FOTO DO ARQUIVO: As pessoas passam pelo Banco da Inglaterra durante a hora do rush matinal, em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) em Londres, Grã-Bretanha, 29 de julho de 2021. REUTERS / Henry Nicholls / Foto do arquivo
21 de outubro de 2021
Por Jonathan Cable
LONDRES (Reuters) – O Banco da Inglaterra será o primeiro grande banco central a aumentar as taxas de juros no ciclo pós-pandemia, mas economistas ouvidos pela Reuters acham que o primeiro aumento não ocorrerá até o início do próximo ano, depois do preço dos mercados.
Como seus pares, o BoE reduziu os custos de empréstimos a um nível recorde à medida que a pandemia do coronavírus causou estragos na economia global, mas a inflação acima da meta deve derrubar o banco.
O governador do BoE, Andrew Bailey, enviou um sinal no domingo de que o banco estava se preparando para aumentar as taxas de juros e a última pesquisa mostrou uma forte reviravolta nas expectativas de quando o primeiro aumento viria.
As medianas da pesquisa de 13 a 20 de outubro disseram que a taxa bancária aumentaria 15 pontos-base para 0,25% em fevereiro ou março, embora cerca de um quinto dos entrevistados tenha dito que o movimento inicial viria em 4 de novembro, em linha com as expectativas do mercado.
As previsões de taxas foram coletadas após os comentários de Bailey e um número significativo de economistas disse que estava revisando suas expectativas e incapazes de responder.
Em setembro, a primeira alta não era esperada até o quarto trimestre do próximo ano e, quando questionados sobre os riscos de suas projeções atuais, quase 85% dos entrevistados a uma pergunta adicional disseram que era mais provável que o banco agisse mais cedo ou mais tarde do que eles esperavam.
A inflação desacelerou no mês passado para 3,1% – ainda bem acima da meta de 2,0% do banco – mas o declínio foi provavelmente apenas uma trégua temporária para os consumidores, já que as restrições do lado da oferta, exacerbadas pelos problemas do Brexit, parecem destinadas a continuar.
“O fato de a inflação subjacente não ter continuado a subir em setembro é consistente com nossa visão de que a extensão dos aumentos das taxas do Reino Unido agora precificados pelos mercados não é garantida pelos fundamentos”, disse Chris Hare, do HSBC.
“No entanto, embora nossa expectativa seja para o primeiro aumento das taxas bancárias em fevereiro próximo, os riscos de inflação em curso e um MPC cada vez mais hawkish significa que os riscos estão inclinados para um aumento anterior – dezembro ou possivelmente novembro.”
CEDO DEMAIS?
A inflação atingirá um pico de 4,0% no próximo trimestre, antes de cair para 3,5%, 2,7% e 2,2% nos trimestres seguintes, mostrou a última pesquisa, muito acima do previsto um mês atrás.
“Nos próximos seis meses, o agravamento da escassez de produtos e mão de obra irá travar a recuperação econômica, ao mesmo tempo que os preços mais altos da energia aumentam a inflação do IPC”, disse a Capital Economics aos clientes.
Gráficos da pesquisa da Reuters sobre a inflação do Reino Unido, política monetária e perspectivas de crescimento econômico: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/zjpqkeokmpx/UK%20graphic.PNG
A economia da Grã-Bretanha encolheu 9,7% em 2020, sua maior queda em 300 anos, mas, com a maioria das restrições impostas para conter a disseminação do coronavírus agora suspensas, o crescimento voltou.
O PIB foi projetado para expandir 1,1% neste trimestre, mais fraco do que os 1,5% esperados na pesquisa do mês passado, uma vez que a escassez de drivers de bens pesados contribuiu para interrupções na cadeia de abastecimento.
A mediana das 80 previsões coloca o crescimento de 2021 em 6,8%, inalterado em relação a setembro, e 5,0% no ano que vem – um rebaixamento em relação à previsão anterior de 5,5%.
Bailey disse no fim de semana que, embora continuasse acreditando que o recente salto da inflação seria temporário, um aumento nos preços da energia o empurraria para cima e faria com que sua subida durasse mais.
E o legislador do BoE, Michael Saunders, disse às famílias neste mês para se prepararem para aumentos das taxas de juros “significativamente mais cedo”, à medida que a pressão inflacionária aumentava.
Os preços de mercado sugerem que os custos dos empréstimos atingirão 1,00% em agosto, mas os economistas estavam mais hesitantes, dizendo que um segundo aumento – de apenas 25 pontos-base – não ocorreria até o final de 2022.
Isso o colocaria à frente do Federal Reserve dos Estados Unidos, que não deve aumentar os custos dos empréstimos até 2023, e do Banco Central Europeu.
Portanto, alguns economistas alertaram que o BoE pode estar indo rápido demais.
“A menos que surjam fortes sinais de que o aumento da inflação veio para ficar, veríamos qualquer aumento das taxas em linha com as expectativas do mercado como um possível erro de política”, disse Stefan Koopman, do Rabobank.
(Reportagem de Jonathan Cable; reportagem adicional de Tushar Goenka em Bengaluru; Pesquisa de Shrutee Sarkar e Sujith Pai; Edição de Ross Finley e Alison Williams)
.
