Enquanto os líderes do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional se reúnem esta semana, eles têm a chance de reimaginar como o mundo pode usar as finanças para reduzir os riscos das mudanças climáticas.
Para as economias que trabalham em direção à meta de alcançar até 2050 um mundo líquido zero – um mundo em que removemos tanto de nossas emissões de carbono quanto produzimos – um grande obstáculo será a mobilização de investimento privado suficiente para ajudar os países em desenvolvimento a fazer sua parte. Nas próximas décadas, as emissões de mercados emergentes de rápido crescimento, como Brasil, Índia, Indonésia e África do Sul, deverão aumentar a taxas mais rápidas do que as de países ricos como os Estados Unidos, os membros da União Europeia e o Japão. Se isso acontecer, o mundo inteiro será dominado pelos efeitos das mudanças climáticas.
Alcançar a transição líquida zero exigirá níveis sem precedentes de investimento em tecnologia e infraestrutura. Investimentos em projetos de baixo carbono em países pobres precisará totalizar mais de US $ 1 trilhão por ano – mais de seis vezes o taxa atual de investimento de US $ 150 bilhões.
Os governos não podem financiar essa escala de investimento sozinhos, e os mercados emergentes têm lutado para atrair capital privado. Os investidores institucionais, como fundos de pensão e seguradoras, temem colocar a poupança das pessoas em mercados onde pode haver preocupações com estabilidade política, risco de crédito e exequibilidade de contratos. Esses tipos de investidores têm o dever de agir no melhor interesse financeiro de seus stakeholders. Tornar os mercados emergentes uma opção viável para investidores institucionais exigirá reformas estruturais que exigirão muitos anos – tempo que o mundo não tem.
Então, como obtemos os níveis necessários de investimento em tempo?
Os países ricos devem colocar mais dinheiro do contribuinte para impulsionar a transição líquida zero no exterior. Seus esforços atuais, embora crescentes, são insuficientes – o nível atual de investimento em clima de mercados emergentes inclui apenas US $ 16 bilhões em doações anualmente dos governos dos países desenvolvidos.
Com base na pesquisa de minha empresa, BlackRock, estimular US $ 1 trilhão por ano de investimento público e privado para reduzir as emissões exigirá cerca de US $ 100 bilhões em doações ou subsídios de países que podem pagar, como membros da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico e China. Embora o número pareça assustador, especialmente porque o mundo está se recuperando da pandemia de Covid, uma falha em investir agora levará a custos maiores mais tarde.
O desastre climático não respeitará as fronteiras nacionais. Sem uma ação global, todas as nações arcarão com enormes custos com o aquecimento do planeta, incluindo danos causados por desastres naturais mais frequentes e falhas na cadeia de suprimentos. Investir US $ 100 bilhões em fundos públicos anualmente nos próximos 20 anos evitaria custos de pelo menos 10 vezes esse montante – a provável consequência se não conseguirmos cumprir o ano de 2050 alvo para zero líquido.
Uma parte essencial do aumento da escala de capital necessária para fazer a transição das economias de mercado emergentes para zero líquido será usar o financiamento público para levantar mais capital privado. O financiamento do governo na forma de doações e subsídios pode absorver alguns dos riscos que vêm com o investimento em economias emergentes. Eles podem tornar os projetos climáticos uma opção viável para investidores institucionais.
Hoje, a quantidade de capital privado levantado para cada concessão ou subsídio é desanimadora. O Banco Mundial e outros bancos multilaterais de desenvolvimento estimam que, para cada dólar de capital público que emprestaram, eles atraem média, menos de um dólar de financiamento privado. Ao compartilhar alguns dos riscos que impedem os investidores privados de investir, o financiamento do governo pode ajudar a tornar os mercados emergentes uma proposta realista para os investidores privados.
Instituições multilaterais como o FMI e o Banco Mundial são freqüentemente criticadas por serem lentas demais para se adaptarem a crises. Uma alternativa é projetar novas instituições financeiras para empregar capital para combater as mudanças climáticas.
Mas acredito que é possível reinventar os bancos multilaterais de desenvolvimento, agências multilaterais e fundos climáticos existentes para que possam canalizar doações e subsídios dos países desenvolvidos de forma mais eficaz. Precisamos alavancar o conhecimento local dessas instituições e investir em soluções como bancos verdes que podem pegar esse capital e combiná-lo com finanças públicas e privadas internacionais.
Minha esperança é que os líderes agora reunidos em Washington estejam dispostos a ser ousados e pressionar os organismos internacionais a reformular sua abordagem de financiamento climático para os países pobres. O tempo está se esgotando.
Larry Fink é o presidente e executivo-chefe da BlackRock.
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