“O governo pode colocá-los sob vigilância e pressioná-los por meio de seus empregadores ou parentes para não causar problemas”, disse Minxin Pei, professor de governo do Claremont McKenna College que está escrevendo um estudo sobre o aparato de segurança doméstica da China.
A China depende muito de sua capacidade de conter as consequências do colapso de Evergrande. Depois que Xi Jinping, o líder mais poderoso da China em gerações, iniciou seu segundo mandato em 2017, ele identificou o controle do risco financeiro como uma das “grandes batalhas” de sua administração. Conforme ele se aproxima de um provável terceiro mandato no poder que começaria no próximo ano, poderia ser politicamente prejudicial se seu governo administrasse mal Evergrande.
Mas o problema da China pode ser que ela controle muito bem os pânicos financeiros. Economistas dentro e fora do país argumentam que suas salvaguardas mimaram os investidores chineses, deixando-os muito dispostos a emprestar dinheiro a grandes empresas com poucas perspectivas de reembolsá-lo. No longo prazo, porém, o maior risco da China pode ser que ela siga os passos do Japão, que viu anos de estagnação econômica sob o peso de enormes dívidas e empresas lentas e improdutivas.
Ao não sinalizar com força um resgate de Evergrande, o governo chinês está essencialmente tentando forçar os investidores e as empresas chinesas a pararem de canalizar dinheiro para empresas arriscadas e altamente endividadas. No entanto, essa abordagem acarreta riscos, especialmente se um colapso desordenado incomodar as legiões de compradores de casas da China ou irritar potenciais investidores no mercado imobiliário.
Uma inadimplência abrupta de Evergrande em uma ampla gama de dívidas “seria um catalisador útil para a disciplina de mercado, mas também poderia azedar o sentimento do investidor doméstico e estrangeiro”, disse Eswar Prasad, professor de economia da Universidade Cornell e ex-chefe do Divisão da China no Fundo Monetário Internacional.
Alguns investidores globais temem que os problemas de Evergrande representem um “momento Lehman”, uma referência ao colapso do banco de investimento Lehman Brothers em 2008, que anunciou a crise financeira global. O colapso da Evergrande, eles alertam, pode expor outros problemas de dívidas na China e atingir investidores estrangeiros, que possuem quantias consideráveis em dívidas da Evergrande, e outras incorporadoras imobiliárias no país.
“O governo pode colocá-los sob vigilância e pressioná-los por meio de seus empregadores ou parentes para não causar problemas”, disse Minxin Pei, professor de governo do Claremont McKenna College que está escrevendo um estudo sobre o aparato de segurança doméstica da China.
A China depende muito de sua capacidade de conter as consequências do colapso de Evergrande. Depois que Xi Jinping, o líder mais poderoso da China em gerações, iniciou seu segundo mandato em 2017, ele identificou o controle do risco financeiro como uma das “grandes batalhas” de sua administração. Conforme ele se aproxima de um provável terceiro mandato no poder que começaria no próximo ano, poderia ser politicamente prejudicial se seu governo administrasse mal Evergrande.
Mas o problema da China pode ser que ela controle muito bem os pânicos financeiros. Economistas dentro e fora do país argumentam que suas salvaguardas mimaram os investidores chineses, deixando-os muito dispostos a emprestar dinheiro a grandes empresas com poucas perspectivas de reembolsá-lo. No longo prazo, porém, o maior risco da China pode ser que ela siga os passos do Japão, que viu anos de estagnação econômica sob o peso de enormes dívidas e empresas lentas e improdutivas.
Ao não sinalizar com força um resgate de Evergrande, o governo chinês está essencialmente tentando forçar os investidores e as empresas chinesas a pararem de canalizar dinheiro para empresas arriscadas e altamente endividadas. No entanto, essa abordagem acarreta riscos, especialmente se um colapso desordenado incomodar as legiões de compradores de casas da China ou irritar potenciais investidores no mercado imobiliário.
Uma inadimplência abrupta de Evergrande em uma ampla gama de dívidas “seria um catalisador útil para a disciplina de mercado, mas também poderia azedar o sentimento do investidor doméstico e estrangeiro”, disse Eswar Prasad, professor de economia da Universidade Cornell e ex-chefe do Divisão da China no Fundo Monetário Internacional.
Alguns investidores globais temem que os problemas de Evergrande representem um “momento Lehman”, uma referência ao colapso do banco de investimento Lehman Brothers em 2008, que anunciou a crise financeira global. O colapso da Evergrande, eles alertam, pode expor outros problemas de dívidas na China e atingir investidores estrangeiros, que possuem quantias consideráveis em dívidas da Evergrande, e outras incorporadoras imobiliárias no país.
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