FOTO DO ARQUIVO: As pessoas passam pelo Banco da Inglaterra durante a hora do rush matinal, em meio à pandemia da doença coronavírus (COVID-19) em Londres, Grã-Bretanha, 29 de julho de 2021. REUTERS / Henry Nicholls / Foto do arquivo
21 de outubro de 2021
Por Jonathan Cable
LONDRES (Reuters) – O Banco da Inglaterra será o primeiro grande banco central a aumentar as taxas de juros no ciclo pós-pandemia, mas economistas ouvidos pela Reuters acham que o primeiro aumento não ocorrerá até o início do próximo ano, depois do preço dos mercados.
Como seus pares, o BoE reduziu os custos de empréstimos a um nível recorde à medida que a pandemia do coronavírus causou estragos na economia global, mas a inflação acima da meta deve derrubar o banco.
O governador do BoE, Andrew Bailey, enviou um sinal no domingo de que o banco estava se preparando para aumentar as taxas de juros e a última pesquisa mostrou uma forte reviravolta nas expectativas de quando o primeiro aumento viria.
As medianas da pesquisa de 13 a 20 de outubro disseram que a taxa bancária aumentaria 15 pontos-base para 0,25% em fevereiro ou março, embora cerca de um quinto dos entrevistados tenha dito que o movimento inicial viria em 4 de novembro, em linha com as expectativas do mercado.
As previsões de taxas foram coletadas após os comentários de Bailey e um número significativo de economistas disse que estava revisando suas expectativas e incapazes de responder.
Em setembro, a primeira alta não era esperada até o quarto trimestre do próximo ano e, quando questionados sobre os riscos de suas projeções atuais, quase 85% dos entrevistados a uma pergunta adicional disseram que era mais provável que o banco agisse mais cedo ou mais tarde do que eles esperavam.
A inflação desacelerou no mês passado para 3,1% – ainda bem acima da meta de 2,0% do banco – mas o declínio foi provavelmente apenas uma trégua temporária para os consumidores, já que as restrições do lado da oferta, exacerbadas pelos problemas do Brexit, parecem destinadas a continuar.
“O fato de a inflação subjacente não ter continuado a subir em setembro é consistente com nossa visão de que a extensão dos aumentos das taxas do Reino Unido agora precificados pelos mercados não é garantida pelos fundamentos”, disse Chris Hare, do HSBC.
“No entanto, embora nossa expectativa seja para o primeiro aumento das taxas bancárias em fevereiro próximo, os riscos de inflação em curso e um MPC cada vez mais hawkish significa que os riscos estão inclinados para um aumento anterior – dezembro ou possivelmente novembro.”
CEDO DEMAIS?
A inflação atingirá um pico de 4,0% no próximo trimestre, antes de cair para 3,5%, 2,7% e 2,2% nos trimestres seguintes, mostrou a última pesquisa, muito acima do previsto um mês atrás.
“Nos próximos seis meses, o agravamento da escassez de produtos e mão de obra irá travar a recuperação econômica, ao mesmo tempo que os preços mais altos da energia aumentam a inflação do IPC”, disse a Capital Economics aos clientes.
Gráficos da pesquisa da Reuters sobre a inflação do Reino Unido, política monetária e perspectivas de crescimento econômico: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/zjpqkeokmpx/UK%20graphic.PNG
A economia da Grã-Bretanha encolheu 9,7% em 2020, sua maior queda em 300 anos, mas, com a maioria das restrições impostas para conter a disseminação do coronavírus agora suspensas, o crescimento voltou.
O PIB foi projetado para expandir 1,1% neste trimestre, mais fraco do que os 1,5% esperados na pesquisa do mês passado, uma vez que a escassez de drivers de bens pesados contribuiu para interrupções na cadeia de abastecimento.
A mediana das 80 previsões coloca o crescimento de 2021 em 6,8%, inalterado em relação a setembro, e 5,0% no ano que vem – um rebaixamento em relação à previsão anterior de 5,5%.
Bailey disse no fim de semana que, embora continuasse acreditando que o recente salto da inflação seria temporário, um aumento nos preços da energia o empurraria para cima e faria com que sua subida durasse mais.
E o legislador do BoE, Michael Saunders, disse às famílias neste mês para se prepararem para aumentos das taxas de juros “significativamente mais cedo”, à medida que a pressão inflacionária aumentava.
Os preços de mercado sugerem que os custos dos empréstimos atingirão 1,00% em agosto, mas os economistas estavam mais hesitantes, dizendo que um segundo aumento – de apenas 25 pontos-base – não ocorreria até o final de 2022.
Isso o colocaria à frente do Federal Reserve dos Estados Unidos, que não deve aumentar os custos dos empréstimos até 2023, e do Banco Central Europeu.
Portanto, alguns economistas alertaram que o BoE pode estar indo rápido demais.
“A menos que surjam fortes sinais de que o aumento da inflação veio para ficar, veríamos qualquer aumento das taxas em linha com as expectativas do mercado como um possível erro de política”, disse Stefan Koopman, do Rabobank.
(Reportagem de Jonathan Cable; reportagem adicional de Tushar Goenka em Bengaluru; Pesquisa de Shrutee Sarkar e Sujith Pai; Edição de Ross Finley e Alison Williams)
.
Discussão sobre isso post