FOTO DO ARQUIVO: O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, fala sobre a economia dos EUA durante uma entrevista em Nova York em 26 de fevereiro de 2015. REUTERS / Lucas Jackson
14 de outubro de 2021
Por Ann Saphir e Jonnelle Marte
(Reuters) -Apesar de uma visão amplamente compartilhada de que o mercado de trabalho dos EUA se recuperou o suficiente para permitir que o Federal Reserve comece a reduzir suas compras mensais de títulos já no próximo mês, os legisladores estão profundamente divididos sobre a inflação e o que devem fazer a respeito.
As opiniões expressas apenas nas últimas 24 horas variaram de preocupadas a otimistas. Alguns formuladores de políticas estão convencidos de que, assim que as cadeias de suprimentos afetadas pela pandemia voltarem a funcionar, os aumentos de preços se acalmarão por conta própria. Outros veem uma ampliação das pressões inflacionárias como uma evidência de que não podem, a menos que o Fed faça mais para combatê-la.
As divisões apontam para debates difíceis sobre a política do Fed à frente, exatamente quando a liderança do banco central dos EUA se encaminha para uma reforma que pode mudar a época.
O mandato de quatro anos do presidente do Fed, Jerome Powell, termina em fevereiro, e o presidente dos EUA, Joe Biden, deve decidir em breve se o renomeará ou escolherá outro líder. Além disso, ele precisará preencher até três dos outros seis assentos do Conselho do Fed, agora vagos ou em breve.
E dois dos 12 presidentes de bancos regionais do Fed recentemente deixaram seus cargos após um furor sobre a ética https://www.reuters.com/article/usa-fed-ethics/exclusive-fed-bank-chiefs-in-letter-to -sen-warren-pledge-to-compliance-ethics-review-idUSKBN2H42E4 de suas estratégias de investimento pessoal.
Ambos estavam entre os maiores defensores do Fed para uma redução anterior do estímulo do Fed.
Tudo isso porque o governo dos EUA informou que os preços do produtor aumentaram 8,6% nos 12 meses até setembro https://www.reuters.com/business/us-weekly-jobless-claims-fall-sharply-last-week-producer-prices -aumentar-2021-10-14, o maior avanço ano a ano em quase 11 anos, e os preços ao consumidor nos EUA dispararam 5,4% no mesmo período. Os relatórios também mostraram desaceleração dos ganhos mensais, sugerindo que os aumentos de preços impulsionados pelo COVID já podem ter atingido o pico.
‘RELATIVO’
Falando em uma reunião virtual do Euro50 Group na quinta-feira, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, descreveu a tendência da inflação como “preocupante”.
“Embora eu ache que há alguma probabilidade de que isso se dissipará naturalmente nos próximos seis meses, eu não diria que é um caso tão forte que podemos contar com isso acontecer”, disse Bullard, acrescentando que ele dá cerca de 50 % chance.
Bullard tem pressionado para que o Fed comece a reduzir seus US $ 120 bilhões em compras mensais de títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas no mês que vem, e minutos da reunião de política do banco central dos EUA de 21 a 22 de setembro https://www.reuters.com/ business / paciente-or-angry-fed-policymakers-split-infl-response-2021-10-13 mostram que os formuladores de políticas geralmente apóiam isso, com planos de encerrar o processo até meados de 2022.
Bullard, no entanto, deseja encerrar as compras de títulos até o primeiro trimestre de 2022 para permitir que o Fed aumente as taxas de juros já na primavera, caso a inflação permaneça desconfortavelmente alta.
O Fed prometeu manter sua taxa de empréstimo de referência durante a noite no atual nível próximo a zero até que a economia alcance o pleno emprego, e a inflação não só atingiu sua meta de 2%, mas está no caminho de ficar modestamente acima desse nível por algum tempo.
O banco central estabeleceu esses parâmetros quando a inflação esteve abaixo de 2% durante anos, e o desafio foi visto como levantá-la em vez de contê-la.
Mas agora, o problema oposto pode estar surgindo, à medida que a demanda reprimida do consumidor abastece os gastos em uma economia em reabertura e as empresas, prejudicadas por gargalos de oferta, lutam para acompanhar.
