FOTO DO ARQUIVO: Uma águia no topo da fachada do prédio do Federal Reserve em Washington, 31 de julho de 2013. REUTERS / Jonathan Ernst / Foto do arquivo
19 de outubro de 2021
Por Howard Schneider e Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – Se a inflação continuar subindo no ritmo atual nos próximos meses, em vez de diminuir como esperado, os legisladores do Federal Reserve podem precisar adotar “uma resposta política mais agressiva” no ano que vem, disse o governador do Fed, Christopher Waller, na terça-feira.
Por enquanto, Waller disse em comentários ao Instituto de Stanford para Pesquisa de Política Econômica, ele continua a acreditar que a economia viu o pior da onda de coronavírus mais recente, que a escassez de mão de obra e outros suprimentos diminuirá com o tempo e que “a escalada da inflação será transitório ”, com os aumentos de preços voltando para a meta de 2% do Fed no ano que vem.
Isso significaria que qualquer aumento da taxa de juros básica do Fed de seu atual nível próximo a zero “ainda vai demorar”, disse ele, uma visão em sincronia com a maioria de seus colegas.
O mais recente “gráfico de pontos” do Fed, que descreve as expectativas de aumento das taxas dos formuladores de políticas, mostra que cerca de metade está vendo as taxas de elevação do Fed até o final do ano que vem, com a outra metade esperando um aumento no final de 2023.
Uma espera mais longa pelo aumento das taxas poderia dar à economia mais tempo para atingir o pleno emprego, a outra perna do duplo mandato do Fed.
Mas Waller disse que sente que os riscos estão mudando e que agora está “muito preocupado” com a possibilidade de que o atual aumento rápido dos preços continue.
“Se as impressões mensais da inflação continuarem altas durante o restante deste ano, uma resposta política mais agressiva do que apenas a redução pode ser garantida em 2022”, disse Waller.
O índice de preços ao consumidor subiu a uma taxa anual de mais de 5% por quatro meses consecutivos, uma corrida não vista desde 1990.
“Se a inflação continuasse em 5% em 2022, você começaria a ver todos potencialmente – bem, eu não posso falar por ninguém, apenas eu, mas – você veria pessoas puxando seus ‘pontos’ para frente e tendo potencialmente mais de uma caminhada em 2022 ”, disse ele.
“Podemos nos preocupar com a perna do emprego, mas se as expectativas de inflação não forem sustentadas, temos que deixar isso de lado e reanimar essas expectativas – tudo depende disso”, disse ele. “No minuto em que começarmos a ver qualquer coisa que pareça solta, você verá alguma ação para colocar essas coisas de volta no lugar.”
GRAVANDO?
Para abrir espaço para tal ação, se necessário, Waller tem pressionado para que o Fed comece a cortar seus US $ 120 bilhões em compras mensais de ativos.
Na terça-feira, ele disse que a economia está preparada para tal movimento, prevendo que comece no mês que vem e seja concluído até meados do ano que vem.
Em particular, disse ele, a redução “alucinante” no desemprego para os atuais 4,8% de um pico pandêmico de 14,8% mostra que o mercado de trabalho está chegando perto de sua força pré-pandêmica, especialmente depois de contabilizar cerca de 2 milhões de pessoas que aposentou-se durante a crise e, segundo ele, não é provável que volte.
A maioria dos formuladores de políticas do Fed concorda com Waller que logo chegará a hora de diminuir, e espera-se que eles anunciem a decisão de fazê-lo quando se reunirem no início de novembro.
Não está claro quão amplamente compartilhada é a visão de Waller de que o mercado de trabalho está próximo de sua força pré-pandêmica.
Alguns, incluindo o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmam estar abertos à possibilidade de que, à medida que os salários aumentam, mais trabalhadores possam vir dos bastidores, permitindo que a economia sustente mais empregos e, ao mesmo tempo, aliviando alguma pressão de alta sobre a inflação .
Waller parecia mais cauteloso, observando que as empresas têm mais poder de precificação agora do que em muitos anos, e que os consumidores parecem estar aceitando preços mais altos.
Ele alertou contra a suposição de que aumentos exagerados e provavelmente únicos em itens como preços de automóveis usados significam que a alta inflação é apenas temporária. Se grandes aumentos de preços “únicos” girarem entre bens suficientes, isso poderia empurrar a inflação geral para mais alto do que o desejado.
“Deve-se ter cautela ao descartar dados como outliers”, alertou.
