras de títulos do governo pelo banco central britânico, com base que continuasse comprando arriscava um aperto mais agressivo da política monetária no futuro.
Desde então, o governador do BoE, Andrew Bailey, revelou https://www.reuters.com/world/uk/bank-englands-bailey-says-pace-recovery-is-levelling-off-2021-09-08 que quatro dos oito Os membros do MPC que votaram no mês passado – ele mesmo incluído – acharam que algumas condições iniciais foram atendidas para começar a explorar a possibilidade de aumentar as taxas de juros.
Eles terão que pesar dados que mostram que a economia da Grã-Bretanha desacelerou https://www.reuters.com/world/uk/uk-economy-grew-by-just-01-july-ons-2021-09-10 inesperadamente para um rastejamento Julho contra um salto recorde na taxa de inflação dos preços ao consumidor https://www.reuters.com/world/uk/uk-inflation-rockets-32-biggest-leap-record-2021-09-15 no mês passado, que atingiu uma alta em nove anos de 3,2% – muito acima da meta do BoE.
Embora o BoE tenha afirmado que espera que a inflação suba para cerca de 4% no final do ano antes de desaparecer, o aumento dos preços colocou as autoridades sob mais pressão para explicar como planejam reduzir o estímulo lançado no ano passado para ajudar a economia através da pandemia COVID-19.
Criando mais incerteza para os investidores que tentam avaliar as perspectivas para as taxas de juros, a reunião da próxima semana traz duas novas faces para o forte MPC.
Catherine Mann, que já chefiou o departamento de economia da OCDE, substitui Gertjan Vlieghe como membro externo do MPC, enquanto o ex-economista do Goldman Sachs Huw Pill substitui o hawkish Andy Haldane como economista-chefe do BoE.
Economistas e mercados veem o BoE aumentando as taxas de juros no próximo ano, antes de outros grandes bancos centrais. E eles estarão observando para ver se alguém se juntará a Saunders na próxima semana na votação para reduzir a meta de compras de flexibilização quantitativa de 895 bilhões de libras.
“Um curinga a esse respeito … é o novo economista-chefe Huw Pill”, disse Sandra Horsfield, economista da Investec. “Os rumores o colocam na extremidade mais hawkish do espectro de políticas, mas há pouco ainda no domínio público para se passar a esse respeito.”
RATE RISE NO PRÓXIMO ANO?
Mais à frente, os investidores buscarão mais informações sobre o pensamento do BoE sobre o momento de sua primeira alta de taxa de juros – com pistas até agora escassas.
“O que vemos como uma falta de orientação do BoE deixa a possibilidade de que o BoE reaja ao pico da inflação em vez de olhar através dele”, disse Robert Wood, economista do Bank of America Merrill Lynch.
Wood manteve sua previsão de um primeiro aumento nas taxas de juros em maio de 2022, mas disse que o aumento mais forte do que o esperado na inflação fez de fevereiro uma aposta cada vez mais provável.
Uma pesquisa da Reuters com economistas na semana passada mostrou que o BoE aumentaria os custos dos empréstimos até o final de 2022 ou possivelmente antes. [ECILT/GB]
Atualmente, os mercados monetários veem uma probabilidade de quase 60% de um aumento de 15 pontos base em fevereiro.
Mas os membros do MPC também podem se lembrar de erros de política anteriores em circunstâncias semelhantes, como os malfadados aumentos das taxas do Banco Central Europeu em 2011 em resposta à alta inflação causada pelos preços globais da energia.
Até 1 milhão de pessoas poderiam ficar com pouco apoio financeiro quando o programa de licença do governo terminar no final deste mês, de acordo com o think tank da Resolution Foundation.
Ao mesmo tempo, a inflação pode persistir se a interrupção das cadeias de abastecimento por causa da escassez global e do Brexit não diminuir, e os empregadores lutam para encontrar pessoal adequado para preencher as vagas – aumentando a pressão para que o BoE aja.
(Reportagem de Andy Bruce; Edição de David Milliken e Catherine Evans)
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