FOTO DE ARQUIVO: Postes de eletricidade e linhas de transmissão são retratados em uma estação de energia perto de Yumen, província de Gansu, China, 25 de setembro de 2020. REUTERS / Carlos Garcia Rawlins
28 de setembro de 2021
Por Samuel Shen e Alun John
XANGAI (Reuters) – A crise no fornecimento de energia da China, que fechou fábricas em todo o país, pode representar uma ameaça muito maior para a economia do que a crise da dívida do Grupo Evergrande, levando os investidores a evitar indústrias vulneráveis à escassez de energia, como siderurgia e construção.
A China está enfrentando um aperto de energia devido à escassez de suprimento de carvão, padrões de emissões mais rígidos e forte demanda de fabricantes e da indústria, o que gerou restrições generalizadas ao uso. As fábricas interromperam as operações devido à falta de energia e ordens do governo para atender às metas de redução de energia e carbono.
Como resultado, Goldman Sachs e Nomura revisaram para baixo as projeções para o crescimento econômico chinês este ano. As ações de produtores químicos, montadoras e transportadoras chinesas despencaram, enquanto os estoques de energia renovável dispararam.
Os investidores acreditam que a escala potencial dos problemas pode diminuir qualquer precipitação de problemas de liquidez na incorporadora Evergrande, com passivos de US $ 305 bilhões, que afetou ações e títulos imobiliários neste mês.
“A crise de Evergrande já se desdobra há algum tempo e acho que os riscos serão neutralizados de forma direcionada”, disse Yuan Yuwei, gerente de fundos de hedge da Water Wisdom Asset Management.
Ele disse que os cortes de eletricidade quebrariam o equilíbrio entre oferta e demanda, afetando diretamente o consumo e a economia real. “É mais provável que a precipitação esteja fora de controle”, disse Yuan.
A atual postura de investimento de Yuan é apostar em empresas hidrelétricas, como SDIC Power Holdings e Sichuan Chuantou Energy Co, ao mesmo tempo em que operam a descoberto siderúrgicas e produtoras de energia movidas a carvão.
SOBRE-REAÇÃO
Em contraste, algumas ações de propriedades, duramente atingidas pela crise de Evergrande, começaram a se recuperar, já que alguns investidores apostam que o mercado reagiu de forma exagerada.
“Estivemos abaixo do peso em desenvolvedores, mas temos gradualmente comprado essa fraqueza”, disse Rob Mumford, gerente de investimentos da GAM Investments em Hong Kong.
“Há avaliações claramente problemáticas para empresas que não estão em dificuldades atualmente.”
Um índice de ações imobiliárias listadas em Hong Kong na China continental subiu 6,4% na terça-feira, após atingir seu nível mais baixo em mais de quatro anos na semana passada, enquanto um índice de ações imobiliárias listadas em Xangai também subiu 3% na terça-feira.
A recuperação aconteceu depois que o banco central da China prometeu proteger os consumidores expostos ao mercado imobiliário, sem mencionar Evergrande em um comunicado publicado em seu site na segunda-feira, e injetar mais dinheiro no sistema bancário.
SEM RECUPERAÇÃO DE ENERGIA
No entanto, pelo menos até agora, poucos investidores se sentiram tentados a ir à caça de pechinchas entre as empresas atingidas pela falta de energia, temendo que a situação pudesse piorar ainda mais
Um índice que acompanha fabricantes de metais não ferrosos, como empresas de cobre e alumínio, caiu 15% este mês. As ações das maiores siderúrgicas da China despencaram – por exemplo, Baoshan Iron & Steel Co e Angang Steel caíram mais de 20% desde as altas recentes de meados de setembro.
Os problemas são generalizados.
Vinte províncias implementaram cortes de energia desde meados de agosto, incluindo os centros de manufatura de Guangdong, Zhejiang e Jiangsu, pressionando os lucros das empresas.
A produção de aço, alumínio e cimento, bem como a construção de infraestrutura, seriam afetadas imediatamente pelos cortes de energia e restrições de fornecimento, escreveram analistas do Morgan Stanley em um relatório publicado na segunda-feira, acrescentando que o impacto pode se espalhar para atingir mais setores como o transporte marítimo e automóveis.
Yang Tingwu, vice-gerente geral da empresa de fundos de hedge Tongheng Investment disse que agora prefere empresas com poucas fábricas, já que as restrições à energia e às emissões de carbono da China “são más notícias para a economia em geral no curto prazo”.