Em um discurso na noite de quarta-feira à Universidade Estadual de Dakota do Sul, a governadora do Fed, Michelle Bowman, deu o alarme sobre a inflação e suas preocupações de que a política monetária fácil está ajudando a alimentar os preços altos e também a possíveis bolhas de ativos. Bowman também recomendou o início da “redução gradual” da compra de títulos no próximo mês.
Mas outros têm uma visão diferente da situação.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, uma das formuladoras de política mais pacíficas do banco central, disse à CNN International na quinta-feira que a inflação não está vinculada à política monetária neste momento e que a política de aperto não deve contribuir muito para derrubá-la.
Daly disse que os preços em alta “vão durar enquanto a COVID estiver conosco” porque são impulsionados por gargalos na cadeia de suprimentos causados por interrupções relacionadas à pandemia e que a inflação diminuiria assim que a pandemia acabasse.
“É prematuro começar a falar em aumentos de taxas”, disse Daly.
Vários de seus colegas, no entanto, continuam a fazê-lo.
O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, disse ao Prosperity Caucus em Washington, DC que não espera nenhum aumento nas taxas de juros “até o final do próximo ano ou início de 2023, a menos que o quadro da inflação mude dramaticamente”.
Em declarações ao Forecasters Club de Nova York, o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, deixou claro que ainda não está convencido sobre o rumo da inflação.
E ele disse que não tem certeza se as restrições de oferta de trabalho, que estão aumentando os salários e podem contribuir para a alta dos preços, vão diminuir à medida que mais pessoas voltarem ao mercado de trabalho, ou se muitos dos 5 milhões que saíram o fizeram permanentemente.
“Não sou daquelas pessoas que sente necessidade de fazer uma declaração” sobre se a inflação é transitória ou não, disse. Mas, ao reduzir as compras de ativos, disse ele, o Fed ganha tempo para descobrir.
(Reportagem de Ann Saphir e Jonnelle MarteEditing de Paul Simao e Diane Craft)
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FOTO DO ARQUIVO: O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, fala sobre a economia dos EUA durante uma entrevista em Nova York em 26 de fevereiro de 2015. REUTERS / Lucas Jackson
14 de outubro de 2021
Por Ann Saphir e Jonnelle Marte
(Reuters) -Apesar de uma visão amplamente compartilhada de que o mercado de trabalho dos EUA se recuperou o suficiente para permitir que o Federal Reserve comece a reduzir suas compras mensais de títulos já no próximo mês, os legisladores estão profundamente divididos sobre a inflação e o que devem fazer a respeito.
As opiniões expressas apenas nas últimas 24 horas variaram de preocupadas a otimistas. Alguns formuladores de políticas estão convencidos de que, assim que as cadeias de suprimentos afetadas pela pandemia voltarem a funcionar, os aumentos de preços se acalmarão por conta própria. Outros veem uma ampliação das pressões inflacionárias como uma evidência de que não podem, a menos que o Fed faça mais para combatê-la.
As divisões apontam para debates difíceis sobre a política do Fed à frente, exatamente quando a liderança do banco central dos EUA se encaminha para uma reforma que pode mudar a época.
O mandato de quatro anos do presidente do Fed, Jerome Powell, termina em fevereiro, e o presidente dos EUA, Joe Biden, deve decidir em breve se o renomeará ou escolherá outro líder. Além disso, ele precisará preencher até três dos outros seis assentos do Conselho do Fed, agora vagos ou em breve.
E dois dos 12 presidentes de bancos regionais do Fed recentemente deixaram seus cargos após um furor sobre a ética https://www.reuters.com/article/usa-fed-ethics/exclusive-fed-bank-chiefs-in-letter-to -sen-warren-pledge-to-compliance-ethics-review-idUSKBN2H42E4 de suas estratégias de investimento pessoal.
Ambos estavam entre os maiores defensores do Fed para uma redução anterior do estímulo do Fed.
