O Edifício Fletcher sofrerá com a pandemia. Foto / Natalie Slade
A maior empresa de construção listada da Nova Zelândia teve seus ganhos previstos rebaixados devido à pandemia.
Grant Swanepoel, da Jarden Securities, reduziu a perspectiva de lucros da empresa no ano até 30 de junho de 2022, em US $ 18
milhões porque as operações não funcionavam quando os bloqueios começaram em agosto.
“Devido ao impacto do bloqueio, reduzimos nosso EBIT de US $ 719 milhões para US $ 701 milhões”, disse ele em sua última análise. “Fletcher foi afetado negativamente por bloqueios recentes.
“A última vez que a construção foi interrompida, foi por sete semanas e impactou o Ebit FY20 em US $ 200 milhões. Isso foi depois de receber US $ 68 milhões em subsídio salarial”, disse ele.
“Fletcher não aceitará um subsídio para este último bloqueio, mas inclui US $ 29 milhões de vendas de terrenos perdidos, o que representa um impacto líquido de cerca de US $ 240 milhões. Este último bloqueio pode ser visto como cerca de duas semanas sem construção e mais três semanas a 55 por cento atividade, então é equivalente a 3,5 semanas sem atividade, cerca de 50 por cento da duração do bloqueio FY20 “, disse ele.
Esse foi, portanto, um impacto implícito no ano de 2022 de cerca de US $ 120 milhões à primeira vista, disse Swanepoel.
A empresa estava mais preparada para recomeçar desta vez. A maioria das divisões estava de volta à capacidade total assim que puderam retornar, disse ele.
Fletcher também teve tempo para recuperar as vendas perdidas. O bloqueio do ano passado terminou em meados de maio, então não sobrou o suficiente do ano financeiro para se beneficiar da recuperação frenética pós-bloqueio, observou ele.
Na divisão de moradias, muitas vendas chegaram tarde demais para serem capturadas no final do ano passado, mas o ano fiscal de 22 ainda tem um longo caminho a percorrer, observou ele.
Marcus Curley, do UBS, aumentou sua classificação de neutro para comprar.
“O preço das ações estava 29 por cento acima dos níveis anteriores à Covid, após aumentos nos lucros, à medida que a atividade de construção na Nova Zelândia se recuperava e sobrecarregava com as iniciativas de redução de custos da Fletcher”, disse Curley.
Ele espera um ímpeto de ganhos adicional com a atividade de construção mais alta e preços mais fortes de produtos de construção, apesar dos atuais bloqueios.
As ações parecem baratas em comparação com seus pares australianos e seus ganhos históricos de preço. Um rendimento de dividendos atraente e um programa de recompra de ações devem fornecer suporte adicional ao preço das ações, disse Curley.
O UBS espera que os gastos com construção aumentem 5% em 2022 e permaneçam elevados até 2024. Isso será sustentado pela demanda reprimida no setor residencial e maiores gastos com infraestrutura.
Ele estabeleceu uma meta de US $ 8 para 12 meses nas ações e espera que o EBIT suba no ano de 2022, impulsionado por uma forte recuperação no setor de construção, bem como pela inflação recorde de preços de materiais de construção e pelo desempenho de Fletcher no mercado de construção.
Um porta-voz da Fletcher disse hoje que a empresa não fez nenhuma declaração sobre as previsões dos analistas.
Está se preparando para sua assembleia anual de acionistas na terça-feira, 19 de outubro, a ser realizada em um fórum virtual ou online. Uma atualização sobre as condições de negociação e os efeitos do bloqueio pode ser fornecida então.
Em termos de recompra de ações, a empresa comprou 3,65 milhões de ações até agora por cerca de US $ 28 milhões.
Em agosto, a Fletcher excedeu sua própria orientação de lucros maciços, divulgando o resultado do ano inteiro, assim como todos os canteiros de obras não essenciais em toda a Nova Zelândia foram bloqueados.
A empresa declarou lucro antes de juros, impostos e itens significativos de $ 669 milhões para o ano até 30 de junho de 2021, excedendo o limite superior de sua própria meta de $ 665 milhões.
A receita de US $ 7,3 bilhões do ano passado aumentou para US $ 8,1 bilhões e o lucro líquido após os impostos passou de prejuízo de US $ 196 milhões no ano passado para um lucro estelar de US $ 305 milhões.
Mas o presidente-executivo Ross Taylor citou o novo bloqueio da Nova Zelândia e os possíveis efeitos em seu setor.
“Permanece alguma incerteza em torno do impacto da Covid-19 na atividade em nossos mercados. Continuaremos monitorando e administrando isso de perto”, disse Taylor na época.
Os acionistas receberam um dividendo final de 18 centavos por ação, elevando o dividendo anual a 30 cps.
Hoje, a empresa tem uma capitalização de mercado de US $ 5,9 bilhões e suas ações estão sendo negociadas na NZX por cerca de US $ 7,29, mais que o dobro dos US $ 3,30 de março passado. O preço das ações subiu 62% ao ano, acumulando US $ 2,10.
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