Meus amigos são inteligentes e trabalhadores. E, para minha grande tristeza, a maioria deles não tem interesse em investimentos pessoais.
Sim, pode ser confuso. Anúncios de novos produtos e serviços estão por toda parte; novos aplicativos de finanças pessoais surgem o tempo todo; e entidades que variam de planejadores financeiros e firmas de investimento tradicionais a robôs desejam oferecer consultoria mediante o pagamento de uma taxa.
Não admira que a maioria das pessoas que conheço se sinta oprimida. Eles pensam em investir da mesma forma que eu faço para comer vegetais com folhas verdes: Mesmo que eles não gostem, é algo que eles têm que fazer.
Ocasionalmente, um dos meus amigos me pede orientação. Uma amiga, que diz que realmente não entendeu o conselho de seu consultor financeiro, entregou-me seu extrato da corretora e pediu sugestões. Ela prometeu cumpri-los, desde que eu mantivesse as coisas simples e mantivesse seus investimentos diversificados.
Sem pressão.
Simplificar. Simplificar. Simplificar.
Eu classificaria seu portfólio existente em algo em torno de “C”. As participações em si mereciam uma nota mais alta, mas havia muita sobreposição entre seus nove fundos de ações e três de títulos, e as taxas eram altas, cerca de 0,75% para os fundos de ações, por exemplo.
Achei que ela poderia fazer melhor, investindo a parte das ações de suas participações em fundos de índice de baixo custo e simplificando sua carteira de títulos. Mas o que recomendar?
Fiz uma lista inicial do que achei que ela deveria possuir, mas continha 11 fundos mútuos de várias das principais famílias de fundos, incluindo American Funds, BlackRock, Schwab, Vanguard e Fidelity. O que eu estava pensando? Embora minhas recomendações criassem um portfólio sólido – eu tinha certeza de que ela teria representação total entre ações de pequeno, médio e grande porte, bem como títulos domésticos e internacionais – não era simples.
Continuei peneirando a lista e me decidi pelo que parecia uma solução razoável. Se ela comprasse um fundo de índice de ações com uma amostra representativa do mercado de ações dos EUA e um fundo de títulos com uma seção transversal sólida do mercado global de títulos, ela estaria bem. Decidi recomendar apenas dois fundos.
Um era o Fidelity Total Market Index Fund, que rastreia todo o mercado de ações dos EUA e cobra 0,015 por cento em taxas. Você não pode fazer muito melhor do que isso.
O outro era o Vanguard Global Credit Bond Fund, um fundo gerido ativamente que tem quase 60% de suas participações em dívida dos Estados Unidos e o restante em emissões internacionais. Seu índice de despesas é de 0,35% para o fundo básico e cai para 0,25% se você investir pelo menos $ 50.000 nele.
Ele existe há apenas três anos, mas gostei de algumas coisas nele. Em primeiro lugar, a maioria de suas participações fora dos EUA é protegida por hedge, então meu amigo não teria que se preocupar com o risco cambial. Em segundo lugar, de acordo com o site Vanguard, o fundo detém apenas 26 por cento de sua carteira em títulos com vencimentos de 10 anos ou mais, reduzindo parte do risco de aumento das taxas de juros, que prejudicam os títulos de longa duração mais severamente do que os instrumentos de curto prazo .
Os acordos com apenas dois fundos, e sobre estes dois em particular, foram decisões arbitrárias. Eu poderia ter dado a ela apenas um, um fundo global equilibrado, por exemplo. Esse é o termo para um fundo mútuo que investe em ações e títulos em todo o mundo.
Mas, se você seguir esse caminho, ficará preso a exatamente como o administrador do fundo acha que o seu dinheiro deve ser investido. Eu queria dar ao meu amigo mais controle.
Uma possível objeção à minha recomendação de ações é que o fundo Fidelity detém apenas ações dos EUA. Muitos especialistas dizem que uma carteira diversificada deve incluir ações de todo o mundo, mas não tenho tanta certeza. Afinal, as maiores empresas americanas recebem parte significativa de suas receitas do exterior. Cerca de 30 por cento das vendas registradas pelos membros do S&P 500 vêm de fora da UEstados Unidos, por exemplo.
Achei que isso cobriria a diversificação internacional. Essa é uma solução perfeita? Não. Mas eu estava me esforçando para obter uma recomendação sólida e relativamente simples. Além disso, este foi um argumento que John C. Bogle, o fundador do Vanguard, endossado. Se você investe no S&P 500, afirmou, está investindo no mundo.
Eu poderia ter recomendado um fundo mútuo de ações global, mas não encontrei um com o qual me sentisse completamente confortável. Por exemplo, embora eu tenha gostado do T. Rowe Price Global Stock Fund, tem apenas 55% em ações dos EUA e isso não foi suficiente para mim.
Recomendei fundos mútuos tradicionais, não fundos negociados em bolsa, que são negociados ao longo do dia como ações. Os fundos mútuos tradicionais são cobrados apenas uma vez por dia. Eu vejo isso como uma virtude. Como os ETFs são negociados continuamente, é fácil ficar obcecado por seus preços e mais fácil negociá-los. Acredito em investir no longo prazo e, embora você possa fazer isso com ETFs, a tentação de negociar pode ser grande demais para algumas pessoas.
A recompensa em duas partes.
Então, sim, minhas escolhas foram idiossincráticas, mas foram planejadas. Eu queria que minha amiga entendesse o que ela possui e tivesse uma maneira fácil de descobrir como ela está indo. Se o mercado de ações dos EUA subir 1% amanhã, seu fundo de índice de ações também subirá, menos a pequena taxa do fundo de índice. E, embora não seja um fundo de índice, seu fundo de títulos também refletirá os mercados. Há menos notícias do dia a dia sobre títulos, e isso provavelmente é uma coisa boa.
Meu amigo seguiu minhas recomendações. Então, o único outro fator a considerar era como o dinheiro deveria ser dividido entre os dois fundos mútuos. Seu consultor havia sugerido 60% de ações e 40% de títulos. Ela decidiu ser um pouco mais agressiva – 70% com ações e 30% com títulos.
Além de ajudar meu amigo, este exercício também me beneficiará. Minha esposa e eu possuímos 17 fundos mútuos entre nossas economias individuais para aposentadoria e nossas posses pessoais. Tentaremos simplificá-los.
Duvido que chegaremos a dois fundos. Se a simplicidade não for o objetivo principal, provavelmente vou querer um fundo de ações internacional, além de um nacional, por exemplo. Mas com certeza tentarei eliminar a despesa e a complexidade que vêm com a sobreposição de participações. Mais simples será melhor para nós também.
Discussão sobre isso post