Tudo isso porque o governo dos EUA informou que os preços do produtor aumentaram 8,6% nos 12 meses até setembro https://www.reuters.com/business/us-weekly-jobless-claims-fall-sharply-last-week-producer-prices -aumentar-2021-10-14, o maior avanço ano a ano em quase 11 anos, e os preços ao consumidor nos EUA dispararam 5,4% no mesmo período. Os relatórios também mostraram desaceleração dos ganhos mensais, sugerindo que os aumentos de preços impulsionados pelo COVID já podem ter atingido o pico.
‘RELATIVO’
Falando em uma reunião virtual do Euro50 Group na quinta-feira, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, descreveu a tendência da inflação como “preocupante”.
“Embora eu ache que há alguma probabilidade de que isso se dissipará naturalmente nos próximos seis meses, eu não diria que é um caso tão forte que podemos contar com isso acontecer”, disse Bullard, acrescentando que ele dá cerca de 50 % chance.
Bullard tem pressionado para que o Fed comece a reduzir seus US $ 120 bilhões em compras mensais de títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas no mês que vem, e minutos da reunião de política do banco central dos EUA de 21 a 22 de setembro https://www.reuters.com/ business / paciente-or-angry-fed-policymakers-split-infl-response-2021-10-13 mostram que os formuladores de políticas geralmente apóiam isso, com planos de encerrar o processo até meados de 2022.
Bullard, no entanto, deseja encerrar as compras de títulos até o primeiro trimestre de 2022 para permitir que o Fed aumente as taxas de juros já na primavera, caso a inflação permaneça desconfortavelmente alta.
O Fed prometeu manter sua taxa de empréstimo de referência durante a noite no atual nível próximo a zero até que a economia alcance o pleno emprego, e a inflação não só atingiu sua meta de 2%, mas está no caminho de ficar modestamente acima desse nível por algum tempo.
O banco central estabeleceu esses parâmetros quando a inflação esteve abaixo de 2% durante anos, e o desafio foi visto como levantá-la em vez de contê-la.
Mas agora, o problema oposto pode estar surgindo, à medida que a demanda reprimida do consumidor abastece os gastos em uma economia em reabertura e as empresas, prejudicadas por gargalos de oferta, lutam para acompanhar.
Em um discurso na noite de quarta-feira à Universidade Estadual de Dakota do Sul, a governadora do Fed, Michelle Bowman, deu o alarme sobre a inflação e suas preocupações de que a política monetária fácil está ajudando a alimentar os preços altos e também a possíveis bolhas de ativos. Bowman também recomendou o início da “redução gradual” da compra de títulos no próximo mês.
Mas outros têm uma visão diferente da situação.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, uma das formuladoras de política mais pacíficas do banco central, disse à CNN International na quinta-feira que a inflação não está vinculada à política monetária neste momento e que a política de aperto não deve contribuir muito para derrubá-la.
Daly disse que os preços em alta “vão durar enquanto a COVID estiver conosco” porque são impulsionados por gargalos na cadeia de suprimentos causados por interrupções relacionadas à pandemia e que a inflação diminuiria assim que a pandemia acabasse.
“É prematuro começar a falar em aumentos de taxas”, disse Daly.
Vários de seus colegas, no entanto, continuam a fazê-lo.
O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, disse ao Prosperity Caucus em Washington, DC que não espera nenhum aumento nas taxas de juros “até o final do próximo ano ou início de 2023, a menos que o quadro da inflação mude dramaticamente”.
Em declarações ao Forecasters Club de Nova York, o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, deixou claro que ainda não está convencido sobre o rumo da inflação.
E ele disse que não tem certeza se as restrições de oferta de trabalho, que estão aumentando os salários e podem contribuir para a alta dos preços, vão diminuir à medida que mais pessoas voltarem ao mercado de trabalho, ou se muitos dos 5 milhões que saíram o fizeram permanentemente.
“Não sou daquelas pessoas que sente necessidade de fazer uma declaração” sobre se a inflação é transitória ou não, disse. Mas, ao reduzir as compras de ativos, disse ele, o Fed ganha tempo para descobrir.
(Reportagem de Ann Saphir e Jonnelle MarteEditing de Paul Simao e Diane Craft)
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