FOTO DO ARQUIVO: O prédio do Federal Reserve está contra um céu azul em Washington, EUA, em 1º de maio de 2020. REUTERS / Kevin Lamarque
21 de outubro de 2021
Por Howard Schneider e Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – O Federal Reserve proibiu na quinta-feira a compra de ações individuais por seus principais funcionários e revelou um amplo conjunto de outras restrições sobre suas atividades de investimento, agindo cerca de seis semanas após relatos de negociações ativas por parte de alguns legisladores do banco central dos EUA desencadearem uma ética alvoroço.
As novas regras limitarão os tipos de títulos financeiros que os altos funcionários do Fed podem possuir, incluindo a proibição de comprar ações individuais ou manter títulos individuais e títulos garantidos por agências. Também exige um aviso prévio de 45 dias e aprovação de qualquer transação e estipula que os investimentos sejam mantidos por pelo menos um ano.
“Essas novas regras rígidas elevam o nível de exigência para garantir ao público que servimos que todos os nossos funcionários seniores mantenham um foco único na missão pública do Federal Reserve”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, em um comunicado.
No comunicado, o Fed disse que as novas regras visam “ajudar a proteger contra até mesmo a aparência de qualquer conflito de interesses no momento das decisões de investimento”.
As novas regras foram anunciadas depois que dois dos 12 presidentes de bancos regionais do Fed – Eric Rosengren do Fed de Boston e Robert Kaplan do Fed de Dallas – renunciaram após relatos de suas negociações ativas em 2020 https://www.reuters.com/business/finance/ boston-feds-rosengren-citing-worsening-kidney-condition-retire-sept-30-2021-09-27, quando o banco central lançou um grande esforço para combater o impacto econômico da pandemia COVID-19. Os esforços do Fed ajudaram a impulsionar os mercados financeiros de forma ampla.
Negociação ativa por altos funcionários do Fed agora será expressamente proibida, com compras limitadas a investimentos como fundos mútuos, e todas as transações examinadas com antecedência pelo diretor de ética do banco central.
Os funcionários podem continuar a deter ações individuais que possuíam quando assumiram o cargo, mas estariam sujeitos ao período de detenção de um ano e ao aviso prévio de quaisquer vendas.
Mas as novas regras forçarão as autoridades, incluindo Powell, que possui vários títulos emitidos pelo governo estadual e municipal, a alienar títulos individuais que eles detêm.
Em tempos de estresse financeiro declarado, como ocorreu no início da pandemia do coronavírus, todas as transações serão proibidas.
O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, falando na CNBC, disse esperar que as medidas anunciadas na quinta-feira deixem o Fed colocar a controvérsia ética de lado e voltar a se concentrar nos próximos debates políticos.
“Tenho esperança de que uma ação rápida deixe isso para trás”, disse Bostic.
Para os maiores críticos do Fed sobre a questão, no entanto, as novas regras foram um começo, mas com mais ainda necessárias, em particular para entender se o comércio durante o ano pandêmico por diferentes funcionários violou alguma lei.
Os novos regulamentos são “um passo muito importante para restaurar a reputação do Fed”, disse Andrew Levin, professor do Dartmouth College. Mas junto com uma investigação existente pelo inspetor geral do Fed sobre atividades comerciais anteriores, ele disse que o banco central deveria chamar o Departamento de Justiça e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para examinar o que aconteceu.
Talvez únicos entre as autoridades do governo dos EUA, os formuladores de políticas do Fed não apenas influenciam o destino de empresas ou setores econômicos individuais, como outros reguladores, mas têm o poder de elevar os valores dos ativos de forma muito mais ampla – um fato que transformou suas negociações no ano passado em um pára-raios.
Além das renúncias de Rosengren e Kaplan, Powell e o vice-presidente do Fed, Richard Clarida, foram criticados pelo que, em outras épocas, teria sido tratado como transações inócuas envolvendo, por exemplo, fundos de índices de ações.
No contexto da crise econômica desencadeada pela pandemia, no entanto, as revelações atraíram demandas de líderes no Congresso por uma supervisão mais rígida e obscureceram a candidatura de Powell por um segundo mandato como chefe do Fed.
As novas regras podem afastar essas demandas e amortecer as críticas.
Quando questionada sobre as novas regras do Fed sobre negociações, uma porta-voz da Casa Branca disse que o governo do presidente Joe Biden respeitava a independência do banco central e não comentaria os acontecimentos recentes.
“O presidente Biden acredita que todas as agências governamentais e funcionários, incluindo agências independentes, devem obedecer aos mais elevados padrões éticos, incluindo a prevenção … de quaisquer sugestões de conflitos de interesse”, disse ela.
Gregory Daco, economista-chefe da Oxford Economics, disse que o rápido endurecimento das regras de ética “trabalha a seu favor”, com a indicação ainda provavelmente a perder.
