FOTO DO ARQUIVO: Um teatro AMC é retratado em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) no bairro de Manhattan, na cidade de Nova York, Nova York, EUA, 27 de janeiro de 2021. REUTERS / Carlo Allegri
2 de julho de 2021
Por Akanksha Rana e Sinéad Carew
(Reuters) – As ações da AMC Entertainment caíram até 12% na sexta-feira, depois que o vendedor a descoberto Iceberg Research tweetou que havia feito uma aposta de baixa contra as ações da operadora da rede de teatros.
O chamado estoque meme caiu 8,9% para $ 49,40, depois de cair para tão baixo quanto $ 47,77 após a divulgação do Iceberg no Twitter de que tinha vendido as ações a descoberto, o que envolve o empréstimo de ações com o objetivo de comprá-las de volta a um preço mais baixo para cobrir o aposta.
“Nossa posição se baseia nos fundamentos da empresa e no fato de o preço das ações ter sido inflado por opções de compra, o que é sempre temporário”, disse Arnaud Vagner, fundador da Iceberg Research.
Os investidores pessimistas, forçados a desistir de suas apostas diante do rápido aumento do preço das ações, ajudaram a alimentar as altas este ano na AMC, na varejista de videogames GameStop e em outras empresas populares em fóruns online como o WallStreetBets do Reddit.
As ações da AMC, embora bem abaixo do pico de 2 de junho de $ 72,62, ainda estavam em alta de mais de 2.000% no acumulado do ano depois de encerrar 2020 em $ 2,12.
Vagner disse que embora haja riscos associados às apostas contra ações de memes, “qualquer alta acentuada é seguida por uma correção. Isso é inevitável. ”
Vagner, um ex-analista de crédito que criou a empresa em 2015, se recusou a revelar detalhes da posição vendida da empresa.
A última recuperação da AMC foi ajudada por uma forte negociação de opções de ações, derivativos financeiros que dão aos compradores o direito de comprar ou vender ações a um preço fixo no futuro, dependendo de onde o preço das ações estiver.
À medida que o preço das ações disparava, os criadores de mercado que vendiam opções da AMC foram forçados a comprar as ações da empresa para compensar sua exposição, elevando as ações em um fenômeno conhecido como compressão de gama.
AMC não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
“Essas ações de meme são tão voláteis em suas negociações que não é preciso muito para obter um grande movimento para cima ou para baixo”, disse Eric Handler, analista da MKM Parners, cuja classificação AMC é ‘vender’ com um preço-alvo de US $ 1.
Handler observa que o múltiplo do preço de negociação da AMC de 45 vezes sua estimativa de 2022 para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) se compara a um múltiplo de pico histórico de 9 vezes as estimativas de EBITDA para ações de cinemas antes da pandemia.
“Em algum momento, não sei quando isso vai acontecer, inevitavelmente terá que haver algum tipo de reversão à média com AMC. Não acho que possa sustentar permanentemente um múltiplo de EBITDA de 45 vezes ”, disse ele.
A Iceberg ganhou atenção em 2015 por destacar o que chamou de práticas contábeis agressivas no Noble Group, com sede em Hong Kong https://www.reuters.com/article/us-noble-group-debt-focus/back-from-the-brink- how-noble-group-was-saved-from-an-iceberg-collision-idUSKCN1LK0GI. O comerciante de commodities Noble negou as acusações, mas posteriormente viu seus lucros despencarem e foi forçado a vender a maior parte de seus ativos.
(Reportagem de Akanksha Rana em Bengaluru e Sinéad Carew em Nova York; Edição de Patrick Graham, Arun Koyyur e Dan Grebler)
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FOTO DO ARQUIVO: Um teatro AMC é retratado em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) no bairro de Manhattan, na cidade de Nova York, Nova York, EUA, 27 de janeiro de 2021. REUTERS / Carlo Allegri
2 de julho de 2021
Por Akanksha Rana e Sinéad Carew
(Reuters) – As ações da AMC Entertainment caíram até 12% na sexta-feira, depois que o vendedor a descoberto Iceberg Research tweetou que havia feito uma aposta de baixa contra as ações da operadora da rede de teatros.
O chamado estoque meme caiu 8,9% para $ 49,40, depois de cair para tão baixo quanto $ 47,77 após a divulgação do Iceberg no Twitter de que tinha vendido as ações a descoberto, o que envolve o empréstimo de ações com o objetivo de comprá-las de volta a um preço mais baixo para cobrir o aposta.
“Nossa posição se baseia nos fundamentos da empresa e no fato de o preço das ações ter sido inflado por opções de compra, o que é sempre temporário”, disse Arnaud Vagner, fundador da Iceberg Research.
Os investidores pessimistas, forçados a desistir de suas apostas diante do rápido aumento do preço das ações, ajudaram a alimentar as altas este ano na AMC, na varejista de videogames GameStop e em outras empresas populares em fóruns online como o WallStreetBets do Reddit.
As ações da AMC, embora bem abaixo do pico de 2 de junho de $ 72,62, ainda estavam em alta de mais de 2.000% no acumulado do ano depois de encerrar 2020 em $ 2,12.
Vagner disse que embora haja riscos associados às apostas contra ações de memes, “qualquer alta acentuada é seguida por uma correção. Isso é inevitável. ”
Vagner, um ex-analista de crédito que criou a empresa em 2015, se recusou a revelar detalhes da posição vendida da empresa.
A última recuperação da AMC foi ajudada por uma forte negociação de opções de ações, derivativos financeiros que dão aos compradores o direito de comprar ou vender ações a um preço fixo no futuro, dependendo de onde o preço das ações estiver.
À medida que o preço das ações disparava, os criadores de mercado que vendiam opções da AMC foram forçados a comprar as ações da empresa para compensar sua exposição, elevando as ações em um fenômeno conhecido como compressão de gama.
AMC não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
“Essas ações de meme são tão voláteis em suas negociações que não é preciso muito para obter um grande movimento para cima ou para baixo”, disse Eric Handler, analista da MKM Parners, cuja classificação AMC é ‘vender’ com um preço-alvo de US $ 1.
Handler observa que o múltiplo do preço de negociação da AMC de 45 vezes sua estimativa de 2022 para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) se compara a um múltiplo de pico histórico de 9 vezes as estimativas de EBITDA para ações de cinemas antes da pandemia.
“Em algum momento, não sei quando isso vai acontecer, inevitavelmente terá que haver algum tipo de reversão à média com AMC. Não acho que possa sustentar permanentemente um múltiplo de EBITDA de 45 vezes ”, disse ele.
A Iceberg ganhou atenção em 2015 por destacar o que chamou de práticas contábeis agressivas no Noble Group, com sede em Hong Kong https://www.reuters.com/article/us-noble-group-debt-focus/back-from-the-brink- how-noble-group-was-saved-from-an-iceberg-collision-idUSKCN1LK0GI. O comerciante de commodities Noble negou as acusações, mas posteriormente viu seus lucros despencarem e foi forçado a vender a maior parte de seus ativos.
(Reportagem de Akanksha Rana em Bengaluru e Sinéad Carew em Nova York; Edição de Patrick Graham, Arun Koyyur e Dan Grebler)
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