FOTO DO ARQUIVO: Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, fala na conferência legislativa dos Sindicatos da Construção Civil da América do Norte (NABTU) 2019 em Washington, EUA, 9 de abril de 2019. REUTERS / Jeenah Moon / Foto do arquivo
15 de outubro de 2021
Por David Henry
(Reuters) – Alguns grandes bancos dos EUA estão comprando mais títulos do governo dos EUA à medida que os rendimentos começam a subir e o Federal Reserve parece pronto para reduzir seu programa de compra de títulos – uma mudança de balanço que analistas dizem que pode aumentar os lucros dos bancos em vários pontos percentuais, dependendo do como eles jogam suas mãos.
O Bank of America Corp e o Citigroup Inc disseram na quinta-feira que obtiveram receita líquida de juros extra durante o trimestre com a compra de títulos com rendimentos mais elevados.
O JPMorgan Chase & Co, no entanto, disse na quarta-feira que continua acumulando dinheiro, esperando que as taxas subam, conforme prevê o presidente-executivo Jamie Dimon.
O diretor financeiro do Citigroup, Mark Mason, disse que o banco tem comprado títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas.
“Temos uma posição de liquidez forte e estamos colocando um pouco disso para funcionar”, disse Mason aos repórteres.
Os depósitos bancários acumularam-se mais do que nunca, alimentados pelo dinheiro das compras de títulos pelo Federal Reserve, pagamentos de estímulo do governo e poupanças dos consumidores. Enquanto isso, a receita líquida de juros dos bancos com títulos e empréstimos, uma fonte importante de receita, despencou à medida que o Fed manteve as taxas baixas e os tomadores de empréstimos quitaram os empréstimos.
A maneira como os maiores credores do país administram essa mistura de dinheiro e títulos em seus balanços ajudará a separar os vencedores dos perdedores nos próximos trimestres, à medida que aumenta a incerteza sobre as perspectivas da inflação e das taxas de juros, disseram analistas.
O grande banco típico poderia obter um aumento de 7% em seus lucros antes de provisões para perdas e impostos, investindo seu excesso de caixa a 1,5%, estimou o analista Jason Goldberg, do Barclays.
Goldberg disse que é muito cedo para dizer se o aumento das compras de títulos por parte de alguns bancos sinaliza uma nova tendência do setor.
Prever rendimentos e gerenciar o risco da taxa de juros está entre os maiores desafios para os banqueiros. Se comprarem títulos para ganhar mais juros agora, correm o risco de perder rendimentos ainda mais altos, ficando com títulos que perderam valor.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos está em uma montanha-russa este ano, com a mudança de visão da política do Fed e da inflação. Após subir de 0,9% para 1,75% nos primeiros três meses do ano, recuou 1,15%. Dimon, do JPMorgan, previu em julho que cairia para 3%. O rendimento foi de 1,51% na noite de quinta-feira.
A mudança na perspectiva de rendimentos mais altos e mais empréstimos impulsionou os estoques dos bancos este ano. O KBW Bank Index subiu 39% no acumulado do ano, duas vezes o ganho do S&P 500.
A Wells Fargo & Co acrescentou títulos no primeiro semestre deste ano, mas recuou recentemente para se preparar para taxas mais altas, disse o diretor financeiro Michael Santomassimo a repórteres na quinta-feira.
O Bank of America tem sido especialmente agressivo ao investir seu dinheiro em títulos, quase dobrando a carteira no ano passado. Os títulos de dívida aumentaram de 22% para 36% dos ativos rentáveis no trimestre.
Em contraste, o JPMorgan manteve seus títulos estáveis em torno de 18% dos ativos, uma vez que acumulou caixa.
Durante o terceiro trimestre, o JPMorgan manteve US $ 757 bilhões em caixa, em comparação com US $ 565 bilhões em títulos.
“Nossa posição aqui não mudou realmente”, disse o CFO do JPMorgan Jeremy Barnum aos repórteres. “Ainda acreditamos em uma recuperação robusta. Ainda achamos que isso vem com taxas mais altas. ”
Dimon, quando questionado por analistas sobre quanto dinheiro o JPMorgan poderia colocar em títulos, disse: “Podemos facilmente faturar US $ 200 bilhões”.
Um risco com o qual os bancos devem se preocupar, disse ele, é a alta inflação e as altas taxas. “Ser muito líquido nos protege.”
Ainda assim, Barnum acrescentou que, à medida que as taxas se aproximam da visão do JPMorgan, o banco pode encontrar “algumas oportunidades para um pouco mais de aplicação de caixa”.
(Reportagem de David Henry e Elizabeth Dilts Marshall em Nova York e Noor Zainab Hussain em Bengaluru; Edição de David Gregorio)
.