FOCO EM BANCOS REGIONAIS
No entanto, é improvável que o problema desapareça totalmente, particularmente com questões em aberto sobre se as negociações de Kaplan e Rosengren foram revisadas por oficiais de ética em seus bancos ou no Conselho de Governadores do Fed com sede em Washington.
Os 12 bancos regionais do Fed são instituições quase privadas, não sujeitas, por exemplo, à Lei federal de Liberdade de Informação, e a seleção e supervisão de seus presidentes são um assunto de frequentes pedidos de reforma.
A controvérsia ética renovou essas demandas, bem como uma chamada para uma divulgação mais ampla de quaisquer documentos detalhando se Kaplan, por exemplo, tinha aprovação prévia para suas vendas múltiplas e compras de ações individuais.
“Este deve ser o início de uma investigação abrangente sobre o que está acontecendo no conselho e nos bancos de reserva, não o fim”, disse Aaron Klein, um membro sênior da Brookings Institution.
Um relatório do New York Times na quinta-feira disse que as autoridades de ética em março de 2020 advertiram os legisladores do Fed sobre a negociação de títulos pessoais enquanto o banco central se preparava para o que se tornou um esforço massivo e abrangente para combater a pandemia e manter a economia e os mercados de ativos de bater.
O Times disse ter confirmado o conteúdo de um e-mail de 23 de março do principal escritório de ética do Fed, que acabou sendo distribuído por meio do sistema e para todos os presidentes de bancos regionais, desaconselhando o que o jornal caracterizou como negociação desnecessária devido ao desenvolvimento da resposta do banco central à crise.
Nas semanas seguintes, o Fed lançaria programas que atingiam praticamente todos os mercados de ativos e até ofereciam crédito a empresas individuais. Seguindo a história do Times, a senadora Elizabeth Warren, democrata, escreveu a Powell pedindo que a correspondência do escritório de ética fosse divulgada . Warren tem sido um dos críticos mais severos de Powell e, em uma audiência recente, o apelidou de “homem perigoso” pelo que ela considera uma supervisão inadequada do Fed sobre o setor bancário. Ela se opõe à nomeação dele para um segundo mandato como chefe do Fed.
(Reportagem de Howard Schneider e Ann Saphir; reportagem adicional de Jonnelle Marte e Karen PierogEditing de Howard Goller e Paul Simao)
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FOTO DO ARQUIVO: O prédio do Federal Reserve está contra um céu azul em Washington, EUA, em 1º de maio de 2020. REUTERS / Kevin Lamarque
21 de outubro de 2021
Por Howard Schneider e Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – O Federal Reserve proibiu na quinta-feira a compra de ações individuais por seus principais funcionários e revelou um amplo conjunto de outras restrições sobre suas atividades de investimento, agindo cerca de seis semanas após relatos de negociações ativas por parte de alguns legisladores do banco central dos EUA desencadearem uma ética alvoroço.
As novas regras limitarão os tipos de títulos financeiros que os altos funcionários do Fed podem possuir, incluindo a proibição de comprar ações individuais ou manter títulos individuais e títulos garantidos por agências. Também exige um aviso prévio de 45 dias e aprovação de qualquer transação e estipula que os investimentos sejam mantidos por pelo menos um ano.
“Essas novas regras rígidas elevam o nível de exigência para garantir ao público que servimos que todos os nossos funcionários seniores mantenham um foco único na missão pública do Federal Reserve”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, em um comunicado.
No comunicado, o Fed disse que as novas regras visam “ajudar a proteger contra até mesmo a aparência de qualquer conflito de interesses no momento das decisões de investimento”.
As novas regras foram anunciadas depois que dois dos 12 presidentes de bancos regionais do Fed – Eric Rosengren do Fed de Boston e Robert Kaplan do Fed de Dallas – renunciaram após relatos de suas negociações ativas em 2020 https://www.reuters.com/business/finance/ boston-feds-rosengren-citing-worsening-kidney-condition-retire-sept-30-2021-09-27, quando o banco central lançou um grande esforço para combater o impacto econômico da pandemia COVID-19. Os esforços do Fed ajudaram a impulsionar os mercados financeiros de forma ampla.
Negociação ativa por altos funcionários do Fed agora será expressamente proibida, com compras limitadas a investimentos como fundos mútuos, e todas as transações examinadas com antecedência pelo diretor de ética do banco central.
Os funcionários podem continuar a deter ações individuais que possuíam quando assumiram o cargo, mas estariam sujeitos ao período de detenção de um ano e ao aviso prévio de quaisquer vendas.
Mas as novas regras forçarão as autoridades, incluindo Powell, que possui vários títulos emitidos pelo governo estadual e municipal, a alienar títulos individuais que eles detêm.
