A senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, pediu na segunda-feira uma investigação sobre se os principais funcionários do Federal Reserve se envolveram em negociações privilegiadas em 2020, quando alguns compraram e venderam títulos que poderiam ter se beneficiado das medidas políticas do banco central.
Warren, uma legisladora poderosa que faz parte do comitê que supervisiona o Fed, enviou uma carta ao presidente da Comissão de Valores Mobiliários, Gary Gensler, pedindo-lhe que investigasse as transações realizadas por três funcionários do banco central no ano passado.
Richard H. Clarida, o vice-presidente do Fed, e dois dos 12 presidentes regionais do banco central – Robert S. Kaplan do Federal Reserve Bank de Dallas e Eric S. Rosengren do Federal Reserve Bank de Boston – envolveram-se em transações que atraíram contragolpe.
Embora a maioria das negociações não fosse incomum para funcionários do banco central, elas ocorreram durante um ano em que o Fed lançou um amplo resgate ao mercado, atingindo praticamente todos os cantos das finanças. Isso pode ter dado aos bancos centrais uma visão única sobre o que pode acontecer a seguir com os preços dos ativos.
A Sra. Warren pediu ao Sr. Gensler para “determinar se alguma dessas transações eticamente questionáveis pode ter violado as regras de negociação com informações privilegiadas”, acrescentando que a negociação refletia “julgamento atroz por parte desses funcionários e uma atitude de que o lucro pessoal é mais importante do que o povo americano confiança no Fed. ”
Kaplan negociou milhões de dólares em ações individuais no ano passado, e Rosengren negociou com títulos imobiliários numa época em que alertava sobre problemas naquele mercado. Ambos os funcionários renunciaram na semana passada em meio ao furor sobre suas recentes divulgações financeiras, embora Rosengren tenha atribuído sua aposentadoria precoce a questões de saúde. Jerome H. Powell, o presidente do Fed, disse na semana passada que o Fed está investigando as negociações dos presidentes para garantir que cumpram as regras de ética do banco central.
O Sr. Clarida transferiu entre US $ 1 milhão e US $ 5 milhões de um fundo de títulos de base ampla para fundos de ações de base ampla em 27 de fevereiro de 2020.
O Fed disse que Clarida estava realizando um rebalanceamento de portfólio pré-planejado. Não quis comentar sobre quando a transação específica foi planejada, mas apontou que o Sr. Clarida realizou uma transação semelhante em 2019.
Manter investimentos de base ampla é normalmente considerada a melhor prática para funcionários do governo e não é incomum que as pessoas reequilibrem suas carteiras. Mas o momento da transação do Sr. Clarida – relatado pela primeira vez em suas revelações em maio – chamou a atenção em meio às preocupações mais amplas sobre se as regras de ética do Fed são muito flexíveis. Isso porque ocorreu imediatamente antes de um período de ação política agressiva do Fed que sustentou os mercados, fazendo com que as pessoas questionassem se Clarida sabia o que estava por vir e começou a lucrar com isso.
Powell anunciou em 28 de fevereiro de 2020 que o Fed estava observando de perto as consequências da pandemia do coronavírus – o primeiro passo para um resgate abrangente do banco central que acabaria por elevar os preços das ações.
A Sra. Warren criticou a ação de Clarida para 2020 como inadequada.
“Não há nenhuma ética ou razão financeira justificável para ele ou qualquer outro funcionário do governo estar envolvido nessas maquinações de mercado questionáveis, tendo acesso a informações não públicas e autoridade sobre decisões que têm impactos extraordinários nos mercados e na economia”, escreveu Warren em a carta dela.
A atividade comercial que aconteceu entre os funcionários do Fed em 2020 não foi historicamente anormal. O Sr. Kaplan negociou ações durante sua gestão. O ex-vice-presidente do Fed Stanley Fischer comprado e vendido ações individuais, mostraram suas divulgações para 2016, e os governadores do Fed costumam reequilibrar suas carteiras de base ampla.
Mas o fato de as transações terem acontecido durante um ano em que o Fed foi tão crucial para ativos de todos os tipos gerou pedidos de novas regras de ética no banco central. O Fed interveio nos mercados de dívida municipal e corporativa pela primeira vez no ano passado, expandindo-se para áreas que podem não ter sido consideradas pelas restrições existentes do banco central.
Powell ordenou uma revisão e revisão das diretrizes e práticas do banco central, que o Fed disse estar em linha com as recomendadas a funcionários do governo de forma ampla e, em alguns casos, mais rígidas. Autoridades de ética disseram que, dado o papel especial e cada vez mais expansivo que o banco central desempenha nos mercados, é provavelmente necessário que ele adote limitações mais rígidas.
O tumulto recente sobre as negociações de Clarida em fundos até mesmo amplos e enfadonhos – e exige saber o que ele sabia quando tomou a decisão de reequilibrar as ações – sublinha por que as práticas éticas mais provavelmente precisam mudar, disse Norman Eisen, um pesquisador sênior na Brookings Institution e ex-consultor de ética na Casa Branca de Barack Obama.
“Devido à extraordinária influência de altos funcionários do Fed nos mercados de títulos e ações, essas questões são legítimas”, disse Eisen. “Isso aponta, novamente, para a necessidade de regras especiais do Fed.”
Sra. Warren anunciado semana passada que ela se opôs à renomeação de Powell para o Fed para um novo mandato de liderança quando ele expirar no início do próximo ano. Ela citou seu histórico regulatório, não as questões de ética, como sua justificativa, chamando-o de um “homem perigoso” para se ter no comando do banco central.
Ela observou em sua carta na segunda-feira que “não está claro por que o presidente Powell não interrompeu essas atividades, que corroem a confiança e a eficácia do Fed”.
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