FOTO DO ARQUIVO: Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, fala na conferência legislativa dos Sindicatos da Construção Civil da América do Norte (NABTU) 2019 em Washington, EUA, 9 de abril de 2019. REUTERS / Jeenah Moon / Foto do arquivo
15 de outubro de 2021
Por David Henry
(Reuters) – Alguns grandes bancos dos EUA estão comprando mais títulos do governo dos EUA à medida que os rendimentos começam a subir e o Federal Reserve parece pronto para reduzir seu programa de compra de títulos – uma mudança de balanço que analistas dizem que pode aumentar os lucros dos bancos em vários pontos percentuais, dependendo do como eles jogam suas mãos.
O Bank of America Corp e o Citigroup Inc disseram na quinta-feira que obtiveram receita líquida de juros extra durante o trimestre com a compra de títulos com rendimentos mais elevados.
O JPMorgan Chase & Co, no entanto, disse na quarta-feira que continua acumulando dinheiro, esperando que as taxas subam, conforme prevê o presidente-executivo Jamie Dimon.
O diretor financeiro do Citigroup, Mark Mason, disse que o banco tem comprado títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas.
“Temos uma posição de liquidez forte e estamos colocando um pouco disso para funcionar”, disse Mason aos repórteres.
Os depósitos bancários acumularam-se mais do que nunca, alimentados pelo dinheiro das compras de títulos pelo Federal Reserve, pagamentos de estímulo do governo e poupanças dos consumidores. Enquanto isso, a receita líquida de juros dos bancos com títulos e empréstimos, uma fonte importante de receita, despencou à medida que o Fed manteve as taxas baixas e os tomadores de empréstimos quitaram os empréstimos.
A maneira como os maiores credores do país administram essa mistura de dinheiro e títulos em seus balanços ajudará a separar os vencedores dos perdedores nos próximos trimestres, à medida que aumenta a incerteza sobre as perspectivas da inflação e das taxas de juros, disseram analistas.
O grande banco típico poderia obter um aumento de 7% em seus lucros antes de provisões para perdas e impostos, investindo seu excesso de caixa a 1,5%, estimou o analista Jason Goldberg, do Barclays.
Goldberg disse que é muito cedo para dizer se o aumento das compras de títulos por parte de alguns bancos sinaliza uma nova tendência do setor.
Prever rendimentos e gerenciar o risco da taxa de juros está entre os maiores desafios para os banqueiros. Se comprarem títulos para ganhar mais juros agora, correm o risco de perder rendimentos ainda mais altos, ficando com títulos que perderam valor.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos está em uma montanha-russa este ano, com a mudança de visão da política do Fed e da inflação. Após subir de 0,9% para 1,75% nos primeiros três meses do ano, recuou 1,15%. Dimon, do JPMorgan, previu em julho que cairia para 3%. O rendimento foi de 1,51% na noite de quinta-feira.
A mudança na perspectiva de rendimentos mais altos e mais empréstimos impulsionou os estoques dos bancos este ano. O KBW Bank Index subiu 39% no acumulado do ano, duas vezes o ganho do S&P 500.
A Wells Fargo & Co acrescentou títulos no primeiro semestre deste ano, mas recuou recentemente para se preparar para taxas mais altas, disse o diretor financeiro Michael Santomassimo a repórteres na quinta-feira.
O Bank of America tem sido especialmente agressivo ao investir seu dinheiro em títulos, quase dobrando a carteira no ano passado. Os títulos de dívida aumentaram de 22% para 36% dos ativos rentáveis no trimestre.
Em contraste, o JPMorgan manteve seus títulos estáveis em torno de 18% dos ativos, uma vez que acumulou caixa.
Durante o terceiro trimestre, o JPMorgan manteve US $ 757 bilhões em caixa, em comparação com US $ 565 bilhões em títulos.
“Nossa posição aqui não mudou realmente”, disse o CFO do JPMorgan Jeremy Barnum aos repórteres. “Ainda acreditamos em uma recuperação robusta. Ainda achamos que isso vem com taxas mais altas. ”
Dimon, quando questionado por analistas sobre quanto dinheiro o JPMorgan poderia colocar em títulos, disse: “Podemos facilmente faturar US $ 200 bilhões”.
Um risco com o qual os bancos devem se preocupar, disse ele, é a alta inflação e as altas taxas. “Ser muito líquido nos protege.”
Ainda assim, Barnum acrescentou que, à medida que as taxas se aproximam da visão do JPMorgan, o banco pode encontrar “algumas oportunidades para um pouco mais de aplicação de caixa”.
(Reportagem de David Henry e Elizabeth Dilts Marshall em Nova York e Noor Zainab Hussain em Bengaluru; Edição de David Gregorio)
.
Discussão sobre isso post