Em tempos de estresse financeiro declarado, como ocorreu no início da pandemia do coronavírus, todas as transações serão proibidas.
O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, falando na CNBC, disse esperar que as medidas anunciadas na quinta-feira deixem o Fed colocar a controvérsia ética de lado e voltar a se concentrar nos próximos debates políticos.
“Tenho esperança de que uma ação rápida deixe isso para trás”, disse Bostic.
Para os maiores críticos do Fed sobre a questão, no entanto, as novas regras foram um começo, mas com mais ainda necessárias, em particular para entender se o comércio durante o ano pandêmico por diferentes funcionários violou alguma lei.
Os novos regulamentos são “um passo muito importante para restaurar a reputação do Fed”, disse Andrew Levin, professor do Dartmouth College. Mas junto com uma investigação existente pelo inspetor geral do Fed sobre atividades comerciais anteriores, ele disse que o banco central deveria chamar o Departamento de Justiça e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para examinar o que aconteceu.
Talvez únicos entre as autoridades do governo dos EUA, os formuladores de políticas do Fed não apenas influenciam o destino de empresas ou setores econômicos individuais, como outros reguladores, mas têm o poder de elevar os valores dos ativos de forma muito mais ampla – um fato que transformou suas negociações no ano passado em um pára-raios.
Além das renúncias de Rosengren e Kaplan, Powell e o vice-presidente do Fed, Richard Clarida, foram criticados pelo que, em outras épocas, teria sido tratado como transações inócuas envolvendo, por exemplo, fundos de índices de ações.
No contexto da crise econômica desencadeada pela pandemia, no entanto, as revelações atraíram demandas de líderes no Congresso por uma supervisão mais rígida e obscureceram a candidatura de Powell por um segundo mandato como chefe do Fed.
As novas regras podem afastar essas demandas e amortecer as críticas.
Quando questionada sobre as novas regras do Fed sobre negociações, uma porta-voz da Casa Branca disse que o governo do presidente Joe Biden respeitava a independência do banco central e não comentaria os acontecimentos recentes.
“O presidente Biden acredita que todas as agências governamentais e funcionários, incluindo agências independentes, devem obedecer aos mais elevados padrões éticos, incluindo a prevenção … de quaisquer sugestões de conflitos de interesse”, disse ela.
Gregory Daco, economista-chefe da Oxford Economics, disse que o rápido endurecimento das regras de ética “trabalha a seu favor”, com a indicação ainda provavelmente a perder.
FOCO EM BANCOS REGIONAIS
No entanto, é improvável que o problema desapareça totalmente, particularmente com questões em aberto sobre se as negociações de Kaplan e Rosengren foram revisadas por oficiais de ética em seus bancos ou no Conselho de Governadores do Fed com sede em Washington.
Os 12 bancos regionais do Fed são instituições quase privadas, não sujeitas, por exemplo, à Lei federal de Liberdade de Informação, e a seleção e supervisão de seus presidentes são um assunto de frequentes pedidos de reforma.
A controvérsia ética renovou essas demandas, bem como uma chamada para uma divulgação mais ampla de quaisquer documentos detalhando se Kaplan, por exemplo, tinha aprovação prévia para suas vendas múltiplas e compras de ações individuais.
“Este deve ser o início de uma investigação abrangente sobre o que está acontecendo no conselho e nos bancos de reserva, não o fim”, disse Aaron Klein, um membro sênior da Brookings Institution.
Um relatório do New York Times na quinta-feira disse que as autoridades de ética em março de 2020 advertiram os legisladores do Fed sobre a negociação de títulos pessoais enquanto o banco central se preparava para o que se tornou um esforço massivo e abrangente para combater a pandemia e manter a economia e os mercados de ativos de bater.
O Times disse ter confirmado o conteúdo de um e-mail de 23 de março do principal escritório de ética do Fed, que acabou sendo distribuído por meio do sistema e para todos os presidentes de bancos regionais, desaconselhando o que o jornal caracterizou como negociação desnecessária devido ao desenvolvimento da resposta do banco central à crise.
Nas semanas seguintes, o Fed lançaria programas que atingiam praticamente todos os mercados de ativos e até ofereciam crédito a empresas individuais. Seguindo a história do Times, a senadora Elizabeth Warren, democrata, escreveu a Powell pedindo que a correspondência do escritório de ética fosse divulgada . Warren tem sido um dos críticos mais severos de Powell e, em uma audiência recente, o apelidou de “homem perigoso” pelo que ela considera uma supervisão inadequada do Fed sobre o setor bancário. Ela se opõe à nomeação dele para um segundo mandato como chefe do Fed.
(Reportagem de Howard Schneider e Ann Saphir; reportagem adicional de Jonnelle Marte e Karen PierogEditing de Howard Goller e Paul Simao)
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