FOTO DO ARQUIVO: Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, 6 de outubro de 2021. REUTERS / Brendan McDermid
8 de outubro de 2021
A angústia da inflação e o aumento dos preços da energia formam o pano de fundo para o início da temporada de ganhos do terceiro trimestre nos EUA na próxima semana.
As reuniões anuais do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional (FMI) também começam na segunda-feira, mas o evento é ofuscado por um escândalo de manipulação de dados que ameaça a carreira da chefe do FMI, Kristalina Georgieva.
Aqui estão as cinco histórias que provavelmente dominarão os mercados na próxima semana:
1 / GANHOS, SEM PARAR
Alguns dos maiores bancos do mundo lançam lucros nos EUA, assim como os investidores se preocupam https://www.reuters.com/business/buying-dip-not-so-fast-some-wall-st-banks-say-2021-10 -06 sobre a inflação, o aumento dos preços da energia e a próxima redução do estímulo mensal de US $ 120 bilhões do Federal Reserve.
Os bancos quebraram as estimativas de lucro https://reut.rs/3oGkTU3 no segundo trimestre enquanto a economia se recuperava, com Wells Fargo, Bank of America Corp, Citigroup e JPMorgan Chase registrando lucros combinados de US $ 33 bilhões.
Esse impulso provavelmente diminuiu no terceiro trimestre; os lucros financeiros devem crescer 17,4%, contra quase 160% no segundo trimestre, de acordo com dados I / B / E / S da Refinitiv.
Os ganhos do índice S&P 500 mais amplo devem crescer 29,4%, colocando-os no caminho para superar os do setor financeiro pela primeira vez em cinco trimestres. Relatório BlackRock e JPMorgan na quarta-feira; Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley e Goldman Sachs no final da semana.
Gráfico: Crescimento dos ganhos: Finanças vs S&P 500 – https://graphics.reuters.com/USA-MARKETS/jnpweymajpw/chart.png
2 / CHINA CHECK-UP
Enquanto os temores de estagflação fervilham globalmente, a economia da China https://reut.rs/2WT1aF7 passa por um exame de saúde crucial, com dados abrangendo os empréstimos bancários ao comércio e à inflação.
Os preços de fábrica para setembro estão em foco na quinta-feira, depois de atingir picos de 13 anos em agosto, devido ao aumento dos custos das matérias-primas. Esses custos só aumentaram desde então, incluindo os preços cada vez mais altos do carvão. O governo está racionando a energia https://reut.rs/3BqhGv4 para a indústria pesada, fazendo com que a produção da fábrica diminua.
A crise está alimentando preocupações sobre uma desaceleração, dados os riscos de contágio dos problemas da dívida de Evergrande https://reut.rs/3iIkZGF e da repressão de Pequim às empresas de tecnologia.
Embora o impacto esteja sendo sentido em Wall Street, os vizinhos e maiores parceiros comerciais da China podem suportar o impacto.
Gráfico: Os preços do carvão térmico na China aumentam com a forte demanda de energia, suprimentos de minas limitados – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/gdvzywrmapw/ChinaCoalPricesOct2021.png
3 / ANTIGAS INSTITUIÇÕES, NOVAS ESCÂNDALAS
O grande e o bom do banco central, das finanças e da política se reúnem nas https://meetings.imf.org/en/2021/Reuniões anuais do Banco Mundial e do FMI, a partir de segunda-feira.
Há muito o que refletir: o credor global revelará suas novas projeções econômicas https://www.reuters.com/business/imf-sees-global-gdp-2021-slightly-below-prior-forecast-6-2021-10 -05, planeja redistribuir US $ 650 bilhões em SDRs – a moeda do próprio FMI – para ajudar as nações mais pobres, enquanto a Irlanda abandonou sua oposição à revisão das regras fiscais globais https://www.reuters.com/business/ireland-backs-global- tax-deal-Give-up-prized-125-rate-2021-10-07.
Mas o elefante na sala é o futuro da chefe do FMI, Georgieva, após alegar que ela pressionou a equipe do Banco Mundial a alterar os dados para favorecer a China, enquanto em sua função anterior.
As alegações – firmemente rejeitadas por Georgieva https://www.reuters.com/business/imf-chief-georgievas-lawyer-claims-data-probe-violated-world-bank-staff-rules-2021-10-07 – serão lançou uma nuvem sobre as iniciativas do fundo para ajudar na recuperação pós-pandemia do mundo.
Gráfico: Maiores alocações de SDR em termos de dólares americanos – https://graphics.reuters.com/IMF-RESERVES/ALLOCATION/zgvommnezvd/chart_eikon.jpg
4 / UK DATA BONANZA
Como a economia da Grã-Bretanha mostra sinais de desaceleração https://reut.rs/3Dh8I43 em meio a preços crescentes, interrupções na cadeia de suprimentos e falta de pessoal, os próximos lançamentos de dados chamarão a atenção.
