O indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve acelerou em agosto, mantendo a pressão sobre os formuladores de política econômica em um momento em que muitos estão observando com cautela enquanto os problemas da cadeia de suprimentos e os custos das commodities ameaçam manter os ganhos de preços elevados por mais tempo do que esperavam.
O índice de Despesas de Consumo Pessoal subiu 4,3 por cento no ano até agosto, de 4,2 por cento no ano até julho e o ritmo mais rápido de aumento desde 1991. O índice mensal também permaneceu elevado, subindo 0,4 por cento pelo segundo mês consecutivo.
Os dados vêm enquanto os economistas olham para o horizonte com apreensão. O fechamento de fábricas na Ásia continua afetando a cadeia de suprimentos global. Os custos das commodities, incluindo os de petróleo e gás, estão aumentando. Os aluguéis estão se recuperando em um ritmo vertiginoso após um desmaio pandêmico, ameaçando elevar a inflação imobiliária – uma parte importante do índice geral de preços.
As autoridades do Fed estão observando essas tendências e, embora digam que ainda esperam que a inflação diminua, reconhecem que o processo está demorando mais do que esperavam ou esperavam.
É “frustrante ver os gargalos e os problemas da cadeia de abastecimento não melhorando – na verdade, na margem, aparentemente piorando um pouco”, disse Jerome H. Powell, presidente do Fed, ao falar em um painel na quarta-feira. “Vemos isso continuando no próximo ano, provavelmente, e segurando a inflação por mais tempo do que havíamos pensado.”
A inflação e os problemas de abastecimento também representam uma dor de cabeça para a Casa Branca do presidente Biden, à medida que os custos crescentes afetam os salários dos eleitores e as casas e os carros se mostram cada vez mais caros e difíceis de comprar.
Os republicanos atribuíram a alta dos preços aos gastos do governo. A aceleração veio em parte porque a oferta não foi capaz de se ajustar com rapidez suficiente para atender à demanda que enormes quantidades de estímulos da era pandêmica ajudaram a desencadear.
Eles também estão invocando a inflação para golpear os planos do governo para despesas adicionais.
Bryan Steil, um representante republicano de Wisconsin, questionou Janet Yellen, a secretária do Tesouro, sobre como os gastos e a trajetória da dívida podem afetar a inflação daqui para frente durante um audição na quinta. Ele também perguntou a Powell, que estava testemunhando ao lado de Yellen, sobre o plano do Fed para lidar com os ganhos rápidos de preços.
“Independentemente do que a equipe de imprensa da Casa Branca diga, acho que as pessoas estão realmente vendo o impacto dos preços mais altos, dia após dia”, disse Steil, sugerindo mais tarde que “gastos descontrolados” em Washington aumentariam as expectativas de inflação ao consumidor.
Os dados do PCE de sexta-feira estão em linha com os números do Índice de Preços ao Consumidor, um índice de inflação separado. Esse relatório também deu um salto acentuado em 2021, subindo para 5,3% no ano até agosto.
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