WASHINGTON – Enquanto o Congresso continua a flertar com a ideia de não aumentar ou suspender o limite da dívida do país, economistas e acadêmicos estão mais uma vez considerando se escapatórias criativas como uma moeda de um trilhão de dólares ou a invocação da 14ª Emenda podem ajudar os Estados Unidos a evitar um calamidade econômica auto-infligida.
Republicanos e democratas estão em desacordo sobre quem é a responsabilidade de aumentar o limite de endividamento do país. Os democratas insistem que isso seja feito em uma base bipartidária, refletindo o fato de que ambos os partidos contraíram grandes dívidas nos últimos anos. Os republicanos, que votaram pela suspensão do limite de dívidas quando o presidente Donald J. Trump estava no cargo, agora dizem que não há necessidade de ajudar porque os democratas controlam todas as alavancas do poder em Washington e estão se preparando para empurrar trilhões de dólares em novos gastando por conta própria.
Todo esse drama levanta a questão de o que realmente é o limite da dívida, como ele chegou aqui e por que os Estados Unidos não aboliram totalmente o limite da dívida e pouparam a nação de seu confronto periódico com uma bomba-relógio econômica.
Qual é o limite da dívida?
O limite da dívida é um teto para o montante total de dinheiro que o governo federal está autorizado a tomar emprestado para cumprir suas obrigações financeiras. Como os Estados Unidos incorrem em déficits orçamentários – o que significa que gastam mais do que geram por meio de impostos e outras receitas -, eles precisam tomar emprestado grandes somas de dinheiro para pagar suas contas. Isso inclui financiamento para programas de rede de segurança social, juros sobre a dívida nacional e salários para as tropas. Embora o debate sobre o teto da dívida frequentemente suscite pedidos de legisladores para cortar gastos do governo, o levantamento do limite da dívida não autoriza novos gastos e, na verdade, simplesmente permite que os EUA financiem as obrigações existentes.
Quando o limite da dívida será violado?
Tecnicamente, os Estados Unidos atingiram seu limite de dívida no final de julho, após uma prorrogação de dois anos que o Congresso concordou em 2019. A secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, tem usado “medidas extraordinárias” desde então para atrasar o calote. Essas são ferramentas de contabilidade essencialmente fiscais que restringem certos investimentos do governo para que as contas continuem a ser pagas.
O Centro de Política Bipartidária estima que o Tesouro realmente ficará sem dinheiro em algum momento entre 15 de outubro e 4 de novembro. No entanto, é mais difícil projetar a chamada “data X” por causa de todo o dinheiro para alívio da pandemia que o governo está distribuindo e a incerteza em torno de quanta receita tributária virá neste outono.
Quanta dívida os Estados Unidos têm atualmente?
A dívida nacional agora é de US $ 28,43 trilhões, de acordo com o rastreador ao vivo da Fundação Peter G. Peterson. Atualmente, o limite máximo de endividamento é de US $ 28,4 trilhões, deixando o governo federal com uma margem de manobra insignificante.
Para oferecer alguma perspectiva sobre a escala de tal déficit, todo o produto interno bruto dos EUA foi $ 20,93 trilhões no ano passado.
Por que os Estados Unidos limitam seus empréstimos?
De acordo com a Constituição, o Congresso deve autorizar empréstimos. O limite da dívida foi instituído no início do século 20 para que o Tesouro não precisasse pedir permissão toda vez que precisava emitir títulos para pagar as contas. O primeiro limite da dívida veio como parte do Second Liberty Bond Act de 1917, de acordo com o Congressional Research Service. Um limite geral para a dívida federal foi imposto em 1939.
Outros países fazem isso dessa maneira?
A Dinamarca também tem um limite de endividamento, mas é tão alto que aumentá-lo geralmente não é um problema. A maioria dos outros países não. Na Polônia, a dívida pública não pode exceder 60% do produto interno bruto.
Por que aumentar o limite da dívida é tão difícil?
Por muitos anos, aumentar o teto da dívida foi rotina. Mas, à medida que o ambiente político se tornou mais polarizado, aumentou a imprudência quanto ao teto da dívida. A casa costumava empregar o “Regra de Gephardt,” que exigia que o limite da dívida fosse aumentado quando uma resolução orçamentária fosse aprovada, mas isso foi em grande parte eliminado durante os anos 1990.
Durante a batalha do teto da dívida de 2011, alguns argumentaram que o presidente Barack Obama tinha o poder de aumentar unilateralmente o teto da dívida. O ex-presidente Bill Clinton disse na época que se ele ainda estivesse no cargo, ele invocaria a 14ª Emenda, que diz que a validade da dívida dos EUA não deve ser questionada, aumentar o teto da dívida por conta própria e forçar os tribunais a detê-lo.
Obama e seus advogados discordaram e optaram contra essa abordagem. Depois de deixar o cargo, Obama reconheceu que ele e funcionários do Tesouro consideraram vários planos de contingência criativos, como cunhar uma moeda de US $ 1 trilhão para pagar parte da dívida nacional. Em uma entrevista de 2017, ele descreveu a ideia como “maluca”.
Se o teto da dívida desaparecesse, o que o substituiria?
A falta de reposição é um dos principais motivos da persistência do teto da dívida. Os Estados Unidos poderiam seguir o modelo da Dinamarca e elevar o limite da dívida em níveis estratosféricos. Alguns também sugeriram que também poderia forçar o limite a aumentar na etapa de bloqueio com o novo financiamento.
Seria uma boa ideia acabar com o limite da dívida?
Poucos legisladores de ambos os partidos têm direito a voto sobre o teto da dívida, e o calote que seria causado pelo fracasso em aumentá-lo levaria a uma catástrofe econômica. Com a polarização política nos Estados Unidos não mostrando sinais de redução, muitas vezes parece que o risco de um calote acidental supera qualquer responsabilidade fiscal que o limite da dívida incentiva.
No entanto, seria necessário um ato do Congresso para acabar com o limite da dívida, e encontrar um acordo nunca é fácil.
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