Na terça-feira, a contagem do desemprego de setembro é publicada, com as taxas de desemprego de agosto e dados salariais. Os dados do produto interno bruto de agosto são divulgados na quarta-feira, juntamente com os números da indústria e da manufatura.
Os mercados estão apostando que o Banco da Inglaterra se juntará a seus pares https://reut.rs/3mDvrRg e aumentará as taxas de juros em fevereiro. Mas, embora os rendimentos do ouro britânico tenham subido, as expectativas nada fizeram para elevar a libra esterlina.
Gráfico: A economia do Reino Unido perde força com o aumento da escassez pós-bloqueio – https://graphics.reuters.com/BRITAIN-ECONOMY/byprjlyydpe/chart.png
5 / DANÇA NO TETO
Os fundos que reequilibram as carteiras e os bancos americanos que correm para cumprir as regras de reserva de caixa tendem a elevar o dólar no final de cada ano. Este ano, existem ainda mais fontes de apoio.
Primeiro, o Fed parece pronto para reduzir o estímulo. Os rendimentos “reais” dos EUA – ajustados pela inflação – são profundamente negativos, mas em -0,9%, comparados favoravelmente aos -1,9% da Alemanha. Com o BCE sem pressa em apertar a política https://reut.rs/3DnxqzH, a diferença pode aumentar.
Em segundo lugar, com a moderação do crescimento econômico, as ações caíram e impulsionaram a demanda por ativos mais seguros, incluindo o dólar. A alta das commodities, negociadas principalmente em dólares, é outro incentivo à compra do dólar.
Não é novidade que o prêmio para acessar as verdinhas está aumentando; Os spreads de swap de três meses entre o euro e o dólar estão em torno de 16 pontos base, mais do que o dobro dos níveis do final de setembro.
Ventos contrários? Os mercados podem “vender o fato” assim que a redução aconteça. Outro risco é o prazo do teto da dívida, lançado em 3 de dezembro https://reut.rs/2Yzr5lO; um calote, embora improvável, pode ser catastrófico. Mas, mesmo assim, o dólar poderia ser licitado, como aconteceu em 2008.
Gráfico: Trocas de dólares – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwewglzvw/swaps.PNG
(Reportagem de Ira Iosebashvili e Saqib Ahmed em Nova York, Kevin Buckland em Tóquio, Sujata Rao, Karin Strohecker e Tommy Wilkes em Londres; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Toby Chopra)
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FOTO DO ARQUIVO: Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, 6 de outubro de 2021. REUTERS / Brendan McDermid
8 de outubro de 2021
A angústia da inflação e o aumento dos preços da energia formam o pano de fundo para o início da temporada de ganhos do terceiro trimestre nos EUA na próxima semana.
As reuniões anuais do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional (FMI) também começam na segunda-feira, mas o evento é ofuscado por um escândalo de manipulação de dados que ameaça a carreira da chefe do FMI, Kristalina Georgieva.
Aqui estão as cinco histórias que provavelmente dominarão os mercados na próxima semana:
1 / GANHOS, SEM PARAR
Alguns dos maiores bancos do mundo lançam lucros nos EUA, assim como os investidores se preocupam https://www.reuters.com/business/buying-dip-not-so-fast-some-wall-st-banks-say-2021-10 -06 sobre a inflação, o aumento dos preços da energia e a próxima redução do estímulo mensal de US $ 120 bilhões do Federal Reserve.
Os bancos quebraram as estimativas de lucro https://reut.rs/3oGkTU3 no segundo trimestre enquanto a economia se recuperava, com Wells Fargo, Bank of America Corp, Citigroup e JPMorgan Chase registrando lucros combinados de US $ 33 bilhões.
Esse impulso provavelmente diminuiu no terceiro trimestre; os lucros financeiros devem crescer 17,4%, contra quase 160% no segundo trimestre, de acordo com dados I / B / E / S da Refinitiv.
Os ganhos do índice S&P 500 mais amplo devem crescer 29,4%, colocando-os no caminho para superar os do setor financeiro pela primeira vez em cinco trimestres. Relatório BlackRock e JPMorgan na quarta-feira; Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley e Goldman Sachs no final da semana.
Gráfico: Crescimento dos ganhos: Finanças vs S&P 500 – https://graphics.reuters.com/USA-MARKETS/jnpweymajpw/chart.png
2 / CHINA CHECK-UP
Enquanto os temores de estagflação fervilham globalmente, a economia da China https://reut.rs/2WT1aF7 passa por um exame de saúde crucial, com dados abrangendo os empréstimos bancários ao comércio e à inflação.
Os preços de fábrica para setembro estão em foco na quinta-feira, depois de atingir picos de 13 anos em agosto, devido ao aumento dos custos das matérias-primas. Esses custos só aumentaram desde então, incluindo os preços cada vez mais altos do carvão. O governo está racionando a energia https://reut.rs/3BqhGv4 para a indústria pesada, fazendo com que a produção da fábrica diminua.