(Reportagem de Samuel Shen e Alun John; Edição de Sumeet Chatterjee e Jane Merriman)
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FOTO DE ARQUIVO: Postes de eletricidade e linhas de transmissão são retratados em uma estação de energia perto de Yumen, província de Gansu, China, 25 de setembro de 2020. REUTERS / Carlos Garcia Rawlins
28 de setembro de 2021
Por Samuel Shen e Alun John
XANGAI (Reuters) – A crise no fornecimento de energia da China, que fechou fábricas em todo o país, pode representar uma ameaça muito maior para a economia do que a crise da dívida do Grupo Evergrande, levando os investidores a evitar indústrias vulneráveis à escassez de energia, como siderurgia e construção.
A China está enfrentando um aperto de energia devido à escassez de suprimento de carvão, padrões de emissões mais rígidos e forte demanda de fabricantes e da indústria, o que gerou restrições generalizadas ao uso. As fábricas interromperam as operações devido à falta de energia e ordens do governo para atender às metas de redução de energia e carbono.
Como resultado, Goldman Sachs e Nomura revisaram para baixo as projeções para o crescimento econômico chinês este ano. As ações de produtores químicos, montadoras e transportadoras chinesas despencaram, enquanto os estoques de energia renovável dispararam.
Os investidores acreditam que a escala potencial dos problemas pode diminuir qualquer precipitação de problemas de liquidez na incorporadora Evergrande, com passivos de US $ 305 bilhões, que afetou ações e títulos imobiliários neste mês.
“A crise de Evergrande já se desdobra há algum tempo e acho que os riscos serão neutralizados de forma direcionada”, disse Yuan Yuwei, gerente de fundos de hedge da Water Wisdom Asset Management.
Ele disse que os cortes de eletricidade quebrariam o equilíbrio entre oferta e demanda, afetando diretamente o consumo e a economia real. “É mais provável que a precipitação esteja fora de controle”, disse Yuan.
A atual postura de investimento de Yuan é apostar em empresas hidrelétricas, como SDIC Power Holdings e Sichuan Chuantou Energy Co, ao mesmo tempo em que operam a descoberto siderúrgicas e produtoras de energia movidas a carvão.
SOBRE-REAÇÃO
Em contraste, algumas ações de propriedades, duramente atingidas pela crise de Evergrande, começaram a se recuperar, já que alguns investidores apostam que o mercado reagiu de forma exagerada.
“Estivemos abaixo do peso em desenvolvedores, mas temos gradualmente comprado essa fraqueza”, disse Rob Mumford, gerente de investimentos da GAM Investments em Hong Kong.
“Há avaliações claramente problemáticas para empresas que não estão em dificuldades atualmente.”
Um índice de ações imobiliárias listadas em Hong Kong na China continental subiu 6,4% na terça-feira, após atingir seu nível mais baixo em mais de quatro anos na semana passada, enquanto um índice de ações imobiliárias listadas em Xangai também subiu 3% na terça-feira.
A recuperação aconteceu depois que o banco central da China prometeu proteger os consumidores expostos ao mercado imobiliário, sem mencionar Evergrande em um comunicado publicado em seu site na segunda-feira, e injetar mais dinheiro no sistema bancário.
SEM RECUPERAÇÃO DE ENERGIA
No entanto, pelo menos até agora, poucos investidores se sentiram tentados a ir à caça de pechinchas entre as empresas atingidas pela falta de energia, temendo que a situação pudesse piorar ainda mais
Um índice que acompanha fabricantes de metais não ferrosos, como empresas de cobre e alumínio, caiu 15% este mês. As ações das maiores siderúrgicas da China despencaram – por exemplo, Baoshan Iron & Steel Co e Angang Steel caíram mais de 20% desde as altas recentes de meados de setembro.
Os problemas são generalizados.
Vinte províncias implementaram cortes de energia desde meados de agosto, incluindo os centros de manufatura de Guangdong, Zhejiang e Jiangsu, pressionando os lucros das empresas.
A produção de aço, alumínio e cimento, bem como a construção de infraestrutura, seriam afetadas imediatamente pelos cortes de energia e restrições de fornecimento, escreveram analistas do Morgan Stanley em um relatório publicado na segunda-feira, acrescentando que o impacto pode se espalhar para atingir mais setores como o transporte marítimo e automóveis.
Yang Tingwu, vice-gerente geral da empresa de fundos de hedge Tongheng Investment disse que agora prefere empresas com poucas fábricas, já que as restrições à energia e às emissões de carbono da China “são más notícias para a economia em geral no curto prazo”.
(Reportagem de Samuel Shen e Alun John; Edição de Sumeet Chatterjee e Jane Merriman)
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