(Reportagem de Howard Schneider e Ann Saphir; Edição de Andrea Ricci e Peter Cooney)
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FOTO DO ARQUIVO: Uma águia no topo da fachada do prédio do Federal Reserve em Washington, 31 de julho de 2013. REUTERS / Jonathan Ernst / Foto do arquivo
19 de outubro de 2021
Por Howard Schneider e Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – Se a inflação continuar subindo no ritmo atual nos próximos meses, em vez de diminuir como esperado, os legisladores do Federal Reserve podem precisar adotar “uma resposta política mais agressiva” no ano que vem, disse o governador do Fed, Christopher Waller, na terça-feira.
Por enquanto, Waller disse em comentários ao Instituto de Stanford para Pesquisa de Política Econômica, ele continua a acreditar que a economia viu o pior da onda de coronavírus mais recente, que a escassez de mão de obra e outros suprimentos diminuirá com o tempo e que “a escalada da inflação será transitório ”, com os aumentos de preços voltando para a meta de 2% do Fed no ano que vem.
Isso significaria que qualquer aumento da taxa de juros básica do Fed de seu atual nível próximo a zero “ainda vai demorar”, disse ele, uma visão em sincronia com a maioria de seus colegas.
O mais recente “gráfico de pontos” do Fed, que descreve as expectativas de aumento das taxas dos formuladores de políticas, mostra que cerca de metade está vendo as taxas de elevação do Fed até o final do ano que vem, com a outra metade esperando um aumento no final de 2023.
Uma espera mais longa pelo aumento das taxas poderia dar à economia mais tempo para atingir o pleno emprego, a outra perna do duplo mandato do Fed.
Mas Waller disse que sente que os riscos estão mudando e que agora está “muito preocupado” com a possibilidade de que o atual aumento rápido dos preços continue.
“Se as impressões mensais da inflação continuarem altas durante o restante deste ano, uma resposta política mais agressiva do que apenas a redução pode ser garantida em 2022”, disse Waller.
O índice de preços ao consumidor subiu a uma taxa anual de mais de 5% por quatro meses consecutivos, uma corrida não vista desde 1990.
“Se a inflação continuasse em 5% em 2022, você começaria a ver todos potencialmente – bem, eu não posso falar por ninguém, apenas eu, mas – você veria pessoas puxando seus ‘pontos’ para frente e tendo potencialmente mais de uma caminhada em 2022 ”, disse ele.
“Podemos nos preocupar com a perna do emprego, mas se as expectativas de inflação não forem sustentadas, temos que deixar isso de lado e reanimar essas expectativas – tudo depende disso”, disse ele. “No minuto em que começarmos a ver qualquer coisa que pareça solta, você verá alguma ação para colocar essas coisas de volta no lugar.”
GRAVANDO?
Para abrir espaço para tal ação, se necessário, Waller tem pressionado para que o Fed comece a cortar seus US $ 120 bilhões em compras mensais de ativos.
Na terça-feira, ele disse que a economia está preparada para tal movimento, prevendo que comece no mês que vem e seja concluído até meados do ano que vem.
Em particular, disse ele, a redução “alucinante” no desemprego para os atuais 4,8% de um pico pandêmico de 14,8% mostra que o mercado de trabalho está chegando perto de sua força pré-pandêmica, especialmente depois de contabilizar cerca de 2 milhões de pessoas que aposentou-se durante a crise e, segundo ele, não é provável que volte.
A maioria dos formuladores de políticas do Fed concorda com Waller que logo chegará a hora de diminuir, e espera-se que eles anunciem a decisão de fazê-lo quando se reunirem no início de novembro.
Não está claro quão amplamente compartilhada é a visão de Waller de que o mercado de trabalho está próximo de sua força pré-pandêmica.
Alguns, incluindo o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmam estar abertos à possibilidade de que, à medida que os salários aumentam, mais trabalhadores possam vir dos bastidores, permitindo que a economia sustente mais empregos e, ao mesmo tempo, aliviando alguma pressão de alta sobre a inflação .
Waller parecia mais cauteloso, observando que as empresas têm mais poder de precificação agora do que em muitos anos, e que os consumidores parecem estar aceitando preços mais altos.
Ele alertou contra a suposição de que aumentos exagerados e provavelmente únicos em itens como preços de automóveis usados significam que a alta inflação é apenas temporária. Se grandes aumentos de preços “únicos” girarem entre bens suficientes, isso poderia empurrar a inflação geral para mais alto do que o desejado.
“Deve-se ter cautela ao descartar dados como outliers”, alertou.
(Reportagem de Howard Schneider e Ann Saphir; Edição de Andrea Ricci e Peter Cooney)
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