A crise está alimentando preocupações sobre uma desaceleração, dados os riscos de contágio dos problemas da dívida de Evergrande https://reut.rs/3iIkZGF e da repressão de Pequim às empresas de tecnologia.
Embora o impacto esteja sendo sentido em Wall Street, os vizinhos e maiores parceiros comerciais da China podem suportar o impacto.
Gráfico: Os preços do carvão térmico na China aumentam com a forte demanda de energia, suprimentos de minas limitados – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/gdvzywrmapw/ChinaCoalPricesOct2021.png
3 / ANTIGAS INSTITUIÇÕES, NOVAS ESCÂNDALAS
O grande e o bom do banco central, das finanças e da política se reúnem nas https://meetings.imf.org/en/2021/Reuniões anuais do Banco Mundial e do FMI, a partir de segunda-feira.
Há muito o que refletir: o credor global revelará suas novas projeções econômicas https://www.reuters.com/business/imf-sees-global-gdp-2021-slightly-below-prior-forecast-6-2021-10 -05, planeja redistribuir US $ 650 bilhões em SDRs – a moeda do próprio FMI – para ajudar as nações mais pobres, enquanto a Irlanda abandonou sua oposição à revisão das regras fiscais globais https://www.reuters.com/business/ireland-backs-global- tax-deal-Give-up-prized-125-rate-2021-10-07.
Mas o elefante na sala é o futuro da chefe do FMI, Georgieva, após alegar que ela pressionou a equipe do Banco Mundial a alterar os dados para favorecer a China, enquanto em sua função anterior.
As alegações – firmemente rejeitadas por Georgieva https://www.reuters.com/business/imf-chief-georgievas-lawyer-claims-data-probe-violated-world-bank-staff-rules-2021-10-07 – serão lançou uma nuvem sobre as iniciativas do fundo para ajudar na recuperação pós-pandemia do mundo.
Gráfico: Maiores alocações de SDR em termos de dólares americanos – https://graphics.reuters.com/IMF-RESERVES/ALLOCATION/zgvommnezvd/chart_eikon.jpg
4 / UK DATA BONANZA
Como a economia da Grã-Bretanha mostra sinais de desaceleração https://reut.rs/3Dh8I43 em meio a preços crescentes, interrupções na cadeia de suprimentos e falta de pessoal, os próximos lançamentos de dados chamarão a atenção.
Na terça-feira, a contagem do desemprego de setembro é publicada, com as taxas de desemprego de agosto e dados salariais. Os dados do produto interno bruto de agosto são divulgados na quarta-feira, juntamente com os números da indústria e da manufatura.
Os mercados estão apostando que o Banco da Inglaterra se juntará a seus pares https://reut.rs/3mDvrRg e aumentará as taxas de juros em fevereiro. Mas, embora os rendimentos do ouro britânico tenham subido, as expectativas nada fizeram para elevar a libra esterlina.
Gráfico: A economia do Reino Unido perde força com o aumento da escassez pós-bloqueio – https://graphics.reuters.com/BRITAIN-ECONOMY/byprjlyydpe/chart.png
5 / DANÇA NO TETO
Os fundos que reequilibram as carteiras e os bancos americanos que correm para cumprir as regras de reserva de caixa tendem a elevar o dólar no final de cada ano. Este ano, existem ainda mais fontes de apoio.
Primeiro, o Fed parece pronto para reduzir o estímulo. Os rendimentos “reais” dos EUA – ajustados pela inflação – são profundamente negativos, mas em -0,9%, comparados favoravelmente aos -1,9% da Alemanha. Com o BCE sem pressa em apertar a política https://reut.rs/3DnxqzH, a diferença pode aumentar.
Em segundo lugar, com a moderação do crescimento econômico, as ações caíram e impulsionaram a demanda por ativos mais seguros, incluindo o dólar. A alta das commodities, negociadas principalmente em dólares, é outro incentivo à compra do dólar.
Não é novidade que o prêmio para acessar as verdinhas está aumentando; Os spreads de swap de três meses entre o euro e o dólar estão em torno de 16 pontos base, mais do que o dobro dos níveis do final de setembro.
Ventos contrários? Os mercados podem “vender o fato” assim que a redução aconteça. Outro risco é o prazo do teto da dívida, lançado em 3 de dezembro https://reut.rs/2Yzr5lO; um calote, embora improvável, pode ser catastrófico. Mas, mesmo assim, o dólar poderia ser licitado, como aconteceu em 2008.
Gráfico: Trocas de dólares – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwewglzvw/swaps.PNG
(Reportagem de Ira Iosebashvili e Saqib Ahmed em Nova York, Kevin Buckland em Tóquio, Sujata Rao, Karin Strohecker e Tommy Wilkes em Londres; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Toby Chopra)
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